BTC yana 93 ming dollarga qaytdi, 83 ming dollarlik bir kunlik sayohat – aslida nima bo‘ldi?

Kripto bozori kecha kechqurun tezkor tiklanishni boshladi, Bitcoin yana 93 000 dollarga qaytdi va bir muddat 93 660 dollarga yetdi, shu bilan 1-dekabr kuni yuzaga kelgan pasayishni to‘liq qoplab, 24 soat ichida 7% dan ortiq o‘sdi; Ethereum qisqa muddatda 3 000 dollardan oshdi va bir muddat 3 070 dollarga yetdi, 24 soat ichida 10% dan ortiq o‘sdi. Ma’lumotlarga ko‘ra, so‘nggi 24 soat ichida butun tarmoq bo‘ylab 435 million dollar likvidatsiya bo‘ldi, long pozitsiyalar bo‘yicha 67,97 million dollar, short pozitsiyalar bo‘yicha esa 367 million dollar likvidatsiya qilindi, asosan short pozitsiyalar portladi.

Bitcoin 1-dekabr kuni endigina 83 000 dollar atrofida pasaygan edi, oradan atigi 24 soat o‘tib, tezda tiklanib “yo‘qotilgan hudud”ni qaytarib oldi. Qisqa bir kun ichida kripto bozori bunchalik katta tebranishlarni boshdan kechirgan bo‘lsa, aslida yana nima sodir bo‘ldi? Dekabr oyida kutilayotgan ijobiy omillar kriptovalyuta narxlariga ta’sir ko‘rsata boshladimi, bozor tiklanishda ishonchni qayta tiklay oladimi?

I. Kripto bozori bir kunda “quvonch va qayg‘u”, tez tiklanib yo‘qotilgan hududni qaytarib oldi

Kripto bozori kecha kechqurun tez tiklanishni boshladi, Bitcoin yana 93 000 dollarga qaytdi, qisqa muddatda 93 660 dollarga yetdi va 1-dekabr kuni yuzaga kelgan pasayishni to‘liq qopladi, 24 soat ichida 7% dan ortiq o‘sdi; Ethereum ham o‘sishga ergashdi, qisqa muddatda 3 000 dollardan oshdi va bir muddat 3 070 dollarga yetdi, 1-dekabr kuni pasayishdan oldingi darajaga qaytdi, 24 soat ichida 10% dan ortiq o‘sdi. Coinglass ma’lumotlariga ko‘ra, so‘nggi 24 soat ichida butun tarmoq bo‘ylab 435 million dollar likvidatsiya bo‘ldi, long pozitsiyalar bo‘yicha 67,97 million dollar, short pozitsiyalar bo‘yicha esa 367 million dollar likvidatsiya qilindi, asosan short pozitsiyalar portladi. BTC bo‘yicha 215 million dollar, ETH bo‘yicha esa 89,97 million dollar likvidatsiya qilindi. Butun tarmoq bo‘ylab 115 mingdan ortiq foydalanuvchi likvidatsiyaga uchradi, eng katta likvidatsiya Bybit-BTCUSD da sodir bo‘ldi, qiymati 10 million dollar.

Atigi bir kun oldin, kripto bozori “sho‘ng‘ish”ni boshdan kechirgan, Bitcoin 83 000 dollar darajasiga tushgan edi, ammo qisqa vaqt ichida oldingi pasayishni to‘liq qopladi. Kutilganidek, dekabr oyida kutilayotgan asosiy ijobiy omillar, masalan, 10 trillion dollar aktivlarni boshqaradigan Vanguard Group mijozlarga kripto ETF bilan savdo qilishga ruxsat berishi, Federal Reserve foiz stavkalarini pasaytirish kutilishi, potentsial “g‘oz” rais nomzodi va kvantitativ qisqarishni tugatish bozorda ta’sir ko‘rsata boshladi va kriptovalyuta kabi xavfli aktivlarning tez tiklanishini qo‘llab-quvvatladi.

