Komissiyasiz savdo davridan keyingi jang maydoni: "kashfiyot va muhokama qatlamini" egallaganlar yangi brokerlardir

Asl sarlavha: Why Social Trading Is The New Financial Infrastructure Layer
Asl muallif: Boaz Sobrado, Forbes
Tarjima: Peggy, BlockBeats

 

Tahririyatdan:

GameStop tomonidan boshlangan chakana savdo to‘lqini va Robinhood’ning “moliyaviy super ilova” konsepsiyasini e’lon qilishi bilan, ijtimoiy savdo endi chekka hodisadan moliyaviy infratuzilmaning bir qismiga aylanmoqda. Ular brokerlarni almashtirmaydi, balki brokerlar ustida yangi kashfiyot va muhokama qatlamini qurmoqda.

Ushbu maqolada Blossom, AfterHour, Fomo kabi yangi platformalarning haqiqiy portfel ma’lumotlari, jamiyat interaktivligi va savdo integratsiyasi orqali chakana investorlarning xatti-harakatlari va bozor tuzilmasini qanday o‘zgartirayotgani chuqur tahlil qilinadi. Ushbu infratuzilma shakllanib borayotgan bir paytda, kim o‘z foydalanuvchisini yaxshi tushunsa, aynan o‘sha kelajak moliyaviy kirish nuqtasini belgilaydi.

Quyida asl matn:

2025 yil 23 yanvar, mashhur “dogwifhat” memidagi it Achi Nyu-York fond birjasining ochilish marosimida paydo bo‘ldi.
Dogwifhat (token kodi WIF) — Solana asosidagi it mavzusidagi mem token bo‘lib, 2023 yil noyabrda ishga tushirilgan, uning ramzi to‘qilgan shapka kiygan Shiba Inu itidir.

2025 yil noyabrda Benchmark Fomo’ning 17 million dollarlik A bosqich investitsiyasiga yetakchilik qilganida, Silikon vodiysining eng tanlangan venchur kompaniyasi kripto sohasiga noodatiy pul tikdi. Benchmark juda kamdan-kam kripto startaplariga sarmoya kiritadi. Kompaniya 2018 yilda Chainalysis va yana bir nechta loyihalarga investitsiya qilgan, biroq kripto hali ham ularning tipik portfeliga kirmaydi.

Biroq, hamkor Chetan Puttagunta Fomo’ning direktorlar kengashiga qo‘shildi. Fomo — bu iste’molchilar uchun mo‘ljallangan ilova bo‘lib, bir nechta blokcheynlarda millionlab kripto tokenlar bilan savdo qilish imkonini beradi.

Benchmark oddiy savdo ilovasiga emas, balki ijtimoiy savdo infratuzilmasiga — chakana investorlar uchun an’anaviy brokerlar kabi muhim bo‘lib borayotgan yangi vosita turiga sarmoya kiritdi.

Faqat Degen emas: Blossom Social misolida tadqiqot

Blossom Social jamoasi va hamjamiyat a’zolari Nasdaq binosi oldida suratga tushishgan

Blossom bosh direktori Maxwell Nicholson “to‘siq” tushunchasini ko‘pchilikdan ko‘ra chuqurroq anglaydi.

Ijtimoiy platforma yaratishda, foydalanuvchilardan boshidanoq broker hisobini bog‘lashni talab qilish, odatda foydalanuvchi yo‘lining boshida katta to‘siq yaratadi. Ko‘pchilik iste’molchi mahsulotlari bu to‘siqni olib tashlashni tanlaydi, lekin Blossom aksincha, uni majburiy talab sifatida belgiladi.

Bu qaror dastlab mantiqsizdek tuyuladi, to Nicholson nimani qurmoqchi ekanini tushunmaguningizcha.

Blossom 2021 yilda ishga tushdi, aynan GameStop sababli chakana savdo to‘lqini avjiga chiqqan paytda. O‘sha vaqtda Reddit’dagi aksiyalar muhokamalari deyarli anonim edi — siz haqiqiy portfelni ko‘ra olmaysiz, faqat turli fikrlarni o‘qiysiz. StockTwits foydalanuvchilari ko‘p bo‘lsa-da, ulashilayotgan kontent ko‘pincha tasdiqlanmagan.

Nicholson haqiqiy investitsiya xatti-harakatlariga asoslangan ijtimoiy tarmoq qurmoqchi edi. SnapTrade kabi API’lar orqali Blossom broker hisoblarini ulab, foydalanuvchi portfelini tasdiqlay oladi. Bu texnologiya allaqachon yetilgan, savol esa: foydalanuvchilar bunday “to‘siq”ni qabul qiladimi?

