CryptoQuant: Bitcoin chín muồi, đỉnh có thể vào tháng 10-11

Thị trường tiền điện tử đang ở giai đoạn bull trưởng thành sau 504 ngày kể từ lần halving Bitcoin, với một đỉnh VDD cực đoan vào tháng 3 và các sóng phân phối trung gian, cho thấy sự tái phân bổ dần dần do nhu cầu tổ chức.

Chu kỳ hiện tại ghi nhận bán ra phân đoạn từ nhà nắm giữ dài hạn (LTHs) và các đợt phân phối ở mức giá cao hơn, trong khi chỉ báo “peak flag” — khi giá giao ngay khoảng 11 lần giá thực hiện của LTHs — có thể xuất hiện vào mùa thu 2025.

Hiện trạng chu kỳ và tín hiệu phân phối

Thị trường hiện ở giai đoạn bull trưởng thành, trải qua đỉnh Value Destroyed Daily (VDD) vào tháng 3 và hai sóng phân phối trung gian ở mức giá cao hơn nhưng không đạt mức cực đoan của đỉnh tháng 3.

Sự bán phân đoạn từ nhà nắm giữ dài hạn (LTHs) cho thấy tái phân bổ tài sản theo từng giai đoạn, phù hợp với nhu cầu mua vào từ tổ chức và quỹ, làm giảm nguy cơ sụp giảm đột ngột so với một lần bán lớn duy nhất.

Chỉ báo “peak flag” và thời điểm đỉnh chu kỳ

“Peak flag” được kích hoạt khi giá giao ngay xấp xỉ 11 lần giá thực hiện trung bình của LTHs; chỉ báo này thường xuất hiện gần đỉnh chu kỳ và có thể xuất hiện sớm vào khoảng tháng 10–11 năm 2025.

Để xác nhận đỉnh cuối cùng còn cần quan sát xuất hiện một làn sóng chi tiêu lớn từ các nhà nắm giữ giàu kinh nghiệm cùng với một đỉnh biến động ngắn hạn; chỉ có chỉ báo kết hợp với hành vi thị trường mới đủ thuyết phục.

Rủi ro, theo dõi và khuyến nghị hành động

Rủi ro chính là sự bùng nổ chi tiêu của LTHs hoặc biến động ngắn hạn lớn có thể tạo sóng giảm hoặc đảo chiều nhanh; nhà đầu tư nên theo dõi khối lượng, hành vi LTHs và mức giá thực hiện.

Chiến lược phù hợp là quản trị rủi ro, chia nhỏ vị thế và theo dõi các chỉ báo on-chain để nhận diện sóng phân phối lớn; các đợt phân phối trung gian có thể là cơ hội chốt lời từng phần hoặc tái cân bằng danh mục.

Peak flag là gì và tại sao quan trọng?

Peak flag là chỉ báo khi giá giao ngay đạt khoảng 11 lần giá thực hiện của LTHs; nó thường báo hiệu giai đoạn đỉnh chu kỳ và giúp xác định thời điểm rủi ro đảo chiều tăng mạnh.

Tại sao VDD (Value Destroyed Daily) được chú ý?

VDD đo lường giá trị bị tiêu hủy theo thời gian giao dịch và cho thấy mức độ tổn thất thực tế; đỉnh VDD thường trùng với áp lực bán mạnh hoặc biến động lớn trên thị trường.

LTHs bán theo đoạn ảnh hưởng thế nào đến thị trường?

Bán theo đoạn làm giảm áp lực bán đồng loạt, tạo phân phối dần dần và cho phép lực cầu tổ chức hấp thụ, giúp thị trường ổn định hơn so với bán ồ ạt.