Muallif: Steven Ehrlich
Tarjima: Deep Tide TechFlow
Ripple kompaniyasi 40 milliard dollarlik baholash asosida 500 million dollar miqdorida moliyalashtirishni yakunladi, biroq kompaniyaning o‘zida allaqachon 80 milliard dollarlik XRP mavjud.
Ripple Labs yaqinda 500 million dollarlik moliyalashtirish bosqichini yakunlaganini e’lon qildi, bu bosqichda Brevan Howard, Citadel Securities bilan bog‘liq kompaniyalar va Marshall Wace kabi mashhur institutlar ishtirok etdi. Bundan tashqari, taniqli kripto sarmoya institutlari Galaxy va Pantera ham ushbu bosqichda qatnashdi.
Biroq, sarmoyadorlar bu 500 million dollar evaziga aslida nimani sotib olishdi?
So‘nggi vaqtlarda Ripple o‘zi ham tez-tez sotib olish faoliyatini olib bormoqda. O‘tgan bir necha oy ichida Ripple Palisade saqlash platformasini, 1.25 milliard dollarlik asosiy broker Hidden Road va barqarorcoin infratuzilmasi platformasi Rail’ni sotib oldi. Bundan tashqari, Ripple o‘zining maxsus barqarorcoini RLUSD ni ishga tushirdi, bu barqarorcoinning bozor qiymati 1 milliard dollardan oshdi. Shu bilan birga, Ripple’ning XRP tokeni kelasi haftada AQShda birinchi spot ETF (birjada savdo qilinadigan fond) ni kutmoqda va AQSh Currency Comptroller Office’dan milliy bank litsenziyasini olishni rejalashtirmoqda.
Ripple so‘nggi paytlarda tez rivojlanayotgan bo‘lsa-da, uning 40 milliard dollarlik bahosini asoslash oson emasdek ko‘rinadi. Ayniqsa, XRP Ledger har oyda tranzaksiya to‘lovlaridan 200 ming dollardan kam daromad keltirayotganini hisobga olsak. Unda, bu yerda qanday mantiq yashiringan?
Bir nechta anonim qolishni istagan sarmoyadorlar va venchur kapitalistlar Unchained’ga ma’lum qilishicha, bu moliyalashtirish asosan Ripple’ning XRP aktivlarini sotib olish uchun bo‘lgan, ehtimol spot narxidan ancha past chegirma bilan.
“[Bu kompaniya] XRP zaxirasidan boshqa hech narsaga ega emas. Hech kim ularning texnologiyasidan foydalanmaydi, hech kim ularning tarmog‘i yoki blokcheynida faoliyat yuritmaydi.” — dedi taniqli venchur kapitalistlardan biri.
Boshqa bir sarmoyador shunday deya qo‘shimcha qildi: “Ripple’ning o‘zi aksiyalari ehtimol ko‘p qiymatga ega emas, 40 milliard dollarlik baholash haqida gapirmasa ham bo‘ladi.”
XRP boyligi
Ripple Labs kripto sanoatidagi eng yuqori baholangan kompaniya bo‘lmasligi mumkin, biroq u eng boy kompaniyalardan biri bo‘lishi aniq. Kompaniya va blokcheyn tashkil etilganida, dastlabki taqsimot strategiyasi sifatida Ripple Labs 100 milliard XRP umumiy ta’minotining 80 milliardini oldi va bu tokenlar kvartalda bir marta escrow hisobidan chiqariladi.
Hozirgi vaqtda Ripple Labs 3.476 milliard XRP tokeniga egalik qilmoqda va har oyda 1 milliard token chiqaradi. Odatda, bu tokenlarning 60%-70% qayta bloklanadi, qolgan qismi esa operatsion xarajatlarni qoplash uchun ishlatiladi. Hozirgi XRP narxi 2.32 dollar bo‘lsa, bu tokenlarning nominal qiymati 8.063 milliard dollarga teng.
Xususiy XRP raqamli aktivlar xazinasimi (DAT)?