Natija: ular qabul qilishdi.

Bugungi kunda Blossom’da 500 ming ro‘yxatdan o‘tgan foydalanuvchi bor, ulardan 100 mingga yaqini broker hisobini bog‘lagan, bu esa 4 milliard dollarga yaqin aktivlarni anglatadi. Platformada portfellarning yarmiga yaqini ETF, eng mashhuri esa S&P 500 indeks ETF hisoblanadi.

Majburiy hisob bog‘lash platforma madaniyatini shakllantirdi.

Nicholson kuzatishicha, StockTwits ham keyinchalik broker bog‘lash funksiyasini qo‘shgan, lekin bu ixtiyoriy. Texnik jihatdan har kim Plaid yoki SnapTrade orqali ulanishi mumkin, lekin bog‘lash platforma madaniyatining asosi bo‘lmagani uchun, foydalanuvchilar keng qamrovda qabul qilishmagan. Blossom’da esa deyarli barcha faol foydalanuvchilar o‘z haqiqiy portfelini ulashadi va tasdiqlash orqali nishon oladi. Bu “to‘siq” portfelini ochiq ulashishga tayyor odamlarni ajratib oldi va o‘ziga xos jamiyat muhitini yaratdi.

Bu madaniyat oxir-oqibat biznes modeliga aylandi.

Blossom 2023 yilda 300 ming dollar, 2024 yilda 1.1 million dollar daromad oldi, joriy yilda esa 4 million dollardan oshishi kutilmoqda, daromadning 75% ETF emitentlari bilan hamkorlikdan keladi.

State Street Blossom’ga SPY’ning chakana investorlar orasida tanilishiga yordam berishi uchun to‘laydi, shunda ular odatda Vanguard’ning VOO’sini tanlamaydi. VanEck tematik ETF’larni targ‘ib qiladi, Global X o‘zining maxsus fondlarini reklama qiladi. Hozirda 25 ga yaqin emitent Blossom bilan hamkorlik qilmoqda, chunki bu platforma fond tanlayotgan chakana investorlarni aniq nishonga oladi.

Bu modelning samarali bo‘lishi sababi, Blossom foydalanuvchilari kunlik treyderlar emas, balki kelgusi o‘n yilliklar uchun portfel tuzayotgan investorlar. Ular hisob bog‘lab, portfel muhokama qilganda, nafaqat boshqa foydalanuvchilar uchun kontent yaratadi, balki haqiqiy chakana xatti-harakatlari bo‘yicha ma’lumot ham hosil qiladi.

Nicholson Blossom har chorakda chiqaradigan ETF chakana kapital oqimi hisobotini taqdim etdi. Bu ma’lumotlar foydalanuvchilar pulni amalda qanday ishlatayotganini ko‘rsatadi, so‘rovnomalarda aytilgan gap emas. Broker hisoblari orqali tasdiqlangan ma’lumotlar yuqori ishonchlilikka ega va shu sababli tijorat qiymatiga ega. ETF emitentlari ushbu ma’lumotlar uchun to‘lashga tayyor, chunki ular mahsulotlari haqiqatan ham chakana investorlarni jalb qilganini bilishni xohlaydi.

Bu 4 milliard dollarlik bog‘langan aktivlar haqiqiy pulni anglatadi, ular ijtimoiy platformadagi muhokamalarga asoslanib real aktiv taqsimoti qarorlarini qabul qilmoqda.

ETF emitentlari uchun bu faqat kontent platformasi emas, balki yangi moliyaviy infratuzilma qatlamidir.

Chakana investorlar dunyoni boshqarmoqda, lekin qaysi turi?

Reddit’dagi mashhur investor Kevin Xu — AfterHour va Alpha Ai asoschisi

Ijtimoiy savdoning portlashi bir haqiqatni ochib berdi: chakana investorlar bir xil emas. Ushbu sohada muvaffaqiyatga erishayotgan platformalar butunlay turli foydalanuvchi guruhlariga xizmat qiladi — ularning xavfga munosabati, investitsiya davri, motivatsiyasi har xil.

AfterHour WallStreetBets hamjamiyatiga mo‘ljallangan. Asoschi Kevin Xu mem aksiyalar to‘lqinida “Sir Jack” nomi ostida WallStreetBets’da har bir savdosini ochiq ulashib, 35 ming dollarni 8 million dollarga aylantirgan. U AfterHour’ni aynan shu turdagi foydalanuvchilar uchun yaratdi. Platforma foydalanuvchilarga anonim tarzda portfel ulashishga imkon beradi, lekin broker hisobini bog‘lab tasdiqlash majburiy. Foydalanuvchilar foiz emas, aniq miqdorni ulashadi. Aksiya chat xonasi Twitch’dagi savdo translyatsiyasiga o‘xshaydi.

