"Validatorlarning Pendle" Pye 5 million dollar mablag‘ yig‘di, SOL staking daromadlari ham tokenlashtirilishi mumkin

Web3 ning moliyaviylashtirilishi haqiqatan ham ijodiy to‘siqlarga ega emas.

Muallif: Eric, Foresight News

Pendle orqali asosiy aktiv va daromadlarni ajratib olish mumkin bo‘lgach, men bir muddat blokcheynda tokenlashtirilishi mumkin bo‘lgan narsalar tugadi deb o‘ylagandim, axir RWA tokenlashtirilishining mashhurligi ham blokcheynda tokenlashtirilishi mumkin bo‘lgan aktivlarning yetishmasligi bilan bog‘liq bo‘lishi mumkin. Lekin haqiqat shuni ko‘rsatdiki, mening fikrim tor bo‘lgan, chunki bir jamoa validatorlarga staking qilingan SOL va staking daromadlariga e’tibor qaratdi.

8-dekabr oqshomida, Pye e’lon qildiki, ular 5 million dollar mablag‘ yig‘di, Variant va Coinbase Ventures boshchilik qildi, Solana Labs, Nascent, Gemini va boshqalar ham ishtirok etdi, shuningdek, Solana Labs hammuassisi Toly va LayerZero Labs hammuassisi Bryan Pellegrino kabi shaxsiy investorlar ham bor edi.

Pye Solana Labs’ga qarashli Solana Incubator inkubatori tomonidan inkubatsiya qilingan va Colosseum tomonidan o‘tkazilgan hackathon’da DeFi yo‘nalishida mukofot olgan. Uning mexanizmini tushunish qiyin emas, lekin Pye’ning yakuniy maqsadi haqiqatan ham keng ko‘lamli.

Validatorlar uchun Pendle

Pye qilayotgan ishni bir jumla bilan tushuntirish mumkin: validatorga staking qilingan SOL’ni asosiy aktiv tokeni PT (ya’ni SOL o‘zi) va daromad tokeni RT (SOL’ning inflyatsion daromadi va MEV mukofotlari va boshqalar)ga ajratish.

Solana ekotizimida validatorlar tashqi staking qiluvchilarni jalb qilish uchun o‘zlari “bonus” bera oladi, masalan, staking qiluvchilarga yuqoriroq inflyatsion daromad va MEV daromadini taklif qilib ko‘proq staking qiluvchilarni jalb qilish yoki staking qiluvchilarni uzoqroq muddat staking qilishga undash orqali validatorlarga ko‘proq aniqlik keltirish. Bu aniqlik aslida validator o‘z daromadidan voz kechib, uzoq muddatli barqaror daromadga erishishni anglatadi, aks holda boshidanoq haddan tashqari ochko‘zlik qilib, keyinchalik hech kim ularga staking qilmay qo‘yadi.

Bunday ekotizimda staking qiluvchi va validator o‘rtasida dinamik o‘yin mavjud, ehtimol bugun men A’da staking qilaman, ertaga B’da daromad yuqoriroq ekanini ko‘rib, darhol o‘zgartiraman. Pye maqsadi – bu o‘yin natijasida staking qiluvchi, validator va Solana tarmog‘ining o‘ziga yetadigan yo‘qotishlarni kamaytirish.

Yuqorida aytilgan Pendle’ga o‘xshash ajratish mexanizmiga qo‘shimcha ravishda, Pye orqali staking qilgan foydalanuvchilarga vaqtli blokirovka qo‘shiladi, ya’ni siz biror validatorni tanlaganingizdan so‘ng, belgilangan muddat ichida stakingni yechib bo‘lmaydi. Yechib bo‘lmasada, PT tokeni bozor orqali erkin sotilishi mumkin, ya’ni staking qiluvchi ma’lum darajada likvidlikni saqlagan holda, validatorning staking holatini barqarorlashtiradi.

Pye o‘zi ta’kidlaganidek, mexanizm Pendle’dan farq qilmaydi, lekin maqsadlari boshqacha. Validatorlar darajasida, Pye validatorlarning xilma-xilligini oshirishi mumkin, turli validatorlar o‘z daromad strategiyalarini taklif qilib, staking qiluvchilar o‘zlari tanlashadi, bu esa hozircha kichik validatorlarga ham o‘zini ko‘rsatish imkonini beradi.

