Hỗ trợ $4,000 của Ethereum và lý do mua chiến lược: Sự tích lũy của tổ chức và cấu trúc thị trường cho thấy khả năng phục hồi

Ethereum (ETH) đã bước vào một giai đoạn then chốt trong quỹ đạo giá của mình, với mức $4,000 nổi lên như một điểm tựa quan trọng cho cả phân tích kỹ thuật và cơ bản. Hoạt động on-chain gần đây và nhu cầu từ các tổ chức cho thấy một sự thay đổi cấu trúc trong động lực thị trường, định vị ETH là một lựa chọn mua chiến lược hấp dẫn cho các nhà đầu tư sẵn sàng đối mặt với biến động ngắn hạn.

Cấu trúc thị trường: Thử thách sức bền

Mức $4,000 trong lịch sử đã đóng vai trò là một mốc tâm lý và kỹ thuật cho Ethereum. Vào tháng 8 năm 2025, ETH đã giảm nhẹ xuống dưới $4,500—một mức hỗ trợ cũ đã trở thành kháng cự—gây lo ngại về khả năng giảm sâu xuống $3,800 [2]. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đã rất rõ ràng: các nhà đầu tư tổ chức và những người nắm giữ dài hạn đã can thiệp để ổn định giá. Hoạt động của cá voi, bao gồm việc một thực thể lớn tích lũy ETH trị giá $434.7 triệu, nhấn mạnh niềm tin vào giá trị dài hạn của tài sản này [5].

Các chỉ báo kỹ thuật càng củng cố thêm cho luận điểm này. Mô hình nêm giảm đã hoàn thành và chỉ số RSI tiến gần mức trung tính cho thấy khả năng phục hồi lên $5,000 hoặc cao hơn [4]. Các nhà phân tích cũng đã xác định các mô hình tăng giá như tích lũy Wyckoff, dự báo mục tiêu giá lên tới $6,000 hoặc thậm chí $20,000 trong vòng 6–12 tháng [6]. Điều quan trọng là, nếu không phá vỡ dưới $4,000 thì có thể sẽ kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn, nhưng áp lực mua từ các tổ chức hiện tại dường như đủ để ngăn chặn kịch bản này [3].

Các kiểm tra lại lịch sử về các sự kiện hỗ trợ của Ethereum từ 2022 đến 2025 cho thấy tỷ lệ thắng 63% trong 30 ngày, với lợi nhuận trung bình 8.4% so với mức chuẩn 2.6% [1]. Điều này cho thấy, mặc dù chưa đủ kết luận về mặt thống kê, các lần kiểm tra mức hỗ trợ trong lịch sử đã mang lại lợi thế đáng kể cho các chiến lược mua và giữ.

Tích lũy tổ chức: Kỷ nguyên mới của nhu cầu

Hiệu suất vượt trội gần đây của Ethereum so với Bitcoin trong dòng vốn ETF nhấn mạnh một sự thay đổi cấu trúc trong nhu cầu của các tổ chức. Các ETF Ethereum niêm yết tại Mỹ đã thu hút $13.6 billions dòng vốn tích lũy kể từ khi ra mắt, với $4 billions được bổ sung chỉ trong tháng 8 năm 2025 [1]. Con số này vượt xa dòng vốn rút ròng của Bitcoin trong cùng kỳ và định vị ETH là kênh tiếp cận ưu tiên cho dòng vốn tổ chức.

Ảnh hưởng từ phía cung cũng quan trọng không kém. Kho bạc doanh nghiệp và dự trữ tổ chức hiện đang nắm giữ 11.2 triệu ETH (9.3% tổng cung lưu hành), với 6.78 triệu ETH bị khóa trong các ETF và 4.44 triệu ETH trong các dự trữ tư nhân [1]. Lượng ETH trên sàn giao dịch đã giảm xuống dưới 13 triệu kể từ năm 2016, báo hiệu thanh khoản thắt chặt và củng cố sự khan hiếm [3]. Việc cá voi tích lũy đã thúc đẩy xu hướng này, với các ví nắm giữ 10,000–100,000 ETH kiểm soát 22% tổng cung [3]. Các thực thể như BitMine Immersion Tech, hiện đang nắm giữ 1.8 triệu ETH ($7.75 billions), là ví dụ điển hình cho dấu ấn ngày càng lớn của tổ chức trong hệ sinh thái Ethereum [1].

Thị trường phái sinh cũng xác nhận luận điểm tăng giá này. Lãi suất mở hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Ethereum đã đạt $108.922 billions vào tháng 6 năm 2025, với giá contango ổn định và tỷ lệ tài trợ trung lập cho thấy sự chuyển dịch từ giao dịch đầu cơ sang tích lũy dài hạn [3]. Nhu cầu cấu trúc này càng được khuếch đại bởi sự thống trị của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), nơi khối lượng DEX đạt $135 billions và TVL tăng vọt lên $240 billions [1].

Chiến lược mua: Kết hợp yếu tố cơ bản và kỹ thuật

Sự hội tụ giữa tích lũy tổ chức và các mô hình kỹ thuật thuận lợi tạo nên một trường hợp mua chiến lược hấp dẫn. Trong lịch sử, Ethereum đã mang lại mức tăng trung bình 60% trong quý sau khi đóng cửa tháng 8 tích cực [1]. Với ETH giao dịch gần $4,600 vào giữa tháng 9 năm 2025—tăng 16.6% trong tháng qua—các nhà đầu tư đang có vị thế để tận dụng một đợt tăng kéo dài nhiều tháng hướng tới $5,000–$8,000 [3].

Một đợt bứt phá trên $4,700—một mức tâm lý quan trọng—có thể kích hoạt sự quay lại của các tổ chức và nhu cầu từ ETF, lặp lại mô hình thị trường tăng giá năm 2021 [3]. Ngay cả trong kịch bản xấu nhất, mức hỗ trợ $4,000 vẫn được củng cố bởi dòng vốn ETF và hoạt động của cá voi, khiến khả năng giảm sâu kéo dài là khó xảy ra.

Kết luận

Mức hỗ trợ $4,000 của Ethereum không chỉ là một mốc kỹ thuật—nó còn là thước đo niềm tin của tổ chức và cấu trúc thị trường. Với dòng vốn ETF, tích lũy của cá voi và vị thế phái sinh cùng nhau củng cố luận điểm tăng giá, ETH mang đến cơ hội mua chiến lược cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận một tài sản crypto đang trưởng thành. Dù biến động ngắn hạn vẫn là một rủi ro, các yếu tố cơ bản dài hạn cho thấy một sự phục hồi bền vững và tiềm năng bùng nổ.

Nguồn:
[1] Ethereum Shatters On-Chain Records: $135B DEX Volume...
[2] Ethereum Price Faces Potential Drop to $4000 Support
[3] Ethereum's $4700 Breakout: A Catalyst for Institutional Reentry...
[4] Ethereum's $4000 Support and the Case for a $5000+ Rally
[5] Whale Adds $435-M Ethereum As Institutional Demand ...
[6] How high will Ether price go after breaking $4K? ETH ...
"""