2024 yil iyunda AfterHour Founders Fund va General Catalyst’dan 4.5 million dollar investitsiya oldi. Platforma juda ommabop, aytilishicha, foydalanuvchilarning 70% har kuni ilovani ochadi. Ular har chorakda hisobot ko‘radigan passiv investorlar emas, balki bozorni ko‘ngilochar va jamiyat sifatida faol qabul qiluvchilardir. Platforma foydalanuvchilarga 6 millionga yaqin savdo signali yuborgan, tasdiqlangan portfel aktivlari 500 million dollardan oshgan.

Fomo esa kripto olamidagi “Degen”larga mo‘ljallangan. Bu guruh istalgan blokcheynda istalgan token bilan savdo qilishni xohlaydi. Fomo asoschilari 200 nafar ideal angel investor ro‘yxatini tuzib, tanishlar orqali ularga murojaat qilgan va 140 nafarini jalb qilishga muvaffaq bo‘lgan, jumladan Polygon Labs CEO’si Marc Boiron, Solana hammuassisi Raj Gokal va sobiq Coinbase CTO’si Balaji Srinivasan.

Fomo ortidagi jamoa, yaqinda ular Benchmark investitsiyasini oldi

Benchmark Fomo’ga sarmoya kiritishiga sabab, uch xil odam hamkor Chetan Puttagunta’ga Fomo asoschilari Paul Erlanger va Se Yong Park’ni tavsiya qilgan. Ular ilgari dYdX’da birga ishlashgan va Fomo g‘oyasiga ishonishadi: super ilova yaratish, foydalanuvchilar istalgan blokcheynda barcha kripto aktivlar bilan savdo qilishi va ijtimoiy funksiyalar orqali do‘stlari va KOL’larning savdolarini real vaqtda kuzatishi mumkin bo‘ladi.

Fomo asosan istalgan vaqtda, bitcoin’dan tortib kam tanilgan mem tokenlargacha savdo qilmoqchi bo‘lgan foydalanuvchilarga mo‘ljallangan. Ilova 0.5% savdo komissiyasi oladi, lekin zanjirdagi gaz to‘lovlarini o‘z zimmasiga oladi, bu esa asosiy tokenlarga qiziqqan foydalanuvchilar uchun juda jozibali. Masalan, siz yakshanba tongi soat 3 da Solana tokeni bilan savdo qilishingiz mumkin va tarmoq to‘lovlari haqida qayg‘urmasligingiz mumkin — an’anaviy bozor “to‘siqlari” bu yerda aniq seziladi.

2025 yil iyunda Fomo Apple Pay’ni integratsiya qildi, foydalanuvchilar ilovani yuklab olib darhol savdo boshlashlari mumkin. Platforma daromadi tezda haftasiga 150 ming dollarga yetdi, kunlik savdo hajmi 3 million dollarga chiqdi. Sentyabrda investitsiya tugagach, kunlik savdo hajmi 20-40 million dollar, kunlik daromad 150 ming dollar, foydalanuvchilar soni 120 mingdan oshdi.

Bu o‘sish Puttagunta taxminini tasdiqladi: ijtimoiy savdo endi shunchaki funksiya emas, balki yangi infratuzilma qatlamiga aylandi. Ushbu platformalar chakana investorlar uchun kashfiyot, muhokama va savdo bajarishning uzoq muddatli arxitekturasini qurmoqda.

Blossom esa uzoq muddatli investorlarni jalb qilishga intiladi. Foydalanuvchilar platformada portfelni kichik kapitalizatsiyali qiymat aksiyalari yoki xalqaro bozorga yo‘naltirish kerakmi, deb muhokama qilishadi. Portfellarning 37% S&P 500 ETF’da, qolgan 63% dividend fondlari, qoplangan opsion ETF’lar, kripto ETF’lar, doimiy daromad mahsulotlari va individual aksiyalar ETF’laridan iborat. Foydalanuvchilar odatda “yadro-sputnik” strategiyasini qo‘llaydi: keng bozor asosida, muayyan mavzular atrofida portfel tuzishadi.

Ushbu platformalarning foydalanuvchi bazasi butunlay farq qiladi.

