Public Blockchain Moat faqat 3 ta nuqtami? Alliance DAO asoschisining izohlari kripto hamjamiyatida bahs-munozaralarga sabab bo‘ldi

Original Article Title: "Ommaviy zanjirlarning himoya xandaqi faqat 3 ballmi? Alliance DAO asoschisining izohlari kripto hamjamiyatida bahsni qo‘zg‘atdi"

Original Article Author: Wenser, Odaily Planet Daily

Yaqinda, Alliance DAO asoschisi qw (@QwQiao) hayratlanarli fikrni ilgari surdi: "Blockchain himoya xandaqlari cheklangan", va L1 ommaviy zanjirlarning himoya xandaqlarini atigi 3/10 deb baholadi.

Bu bayonot tezda xorijiy kripto hamjamiyatini junbushga keltirdi va kripto VC’lari, ommaviy zanjir quruvchilari va KOL’lar orasida qizg‘in muhokamalarni boshlab yubordi. Dragonfly hamkori Haseeb g‘azab bilan javob qaytardi: "blockchain himoya xandaqlari 3/10" deb baholash mutlaqo bema’ni, hatto sanoatdagi qimor muhitini yoqtirmaydigan Aave asoschisi Santi ham blockchain’ning "himoya xandaqlari yo‘q"ligiga hech qachon ishonmagan.

Blockchain va kriptovalyutaning ma’nosi, qiymati va biznes modeli haqidagi bahslar doimiy ravishda siklik tarzda yuzaga chiqadi. Kripto sanoati idealizm va haqiqat o‘rtasida doim tebranishda davom etadi: odamlar ham markazsizlashtirilgan asl niyatni qadrlashadi, ham an’anaviy moliyaviy sanoat maqomi va e’tirofiga intilishadi, shu bilan birga, bu faqat qayta qadoqlangan kazino emasmi, degan o‘z-o‘zidan shubhalanishga ham chuqur botib qolishadi. Ehtimol, barcha bu ziddiyatlarning ildizi miqyosda yotibdi — kripto sanoatining umumiy bozor qiymati har doim 3-4 trillion dollar atrofida aylanadi, bu esa ko‘pincha yuzlab milliard yoki trillion dollarlik bozor kapitalizatsiyasiga ega an’anaviy moliyaviy gigantlar bilan solishtirganda kichik ko‘rinadi.

Sohadagi mutaxassislar sifatida, har kimda ham mag‘rurlik va o‘zini past ko‘rishdan iborat ziddiyatli mentalitet mavjud — mag‘rurlik, chunki ular blockchain tug‘ilganidan beri Satoshi Nakamoto’ning puldan voz kechish ideali va markazsizlashtirish ruhiga sodiq qolishgan, va kripto sanoati haqiqatan ham tobora asosiy e’tibor, qabul va ishtirokga erishayotgan yangi moliyaviy soha bo‘lib bormoqda. O‘zini past ko‘rish esa, ehtimol, doimo qilayotgan ishi unchalik ham sharafli emasdek tuyuladigan kambag‘al yigitga o‘xshaydi, nol-summa o‘yini qon, ter, ko‘z yoshi, achchiqlik va og‘riq bilan to‘la. Qisqasi, sanoat miqyosining cheklanganligi ushbu siklik identitetli tashvish, o‘z-o‘zidan shubhalanish va o‘zini inkor qilishga sabab bo‘lmoqda.

Bugun biz qw tomonidan ilgari surilgan "Himoya xandaqlari biznes reytingi" mavzusidan foydalanib, kripto sanoatining mavjud surunkali kasalliklari va asosiy kuchli tomonlarini muhokama qilamiz.

Bahsning kelib chiqishi: Likvidlilik kripto sanoatining himoya xandaqimi?

"Kripto sanoatida himoya xandaqlari bormi-yo‘qmi" haqidagi sanoat miqyosidagi bu muhokama aslida Paradigm jamoasi tadqiqotchisi frankie’ning quyidagi bayonotidan kelib chiqqan: "Iblisning eng katta nayrangi — kripto odamlari likvidlilikni himoya xandaqi deb ishontirishidir."

