Một hướng phát triển tiền điện tử mới: Cái nhìn từ bên trong về Hội nghị Hack Seasons

Tháng 7 đã qua, đây là thời điểm thích hợp để nhìn lại một trong những sự kiện nổi bật của tháng — Hội nghị Hack Season tại Cannes. Sự kiện quy tụ những nhân vật chủ chốt từ ngành công nghiệp tiền điện tử trên khắp Viễn Đông và hơn thế nữa. Người dẫn chương trình Nikita Sachdev, CEO kiêm nhà sáng lập công ty quan hệ công chúng Luna PR, đã định hình không khí ngay từ đầu:

“Điều gì thực sự đáng xây dựng trên thị trường này ngay lúc này? Tất cả chúng ta đều cần một điểm kiểm tra thực tế vững chắc.”

Tham gia:

• Nikita Sachdev, Người sáng lập luna PR ;
• Nenter, Giám đốc điều hành toàn cầu của BitMart ;
• Ryan, Đồng sáng lập Băm ;
• Terence, người sáng lập và giám đốc điều hành của Nghị định thư nhân loại .

Theo người điều phối, chủ đề về sự tồn tại và phát triển trong chu kỳ tiền điện tử hiện tại là mối quan tâm hàng đầu của mọi người. Một mặt, Bitcoin và Nasdaq phản ánh sự lạc quan của các tổ chức: các quỹ ETF đang hấp thụ dòng vốn lớn, và các nhà đầu tư lớn đang ngày càng tích cực hoạt động. Mặt khác, hầu hết các altcoin đang phải đối mặt với một giai đoạn khó khăn — thanh khoản đang cạn kiệt, một phần do các vụ bê bối liên quan đến các chương trình pump-and-dump, các đồng tiền meme và các nhà tạo lập thị trường hung hăng.

Nội dung thảo luận: Những điểm chính cần ghi nhớ

Chế độ sinh tồn so với chế độ xây dựng

Nenter (BitMart) nhận thấy một "sự phân nhánh thị trường": Bitcoin và Nasdaq đang tăng trưởng, trong khi thị trường altcoin đang "chảy máu" do dòng chảy thanh khoản. Các nhà đầu tư đang học hỏi từ những sai lầm trong quá khứ, với các khuôn khổ minh bạch (như của BlockWorks) đang nổi lên. Tuy nhiên, trong 18–24 tháng tới, ông dự đoán sẽ tiếp tục có những đợt bán tháo các dự án được đầu tư mạo hiểm.

Ryan (Hashed) chỉ ra rằng trong năm năm qua, tổng vốn hóa thị trường của tất cả các altcoin đã giảm. Ông nhấn mạnh hai yếu tố chính quyết định thành công của token: doanh thu thực tế và cộng đồng gắn kết. Meme coin có thể thu hút sự chú ý tạm thời, nhưng về lâu dài, chỉ những dự án có dịch vụ bổ sung mạnh mẽ và tokenomics bền vững mới có thể tồn tại.

Terence (Humanity Protocol) cho biết thêm rằng thị trường đang quá bão hòa về token: hàng nghìn dự án đang cạnh tranh để thu hút sự chú ý, nhưng chỉ một số ít mang lại tiện ích thực sự hoặc tạo ra thu nhập cho người nắm giữ token.

Xu hướng mới và lĩnh vực nóng

Tài chính phi tập trung (DeFi) đang dần lấy lại sự chú ý sau một thời gian bị định giá thấp. Thành công của Hyperliquid đang truyền cảm hứng cho sự phát triển của các sản phẩm “siêu thanh khoản” trong các lĩnh vực khác — sản phẩm phái sinh, tiền ảo meme và thị trường quyền chọn.

Tài sản mã hóa và Tài sản thế giới thực (RWA) đang nổi lên như một giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định, tập trung vào các tài sản có thể cung cấp cổ tức hoặc thanh toán lãi suất.

Mã thông báo bảo mật và mã hóa IP cũng đang gia tăng. Ryan nhấn mạnh tiềm năng chưa được khai thác của sở hữu trí tuệ: thị trường bằng sáng chế và bản quyền toàn cầu thiếu tính thanh khoản trong tài chính truyền thống, trong khi blockchain cho phép tạo ra một thị trường IP minh bạch, toàn cầu.

Luận án đầu tư đã phát triển như thế nào từ năm 2021 đến năm 2025

Ryan đã chia sẻ một trường hợp từ quỹ của riêng mình: họ đã tham gia vào việc tạo ra nhóm nhạc K-pop “Triple S”, nơi NFTs chỉ đóng vai trò là công cụ kiếm tiền, chứ không phải tài sản đầu cơ. Chỉ riêng năm 2024, tập đoàn đã tạo ra doanh thu hơn 20 triệu đô la mà không cần phải ra mắt token riêng. Bài học rút ra: các dự án nên tập trung vào việc xây dựng doanh nghiệp thực sự, chứ không chỉ đơn thuần là đẩy giá token.

Terence lưu ý rằng sự bùng nổ token đã khiến việc lọc các dự án đáng tin cậy trở nên khó khăn hơn. Các nhà đầu tư hiện nay rất kén chọn — đánh giá đội ngũ, sản phẩm và lộ trình dài hạn với sự giám sát ngày càng chặt chẽ.

Nenter nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của các thành phần vốn chủ sở hữu truyền thống (như SAFE và vòng gọi vốn đầu tư mạo hiểm) bên cạnh việc bán token. Các nhà đầu tư đang đặc biệt chú ý đến giá trị được tạo ra từ vốn chủ sở hữu của công ty.

Trao đổi tập trung và hội tụ với TradFi

Nenter tin rằng việc phát hành cổ phiếu token hóa, sản phẩm tín dụng và stablecoin không còn là điều mới lạ mà là một gói dịch vụ cần thiết cho bất kỳ sàn giao dịch tập trung nào muốn cạnh tranh với các tổ chức tài chính truyền thống. Về lâu dài, các sàn giao dịch tập trung sẽ phát triển thành "phiên bản 2.5 của Internet", dần dần tích hợp với cơ sở hạ tầng TradFi trong khi vẫn giữ nguyên lõi blockchain.

Terence nói thêm rằng người dùng cuối không quan tâm liệu họ có đang sử dụng Web 2.0 hay không Web 3.0 — điều quan trọng là dịch vụ phải hoạt động. Hầu hết các nhà giao dịch vẫn sử dụng Binance, Coinbase hoặc BitMart và chỉ thỉnh thoảng mới tương tác với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Phân quyền: Tuyệt đối hay thực dụng?

Hội thảo nhất trí rằng phi tập trung hoàn toàn không phải lúc nào cũng hiệu quả. Không phải dự án nào cũng cần token riêng. Kỷ nguyên “phi tập trung hóa mọi thứ” đã nhường chỗ cho kỷ nguyên “phân tích chuyên sâu”: điều cần thiết là phải hiểu blockchain được biện minh ở đâu và kiến trúc truyền thống nào là đủ. Áp lực pháp lý ngày càng tăng khiến việc phi tập trung hoàn toàn trở nên khó khăn hơn, do đó, các mô hình lai - một phần tập trung, một phần phi tập trung - có nhiều khả năng tồn tại và mở rộng hơn.

Vậy, bạn có muốn biết toàn bộ nội dung cuộc trò chuyện đầy sức mạnh này không? Hãy xem bản ghi âm đầy đủ và tự mình trải nghiệm — ngay tại đây:

Điều gì vẫn đáng xây dựng? Kiểm tra thực tế thị trường