Blossom’da SCHD dividend daromadini muhokama qilayotgan foydalanuvchi va Fomo’da yarim tunda Trump mem tokeni bilan savdo qilayotgan foydalanuvchi — bu bir xil odam emas. Ular ikkalasi ham chakana investor, lekin maqsadlari, xavfga munosabati va bozorga qarashlari boshqacha.

Platformaning muvaffaqiyati aniq auditoriyani tanlashda yotadi.

Blossom broker hisobini majburiy bog‘lash orqali haqiqiy portfelini ulashishga tayyor investorlarni ajratib oladi; AfterHour’ning anonim va shaffof mexanizmi obro‘ orttirishni xohlovchi, lekin shaxsini ochishni istamaydigan treyderlarni jalb qiladi; Fomo’ning ko‘p tarmoqli integratsiyasi esa 24/7 savdoga o‘rganib qolgan kripto “native” foydalanuvchilarga xizmat qiladi. Nazariy jihatdan, bu platformalar barcha chakana investorlarni qamrab olishi mumkin, lekin ular bunday qilmaslikni tanlashgan.

Moliyaviy super ilova mantiqi

2021 yil 29 iyul, onlayn broker Robinhood Nyu-York fond birjasida ro‘yxatga olindi.
O‘sha kuni asoschilar Baiju Bhatt va Vlad Tenev Wall Street’da paydo bo‘lishdi, Robinhood aksiyalari Nasdaq’dagi birinchi savdo kunida taxminan 5% ga tushdi.

2025 yil sentyabrda Robinhood “Robinhood Social”ni ishga tushirishini e’lon qildi va ijtimoiy savdo trendini kutilmagan tomondan tasdiqladi. Savdo komissiyasini “tovar”ga aylantirgan platforma ijtimoiy funksiyalar qo‘sha boshlasa, bu butun brokerlik sohasining asosiy mantiqi o‘zgarayotganini anglatadi.

Robinhood CEO’si Vlad Tenev Las-Vegasdagi tadbirda shunday dedi: “Robinhood endi shunchaki savdo platformasi emas, bu sizning moliyaviy super ilovangiz.”

Yangi funksiyalar orasida AI asosidagi moslashtirilgan indikatorlar, fyuchers savdosi, qisqa pozitsiyalar, kechasi indeks opsionlari va bir nechta mustaqil broker hisoblarini qo‘llab-quvvatlash bor. Eng muhim yangilik esa Robinhood Social — ilova ichida joylashgan savdo jamiyati bo‘lib, haqiqiy savdo tasdiqlash va haqiqiy profilni qo‘llab-quvvatlaydi.

Bu funksiyalar deyarli mustaqil ijtimoiy savdo platformalarining asosiy tajribasini takrorlaydi: foydalanuvchilar savdo kirish/chiqish nuqtalarini real vaqtda ko‘rishi, strategiyalarni muhokama qilishi, boshqa treyderlarni kuzatishi va axborot lentasida to‘g‘ridan-to‘g‘ri savdo bajarishi mumkin. Ular bir yil ichidagi foyda/zararni, kunlik daromad va tarixiy savdolarni ko‘rishi mumkin. Har bir profil KYC orqali tasdiqlangan, haqiqiy foydalanuvchi ekanligi kafolatlangan. Hatto ochiq savdo tarixiga asoslanib, siyosatchilar, insayderlar va xedj fondlarni kuzatish mumkin, ular Robinhood’da faol bo‘lmasa ham.

Robinhood ijtimoiy funksiyani “taklifnoma asosida” ishga tushirdi, bu ular ushbu sohaning ahamiyatini anglaganini ko‘rsatadi. Platformada 24 milliondan ortiq mablag‘ hisoblari bor, kuchli tarqatish imkoniyatiga ega. U nol komissiyali savdoga yetakchilik qilgan va “order flow payment” modeli orqali daromad olgan. Endi esa ijtimoiy qatlamga e’tibor qaratmoqda, chunki brokerlar ham “tovar”ga aylanish xavfi ostida.

Nol komissiya endi soha standarti, mobil tajriba asosiy talab, fraksion aksiyalar savdosi ham keng tarqalgan. Robinhood 2015 yildagi farqlovchi ustunliklari endi Charles Schwab, Fidelity va TD Ameritrade’da ham mavjud. Keyingi raqobat nuqtasi — “jamiyat” va “muloqot”.

Robinhood harakati ijtimoiy savdo shunchaki qo‘shimcha funksiya emas, balki infratuzilma qatlamiga aylanganini ko‘rsatadi. Eng ko‘p foydalanuvchiga ega chakana broker ijtimoiy funksiya qo‘sha boshlasa, demak, bu soha mustaqil platformalar tomonidan tasdiqlangan va o‘z qiymatini isbotlagan.

