Thị trường Crypto của Iran: Điều hướng sự biến động địa chính trị và khả năng thích ứng chiến lược

Thị trường tiền mã hóa Iran vào năm 2025 là một trường hợp điển hình về sự kiên cường và mong manh, được hình thành bởi sự pha trộn đầy biến động của xung đột địa chính trị, các cuộc tấn công mạng và thử nghiệm về quy định. Đối với các nhà đầu tư, quỹ đạo của thị trường này vừa là bài học cảnh báo vừa là cơ hội chiến lược, đặc biệt tại các nền kinh tế mới nổi đang chịu lệnh trừng phạt.

Các cú sốc địa chính trị và lỗ hổng hệ thống

Dòng tiền mã hóa của Iran đã giảm 11% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2025, với tháng 6 và tháng 7 chứng kiến mức giảm lần lượt là 50% và 76%. Những sự sụp đổ này trùng hợp với cuộc xung đột kéo dài 12 ngày với Israel, mất điện và vụ hack trị giá 90 triệu USD vào Nobitex, sàn giao dịch lớn nhất Iran. Vụ vi phạm này, được cho là do nhóm ủng hộ Israel Predatory Sparrow thực hiện, đã phơi bày các rủi ro hệ thống: Nobitex xử lý 87% giao dịch tiền mã hóa của Iran, với 60% khối lượng tập trung trên mạng TRON. Sự phụ thuộc quá mức vào một nền tảng và blockchain duy nhất đã khuếch đại tác động của vụ hack, đóng băng thanh khoản và làm xói mòn niềm tin vào các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo trong nước (VASPs).

Vụ hack cũng cho thấy một nghịch lý: cơ sở hạ tầng của Nobitex vừa cho phép giám sát nhà nước vừa đảm bảo quyền riêng tư cho khách VIP, phản ánh hai ưu tiên song song của Iran là kiểm soát và né tránh. Đối với nhà đầu tư, điều này nhấn mạnh sự mong manh của các nền tảng tập trung trong môi trường chính trị căng thẳng.

Các lệnh trừng phạt, thích nghi và sự trỗi dậy của các mạng lưới thay thế

Các lệnh trừng phạt của Mỹ và quốc tế đã thúc đẩy đổi mới trong hệ sinh thái tiền mã hóa của Iran. Việc Tether đóng băng 42 địa chỉ liên quan đến Iran vào tháng 7 năm 2025—nhiều địa chỉ liên kết với IRGC—đã buộc người dùng chuyển sang các mạng nhanh hơn, chi phí thấp hơn như Polygon và các stablecoin như DAI. Sự thích nghi này phản ánh xu hướng tại các thị trường bị trừng phạt khác, như Nga và Venezuela, nơi việc chấp nhận tiền mã hóa tăng vọt như một biện pháp phòng ngừa kiểm soát vốn.

Việc Iran áp dụng thuế lãi vốn đối với giao dịch tiền mã hóa vào tháng 8 năm 2025 càng cho thấy nỗ lực tích hợp tài sản số vào nền kinh tế chính thức. Dù điều này cho thấy sự trưởng thành về quy định, nó cũng phản ánh mong muốn kiểm soát dòng vốn của chính quyền. Nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro can thiệp của nhà nước so với tiềm năng ổn định lâu dài.

Các trường hợp sử dụng phi pháp và rủi ro chiến lược

Vượt ra ngoài việc chuyển vốn, thị trường tiền mã hóa Iran đã trở thành công cụ cho các hoạt động địa chính trị. Chính quyền sử dụng tài sản số để mua linh kiện drone, phần cứng AI và dịch vụ vượt qua KYC, trong khi các mạng lưới ngầm như Novin Verify hỗ trợ né tránh lệnh trừng phạt. Đáng lo ngại hơn, năm 2025 ghi nhận lần đầu tiên tiền mã hóa được sử dụng cho các khoản thanh toán gián điệp, với ba công dân Israel bị bắt vì bị cáo buộc làm gián điệp cho Iran. Những diễn biến này cho thấy vai trò của tiền mã hóa trong các hoạt động quốc gia, tạo ra rủi ro cho nhà đầu tư tiếp xúc với các nền tảng hoặc mạng lưới liên quan đến hoạt động phi pháp.

Những so sánh: Thị trường mới nổi dưới lệnh trừng phạt

Kinh nghiệm của Iran không phải là duy nhất. Petro của Venezuela phần lớn chỉ mang tính biểu tượng, nhưng lượng kiều hối bằng stablecoin đã tăng 27% vào năm 2025. Việc chấp nhận tiền mã hóa tại Nga tăng 30% sau các lệnh trừng phạt năm 2022, với giao dịch P2P chiếm ưu thế. Pakistan, dưới sự giám sát của FATF, chứng kiến số lượng giao dịch tiền mã hóa tăng 17% so với cùng kỳ năm trước nhưng khối lượng giao dịch giảm 28% sau các đợt siết chặt quy định. Những trường hợp này cho thấy một mô hình chung: lệnh trừng phạt thúc đẩy đổi mới trong việc sử dụng tiền mã hóa nhưng cũng tạo ra các hệ sinh thái phân mảnh, rủi ro cao.

Chiến lược đầu tư: Cân bằng rủi ro và khả năng phục hồi

Đối với nhà đầu tư, chìa khóa là xác định được cơ sở hạ tầng bền vững và các mạng lưới đa dạng hóa. Dù các nền tảng trong nước như Nobitex vẫn dễ bị tổn thương trước các cú sốc địa chính trị, các sàn giao dịch toàn cầu và giao thức phi tập trung lại cung cấp nơi trú ẩn an toàn hơn. Việc chuyển sang Polygon và DAI tại Iran cho thấy thanh khoản vẫn có thể duy trì ngay cả trong môi trường bất ổn—nếu cơ sở hạ tầng đủ mạnh.

1. Đa dạng hóa danh mục: Tránh tập trung quá mức vào một nền tảng hoặc blockchain duy nhất. Ưu tiên các sàn giao dịch phi tập trung hoặc được quản lý toàn cầu.
2. Phòng ngừa rủi ro địa chính trị: Phân bổ vào stablecoin và các mạng lưới xuyên biên giới (ví dụ: DAI, USDC) để giảm thiểu biến động địa phương.
3. Theo dõi thay đổi quy định: Luật thuế của Iran và các chính sách tương tự tại Nga, Thổ Nhĩ Kỳ cho thấy xu hướng tích hợp chính thức. Những người tiên phong trên các nền tảng tuân thủ có thể hưởng lợi.
4. Đánh giá hoạt động phi pháp: Thẩm định kỹ lưỡng là rất quan trọng. Các nền tảng liên quan đến né tránh lệnh trừng phạt hoặc gián điệp tiềm ẩn rủi ro về uy tín và pháp lý.

Kết luận

Thị trường tiền mã hóa Iran là ví dụ điển hình cho sự song hành giữa mong manh và đổi mới tại các nền kinh tế mới nổi dưới lệnh trừng phạt: dễ tổn thương trước xung đột nhưng sáng tạo để thích nghi với hạn chế. Đối với nhà đầu tư, con đường phía trước đòi hỏi hiểu biết sâu sắc về động lực địa chính trị, thay đổi quy định và khả năng thích ứng công nghệ. Dù rủi ro là đáng kể, khả năng phục hồi của thị trường—thể hiện qua việc nhanh chóng chuyển sang các mạng lưới thay thế và stablecoin—cho thấy tiền mã hóa sẽ tiếp tục là động mạch kinh tế quan trọng, dù biến động, trong môi trường bị trừng phạt.