Mục lục
ToggleDữ liệu on-chain cho thấy Ethereum đang bước vào giai đoạn “belief” trong chu kỳ bull run khi liên tục lập đỉnh mới, mở ra cơ hội để giá tiến cao hơn nữa.
Điểm đáng chú ý:
- Chỉ báo lãi/lỗ chưa thực hiện (NUPL) của holder dài hạn cho thấy giá ETH đã bước vào giai đoạn “belief”.
- Tỷ lệ Market Value/Realized Value (MVRV) cho thấy ETH vẫn còn bị định giá thấp, với dư địa tăng lên vùng $5,500.
- Mô hình đáy tròn (rounded bottom) đặt mục tiêu dài hạn ở khoảng $12,100.
Kể từ tháng 4, giá ETH đã tăng hơn 240%, lập kỷ lục mới trên $5,000 vào Chủ nhật vừa qua. Kết quả là mức lợi nhuận của nhà đầu tư đã quay lại ngang với các chu kỳ tăng trưởng trước đây, cho thấy thị trường ETH đang bước vào giai đoạn “belief” – nơi niềm tin được củng cố, làm tăng khả năng kéo dài đà tăng giá.
Tâm lý nhà đầu tư Ethereum bước vào giai đoạn “belief”
Dữ liệu on-chain cho thấy giai đoạn hiện tại của thị trường Etherum có nhiều điểm tương đồng với các chu kỳ bull run trước. Theo nhà phân tích nổi tiếng Gert van Lagen, chỉ báo NUPL (lãi/lỗ chưa thực hiện ròng) của holder dài hạn (LTH) của ETH đã bước vào vùng “belief-denial” (màu xanh) – một vị trí mà trong lịch sử thường xuất hiện trước các đợt tăng giá mạnh.
NUPL của LTH đo lường sự chênh lệch giữa lợi nhuận chưa thực hiện và thua lỗ chưa thực hiện của các nhà đầu tư nắm giữ tài sản ít nhất 155 ngày. Vùng này đặc biệt quan trọng vì nó cho thấy ETH vẫn chưa bước vào giai đoạn hưng phấn (màu xanh dương), vốn thường gắn liền với các đỉnh chu kỳ.
Trong các chu kỳ trước, quá trình chuyển từ “belief” sang “euphoria” luôn đi kèm với những đợt tăng giá mạnh mẽ. Để đạt được điều đó, giá ETH “vẫn cần phải leo cao hơn nữa,” van Lagen giải thích và nhấn mạnh: “$10,000 hay thậm chí $20,000 cho ETH không phải là điều không tưởng.”
Chỉ báo NUPL của holder dài hạn (LTH) Ethereum. Nguồn: Glassnode
Tỷ lệ Market Value to Realized Value (MVRV) mang đến một lớp xác nhận khác cho luận điểm tăng giá. Với mức đọc hàng ngày hiện tại là 2.08, thấp hơn nhiều so với đỉnh 3.8 vào năm 2021 và 6.49 vào năm 2017, chỉ báo này cho thấy Ethereum hiện vẫn đang được định giá tương đối thấp.
Tỷ lệ MVRV thấp này cho thấy hoạt động chốt lời vẫn ở mức hạn chế, đồng thời mở ra tiềm năng lớn hơn cho việc duy trì đà tăng giá.
ETH MVRV ratio. Source: Glassnode
Các dải định giá theo độ lệch cực đoan của MVRV cũng cho thấy giá ETH vẫn còn dư địa mở rộng thêm, trước khi lợi nhuận chưa thực hiện của nhà đầu tư chạm đến ngưỡng cực hạn, được thể hiện bởi dải MVRV trên cùng tại mức $5,500, như minh họa trong biểu đồ dưới đây.
Ethereum: Các dải định giá theo độ lệch cực đoan của MVRV. Nguồn: Glassnode
Các nhà phân tích dự báo giá ETH hướng tới $10,000 và xa hơn
Từ góc độ kỹ thuật, giá ETH thậm chí có thể tiến cao hơn nữa. Theo nhà phân tích tiền điện tử Jelle, hành động giá của ETH đã xác nhận mô hình megaphone (loa phóng thanh) trên biểu đồ nến tuần, được hình thành từ tháng 12/2023.
“Mô hình megaphone tăng giá này có mục tiêu $10,000, và $ETH đã vượt qua toàn bộ các ngưỡng kháng cự trên đường đi của nó,” Jelle chia sẻ trong một bài đăng trên X hôm thứ Hai, đồng thời nhấn mạnh: “Phía trước là bầu trời quang đãng. Hãy để nó bứt phá.”
ETH/USD weekly chart. Source: Jelle
Nhà phân tích Mickybull Crypto cũng đồng tình với quan điểm này, cho rằng “ETH đã thể hiện đúng kỳ vọng” khi bứt phá lên mức đỉnh lịch sử trên $5,000 vào Chủ nhật. Ông cho biết mục tiêu chu kỳ hiện tại của ETH nằm trong vùng $7,000 – $11,000.
Cặp ETH/USD tiếp tục thể hiện sức mạnh sau khi phá vỡ mô hình đáy tròn (rounded bottom) trên biểu đồ ngày. Giá đã retest lại đường neckline quanh $4,100 để xác nhận cú breakout. Hiện tại, phe bò sẽ tìm cách đẩy giá tiến tới mục tiêu kỹ thuật của mô hình này tại $12,130, tương ứng mức tăng khoảng 161% so với giá hiện tại.
ETH/USD daily chart
Một số nhà phân tích khác cũng dự đoán rằng Ether có thể đạt $12,000 hoặc thậm chí cao hơn trong năm 2025, nhờ các yếu tố hỗ trợ như khả năng cắt giảm lãi suất, dòng vốn đổ vào từ các quỹ ETF spot Ethereum, cùng với nhu cầu mạnh mẽ từ các công ty nắm giữ kho bạc ETH.
Thông tin trên chỉ mang tính chất tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Hãy tự nghiên cứu kỹ lưỡng và cân nhắc rủi ro trước khi đưa ra quyết định.
Muốn nhận tin tức crypto 24/7 sớm nhất về thị trường và các dự án? Anh em hãy tham gia tại đây nhé.