Agar ushbu investitsiyani Ripple’ning Digital Asset Treasury (DAT) ga sarmoya sifatida ko‘rsak, bu bitim sarmoyadorlar uchun juda jozibali ko‘rinadi. Axir, 40 milliard dollarlik baholash asosida platformada allaqachon 80 milliard dollarlik aktivga ega kompaniyaga sarmoya kiritish — bu 50% chegirma bilan sotib olish, mNAV (sof aktivlar qiymati ko‘rsatkichi) atigi 0.5 ga teng. Odatda DAT investitsiya takliflarida mNAV odatda 0.7 yoki 0.8 atrofida bo‘ladi.
Lekin ishlar bu qadar oddiy emas. Hatto Ripple bugun o‘zidagi barcha XRP ni spot bozorda sotishga tayyor va qodir bo‘lsa ham, 80 milliard dollarlik bahoga yaqinlashishi deyarli imkonsiz. Biroq, bu aktivlarga 50% chegirma qo‘llansa ham — bu bosqichda ishtirok etmagan bir sarmoyador bu bahoni mantiqli deb hisoblaydi — bu hali ham sarmoyadorlar mNAV 1 bo‘lgan narxda ulush sotib olganini anglatadi va Ripple’ning so‘nggi harakatlari va sotib olishlari natijasida potentsial o‘sish imkoniyatiga ega bo‘ladi.
Ushbu moliyalashtirish bosqichida ishtirok etgan barcha sarmoyadorlar Unchained’ning bu investitsiya haqidagi savollariga, ayniqsa Ripple’ning XRP zaxirasi qaror va narx belgilash jarayonida qanday rol o‘ynagani haqidagi savollariga javob berishdan bosh tortdi. Ripple ham ushbu maqola chop etilishidan oldin izoh bermadi.
Biroq, ishtirokchi kompaniyalardan biriga yaqin manba ma’lum qilishicha, bu kompaniyalar o‘rtasida ko‘p yillik biznes aloqalari mavjud. Ayniqsa, to‘lov sohasida — iyul oyida GENIUS qonuni qabul qilinishi va barqarorcoinlarga bo‘lgan bozor e’tibori ortishi bilan to‘lov sohasi juda dolzarb bo‘lib bormoqda — sarmoyadorlar bu “ot poygasi”da bir nechta “ot”ga pul tikishi kerak.
Bundan tashqari, bu manba Ripple’ning ulkan xazina zaxirasiga ham ishora qilib, shunday dedi: “Agar ular o‘zlari muvaffaqiyatli biznes qura olmasalar ham, ular bevosita biror kompaniyani sotib olishlari mumkin.”
Ripple’ning rejasi: moliyalashtirish ortidagi chuqur ma’no nima?
Ripple izoh berish so‘roviga javob bermagan bo‘lsa-da, sobiq xodimlardan biri bu moliyalashtirish kompaniyaga bir nechta foyda keltirganini ta’kidladi. Avvalo, bu Ripple’ning Carta va boshqa platformalarda savdo qilinadigan kompaniya aksiyalari uchun 4 milliard dollarlik bahosini mustahkamladi. Bu shaxs kompaniya allaqachon 1 milliard dollardan ortiq mablag‘ni dastlabki sarmoyadorlar va xodimlardan aksiyalarni qayta sotib olishga sarflagan bo‘lishi mumkinligini aytdi.
Bundan tashqari, bu moliyalashtirish kompaniyaga qo‘shimcha mablag‘ beradi va keyingi sotib olishlarni amalga oshirish imkonini beradi, XRP ni sotish orqali mablag‘ yig‘ishga hojat qoldirmaydi — bu esa bozor vahimasini keltirib chiqarish xavfini oldini oladi.
Qiziq tomoni shundaki, kripto sohasidagi eng katta kapitalga ega kompaniya aslida naqd pul yetishmovchiligiga duch kelayotgan bo‘lishi mumkin.
