Bugun kripto derivativlar bozori hushyorlik bilan kuzatilmoqda. Katta hajmdagi Bitcoin opsionlari muddati tugaydi, bu esa hayratlanarli $3.4 milliard notional qiymatni tashkil etadi. Ushbu voqea 5-dekabr soat 8:00 UTCda rejalashtirilgan bo‘lib, qisqa muddatli narx harakati va butun raqamli aktivlar bozoridagi treyderlar kayfiyatiga ta’sir ko‘rsatishi mumkin bo‘lgan muhim lahzadir.
$3.4B qiymatidagi Bitcoin opsionlari muddati tugaganda nima bo‘ladi?
Opsion shartnomalari muddati tugaganda, egalari o‘z huquqidan foydalanib sotib olish yoki sotish, yoki shartnomani bekor qilish haqida qaror qabul qilishlari kerak bo‘ladi. Bunday katta hajmdagi muddati tugash bozor kuchlari uchun diqqat markaziga aylanadi. Yetakchi birja Deribit ma’lumotlariga ko‘ra, ushbu partiyaning put/call nisbati 0.91 va “max pain” narxi $91,000 ni tashkil etadi. Lekin bu atamalar siz uchun nimani anglatadi?
- Put/Call nisbati (0.91): Ushbu ko‘rsatkich put (narx pasayishiga tikilgan) va call (narx oshishiga tikilgan) opsionlar soni deyarli teng ekanini bildiradi. 1.0 dan past nisbat, odatda, opsion treyderlari orasida biroz ko‘proq optimistik kayfiyat borligini ko‘rsatadi.
- Max Pain narxi ($91,000): Bu narxda eng ko‘p opsionlar qiymatsiz bo‘lib qoladi va opsion xaridorlari uchun eng katta moliyaviy “og‘riq” yuzaga keladi. Bu narx spot narx uchun vaqtinchalik tortishish nuqtasi bo‘lishi mumkin.
Ethereum ham muddati tugash to‘lqiniga qo‘shilmoqda
Faqat Bitcoin emas, e’tibor markazida. $660 million qiymatidagi Ethereum opsionlari ham bir vaqtda muddati tugaydi. Ushbu shartnomalarda put/call nisbati 0.78 va max pain narxi $3,050 ni tashkil etadi. Pastroq put/call nisbati ETH uchun opsion treyderlari BTCga nisbatan yanada kuchli optimistik kayfiyatda ekanini ko‘rsatmoqda.
Bu ikki tomonlama muddati tugash bozorda birikkan ta’sirni yuzaga keltiradi. Ikkala aktivda ham pozitsiyalarga ega yirik treyderlar va institutlar muvofiqlashtirilgan xedj yoki yopish strategiyalarini amalga oshirishlari mumkin, bu esa volatillikni oshiradi. Shu sababli, bugun ikkala bozorni ham diqqat bilan kuzatish muhim.
Ushbu opsionlar muddati tugashi Bitcoin narxiga qanday ta’sir qilishi mumkin?
Opsionlar muddati tugashi voqeasining darhol ta’siri ko‘pincha max pain narxi atrofida bo‘ladi. Likvidlikni ta’minlovchi market-meykerlar o‘z xavfini xedj qilish uchun asosiy aktivni sotib olish yoki sotishadi. Muddati tugash yaqinlashganda, ular ushbu pozitsiyalarni yopishi mumkin, bu esa spot narxni max pain darajasiga yaqinlashtirib, o‘z yo‘qotishlarini minimallashtirishga harakat qiladi.
Biroq, bu har doim ham shunday bo‘ladi degani emas. Kuchli tashqi yangiliklar yoki spot bozorida kuchli sotib olish/sotish bosimi bu ta’sirni osonlik bilan yo‘qqa chiqarishi mumkin. Asosiy xulosa shuki, volatillik oshishi mumkin va soat 8:00 UTC atrofida pozitsiyalar yopilayotganda noodatiy savdo hajmiga e’tibor bering.
Kripto treyderlar uchun amaliy tavsiyalar
Opsionlar muddati tugash kunida harakat qilish uchun xotirjam strategiya zarur. Avvalo, faqat muddati tugashga asoslanib impulsiv savdolar qilmaslik kerak. Uni ko‘plab ma’lumotlardan biri sifatida ko‘ring. Ikkinchidan, yirik spot birjalardagi savdo hajmi va order book chuqurligini kuzating. Uchinchidan, bozor reaksiyasi ko‘pincha muddati tugashdan oldin va keyingi soatlarda eng kuchli bo‘lishini yodda tuting.
Uzoq muddatli investorlar uchun bunday voqealar odatda shovqin hisoblanadi. Qisqa muddatli treyderlar esa tez narx o‘zgarishlari ehtimoli borligini bilishlari va xavf boshqaruvini (masalan, stop-loss buyruqlari) qat’iy nazorat qilishlari kerak.
Xulosa: Bozor kayfiyati uchun muhim lahza
Bugungi ko‘p milliard dollarlik Bitcoin opsionlari muddati tugashi faqat derivativlar hisob-kitobi emas. Bu hozirgi bozor kayfiyati va likvidligi uchun jonli stress-test vazifasini bajaradi. Natijaviy narx harakati buqa va ayiq kuchlari o‘rtasidagi muvozanat haqida qimmatli ishoralar beradi. Max pain narxi nazariy diqqat markazi bo‘lsa-da, haqiqiy yo‘nalishni kengroq bozor ishonchi belgilaydi. Mexanizmlarni tushungan holda, treyderlar ushbu voqeani xavotir bilan emas, balki ongli yondashuv bilan kuzatishlari mumkin.
Tez-tez so‘raladigan savollar (FAQ)
Savol: Opsionlarda ‘notional value’ nimani anglatadi?
Javob: Notional value – bu opsion shartnomalari orqali boshqarilayotgan asosiy aktivning umumiy qiymati. $3.4B raqami shartnomalar sonini strike narxiga ko‘paytirish orqali hisoblanadi, to‘langan premium emas.
Savol: 0.91 put/call nisbati optimistikmi yoki pessimistik?
Javob: Odatda, 1.0 dan past nisbat (call’lar put’lardan ko‘p) opsionlar bozorida optimistik kayfiyat deb hisoblanadi, 1.0 dan yuqori nisbat esa pessimistik deb qaraladi.
Savol: “In the money” muddati tugagan opsionlarga nima bo‘ladi?
Javob: “In-the-money” (ITM) opsionlar odatda birja tomonidan avtomatik ravishda amalga oshiriladi, ya’ni call opsion egasi aktivni sotib oladi, put opsion egasi esa uni kelishilgan strike narxida sotadi.
Savol: Chakana treyderlar max pain narxiga ta’sir qila oladimi?
Javob: Juda ehtimoldan yiroq. Max pain narxiga asosan yirik institutlar va market-meykerlar ta’sir qiladi, ular katta qarama-qarshi pozitsiyalarga ega va murakkab xedj faoliyatini olib borishadi.
Savol: Bunday katta Bitcoin opsionlari qanchalik tez-tez muddati tugaydi?
Javob: Bunday yirik choraklik va oylik muddati tugash voqealari muntazam ravishda, ko‘pincha oyning oxirgi juma kuni yoki chorak oxirida sodir bo‘ladi va bozor tomonidan diqqat bilan kuzatiladi.
Kripto bozoridagi so‘nggi tendensiyalar haqida ko‘proq bilish uchun, Bitcoin narx harakati va institutsional qabul qilishga ta’sir qiluvchi asosiy rivojlanishlar haqidagi maqolamizni o‘qing.