Staking qiluvchilar darajasida, YT va PT tokenlarining ikkilamchi bozor savdosi va DeFi kombinatsiyalari, kelajakdagi staking mukofotlarining narxini aniqlash – bularning barchasi Pendle’da ham mavjud. Bundan tashqari, Pye yangi imkoniyat – SOL staking uchun fiksatsiyalangan daromadni taklif qiladi.

Staking qiluvchilar uchun, stakingdan so‘ng YT va RT tokenlarini olgach, RT’ni ikkilamchi bozorda sotib, staking davridagi daromadni oldindan olish mumkin. Menimcha, bu institutsional foydalanuvchilar uchun yaxshi imkoniyat, mavjud LSD protokollari yoki mustaqil validatorlarga nisbatan, Pye institutsiyalarga (masalan, ETF emitentlariga) tanlanadigan va fiksatsiyalangan daromad imkonini beradi.

Ethereum dasturchisi Solana’ga o‘tdi

Pye’ning ikki asoschisi tajriba jihatidan juda farq qiladi. LinkedIn ma’lumotlariga ko‘ra, Erik Ashdown 2020 yilda Covalent blokcheyn infratuzilmasida ekotizim rahbari bo‘lganidan so‘ng Web3 sohasiga kirgan, undan oldin esa asosan konsalting sohasida ishlagan.

Ikkinchi hammuassisi Alberto Cevallos esa ancha mashhur. 2018 yildayoq Alberto Travala.com uchun token iqtisodiy modelini ishlab chiqqan, bu platformaga o‘tgan yil oxirida Changpeng Zhao tvitterda e’tibor qaratgan edi. Eng muhim jihati – Alberto 2017 yildan beri Ethereum dasturchisi va mustaqil tadqiqotchisi, BadgerDAO’ni ishga tushirishga yordam bergan. Alberto Medium va Hacker Noon kabi platformalarda Ethereum, DeFi, Web3 va blokcheyn autentifikatsiya ramkalari haqida ko‘plab maqolalar va qo‘llanmalar chop etgan.

Pye kabi mahsulotni Ethereum’da ham amalga oshirish mumkin, nega bu hamkor Solana’ni tanlagani aniq emas. Faqat aytish mumkinki, Ethereum ekotizimidan dasturchilar chiqib ketish muammosi davom etmoqda.

SOL staking uchun asosiy kirish nuqtasiga aylanish

Pye’ning yakuniy maqsadi juda ulkan: staking hisoblarini almashtiruvchi yechim taklif qilish.

Pye kelajakda o‘z mahsulotini Solana ekotizimining asosiy kirish nuqtasiga aylantirishni, validatorlarga staking qiluvchilar bilan munosabatlarni yaxshiroq boshqarish imkonini berishni xohlaydi. Pye mahsulot hujjatlarida validatorlar uzoqroq blokirovka uchun inflyatsion va MEV mukofotlarini ko‘proq ulashishga tayyorligini kuzatganini ta’kidlaydi, lekin bu raqobat uzoq muddatda Solana tarmog‘i uchun yaxshi emas.

Sababi oddiy: raqobat kuchayganda, kichik validatorlar omon qololmaydi, kattalari ham qiynaladi, validatorlar soni kamayib, markazlashuv yuzaga keladi. Pye’ning yechimi – staking qiluvchilarning daromadga intilishi natijasida validatorlarga tushadigan bosimni qisman ikkilamchi bozorga o‘tkazish. PT va RT tokenlarini staking qiluvchilar o‘zlari boshqaradi, lekin validatorlar aniq muddatga bloklangan SOL’ni oladi va kelajakdagi xarajat va daromadlarni osonroq hisoblashadi.

Boshqa tomondan, Pye validatorlar markazida DeFi ekotizimini yaratishni xohlaydi, bunda kreditlash, daromad strategiyalari kabi DeFi mahsulotlari validatorlarni ham qamrab oladi. Gas, blok joyi, staking daromadlari kabi asosiy aktivlarning tokenlashtirilishi va moliyaviylashtirilishi Ethereum’da yaxshi ishlaydi, bu safar Ethereum dasturchilari yangi mahsulot g‘oyasini Solana’ga olib keldi, SOL staking pozitsiyasiga ega foydalanuvchilar sinab ko‘rishlari mumkin.