II, Aktivlarni boshqaruvchi gigant Vanguard Group Bitcoin ETF’ga yo‘l ochdi, bozorni rag‘batlantirdi

Vanguard Group seshanba kuni o‘z brokerlik platformasida mijozlarga kriptovalyuta ETF va o‘zaro fondlar bilan savdo qilishga ruxsat bera boshladi. Bu konservativ investitsiya falsafasi bilan mashhur bo‘lgan aktivlarni boshqaruvchi gigantning ilk bor 8 million mustaqil broker mijozlariga kriptovalyutaga sarmoya kiritish imkonini ochib berishi hisoblanadi. Kompaniya dunyodagi eng yirik indeks fondi distribyutorlaridan biri bo‘lib, taxminan 10 trillion dollar aktivlarni boshqaradi va 50 milliondan ortiq mijozga ega, bu uni dunyodagi ikkinchi yirik aktivlarni boshqaruvchi kompaniyaga aylantiradi, faqat BlackRock’dan keyin.

Vanguard Group ko‘plab tartibga soluvchi standartlarga javob beradigan kriptovalyuta ETF va o‘zaro fondlarni qo‘llab-quvvatlashini bildirdi, bu qo‘llab-quvvatlash oltin va boshqa kichik aktivlar toifasiga o‘xshash tarzda amalga oshiriladi. Kompaniya hozircha o‘zining kriptovalyuta mahsulotlarini chiqarish rejalari yo‘qligini ham bildirdi. Bloomberg tahlilchisi Eric Balchunas ijtimoiy tarmoqlarda bu “Vanguard effekti”ning klassik namunasi ekanini ta’kidladi: Vanguard yo‘nalishini o‘zgartirganidan so‘ng birinchi savdo kunida AQSh fond bozori ochilishi bilan Bitcoin tez o‘sdi, BlackRock’ning IBIT ETF’i ochilishdan keyingi 30 daqiqa ichida 1 milliard dollardan ortiq hajmda savdo qilindi, bu esa konservativ investorlar ham portfellariga “ozgina hayajon” qo‘shishni xohlashini ko‘rsatadi.

Vanguard ilgari kriptovalyuta sohasiga kirishni rad etgan, raqamli aktivlarni haddan tashqari spekulyativ va o‘zgaruvchan deb hisoblab, uzoq muddatli muvozanatli portfel asosiy tamoyillariga mos kelmasligini bildirgan edi. Hozirgi burilish esa doimiy chakana va institutsional talab bosimi hamda tez o‘sayotgan bozor imkoniyatini boy berishdan xavotirni aks ettiradi. Aynan BlackRock Bitcoin ETF orqali katta muvaffaqiyatga erishgan bir paytda, Vanguard’ning ushbu yangi aktiv toifasiga nisbatan yumshoq pozitsiyasi kelajakdagi kapital oqimlariga chuqur ta’sir ko‘rsatadi.

III. Trump kuchli ishora bilan “g‘oz” Hassett’ni Federal Reserve rahbari sifatida ko‘rsatmoqda

So‘nggi paytlarda, AQSh Oq uy Milliy iqtisodiy kengashi direktori Kevin Hassett Federal Reserve’ni boshqarish ehtimoli tobora oshib bormoqda. The Wall Street Journal xabariga ko‘ra, manbalar Federal Reserve raisini tanlash jarayoni davom etayotgan bo‘lsa-da, Trump deyarli Hassett’ni tanlaganini bildirgan. Hassett Trump’ga yuqori sadoqati va bozor tomonidan tan olingani tufayli yakuniy besh nomzod orasida ancha oldinda. Trump seshanba kuni kabinet yig‘ilishida, “kelasi yil boshida” Federal Reserve raisi lavozimiga kimni tanlaganini e’lon qilishini aytdi. Trump yig‘ilishda, tanlash jarayoniga rahbarlik qilayotgan Moliya vaziri Besent o‘zi Federal Reserve raisi bo‘lishni istamasligini ham ta’kidladi. Bundan tashqari, Trump seshanba kuni kechqurun Oq uy tadbirida shunday dedi: “Menimcha, potentsial Federal Reserve raisi ham shu yerda. Men aytsam bo‘ladimi? Potentsial. U hurmatli inson, buni sizlarga ayta olaman. Rahmat, Kevin.” Bu so‘zlar bozor tomonidan Trump Hassett’ni Federal Reserve raisi lavozimiga eng asosiy nomzod sifatida ko‘rsatganiga ishora sifatida talqin qilindi. Polymarket ma’lumotlariga ko‘ra, Hassett’ning Federal Reserve raisi bo‘lish ehtimoli 86% ga yetdi.

