ETF sekinlashmoqda, kitlar sotmoqda: Bitcoin kuchini yo'qotayaptimi?

Bitcoin tebranmoqda va bozor ikkiga bo‘linmoqda. So‘nggi bir necha hafta ichida kripto deyarli 15 % ga tushib ketar ekan, kichik investorlar va institutsional investorlar o‘rtasida aniq tafovut paydo bo‘ldi. Kichik investorlar pasayishdan foydalanib o‘z pozitsiyalarini mustahkamlashayotgan bir paytda, “whale”lar tinchgina minglab BTCni sotib yuborishmoqda. Santiment platformasi kuzatgan ushbu strategik tafovut bozor evolyutsiyasida hal qiluvchi burilish nuqtasini belgilashi mumkin.

Strategik tafovut: “whale”lar sotadi, “retail” investorlar sotib oladi

Oktabr oyining 12-sidan, Trump bojxona tariflari sababli yuzaga kelgan tartibsizlikdan so‘ng, Santiment tahlil platformasi ma’lumotlari investorlar hajmiga qarab bozor dinamikasi keskin farq qilishini ko‘rsatmoqda.

10 dan 10,000 BTC gacha saqlovchi hamyonlar, ko‘pincha “whale” deb ataladi, taxminan 32,500 BTC sotishdi. Ushbu ommaviy sotuv Bitcoin narxining keskin tushishi bilan bir vaqtda sodir bo‘ldi: 4-noyabrda $115,000 dan $98,000 gacha tushdi, so‘ngra $103,780 atrofida biroz tiklandi.

Bu orada, kichik investorlar pasayishdan foydalanib o‘z pozitsiyalarini kuchaytirdilar. Santiment ta’kidlaganidek: “retail kichik investorlar pasayishda ommaviy sotib olishdi”.

Ushbu ikki toifa o‘rtasidagi tafovut “katta va kichik investorlar o‘rtasidagi asosiy tafovut” bo‘lib, ehtiyotkorlik signali sifatida ko‘rilishi kerak. Ushbu ogohlantirishni kuchaytirish uchun Santiment tarixiy misollar narxlar odatda “whale”lar yo‘nalishiga ergashishini eslatadi: “tarixan narxlar retail investorlar emas, balki whale’lar yo‘nalishiga ergashadi”. Shunday qilib, ushbu vaziyat bir nechta ehtiyotkorlik nuqtalarini ko‘rsatadi:

• “Whale”lar yuqori narx zonasida sotmoqda, bu esa chuqurroq pasayishni kutayotganlik belgisi bo‘lishi mumkin;

• “Retail” sotib olishlar qisqa muddatli tiklanish umidi bilan amalga oshirilmoqda, ko‘pincha yaxshi xabardor hamyonlar bergan signallarga zid keladi;

• Joriy holat avvalgi taqsimot bosqichlariga o‘xshaydi, ular ko‘proq sezilarli tuzatishlardan oldin kuzatilgan;

• Katta va kichik o‘yinchilar o‘rtasidagi nosinxron harakatlar tarixan yetakchi kriptoning narx barqarorligi uchun yomon belgidir.

To‘plash va taqsimot o‘rtasidagi ushbu taranglik bozorning kelgusi tendensiyalari borasida noaniqlikni kuchaytiradi va davom etayotgan tiklanishning barqarorligiga shubha soladi.

Konsolidatsiya, makroiqtisodiy noaniqlik va ETFlarning muhim roli: tahlilchilar fikri bo‘lingan

Blockchain harakatlaridan tashqari, ba’zi tahlilchilar Bitcoinning joriy holatini yanada nozikroq talqin qilishadi.

Shunday qilib, Bitfinex mutaxassislari bozor barqaror o‘zgaruvchanlik bilan ajralib turadigan konsolidatsiya bosqichiga kirayotganini taxmin qilishadi. “Biz bu yangi cho‘qqilarga tez yugurish emas, deb hisoblaymiz”, deya izoh berishadi ular, Bitcoinning oktyabr oyida $125,000 ga tez ko‘tarilishi asosan Bitcoin spot ETFlariga kirimlar sababli yuzaga kelgan hayajon bilan bog‘liq ekanini ta’kidlashadi.

Biroq, bu impuls tezda makroiqtisodiy zarbalar, yirik optsionlarning muddati tugashi va foyda olish epizodi natijasida so‘ndi. Bozor keyin tuzatilib, BTC $100,000 dan pastga tushdi, so‘ngra biroz tiklandi.

Shundan beri, ETF kirimlari sezilarli darajada sekinlashdi, Farside ma’lumotlariga ko‘ra, olti kun ichida jami $2.04 milliard chiqim bo‘ldi. Endi ushbu oqimlar barqarorlashdi va institutsional qiziqish qaytishi mumkinligini ko‘rsatmoqda.

Ushbu sharoitda, qarashlar bo‘linganicha qolmoqda. Agar ETFlar haftasiga $1 milliarddan ortiq kirim sur’atini tiklasa va makroiqtisodiy sharoitlar yengillashsa, ba’zi tahlilchilar $130,000 ga qaytishni istisno qilmaydi.

Nansen kompaniyasining katta tahlilchisi Jake Kennis bu optimizmga ehtiyotkorlik bilan yondashadi. U Bitcoin yil davomida tarixiy o‘sishga erishganiga qaramay, so‘nggi “likvidatsiya va bozor tuzilmasining buzilishi qisqa muddatli rally ehtimolini kamaytiradi”, deya ta’kidlaydi. Biroq, u shuni qo‘shimcha qiladi: “agar impuls qat’iy o‘zgarsa, yangi yillik cho‘qqi mumkin”.

Xulosa qilib aytganda, Bitcoinning joriy holati chuqur noaniqlikni aks ettiradi, bu yerda texnik signallar qarama-qarshi bozor dinamikasi bilan birga mavjud. “Whale”larning harakati ehtiyotkorlikka chaqirsa-da, ETFlarning barqarorlashuvi va ehtimoliy “bullish” impulsning qaytishi imkoniyatlar yaratishi mumkin.