Ko‘rinib turibdiki, "toza" VC sifatida Frankie hozirgi kripto sanoatida "likvidlilik hammasi" deb yuqori baholanishiga biroz istehzoli qaraydi. Axir, moliyaviy va axborot ustunligiga ega bo‘lgan investor va tadqiqot mutaxassisi sifatida ular boshqarayotgan pulni haqiqiy dunyoda foydalaniladigan, haqiqiy pul oqimini yaratadigan va ularga doimiy moliyaviy daromad keltiradigan loyihalar va bizneslarga sarflashni xohlashadi.

Bu nuqtai nazar izohlar bo‘limida ko‘plab odamlar tomonidan ham qo‘llab-quvvatlandi:

· Multicoin hamkori Kyle Samani to‘g‘ridan-to‘g‘ri "+1" deb yozdi;

· Ethereum Foundation a’zosi binji "ishonch haqiqiy himoya xandaqi, hatto qisqa muddatli imkoniyatlar sababli ishonch oqib ketishi mumkin bo‘lsa ham, likvidlilik har doim ishonch bor joyda bo‘ladi" deb hisoblaydi;

· Circle tarkibidagi Arc blockchain jamoasidan Chris Reis: "TVL har doim noto‘g‘ri North Star metrikasi (biznes yo‘nalish ko‘rsatkichi)dek ko‘rinadi" deb ta’kidladi;

· Aura Foundation’dan Justin Alick hazil bilan: "Likvidlilik o‘zgaruvchan ayolga o‘xshaydi, u istalgan vaqtda sizni tark etishi mumkin" dedi;

· DeFi tadqiqotchisi Defi Peniel ochiq aytdi: "Faqat likvidlikka tayanish himoya xandaqi emas, shov-shuv bir kechada yo‘qolishi mumkin."

Albatta, bunga qarshi chiqqanlar ham ko‘p:

· DFDV COO va CIO Parker: "Nima deyapsiz? USDT eng yomon stablecoin, lekin u mutlaq ustunlikka ega. Bitcoin eng yomon ishlaydigan blockchain, lekin u ham mutlaq ustunlikka ega" deb izoh qoldirdi;

· Sequoia Capital’ning sobiq investori, hozirda Folius Ventures investori KD esa, "Shunday emasmi?" deb ritorik savol berdi;

· Fabric VC investori Thomas Crow: "Savdo platformasida likvidlilik himoya xandaqi — likvidlilik qanchalik chuqur bo‘lsa, foydalanuvchi tajribasi shunchalik yaxshi; bu ushbu vertikal sohada eng muhim xususiyat, bundan istisno yo‘q. Shuning uchun kripto aktivlar savdosining asosiy innovatsiyasi likvidlik yetishmasligi (foydalanuvchi tajribasining yomonlashuvi) muammosini hal qilishga qaratilgan. Masalan, Uniswap LP orqali long-tail aktivlar likvidligini oladi, Pump.Fun esa token ishga tushirishdan oldin standartlashtirilgan kontraktlar va umumiy egri chiziqlar orqali likvidlikni jalb qiladi" deb ta’kidladi;

· Pantera investori Mason Nystrom retvit qilib, "Likvidlilik albatta himoya xandaqi" deb izoh qoldirdi. U keyin turli misollar keltirdi: ommaviy zanjirlarda Ethereum hozirgi ustunligi DeFi likvidligi (va dasturchilar) sababli; CEX’larda Binance, Coinbase va boshqalar; kredit platformalarda Aave, MakerDAO; stablecoin’larda USDT; DEX’larda Uniswap, Pancakeswap.

Keyin esa Alliance DAO asoschisi qw’ning himoya xandaqlari reytingi tviti paydo bo‘ldi:

Uning fikricha, blockchain (ommaviy zanjir)ning o‘zi himoya xandaqlari juda cheklangan, atigi 3/10 bahoga ega.