Trump har doim past foiz stavkalarini qo‘llab-quvvatlovchi nomzodlarni afzal ko‘rgan, Hassett va boshqa nomzodlar esa ochiq past foiz stavkalarini himoya qiluvchilardir. Aniq ommaviy bayonotlar bo‘lmasa-da, Hassett keng jamoatchilik tomonidan kriptovalyuta tarafdori sifatida tanilgan. Joriy yil iyun oyida u Coinbase’da kamida 1 million dollar ulushga egaligini oshkor qilgan va ushbu birjada ilmiy va tartibga soluvchi maslahat kengashidagi lavozimi uchun kamida 50 001 dollar maosh olgan, bu esa uni kriptovalyuta sanoati bilan juda yaqin bog‘laydi, bu esa potentsial Federal Reserve raisi uchun juda noyob holatdir.

Agar “g‘oz” nomzod Hassett Federal Reserve’ni boshqarishni muvaffaqiyatli qo‘lga kiritsa, bu Federal Reserve’ning keyingi foiz stavkalari siyosatiga katta ta’sir ko‘rsatadi va bilvosita kripto bozorining kuchayishiga turtki bo‘lishi mumkin.

IV. Federal Reserve dekabr oyida foiz stavkalarini pasaytirishi kutilmoqda, natija keyingi haftada ma’lum bo‘ladi

Kevin Hassett kabi potentsial “g‘oz” Federal Reserve raisi nomzodlari paydo bo‘lishi bilan, Trump yana bir bor Federal Reserve raisi foiz stavkalarini pasaytirishi kerakligini ta’kidladi. U Powell’ni tanqid qilishini yana bir bor takrorladi va JPMorgan CEO’si Dimon ham Powell foiz stavkalarini pasaytirishi kerakligini aytganini bildirdi. CME “Federal Reserve Watch” ma’lumotlariga ko‘ra, Federal Reserve dekabr oyida foiz stavkalarini 25 bazis punktga pasaytirish ehtimoli 89,2% ga yetdi, foiz stavkalarini o‘zgartirmaslik ehtimoli esa 10,8%. Federal Reserve kelasi yil yanvarigacha jami 25 bazis punktga pasaytirish ehtimoli 66,6%, o‘zgartirmaslik ehtimoli 7,7%, jami 50 bazis punktga pasaytirish ehtimoli esa 25,7%. Bundan tashqari, Polymarket ma’lumotlariga ko‘ra, Federal Reserve kelasi hafta 25 bazis punktga pasaytirish ehtimoli 93% ga yetdi, bu prognoz havzasida jami savdo hajmi 223 million dollardan oshdi.

Federal Reserve dekabr oyida foiz stavkalarini pasaytirishi kutilmoqda, bozor deyarli Federal Reserve 25 bazis punktga pasaytiradi deb ishonmoqda, natija keyingi haftada ma’lum bo‘ladi. Yakuniy qaror qabul qilinishidan oldin, bu aktiv bozorlarini kuchaytirishda davom etishi mumkin.

V. Federal Reserve kvantitativ qisqarishni tugatdi, bozorga likvidlik kirib keldi

Federal Reserve 1-dekabr kuni 3,5 yil davom etgan kvantitativ qisqarish (QT) siyosatini rasman tugatdi, ya’ni balansni qisqartirish jarayonini to‘xtatdi (“balans qisqarishi” deb ataladi), shu bilan birga overnight repo operatsiyalari orqali bank tizimiga 13,5 milliard dollar kiritdi. Federal Reserve iqtisodiy ma’lumotlariga ko‘ra, bu hajm COVID-19 pandemiyasi davridan buyon ikkinchi eng katta likvidlik kiritilishi bo‘lib, hatto “internet pufagi” davridagi eng yuqori darajadan ham oshib ketdi. 2022-yildan beri Federal Reserve bozorga 2 trillion dollardan ortiq mablag‘ni chiqarib yubordi, hozirda balans taxminan 6,55 trillion dollarga tushdi. Tahlilchilar ta’kidlashicha, “balans qisqarishi”ni to‘xtatish Federal Reserve siyosatining burilish nuqtasini bildiradi: COVID-19 pandemiyasidan keyingi agressiv qisqarish siyosati yakunlandi. Bu choralar likvidlik xavfini bartaraf etish va AQSh iqtisodiyotini rag‘batlantirishga qaratilgan.

Federal Reserve shu oyda balansni qisqartirishni rasman to‘xtatishi bilan likvidlik yumshoqroq bo‘la boshladi, Bitcoin va xavfli aktivlar yangi likvidlik to‘lqinidan foyda olishi mumkin.

