Nhà đầu tư Dragonfly: Việc cắt giảm lãi suất sẽ là thảm họa đối với Circle, khiến doanh thu và lợi nhuận sụt giảm mạnh

Theo ChainCatcher, nhà đầu tư Dragonfly là Omar đã bình luận trên X về việc cắt giảm lãi suất: “Việc cắt giảm lãi suất thực sự là thảm họa đối với các công ty nhạy cảm với lãi suất như Circle: một đợt cắt giảm 100 điểm cơ bản sẽ làm giảm tổng doanh thu hàng năm xuống 618 triệu USD, giảm lợi nhuận gộp 303 triệu USD và giảm biên lợi nhuận 3,3 điểm phần trăm. Về mặt định giá, điều này sẽ đẩy hệ số EV/lợi nhuận gộp hàng năm vốn đã cao là 42x lên 60,4x (tương đương mức premium khoảng 50%).”

Để bù đắp tác động này, Circle sẽ cần tăng lượng lưu hành USDC thêm 28 tỷ USD (tương đương 44% quy mô hiện tại là 64 tỷ USD) chỉ để duy trì hiện trạng. Khi việc cắt giảm lãi suất giờ đã là điều không thể tránh khỏi, điều này lý giải vì sao hôm qua đã có đợt bán tháo cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ USD, đồng thời cũng cho thấy lý do Circle đang nỗ lực thúc đẩy các sản phẩm mới có thể kiếm tiền từ dòng giao dịch (CPN và Circle Chain).”