4E: Bitcoin barqarorlashib, o‘sishga qaytdi, makro kutilmalar va kapital oqimi hali ham yo‘nalishni belgilamoqda

1-dekabr yangiliklariga ko‘ra, 4E kuzatuviga binoan, bitcoin kichik tiklanishdan so‘ng barqarorlikni saqlab turibdi, hozirgi ko‘tarilish ko‘proq xavfga moyillik kayfiyatining yaxshilanishi bilan bog‘liq, kripto bozorining ichki omillari emas. Fond bozori ham biroz o‘sdi, bozor dekabr oyida foiz stavkalarining pasayishi ehtimolini taxminan 85% deb baholamoqda. Biroq, yuqori inflyatsiya va sust bandlik ma’lumotlari hali ham bozor bosimida turibdi, Federal Reserve rasmiylari biroz “kaptarona” bayonotlar berdi, lekin kuchi cheklangan. Bu haftada makroiqtisodiy e’tibor ishsizlik nafaqasi uchun arizalar va ADP bandlik ma’lumotlariga qaratiladi. Shu bilan birga, AI bilan bog‘liq kredit spredi va CDS doimiy ravishda oshib bormoqda, bu esa investorlar o‘tgan yilning eng kuchli savdo mantiqini qayta baholayotganini ko‘rsatadi. Likvidlik hali ham zaif, kripto ETFlardan doimiy chiqishlar, aktiv mahsulotlarida sof tozalashlar kuzatilmoqda, bir nechta fondlarning sof qiymati har bir birlik uchun 1 dollardan pastga tushdi, xavfdan qochish kayfiyati sezilarli darajada kuchaydi. Birja yana jamoatchilik e’tiborida, chunki bitcoin zaxiralari foyda va zarar muvozanatiga yaqinlashmoqda, aksiyalari MSCI delisting kuzatuv ro‘yxatiga kiritilgan, yil oxirigacha bozor uchun muhim o‘zgaruvchi bo‘lishi mumkin. Hozirda BTC va AI texnologiya aksiyalari o‘rtasidagi korrelyatsiya oshgan, Fear and Greed Index pasaygan, bu esa qisqa muddatli kayfiyatning tiklanishi cheklanganligini ko‘rsatadi. Opsionlar tuzilmasi bo‘yicha, put himoyasiga talab hanuz yuqori, ochiq pozitsiyalar ko‘proq call tomonida bo‘lsa-da, implied volatility va pozitsiyalar kamaymoqda, pozitsiyalar yengillashtirilmoqda. Agar narx 95,000 USDT atrofida tiklansa, ETF sotib olishdan kelib chiqadigan spot sotuvi bosimi yuzaga kelishi mumkin, bu esa intervalda tebranish mantiqini davom ettiradi; pastki tomon 80,000–82,000 dollar asosiy qo‘llab-quvvatlash zonasi bo‘lib, undan pastga tushsa, tizimli stop-loss likvidligi ishga tushishi mumkin. 4E investorlarni ogohlantiradi: qisqa muddatda BTC harakati hali ham makro kutilmalar, kapital oqimi va opsionlar tuzilmasi rezonansi bilan boshqarilmoqda, tiklanish ko‘proq tashqi xavfga moyillikdan kelib chiqmoqda, zanjir ichidagi asosiy ko‘rsatkichlar yaxshilanishidan emas. Pastki nuqta hali kapital tomonidan tasdiqlanishi kerak, kayfiyatning yaxshilanishi ETF oqimi va birja dinamikasiga bog‘liq, bu haftadagi bandlik ma’lumotlari va spot likvidlikka e’tibor qaratish tavsiya etiladi.