Bu qadamning vaqti ham mudofaa pozitsiyasini ko‘rsatadi. Blossom, AfterHour va Fomo turli turdagi chakana investorlarning ongini egallamoqda. Ular o‘zlari broker bo‘lishi shart emas, API orqali mavjud brokerlarni ulaydi. Lekin ular “kashfiyot” va “muhokama” qatlamini egallaydi — investorlar nima sotib olishga qaror qiladigan joy. Agar savdo Robinhood’da, lekin muhokama boshqa joyda bo‘lsa, Robinhood “quvur”ga aylanib qolishi mumkin.

Ijtimoiy qatlam olib keladigan foydalanuvchi sodiqligi bajarish qatlamida yo‘q. Agar do‘stlaringiz AfterHour’da savdo qilsa, Blossom’da kuzatayotgan investorlaringiz Robinhood’da bo‘lmasa, ko‘chadigan narsa faqat aktiv emas, balki jamiyat, muhokama va qaror konteksti hamdir. Robinhood buni anglab yetdi va harakat qila boshladi, lekin u yetakchi emas, balki ergashuvchi.

Ijtimoiy media bozor infratuzilmasiga aylanmoqda

StockTwits bosh direktori Howard Lindzon 2011 yil 14 aprel (payshanba) kuni Nyu-Yorkda bo‘lib o‘tgan Bloomberg Link Empowered Entrepreneur sammitida nutq so‘zladi.
Ushbu sammit eng innovatsion tadbirkorlarni bir joyga to‘pladi, boshqa tadbirkorlar, investorlar va potentsial biznes hamkorlar bilan bir kun davomida tadbirkorlik, moliyalashtirish va kompaniya o‘sishi haqida chuqur muhokama qilindi.

Ijtimoiy savdo platformalari chakana investitsiyadagi ilgari ajralgan ikki funksiyani birlashtirmoqda: moliyaviy media va bozor infratuzilmasi, natijada yagona foydalanuvchi tajribasi yaratilmoqda.

Wall Street’dagi professional investorlar qanday ishlashini tasavvur qiling. Ular har yili Bloomberg terminaliga 24 ming dollar to‘laydi. Terminalning qiymati faqat ma’lumot yoki savdo funksiyasida emas, balki integratsiyalashgan ish jarayonida: professional bir interfeysda bozorni ko‘radi, yangilik o‘qiydi, grafik tahlil qiladi, boshqa treyderlar bilan chat qiladi va savdo bajaradi. Bloomberg’ning tezkor xabar tizimi hanuz keng qo‘llaniladi, chunki u savdo jarayoniga integratsiyalashgan, foydalanuvchini turli platformalar o‘rtasida o‘tishga majbur qilmaydi.

Ijtimoiy savdo platformalari chakana investorlar uchun shunga o‘xshash tajriba yaratmoqda. StockTwits’da 6 million foydalanuvchi bozorni real vaqtda muhokama qiladi. Asoschi Howard Lindzon (shuningdek, “Degen iqtisodiy indeksi” muallifi) bu platformani 2008 yilda, chakana savdo to‘lqinidan ancha oldin ishga tushirgan. Bu jamiyat “hozir nima bo‘layotgani”ga e’tibor qaratadi, CNBC uch soat oldin xabar bergan narsaga emas. 2021 yil GameStop portlashida muhokama Twitter, StockTwits va Reddit’da bo‘ldi, an’anaviy moliyaviy mediada emas. 

Blossom bu g‘oyani haqiqiy portfel ma’lumotlari bilan birlashtiradi. Foydalanuvchi hisob bog‘lab, o‘z haqiqiy portfelini muhokama qilganda, yaratilgan kontent nafaqat boshqa foydalanuvchilarga xizmat qiladi, balki platformaning ma’lumot manbaiga ham aylanadi. ETF emitentlari reklama uchun to‘lashga tayyor, chunki chakana investorlar fondlarni ijtimoiy axborot lentasida kashf etadi, Morningstar reytingi yoki moliyaviy maslahatchi tavsiyasi orqali emas. 

AfterHour mexanizmi: siz kuzatayotgan odam savdo qilsa, platforma real vaqtda savdo signali yuboradi. Bu tezkorlik hissi an’anaviy mediada yo‘q. Siz hurmat qilgan investor bir aksiyani sotib olsa, darhol ko‘rasiz, kun yakunida CNBC’da kunning asosiy voqealarini kutmaysiz.