VI. Musk qarz inqirozi Bitcoin uchun ijobiy, bozor kayfiyatini ko‘tardi

Musk yaqinda intervyuda AQSh tez orada Bitcoin narxining keskin o‘zgarishiga olib kelishi mumkin bo‘lgan “qarz inqirozi” sari harakat qilayotganini aytdi. Treyderlar dekabr oyida Federal Reserve tomonidan kutilayotgan muhim siyosiy o‘zgarishlarga tayyorlanmoqda, shu fon ostida, Musk kelajakda “pul tushunchasi butunlay yo‘qoladi”, energiya esa yagona “haqiqiy pul”ga aylanadi, deb bashorat qildi. Musk dedi: “Shu sababli men Bitcoin energiyaga asoslangan deb aytaman, axir siz qonun chiqarish orqali energiya yarata olmaysiz.” U shuningdek, “AQSh taxminan 2 trillion dollar defitsit orqali pul taklifini keskin oshirmoqda”, dedi.

Musk AQShning doimiy o‘sib borayotgan qarz miqdori (hozirda 38 trillion dollardan oshgan) haqida ogohlantirish orqali Trump’ni Oq uyga qaytarishga yordam bergan, biroq Trump davlat xarajatlarini nazorat qila olmagach, ular o‘rtasidagi munosabatlar yomonlashgan. Musk Bitcoin va kriptovalyutani pandemiya davridagi eng yuqori darajadagi qo‘llab-quvvatlash darajasiga yetkazmagan bo‘lsa-da, u hali ham Bitcoin va Dogecoin’ni qo‘llab-quvvatlashda davom etmoqda. Oq uyda bo‘lmaganidan so‘ng, Musk o‘zi ilgari surgan “American Party” Bitcoin’ni dollar o‘rniga tanlashini, dollar va boshqa aktiv bilan ta’minlanmagan valyutalar esa “umidsiz” ekanini aytdi.

Muskning kriptovalyutani qo‘llab-quvvatlashi uzoq tarixga ega, har safar uning bayonotlari kripto bozorining kuchayishiga ma’lum darajada turtki beradi, bu safar ham istisno emas.

VII. Bozor yo‘nalishi tahlili

Yuqoridagi bir qator ijobiy omillar kriptovalyuta va boshqa xavfli aktivlar bozoriga ta’sir ko‘rsata boshladimi? Qo‘rquv hissi biroz yumshadimi? Investorlar tiklanishda ishonchni qayta tiklay oladimi? Keling, bozorning asosiy tahlillariga nazar tashlaymiz.

1. GrayscaleResearch bildiradiki, Bitcoin 2026-yilda tarixiy rekordini yangilashi mumkin. Dushanba kuni e’lon qilingan hisobotda Grayscale Capital Bitcoin har doim ham “to‘rt yillik tsikl”ga amal qilmasligini ta’kidladi — bozor odatda Bitcoin narxi har to‘rt yilda (uning halving tsikli bilan birga) eng yuqori cho‘qqiga chiqadi, so‘ngra katta pasayishni boshdan kechiradi, deb hisoblaydi. Grayscale tarixiy ma’lumotlarga asoslanib, uzoq muddatli investorlar tebranishlar davomida aktivni ushlab turish orqali daromad olishi mumkinligini, biroq bu jarayonda “ba’zan juda qiyin pasayishlarga” chidashlari kerakligini ta’kidladi. Ular qo‘shimcha qildiki, bull bozorlarida 25% va undan yuqori pasayishlar juda keng tarqalgan, bunday pasayishlar har doim ham uzoq muddatli pasayish boshlanishini anglatmaydi.

2. Coinbase Institutional bildiradiki, kvantitativ qisqarish (QT) tugashi bilan Federal Reserve yana obligatsiyalar bozoriga kirib keldi, bozorga pul chiqib ketishi bosimi ortda qoldi. Bu odatda xavfli aktivlar (masalan, kriptovalyutalar) uchun ijobiy hisoblanadi. Hozirgi sharoitda, ushbu institut yuqori ehtimollikdagi imkoniyatlar “breakout trades” (keskin o‘sish savdolari) tomon og‘ishini, “knife-catching” (pasayishda sotib olish) emasligini ta’kidlaydi.

3. Glassnode va Fasanara Digital birgalikda chiqargan “To‘rtinchi chorak raqamli aktivlar hisobotida” Q4 Bitcoin’ga yangi kiritilgan kapital hajmi 732 milliard dollarni tashkil qilgani, bir yillik amalga oshirilgan o‘zgaruvchanlik deyarli ikki baravarga kamaygani aytiladi. Hozirgi bozor savdosi barqarorroq, hajmi kengaymoqda va institutsional ishtirok ancha oshgan.