- U Microsoft (asosiy SaaS), Apple (brend + ishlab chiqish ekotizimi), Visa/Mastercard (to‘lov tarmog‘i effekti), TSMC (IP + jismoniy infratuzilma) 10/10 (eng kuchli himoya xandaqi) bahosiga ega bo‘lishi mumkin deb hisoblaydi;

- Google (qidiruv va AI IP), Amazon (e-commerce tarmoq effekti + logistika infratuzilmasi), Moody’s, S&P, FICO kabi reyting agentliklari (regulyatsiya, brend, reyting tarmoq effekti), yirik bulut provayderlari (AWS/Azure/GCP va boshqalar) 9/10 bahoga ega bo‘lishi mumkin;

- Meta (ijtimoiy tarmoq effekti), Nvidia (IP + CUDA tarmoq effekti) 8/10 bahoga ega;

- Kripto sanoatidagi eng yaxshi kripto bizneslar 5/10 bahoga ega;

- Ommaviy zanjirlar (blockchain’lar) atigi 3/10 bahoga ega (tor himoya xandaqi).

qw yana ta’kidladi: past himoya xandaqlari reytingi yomon narsa emas, lekin bu jamoa doimiy innovatsiyaga boshchilik qilishi kerakligini anglatadi; aks holda, ular tezda almashtiriladi. Keyinchalik, ehtimol, oldingi reytinglar juda shoshilinch bo‘lgani uchun, qw izohlarda qo‘shimcha reytinglar berdi:

- Uchta yirik bulut xizmatlari provayderlari 9/10 bahoga ega;

- Bitcoin’ning himoya xandaqlari reytingi 9/10 (Odaily Planet Daily eslatmasi: qw BTC’ning ommaviy zanjir asos solish hikoyasi va "Lindy Effect"ni hech kim takrorlay olmasligini ta’kidladi, lekin xavfsizlik byudjeti va kvant tahdidlariga bardosh bera oladimi, noma’lumligi uchun 1 ball olib tashladi);

- Tesla 7/10 (Odaily Planet Daily eslatmasi: qw avtonom haydash uchun IP juda ta’sirli, lekin avtomobil sanoati tovarlashgan, va gumanoyid robotlar ham shunga o‘xshash bo‘lishi mumkin deb hisoblaydi);

- ASML, litografiya mashinasi ishlab chiqaruvchisi, mukammal 10/10 bahoga ega.

- AAVE’ning himoya xandaqlari reytingi 5 balldan yuqori bo‘lishi mumkin (10 balldan), qw’ning sababi: "Foydalanuvchi sifatida, ularning smart-kontrakt xavfsizligi yetarlicha sinovdan o‘tganiga va mablag‘laringiz yo‘qolmasligiga ishonishingiz kerak."

Albatta, qw o‘zini "keskin tanqidchi" sifatida ko‘rsatganida, izohlar bo‘limida "himoya xandaqlari tizimi" bo‘yicha bahsdan tashqari, ba’zi odamlar qw’ning fikrlariga bevosita aloqasi bo‘lmagan kinoyalar ham qoldirishdi. Hatto kimdir, "Siz sarmoya kiritgan, to‘liq muvaffaqiyatsiz bo‘lgan launch platformalar-chi?" deb eslatdi (Odaily Planet Daily eslatmasi: pump.fun ishga tushirilgandan so‘ng, Alliance DAO tomonidan keyingi bir martalik launch platformalariga (masalan, Believe) kiritilgan sarmoyalar yaxshi natija bermadi, hatto u o‘zi ham ularni baholashni istamaydi)

Shunday qizg‘in muhokama markazida, Dragonfly hamkori Haseeb g‘azab bilan javob qaytardi.

Dragonfly hamkorining ichki ovozi: Bema’ni gap. Men bunday uyatsizlikni ko‘rmaganman

qw’ning "himoya xandaqlari reyting tizimi" bo‘yicha, Dragonfly hamkori Haseeb post yozdi: "Nima? Blockchain himoya xandaqlari: 3/10? Bu biroz bema’ni. Hatto Santi ham ommaviy blockchain’ning himoya xandaqlari yo‘q deb ishonmaydi."