Fomo esa foydalanuvchilarga millionlab kripto tokenlar bilan savdo qilish jarayonida boshqalar qaysi aktivlarga ega ekanini ko‘rsatadi. Ijtimoiy axborot lentasi qaysi tokenlar e’tibor qozonayotganini ko‘rsatadi, hatto asosiy kripto mediadan oldin. Kashfiyot jarayoni jamiyat tomonidan boshqariladi, markazlashtirilgan muharrirlar nimani yoritish kerakligini belgilamaydi.

Bu integratsiya an’anaviy moliyaviy mediaga yosh investorlarni jalb qilish qiyinligining sababini tushuntiradi. CNBC hali ham uzatish modelidan foydalanadi: boshlovchi gapiradi, tomoshabin passiv tinglaydi. Media iste’moli va savdo bajarilishi o‘rtasidagi uzilish “to‘siq” yaratadi. Yosh investorlar kabel televideniyasini ko‘rmaydi, bozor xulosasini kutmaydi. Ular kontentni mobil telefon orqali real vaqtda oladi va qaror qabul qiladi.

Ijtimoiy savdo platformalari bu muammoni hal qiladi: kontent yaratishni “ishtirokchi”ga aylantiradi. Foydalanuvchilar savdo va muhokama orqali kontent yaratadi, platforma esa media kompaniyasi va foydalanuvchilar signal yaratadigan jamiyatdir. Bu tuzilma yosh avlodning media iste’moli odatlarini aks ettiradi — ular “yaratish” va “iste’mol qilish”ni ajratmaydi, ijtimoiy savdo platformalari bu xatti-harakatlarning moliyaviy bozorlar aksidir.

Ushbu platformalarning biznes modeli ham media va infratuzilma integratsiyasini aks ettiradi. Blossom daromadi ETF emitentlari reklama joyi sotib olishi orqali, bu media kompaniya reklama sotishiga o‘xshaydi. Lekin bu reklama haqiqiy portfel ma’lumotlari bilan birga, emitentlar mahsulotlari haqiqatan ham foydalanuvchilarni jalb qilganini bilib, natijaga qarab to‘laydi. AfterHour va Fomo esa savdo komissiyasi orqali daromad oladi, bu brokerning bajarish daromadiga o‘xshaydi, lekin savdo ijtimoiy kontekstda, jamiyat tomonidan kashf etiladi.

Ushbu platformalar CNBC yoki Bloomberg’ni almashtirishga harakat qilmaydi, balki “media iste’moli va savdo bajarilishi uzilishi” tajribasini yo‘q qiladi. Haqiqiy innovatsiya integratsiyada: kashfiyot, muhokama va bajarish bitta ish jarayonida, platformani almashtirmasdan amalga oshirilsa, platformaning o‘zi ilova emas, balki yangi moliyaviy infratuzilma qatlamiga aylanadi.

Savdo ma’lumotlari, mahsulotning o‘ziga aylanmoqda

Blossom Social Toronto Rogers Centre’da 1400 kishilik oflayn tadbir o‘tkazgan — aynan shu yerda Blue Jays jamoasi jahon chempionati yettinchi o‘yinida mag‘lub bo‘lgan.

Ijtimoiy savdo platformalari ilgari bo‘lmagan ma’lumotlar to‘plamini yaratmoqda, bu ma’lumotlarning o‘zi mahsulotga aylanmoqda, ijtimoiy funksiyalardan mustaqil.

Blossom hozirda 4 milliard dollarga yaqin aktivlarni ulagan, bu ma’lumotlar haqiqiy chakana xatti-harakatlarini ko‘rsatadi, ular aytgan istak emas. An’anaviy bozor tadqiqotlari so‘rovnomalarga tayanadi, investorlar qaysi aktivlarga ega yoki nima sotib olmoqchi ekanini so‘raydi, lekin bu so‘rovlar tanlash xatosi, xotira xatosi va ideal javoblar bilan buziladi. Blossom esa broker hisobini ulash orqali foydalanuvchining haqiqiy portfelini to‘g‘ridan-to‘g‘ri tasdiqlaydi.

Blossom har chorakda chakana kapital oqimi bo‘yicha ETF hisobotini chiqaradi, qaysi toifalar kapital jalb qilayotganini, qaysilari chiqib ketayotganini ko‘rsatadi. Bu ma’lumotlar muhim, chunki chakana savdo hozirda bozorning muhim qismini egallagan. 2021 yilda chakana savdo faolligi institutsional investorlarni strategiyasini o‘zgartirishga majbur qildi va bu faollik GameStop to‘lqini pasaygandan keyin ham yo‘qolmagan.

