Gần 15 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn hôm nay: Các nhà giao dịch nên kỳ vọng điều gì

Thị trường crypto chuẩn bị đối mặt với biến động vào thứ Sáu này, khi các hợp đồng quyền chọn tháng 8 sẽ đáo hạn hôm nay. Đáng chú ý, các quyền chọn đáo hạn hôm nay là của cả tháng, khiến tổng giá trị lớn hơn đáng kể so với vài tuần trước đó.

Việc đáo hạn này làm nổi bật lượng open interest (OI) tập trung quanh các mức quan trọng, với các nhà phân tích lưu ý rằng các trader đang chia rẽ về việc liệu báo cáo lợi nhuận ấn tượng của Nvidia vào thứ Tư, ngày 27 tháng 8, có lan tỏa sang biến động của thị trường crypto hay không.

Quyền chọn Bitcoin, Ethereum sắp đáo hạn với 14.6 billions USD đang bị đe dọa

Theo dữ liệu từ Deribit, các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum trị giá 14.6 billions USD sẽ đáo hạn hôm nay, bao gồm các hợp đồng cho tháng 8.

Trong số này, các hợp đồng Bitcoin chiếm phần lớn quyền chọn đáo hạn, với giá trị danh nghĩa đạt 11.47 billions USD. Cụ thể hơn,

Các quyền chọn Bitcoin đáo hạn này có tổng open interest là 102,598, là tổng số tất cả các hợp đồng quyền chọn Put (Bán) và Call (Mua) đang mở.

Trong khi đó, các hợp đồng quyền chọn này có tỷ lệ Put-to-Call (PCR) là 0.78, cho thấy tâm lý thận trọng nhưng lạc quan trên thị trường, khi các lệnh mua vượt trội so với lệnh bán.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Như biểu đồ trên cho thấy, mức đau tối đa (Max Pain) cho các quyền chọn Bitcoin đáo hạn hôm nay là 115,000 USD. Tại đây, phần lớn holder quyền chọn Bitcoin sẽ chịu tổn thất tài chính lớn nhất.

Trong khi đó, các quyền chọn Ethereum với giá trị danh nghĩa 3.137 billions USD sẽ đáo hạn hôm nay. Tổng open interest đạt 697,419, trong đó quyền chọn call (mua) chiếm ưu thế.

Dữ liệu từ Deribit cho thấy PCR ở mức 0.77, nhấn mạnh sự vượt trội của các lệnh mua so với lệnh bán, và cho thấy các trader quyền chọn đang nghiêng về xu hướng tăng giá.

Mức đau tối đa hoặc giá strike cho các quyền chọn Ethereum đáo hạn hôm nay là 3,800 USD, tại đó phần lớn holder sẽ chịu tổn thất tài chính lớn nhất.

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Các quyền chọn đáo hạn tuần này thấp hơn đáng kể so với mức 5 billions USD ghi nhận tuần trước. Sự khác biệt này là do 14.6 billions USD là tổng cho cả tháng. Nguyên nhân là hôm nay là thứ Sáu cuối cùng của tháng 8.

Phân tích của Deribit cho thấy hoạt động quyền chọn ETH nghiêng về sự lạc quan thận trọng, tuy nhiên các nhà phân tích đã chỉ ra dấu hiệu yếu hơn so với Bitcoin.

“ETH cho thấy dòng tiền cân bằng với upside tại 3,800 USD và 5,000 USD,” sàn giao dịch này cho biết.

Tuy nhiên, họ đặt câu hỏi liệu việc đáo hạn có mang lại sự bứt phá mà các trader đã kỳ vọng, hay sẽ là một sự đảo chiều làm thay đổi tâm lý thị trường.

Lợi nhuận Nvidia phủ bóng lên triển vọng biến động của Bitcoin

Các nhà phân tích tại Greeks.live lưu ý rằng tâm lý của các trader đang bị chia rẽ. Một số hoan nghênh việc các vị thế put 112,000 USD vẫn tồn tại, trong khi những người khác lo ngại về sự yếu kém tương đối của Ethereum so với Bitcoin.

Tuy nhiên, cuộc thảo luận chủ yếu xoay quanh tác động sắp tới của báo cáo lợi nhuận Nvidia, vốn trong lịch sử đã lan tỏa sang các thị trường rộng lớn hơn.

“Cuộc tranh luận tập trung vào việc biến động ẩn (implied volatility) của BTC quá thấp trước báo cáo lợi nhuận của NVDA,” Greeks.live báo cáo.

Họ chỉ ra rằng implied volatility (IV) của Nvidia ở mức 100% và dự kiến biến động 7%. Sự chia rẽ đến từ việc liệu Bitcoin sẽ đi theo thị trường cổ phiếu, như đã từng xảy ra sau báo cáo lợi nhuận tháng 2/2024 của Nvidia, hay crypto đã tách biệt đủ để duy trì sự ổn định.

Trong bối cảnh này, kết quả của các quyền chọn đáo hạn hôm nay có thể đóng vai trò then chốt. Giữa sự thận trọng, thể hiện qua tỷ lệ put-to-call gần 1, tâm lý chung dường như là các nhà đầu tư vẫn lạc quan.

Tuy nhiên, khi các quyền chọn hôm nay sắp đáo hạn, dự kiến sẽ có biến động, với cả giá Bitcoin và Ethereum có khả năng di chuyển về mức max pain tương ứng.

Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin và Ethereum đang giao dịch lần lượt ở mức 111,428 USD và 4,468 USD, điều này cho thấy khả năng điều chỉnh sắp tới đối với Ether và khả năng tăng giá cho BTC khi các quyền chọn này sắp đáo hạn.

Tuy nhiên, thị trường thường ổn định trở lại sau khi các quyền chọn đáo hạn vào lúc 8:00 UTC trên Deribit, khi các trader điều chỉnh sang môi trường giao dịch mới.