Ethereum 10 yil davomida hukmronlik qildi, yuzlab raqiblar 10 milliard dollardan ortiq mablag‘ yig‘ib, bozor ulushini olishga harakat qilishdi. O‘n yil davomida raqobatchilar uni mag‘lub etishga uringanidan so‘ng, Ethereum har safar o‘z taxtini muvaffaqiyatli himoya qildi. Agar bu ham Ethereum’ning himoya xandaqlari borligini ko‘rsata olmasa, men himoya xandaqi nima ekanini bilmayman.

Tvitterdagi izohlar bo‘limida, qw ham o‘z fikrini bildirdi: "Siz aytayotgan hamma narsa (o‘tgan o‘n yil) orqaga qarab baholash va faktik jihatdan noto‘g‘ri (Ethereum bir nechta ko‘rsatkichlar bo‘yicha endi taxtda emas)."

Keyinchalik, ular "Himoya xandaqi nima?" va "Ethereum’da haqiqatan ham himoya xandaqlari bormi?" mavzusida bir necha bor bahslashishdi. qw hatto noyabr oyida qilgan postini eslatib, uning fikricha, "himoya xandaqi" aslida daromad/foyda ekanini ta’kidladi. Biroq, Haseeb bunga qarshi misol keltirdi — OpenSea, Axie va BitMEX kabi mashhur kripto loyihalari, bir vaqtlar yuqori daromadga ega bo‘lgan bo‘lsa-da, aslida himoya xandaqlari yo‘q edi. Haqiqiy himoya xandaqi "raqobatchi tomonidan almashtirilishi mumkinmi" degan savolga asoslanishi kerak.

Abra Global’ning aktivlarni boshqarish bo‘limi rahbari Marissa ham muhokamaga qo‘shildi: "Men (Haseebning fikriga) qo‘shilaman. qw’ning bayonoti biroz g‘alati — o‘tish xarajatlari va tarmoq effektlari kuchli himoya xandaqlari bo‘lishi mumkin — Solana va Ethereum’da bu bor. O‘ylaymanki, vaqt o‘tishi bilan ular boshqa blockchain’lardan kuchliroq bo‘lib boradi. Ularning kuchli brendi va dasturchilar ekotizimi bor, bu aniq himoya xandaqining bir qismi. Balki u boshqa blockchain’larni nazarda tutgandir, ularda bu afzalliklar yo‘q."

Haseeb Laman’ni masxara qilishda davom etdi: "qw shunchaki soxta falsafa qiladi, o‘ziga muammo yaratadi."

Yuqoridagi muhokama asosida, ehtimol, ommaviy blockchain sanoatining "haqiqiy himoya xandaqlari"ni tashkil etuvchi elementlarni tahlil qilishimiz kerak.

Ommaviy blockchain himoya xandaqlarining 7 asosiy tarkibiy qismi: Qahramonlardan biznesgacha, manbadan tarmoqqacha

Muallif fikricha, qw’ning "himoya xandaqlari ball tizimi" unchalik ishonchli emasligining asosiy sabablari quyidagilarda:

Birinchidan, uning baholash mezonlari faqat hozirgi sanoat holati va daromadni hisobga oladi, ko‘p o‘lchovli baholashni e’tiborga olmaydi. Microsoft, Apple, Amazon Web Services kabi infratuzilmalar yoki Visa, Mastercard kabi to‘lov gigantlari bo‘ladimi, qw’ning yuqori reytinglari asosan ularning kuchli daromad modellariga asoslangan. Bu esa, korporativ gigant biznesining himoya xandaqlarini ancha soddalashtiradi va yuzaki qiladi. Bundan tashqari, Apple’ning global bozor ulushi ham ustun emas, Visa kabi to‘lov gigantlari esa bozor qisqarishi va mintaqaviy biznesning pasayishi kabi muammolarga duch kelmoqda.