ETF emitentlari bu ma’lumotlar uchun to‘lashga tayyor, chunki ular mahsulotlari haqiqatan ham chakana investorlarni jalb qilganini bilishni xohlaydi. State Street va Vanguard S&P 500 ETF chakana kapitali uchun raqobatlashadi, VanEck va Global X tematik ETF oqimi uchun kurashadi. Ular bilishni xohlaydi: chakana investorlar haqiqatan ham ularning fondini sotib olyaptimi yoki faqat eshitganmi.

Blossom javob bera oladi. Agar ulangan aktivlarning 37% S&P 500 ETF’da bo‘lsa, bu toifa keng qamrovli jozibaga ega; qoplangan opsion ETF’lar kuchli oqimga ega bo‘lsa, bozor daromad mahsulotlariga haqiqiy talab bor; kripto ETF’lar keng qo‘llanilsa, chakana investorlar qiziqishi faqat birja spekulyatsiyasidan iborat emas. Bu ma’lumotlar haqiqiy portfeldan, so‘rovnoma yoki fokus-guruhdan emas.

AfterHour’ning portfel tasdiqlash mexanizmi WallStreetBets jamiyati haqiqatan ham qaysi aksiyalar bilan savdo qilayotganini ko‘rsatadi, faqat muhokama qilinayotgan mashhur aksiyalar emas. Ko‘plab aksiyalar ijtimoiy mediada mashhur, lekin haqiqiy savdo hajmi past. AfterHour foydalanuvchi bog‘lagan haqiqiy portfel orqali “shovqin” va “signal”ni ajratib beradi. Platformaga ulangan 500 million dollarlik aktivlar haqiqiy pulni anglatadi, ular jamiyat muhokamasiga ergashib savdo qarorlarini qabul qilmoqda.

Fomo savdo ma’lumotlari esa qaysi kripto tokenlar chakana investorlar orasida haqiqiy qabul topganini ko‘rsatadi, faqat shov-shuv emas. Platforma barcha blokcheynlarda millionlab tokenlar bilan savdo qilishni va’da qiladi, ularning ko‘pchiligi oxir-oqibat muvaffaqiyatsiz bo‘ladi. Lekin qaysi tokenlar doimiy savdo hajmiga ega, qaysilari qisqa muddatli mashhurlik — bu ma’lumotlar chakana xatti-harakatlarini tushunishda muhim.

Chakana savdo bozor ulushi oshgani sari, bu ma’lumotlarning qiymati ham ortmoqda. Ijtimoiy savdo platformalari an’anaviy ma’lumot yetkazib beruvchilar ololmaydigan ma’lumotlarni yig‘moqda. Chakana investorlar 13F hisobotini topshirmaydi, portfelini ochiq e’lon qilmaydi. Broker ma’lumotlari odatda yopiq, ijtimoiy savdo platformalari esa foydalanuvchi orqali brokerlararo ma’lumotlarni birlashtiradi va an’anaviy “ma’lumot orollari”ni buzadi.

Ushbu platformalarning biznes modeli ham shundan kelib chiqadi: ular savdo chastotasidan emas, axborot lentasidan daromad oladi. Blossom foydalanuvchilardan tez-tez savdo qilishni talab qilmaydi, faqat haqiqiy portfel ulashsa, ma’lumotlar qiymatli bo‘ladi. Bu model an’anaviy komissiya yoki order flow payment brokerlaridan farq qiladi, rag‘bat mexanizmi ham boshqacha.

Ma’lumot mahsulotlari himoya devorini ham yaratadi. ETF emitentlari Blossom’ning choraklik hisobotiga tayanib strategiya tuza boshlasa, ular ma’lumotga bog‘lanib qoladi; AfterHour xedj fondlarga chakana investorlarning haqiqiy savdo xatti-harakatlarini ko‘rsatsa, bu ma’lumotlar ularning investitsiya jarayoniga aylanadi. Bu platformalar nafaqat chakana investorlar uchun infratuzilma, balki institutsional investorlar uchun ham chakana xatti-harakatlarini tushunish vositasiga aylanmoqda.

Savdo, iste’mol xatti-harakatiga aylandi

Ijtimoiy savdo infratuzilmasi bozorning doimiy arxitekturasiga aylanmoqda. Har bir platforma turli foydalanuvchi guruhiga xizmat qilsa-da, ularning asosiy mantiqi bir xil: haqiqiy portfel, real vaqtda muhokama va shaffoflikka asoslangan biznes modeli.