4. 4E Watch maqolasida Bitcoin makro zarba tufayli yuzaga kelgan barcha pasayishni tezda qoplagani aytiladi. Bu kuchli tiklanish asosan ikki omil bilan bog‘liq: birinchidan, Yaponiya 10 yillik davlat obligatsiyalari auktsioni global xavfli aktivlar barqarorligining kalitiga aylandi. Ikkinchidan, bozor keng ko‘lamda Hassett Federal Reserve’ning yangi raisi sifatida “ichki ravishda tasdiqlangan” deb taxmin qilmoqda. 2026-yilgi o‘sish va inflyatsiya istiqbollari hali ham noaniq bo‘lsa-da, qisqa muddatli siyosiy yo‘nalishning “g‘ozlashuvi” AQSh fond bozori va foiz stavkalarini pasaytirish kutilishini birga ko‘tarib, BTC uchun tiklanish impulsini berdi. Makro siyosat kutilmalarining tez o‘zgarishi va obligatsiyalar bozoridagi tebranishlar qisqa muddatli bozor dinamikasining asosiy omili bo‘lib qolmoqda. BTC ushbu sikldagi pasayishdan keyingi tiklanish kuchi siyosiy signallar, likvidlik muhiti va uzoq muddatli hodlerlar xatti-harakatlariga bog‘liq bo‘ladi. Tavsiya: ritm va xavf chegarasini saqlang.

5. BitMine raisi va bosh direktori Tom Lee kriptovalyuta va fond bozori bo‘yicha optimistik. U CNBC intervyusida kelasi haftalarda Federal Reserve eng katta ijobiy turtkini beradi, deb aytdi. Lee dedi: “Menimcha, kelasi haftalarda eng katta ijobiy turtki Federal Reserve’dan keladi. Federal Reserve dekabr oyida foiz stavkalarini pasaytirishi kutilmoqda va Federal Reserve kvantitativ qisqarishni ham tugatdi. Bu bozor likvidligi uchun doimiy ijobiy omil bo‘lib kelgan.” Tizimdan likvidlik chiqib ketmaydigan bo‘lsa, xavfli aktivlarga kapital oqimi tezlashishi mumkin. Lee ayniqsa Bitcoin bo‘yicha ishonchli. U likvidlikning oshishi tarixan “riskli” aktivlarning kuchliroq natijalari bilan bog‘liq bo‘lganini ta’kidlaydi.

6. LiquidCapital (sobiq LDCapital) asoschisi Yi Lihua ijtimoiy tarmoqlarda shunday yozdi: BTC yana 93 000 dollarga qaytdi, BCH so‘nggi rekordini yangiladi, WLFI ham o‘sib, barqarorlashdi, biroq ETH va bozor kapitalizatsiyasi fond bozoriga va turli ijobiy makro muhitga nisbatan orqada qolmoqda. SEC raisidan keyin yana bir kripto do‘stona yangi rais (Federal Reserve) tasdiqlangani bilan, kriptoda 60 kunlik ayiq bozori tugashi mumkin. Bu 60 kun 1011 butun sohada likvidlikning keskin pasayishi, to‘rt yillik tsikl rezonansi, Yaponiya foiz stavkalarining oshishi, hukumat yopilishi va boshqa omillar bilan bog‘liq edi, biroq hozir bu salbiy omillar allaqachon bozorga singib ketdi, foiz stavkalarini pasaytirish va kripto siyosatining ikki tomonlama ijobiy ta’siri bilan, keyingi bozorni optimistik ko‘raman, investitsiya har doim nafaqat donolik, balki sabr-toqat ham talab qiladi.

7. AllianceDAO hammuassisi QwQiao ijtimoiy tarmoqlarda shunday yozdi: Agar L1 tokenlar suveren bo‘lmagan qiymat saqlash vositasiga aylanish imkoniyatiga ega bo‘lsa, bu ularning narxi hali jiddiy ortiqcha baholanmaganini ko‘rsatadi va ular Bitcoin uchun samarali xedj vositasi bo‘lishi mumkin. U hali ham Bitcoin eng yaxshi suveren bo‘lmagan valyuta va eng ehtimoliy oltinni almashtiruvchi aktiv ekaniga ishonadi.