Ikkinchidan, u blockchain loyihalari va kripto aktivlarining an’anaviy internet bizneslariga nisbatan murakkabligi va o‘ziga xosligini e’tibordan chetda qoldiradi. Fiat tizimiga da’vogar sifatida, kriptovalyuta va blockchain texnologiyasi, shuningdek, keyingi ommaviy zanjirlar va kripto loyihalari, markazsizlashtirilgan tarmoqlarning tug‘ma "anonimlik" va "tugun asosidagi" xususiyatlariga asoslanadi, buni an’anaviy daromadga yo‘naltirilgan bizneslar ko‘pincha amalga oshira olmaydi.

Shuning uchun, shaxsan menimcha, ommaviy blockchain biznesining himoya xandaqlari asosan quyidagi 7 jihatdan iborat:

1. Texnologik falsafa. Bu ham Bitcoin, Ethereum, Solana va boshqa ko‘plab ommaviy zanjir loyihalarining eng katta kuchi va farqlovchi omilidir. Insoniyatda markazlashtirilgan tizimlar, avtoritar hukumatlar va fiat tizimlarga nisbatan hushyorlik, suveren shaxsiyat va tegishli tushunchalarni qabul qilish bor ekan, markazsizlashtirilgan tarmoqlarga haqiqiy ehtiyoj doim bo‘ladi;

2. Asoschi jozibasi. Satoshi Nakamoto Bitcoin’ni ixtiro qilib, Bitcoin tarmog‘ining barqaror ishlashini ta’minlagach, izsiz g‘oyib bo‘ldi, milliardlab dollar aktivlarga ega bo‘lsa-da, befarq qoldi. World of Warcraft’ning ashaddiy o‘yinchisi bo‘lib, o‘yin kompaniyasidan aziyat chekkanidan so‘ng, Ethereum hammuassisi bo‘lgan Vitalik o‘zining markazsizlashtirish ruhiy sayohatini jasorat bilan boshladi. Solana asoschisi Toly va boshqalar ham Amerika texnologik gigantlarining elita mutaxassislari bo‘lishgan, lekin qoniqmagan holda "kapital interneti"ni qurish yo‘liga kirishgan. Meta Libra tarmog‘i merosiga asoslangan, Move tilidan foydalangan holda qurilgan turli yirik ommaviy zanjirlarni ham eslatmasak bo‘lmaydi. Asoschilarning shaxsiy jozibasi va xarizmasi kripto sanoatida juda muhim. Ko‘plab kripto loyihalari asoschilari tufayli VC’lar tomonidan e’tiborga olinadi, hamjamiyat tomonidan qabul qilinadi va mablag‘lar oqimi bilan to‘lib-toshadi, lekin asoschi iste’fosi yoki baxtsiz hodisalari tufayli so‘nib ketadi. Yaxshi asoschi — ommaviy zanjir yoki kripto loyihaning haqiqiy mohiyatidir;

3. Dasturchilar va foydalanuvchilar tarmog‘i. Bu nuqtada, Metcalfe effekti va Lindy effekti ta’kidlaganidek, biror narsaning tarmoq effekti qanchalik kuchli va mavjudligi uzoq bo‘lsa, u shunchalik barqaror bo‘ladi. Dasturchilar va foydalanuvchilar tarmog‘i ommaviy zanjirlar va ko‘plab kriptovalyuta loyihalarining poydevoridir, chunki dasturchilar kripto ommaviy zanjiri yoki loyihaning birinchi foydalanuvchilari va eng uzoq muddatli foydalanuvchilari hisoblanadi;

4. Ilova ekotizimi. Agar daraxt faqat ildizga ega bo‘lib, shoxlari bo‘lmasa, u ham yashay olmaydi, kripto loyihalarida ham shunday. Shuning uchun, boy va o‘z-o‘zini ta’minlaydigan, sinergiya yaratuvchi ilova ekotizimi juda muhim. Ethereum va Solana kabi ommaviy zanjirlar kripto qishlaridan omon qolgan bo‘lsa, bu doimiy rivojlanayotgan turli ilova loyihalari sababli. Bundan tashqari, ilova ekotizimi qanchalik mustahkam bo‘lsa, ommaviy zanjirning o‘sishi va hissasi shunchalik barqaror bo‘ladi;

