Kripto bozorlar hanuz o‘zgaruvchan bo‘lib qolmoqda, Bitcoin taxminan $94K atrofida, Ethereum esa $3,140 darajasida harakatlanmoqda. O‘tgan hafta davomida Bitcoin 11% dan ko‘proqqa tushdi, Ethereum esa 13% ga pasaydi, bu esa kengroq bozor tebranishlarini aks ettiradi.
Yaqinda yuz bergan yo‘qotishlarga qaramay, ba’zi tahlilchilar o‘zgaruvchanlik asosan qisqa muddatli egalarning vahima bilan sotishi va uzoq muddatli egalarning o‘zaro aylanishi bilan bog‘liq ekanligini ta’kidlamoqda. Institutsional ishtirokchilar va uzoq muddatli egalarning bozorda faol ishtirok etishi likvidlikni qo‘llab-quvvatlaydi va vaqt o‘tishi bilan narxlarni oshirishi mumkin.
Cryptoquant bosh direktori Ki Young Ju hozirgi pasayish asosan uzoq muddatli egalarning o‘zaro aylanishi ekanligini tushuntiradi. “Eski Bitcoin egalari an’anaviy moliya ishtirokchilariga sotmoqda, ular ham uzoq muddatga ushlab turadi,” — dedi u.
Yil boshida u Bitcoin bozor cho‘qqisiga yetganini oldindan aytgan, OG whales faol sotayotganini ta’kidlagan edi. Biroq, o‘shandan beri bozor tuzilmasi sezilarli darajada o‘zgardi. ETFlar kabi yangi likvidlik kanallari, MicroStrategy kabi kompaniyalar va boshqa institutsional ishtirokchilar bozorga yangi kapital kiritishda davom etmoqda.
On-chain ma’lumotlar ham kuchli kirimlarni ko‘rsatmoqda. “Bu pasayish asosan OG whales bozorni tortib ketayotganini bildiradi,” — deya qo‘shimcha qildi u.
Uning ta’kidlashicha, suveren fondlar, pensiya fondlari, ko‘p aktivli fondlar va korporativ g‘aznachiliklar hozirda bozorda yanada katta likvidlik kanallarini yaratmoqda. Uning fikricha, ushbu likvidlik kanallari davom etar ekan, an’anaviy kripto sikli nazariyasi endi amal qilmaydi.
Cryptoquant tahlilchilari Bitcoinning yaqinda $126K dan pasayishi asosan qisqa muddatli egalarning (STH) vahima bilan sotishi va qarzdan voz kechishi bilan bog‘liq bo‘lganini, uzoq muddatli egalarning (LTH) esa odatdagi sikl o‘rtasidagi foyda olishni davom ettirganini ta’kidlaydi.
Shu bilan birga, yangi STHlardan yangi kapital bozorga kirishda davom etdi. Biroq, bu kirimlar STHlarning taslim bo‘lishi va LTHlarning tarqatilishi natijasidagi umumiy ta’sirni qoplash uchun yetarli emas edi.
On-chain ma’lumotlar bu holat odatiy bull-market tuzatish ekanini, sikl cho‘qqisiga qaytish emasligini ko‘rsatadi.
Shu bilan birga, JAN3 bosh direktori Samson Mow bu vaqt bearish bo‘lish vaqti emasligini, narxga deyarli befarq va cheksiz kapitalga ega katta xaridorlar guruhi mavjudligini ta’kidladi. Bular nafaqat MicroStrategy kabi g‘aznachilik kompaniyalarini, balki Tether kabi ulkan daromad manbaiga ega kompaniyalarni ham o‘z ichiga oladi.
$95k darajasida Bitcoin ushbu xaridorlar uchun taxminan 20% “chegirma”ni anglatishi mumkin, bu ularga cheklangan aktivni tezroq jamg‘arish imkonini beradi. Biroq, u bu holat vaqtinchalik ekanini va uzoq davom etmasligini ta’kidlaydi.
“Bitcoin mutlaq cheklanganlikka ega. Taklif va talab o‘rtasidagi muvozanat faqat narxning oshishi orqali ta’minlanadi,” — deya qo‘shimcha qildi u.
Shunday qilib, Bitcoinning yaqinda pasayishi asosan qisqa muddatli vahima va uzoq muddatli egalarning ko‘inlarni ko‘chirishiga bog‘liq. Biroq, Bitcoinning cheklangan taklifi va kuchli talabi vaqt o‘tishi bilan narxlarni yuqoriga surishi mumkin.