Ushbu infratuzilmani qo‘llab-quvvatlaydigan texnologiya endi orqaga qaytmaydi. Broker hisobini ulash API’lari allaqachon mavjud va takomillashishda davom etadi. Portfelni real vaqtda tasdiqlash imkoniyati istalgan platformaga integratsiya qilinishi mumkin. Savol ijtimoiy savdo infratuzilmasi mavjud yoki yo‘qligida emas, balki qaysi platforma qaysi foydalanuvchi guruhini ushlab qoladi.

GameStop boshlab bergan chakana savdo to‘lqini hali ham tugamagan. 2021 yilda hisob ochgan chakana investorlar mem aksiyalar to‘lqini pasaygandan keyin hisobini yopmadi. Ma’lumotlar ular hali ham bozorga faol qatnashayotganini ko‘rsatadi. Bu investorlar investitsiya jarayonini qo‘llab-quvvatlaydigan infratuzilmani — kashfiyot, muhokama va bajarishni birlashtirgan platformani talab qiladi.

An’anaviy brokerlar ijtimoiy funksiyalar qo‘shishi mumkin, Robinhood bunga misol. Lekin ijtimoiydan boshlab, savdo funksiyasini integratsiya qilgan platformalar strukturaviy ustunlikka ega bo‘lishi mumkin. Blossom, AfterHour va Fomo o‘zlari broker bo‘lishi shart emas, ular API orqali barcha brokerlarni ulaydi, foydalanuvchilar esa o‘zlari tanigan platformada savdo qilib, ijtimoiy jamiyatda ishtirok etadi.

Ushbu platformalarning biznes modeli ham barqarorligini isbotladi. Blossom daromadi ikki yilda 300 ming dollardan 4 million dollarga oshdi, bu ETF emitentlari chakana investorlarni jalb qilish uchun to‘lashga tayyorligini ko‘rsatadi; AfterHour kunlik faol foydalanuvchilari ijtimoiy savdo foydalanuvchi odatini shakllantirishini isbotlaydi; Fomo savdo hajmi esa kripto “native” foydalanuvchilar ijtimoiylashtirilgan savdo tajribasiga ehtiyoj borligini ko‘rsatadi. Bu vaqtinchalik mahsulotlar emas, haqiqiy ehtiyojni qondiradigan infratuzilma.

Regulyator muhit ham ushbu arxitekturani qo‘llab-quvvatlamoqda, to‘sqinlik qilmayapti. Ijtimoiy savdo platformalari aktivlarni saqlamaydi, savdo bajarmaydi, ular haqiqiy portfel atrofida jamiyat va muhokama taqdim etadi. Bu tuzilma brokerlar duch keladigan ko‘plab regulyator murakkabliklardan qochadi. Platformalar brokerlar bilan hamkorlik qiladi, raqobat qilmaydi.

Kelajak rivojlanish yo‘li doimiy segmentatsiya bo‘ladi. Yangi platformalar paydo bo‘ladi, ma’lum chakana investor guruhlariga xizmat qiladi: ba’zilari opsion savdosiga, ba’zilari dividend daromadiga, ba’zilari rivojlanayotgan bozorga e’tibor qaratadi. Ular haqiqiy ma’lumot asosida jamiyat quradi va savdo bajarishni integratsiya qiladi, broker bo‘lish shart emas.

Oxir-oqibat g‘olib bo‘ladiganlar — o‘z foydalanuvchi guruhini chinakam tushungan platformalar, hammani qamrab olishga harakat qilganlar emas. Chakana investorlar yagona guruh emas, muvaffaqiyatli ijtimoiy savdo platformalari aynan mahsulot dizayni, biznes modeli va jamiyat madaniyatida bu haqiqatni aks ettiradi. Benchmark’ning Fomo’ga sarmoya kiritish qarori ham shu mantiqni tasdiqlaydi: ular barcha chakana investorlarni qamrab oladigan platformaga emas, balki kripto “native” foydalanuvchilarga xizmat qiladigan, jamiyatda millionlab tokenlar bilan savdo qilishni qo‘llab-quvvatlaydigan platformaga sarmoya kiritdi.

Ijtimoiy savdo infratuzilmasi brokerlarni almashtirishi shart emas, balki brokerlar ustida yangi qatlam qo‘shadi — aynan shu qatlamda jamiyat, muhokama va kashfiyot sodir bo‘lmoqda. Bu qatlam brokerning o‘zi kabi muhim bo‘lib bormoqda. Ushbu qatlamni qurayotgan platformalar chakana investorlar uchun doimiy bozor arxitekturasini yaratmoqda.