5. Token bozor qiymati. Agar yuqoridagi nuqtalar "himoya xandaqi"ning ichki yadrosi va poydevori bo‘lsa, token bozor qiymati ommaviy zanjir va kripto loyihaning tashqi ko‘rinishi va brend imidjidir. Faqat "qimmat ko‘rinsangiz", ko‘proq odamlar sizda "ko‘p pul bor" va siz "imkoniyatlar mamlakati" deb ishonadi, bu ham shaxsiy, ham loyiha sifatida;

6. Tashqi ochiqlik. Ichki ekotizimini qurishdan tashqari, ommaviy zanjirlar va boshqa kripto loyihalar tashqi muhit bilan ochiqlik va operativlikni saqlab, tashqi dunyo bilan qiymat almashishi kerak. Shuning uchun, tashqi ochiqlik ham juda muhim. Ethereum va Solana kabi ommaviy zanjirlarni misol qilib olsak, ularning qulayligi va kengayuvchanligi an’anaviy moliyaga, foydalanuvchi mablag‘lari kirim-chiqimiga va turli sohalarga to‘lov, kredit va boshqa gateway’lar orqali bog‘lanishidadir;

7. Uzoq muddatli yo‘l xaritasi. Haqiqiy mustahkam himoya xandaqi nafaqat qisqa muddatda yordam beradi, balki uzoq muddatda doimiy yangilanish, innovatsiya va hayotiylikni talab qiladi. Ommaviy zanjirlar uchun uzoq muddatli yo‘l xaritasi ham yo‘lboshchi yulduz ko‘rsatkichi, ham ekotizim ichida va tashqarisida doimiy rivojlanish va innovatsiyani rag‘batlantiruvchi kuchli leverdir. Ethereum’ning muvaffaqiyati uzoq muddatli yo‘l xaritasi rejalashtirishi bilan chambarchas bog‘liq.

Yuqoridagi elementlar asosida, ommaviy zanjir noldan birga, yo‘qdan borlikka o‘tib, tez o‘sish davridan bosqichma-bosqich o‘tib, yetuk iteratsiya bosqichiga kirishi mumkin. Mos ravishda, likvidlik va foydalanuvchi sodiqligi ham tabiiy ravishda ortib boradi.

Xulosa: Kripto sanoati hali "iste’dodlar to‘qnashuvi" bosqichiga yetmagan

Yaqinda, "Xitoycha NVIDIA" nomi bilan tanilgan Moore Threads Gonkong fond bozorida muvaffaqiyatli IPO o‘tkazdi va birinchi savdo kunida 300 milliard RMB marrasiga yetdi; oradan ko‘p o‘tmay, uning aksiyalari narxi osmonga ko‘tarilib, bugun yana 400 milliard RMB bozor kapitalizatsiyasi rekordini yangiladi.

Ethereum 10 yilda 300 milliard dollarlik bozor kapitalizatsiyasiga yetgan bo‘lsa, Moore’s Law thread atigi bir necha kun ichida uning yo‘lining 1/7 qismini bosib o‘tdi. AQSH fond bozoridagi trillion dollarlik gigantlar bilan solishtirganda, kripto sanoati haqiqatan ham Davidga o‘xshaydi, ular esa Goliath.

Bu, shubhasiz, yana bir bor o‘ylashga majbur qiladi: bugungi kunda an’anaviy moliyaviy sanoat va internet sanoatiga nisbatan ancha kichik moliyalashtirish va foydalanuvchi ishtiroki miqyosiga ega bo‘lgan holda, biz hali "iste’dodlar raqobati" bosqichidan yiroqmiz. Hozirgi kripto sanoatining yagona og‘riqli nuqtasi — bizda hali yetarli odam yo‘q, jalb qilingan mablag‘lar yetarli emas, va jalb qilingan sohalar ham keng emas. Keng, makro "himoya xandaqlari" haqida qayg‘urish o‘rniga, ehtimol, ko‘proq o‘ylashimiz kerak bo‘lgan narsa — kriptovalyutalar qanday qilib tezroq, arzonroq va qulayroq tarzda kengroq bozor foydalanuvchilari ehtiyojini qondira oladi.