Cboe sẽ niêm yết hợp đồng tương lai liên tục của Bitcoin và Ether từ tháng 11

• Cboe sẽ ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin và Ether liên tục vào ngày 10 tháng 11 để cung cấp khả năng tiếp xúc dài hạn.
• Phái sinh chiếm 75% giao dịch tiền mã hóa, với hợp đồng tương lai vĩnh viễn chiếm ưu thế về khối lượng.
• SEC và CFTC sẽ thảo luận về việc quản lý các sản phẩm tiền mã hóa mới, bao gồm hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Cboe Global Markets đã tiết lộ kế hoạch ra mắt các hợp đồng tương lai Bitcoin và Ether dài hạn vào ngày 10 tháng 11 năm 2025, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Các hợp đồng tương lai liên tục này được thiết kế để cung cấp cho các nhà giao dịch tại Hoa Kỳ một cách hiệu quả và tối ưu hơn để giao dịch tiền mã hóa. 

Những hợp đồng này có thời hạn 10 năm, sẽ điều chỉnh giá hàng ngày, do đó loại bỏ nhu cầu phải liên tục chuyển đổi hợp đồng. Điều này sẽ giúp việc quản lý rủi ro dài hạn đối với cả Bitcoin và Ether trở nên dễ dàng hơn.

Hợp đồng tương lai được quản lý tại Hoa Kỳ của Cboe cung cấp lựa chọn giao dịch tiền mã hóa an toàn hơn

Khác với hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai liên tục sẽ được thanh toán bằng tiền mặt, căn cứ theo giá giao ngay thời gian thực của Bitcoin và Ether, và được điều chỉnh hàng ngày bằng phương pháp xác định tỷ lệ tài trợ minh bạch, có thể tái lập. Điều này phản ánh chức năng của hợp đồng tương lai vĩnh viễn, vốn đã trở nên phổ biến ở các thị trường nước ngoài nhưng chưa có mặt tại Hoa Kỳ do các thách thức về quy định.

“Hợp đồng tương lai kiểu vĩnh viễn đã được chấp nhận rộng rãi tại các thị trường nước ngoài. Giờ đây, Cboe mang lại tiện ích đó cho sàn giao dịch hợp đồng tương lai được quản lý tại Hoa Kỳ của chúng tôi,” Catherine Clay, Giám đốc toàn cầu mảng phái sinh của Cboe cho biết.

Các hợp đồng này sẽ được thanh toán bù trừ thông qua trung tâm thanh toán bù trừ được quản lý tại Hoa Kỳ của Cboe, Cboe Clear U.S., đảm bảo tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ và cung cấp môi trường an toàn hơn cho nhà giao dịch. 

Bên cạnh đó, Viện Tùy chọn Cboe cho biết sẽ cung cấp các khóa học đào tạo vào ngày 30 tháng 10 và 20 tháng 11 năm 2025 để giúp các nhà giao dịch chuẩn bị cho hợp đồng tương lai liên tục mới, mang lại sự hiểu biết toàn diện về sản phẩm mới này.

Nỗ lực của Cboe nhằm giành lại thị phần thị trường

Việc Cboe tái giới thiệu hợp đồng tương lai tiền mã hóa diễn ra sau động thái đầu tiên niêm yết hợp đồng tương lai Bitcoin vào năm 2017, kết thúc vào năm 2019 do điều kiện thị trường không thuận lợi. Khi thị trường tiền mã hóa chứng kiến sự tăng trưởng trở lại, Cboe hiện đang tìm cách lấy lại vai trò của mình trên thị trường phái sinh tiền mã hóa.

Với việc bổ sung hợp đồng tương lai liên tục, Cboe đang mở rộng danh mục sản phẩm CFE hiện tại. Điều này bao gồm hợp đồng tương lai chỉ số biến động Cboe Volatility Index (VIX) nổi bật, cũng như các sản phẩm mới về biến động cổ phiếu, tài sản số và thu nhập cố định toàn cầu.

Thêm vào đó, Cboe đã mở rộng danh mục sản phẩm để bao gồm các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) liên quan đến tiền mã hóa, như các quỹ theo dõi giá giao ngay của Ether. Những động thái này cho thấy nỗ lực của Cboe nhằm đa dạng hóa sản phẩm và đáp ứng nhu cầu của các tổ chức đối với tài sản số.

Phái sinh chiếm hơn 75% hoạt động thị trường tiền mã hóa

Theo nghiên cứu của Kaiko, hơn 75% tổng hoạt động giao dịch trên thị trường tiền mã hóa liên quan đến phái sinh, với phần lớn khối lượng là hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Năm 2024, hợp đồng tương lai vĩnh viễn chiếm 68% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin, cho thấy vai trò quan trọng của chúng trong thanh khoản thị trường. Hơn nữa, các sản phẩm này cho phép nhà giao dịch đầu cơ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản thực tế.

Với khối lượng giao dịch hàng ngày từ 10 billions đến 30 billions USD, hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã trở thành động lực chính thúc đẩy hoạt động trên các nền tảng. Tuy nhiên, việc thiếu giám sát quy định tại các thị trường nước ngoài đã khiến các nhà giao dịch tìm kiếm các lựa chọn thay thế được quản lý, mang lại lợi ích tương tự. 

Liên quan: Cboe tìm kiếm sự chấp thuận của SEC cho tích hợp staking vào Ethereum ETF

Bàn tròn vào tháng 9 để thảo luận về các sản phẩm tiền mã hóa mới

Hơn nữa, việc Cboe ra mắt hợp đồng tương lai liên tục phù hợp với nỗ lực tăng cường quản lý nhằm kiểm soát sự phân mảnh trong giám sát thị trường tài sản số. Vào ngày 5 tháng 9 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã nhận thấy rằng sự không nhất quán trong quy định đã đẩy hoạt động tiền mã hóa ra nước ngoài.

Như một giải pháp, hai cơ quan này sẽ tổ chức một buổi bàn tròn chung vào ngày 29 tháng 9 năm 2025 để thảo luận về việc quản lý các sản phẩm tiền mã hóa mới, bao gồm hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Chủ tịch SEC Paul Atkins và Quyền Chủ tịch CFTC Caroline Pham nhấn mạnh rằng sự phối hợp tốt hơn giữa hai cơ quan có thể “giảm rào cản, nâng cao hiệu quả và khẳng định lại vai trò dẫn đầu của Hoa Kỳ trên thị trường tài chính toàn cầu.” Buổi bàn tròn sẽ xem xét các khung pháp lý cho hợp đồng vĩnh viễn, mở rộng thời gian giao dịch và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.