CZning bitta tviti o‘nlab milliard dollarlik savdo hajmini harakatga keltira oladi, shu bilan birga butun dunyo valyuta bozori likvidlikning qisqarishi signallarini bermoqda, katta mablag‘lar asosiy kriptovalyutalar va altkoinlar o‘rtasida qiyin tanlov qilmoqda.
“Men o‘z pulimga, Binance’da ASTER sotib oldim, men treyder emasman, sotib olib ushlab turaman.” 2-noyabr kuni Binance asoschisi CZ (Zhao Changpeng) X platformasida shu qisqa bayonotni e’lon qilgach, uzoq vaqt jim bo‘lgan altkoin bozori darhol jonlandi.
ASTER narxi xabar e’lon qilingandan so‘ng atigi bir necha daqiqa ichida 27% ga oshdi va bir muddat 1.27 dollar bilan bir necha haftalik eng yuqori nuqtaga yetdi. Bozordagi bu ishtiyoqning boshqa tomonida, ikki yirik “kit” tezda 71 million dollardan ortiq ASTER short pozitsiyalarini ochdi va shu tariqa long va short o‘rtasidagi kurash boshlandi.
1. Hodisa tafsilotlari: CZning shaxsiy ASTER xaridi bozorni hayajonga soldi
CZning bu tviti oddiy xarid bayonoti bo‘lishdan tashqari, bir nechta muhim tafsilotlarni o‘z ichiga oladi va tezda bozor tomonidan uning ASTER loyihasiga ochiq homiyligi sifatida talqin qilindi.
● CZ ulashgan akkaunt skrinshoti va bozor ma’lumotlariga ko‘ra, u taxminan 2.09 million ASTER tokeni sotib olgan, xarid paytidagi narx 0.913 dollar atrofida bo‘lib, bu investitsiya deyarli 2 million dollar turadi. U aynan “shaxsiy mablag‘” ekanini, institutsional emasligini alohida ta’kidladi va “men treyder emasman, sotib olib ushlab turaman” deb aniq aytdi, bu esa uning uzoq muddatli investitsiya pozitsiyasini bildiradi, qisqa muddatli spekulyatsiyani emas.
● CZ tvitidan so‘ng ASTER derivativ savdo hajmi 186% ga oshib, 3.04 milliard dollarga yetdi, bu esa bozorning ushbu xabarga qanchalik sezgirligini ko‘rsatadi.
2. Mashhurlar ta’siri
CZning ASTER bo‘yicha “shartnoma”si kriptovalyuta bozorida uzoq vaqtdan beri mavjud bo‘lgan mashhurlar effekti hodisasining navbatdagi namunasidir. Bu effekt qisqa muddatda hayratlanarli daromadlar keltirishi mumkin, biroq uzoq muddatda ko‘pincha umidsizlikka olib keladi.
● Harvard Business School va boshqa muassasalar tadqiqotchilari tomonidan 2024-yil may oyida e’lon qilingan tadqiqot natijalariga ko‘ra, kripto KOLlarining “shartnomasi”dan so‘ng, tokenlarning bir kunlik o‘rtacha daromadi 1.83% ni tashkil etadi, biroq bozor kapitallashuvi bo‘yicha birinchi 100talikdan tashqaridagi tokenlar uchun bu ko‘rsatkich 3.86% ga yetadi. Biroq, bu o‘sish uzoq davom etmaydi. Tadqiqotga ko‘ra, tvitdan keyingi ikkinchi va beshinchi kunlar oralig‘idagi o‘rtacha daromad -1.02% bo‘lib, boshlang‘ich o‘sishning yarmi besh kun ichida yo‘qoladi.
● Uzoq muddatda esa, tvitdan so‘ng 10 va 30 kunlik o‘rtacha kumulyativ daromad mos ravishda -2.24% va -6.53% ni tashkil etadi. 1000 dollar sarflab, birinchi 100talikdan tashqaridagi tokenlarni 30 kun ushlab turish o‘rtacha 79 dollar yo‘qotishga olib keladi. Tadqiqot yana bir qiziqarli holatni aniqladi: ta’sirchanlar o‘zlarini ekspert deb ataganda, voqeadan keyingi daromad yanada salbiy bo‘ladi; ko‘proq izdoshlarga ega bo‘lgan “ekspert”larning tavsiya qilgan tokenlari esa yanada yomon natija ko‘rsatadi.
3. Global likvidlik qisqarishi va kapital oqimi
CZning ASTER bo‘yicha “shartnomasi” butun kriptovalyuta bozori bir nechta likvidlik muammolari fonida yuz berdi, global valyuta bozori esa likvidlikning qisqarishi signallarini bermoqda.
Global likvidlik qisqarishi aniq ko‘rinmoqda
● AQSh va Buyuk Britaniyada ta’minlangan kreditning asosiy ko‘rsatkichlari bir vaqtda oshdi va bir necha yillik eng yuqori darajaga yetdi. Har birining o‘ziga xos sabablari bo‘lsa-da, likvidlik qisqarishi barcha bozorlarda sezilmoqda.
● Federal Reserve’ning asosiy likvidlik vositasi bo‘lgan reverse repo hajmi deyarli nolga tushdi, bank tizimi zaxiralari kamaydi. Bir kechalik oddiy repo stavkasi bir paytlar 4.32% ga yetdi, bu Federal Reserve asosiy stavkasidan yuqori. Bu likvidlik tangligi an’anaviy bozorlar uchun xos emas. Kripto derivativ birjasi Deribitning Osiyo-Tinch okeani bo‘yicha rahbari Lin ta’kidlashicha, hozirgi bozor likvidligi “10.11 inqirozi”dan oldiniga nisbatan 15-20% kam.
Altkoinlar likvidlik uchun boshpana bo‘ldi
● Umumiy likvidlik tangligi fonida kapital asosiy kriptovalyutalardan altkoinlarga yuqori daromad izlab o‘tmoqda. Efficient Frontier kvant kompaniyasi rahbari Andrew Tu fikricha, treyderlar ehtimol Bitcoin’dan foyda olib, uni altkoinlarga yo‘naltirmoqda.
● Bu ASTER bozoridagi natijalarda ham ko‘rinadi. Umumiy bozor likvidligi yetarli bo‘lmasa-da, ASTER katta kapital oqimini jalb qila oldi, derivativ savdo hajmi bir kunda 186% ga oshdi, bu esa likvidlik “qishida” kapital qisqa muddatli yuqori daromad imkoniyatlarini quvib ketayotganini ko‘rsatadi.
4. Kitlar va kichik investorlar o‘rtasidagi keskin to‘qnashuv
CZ boshlab bergan bozor ishtiyoqi faqat optimistik kayfiyat emas, balki tezda kitlar va kichik investorlar o‘rtasidagi long va short kurashiga aylandi, bu esa hozirgi bozorning katta tafovutini ko‘rsatadi.
● CZning optimistik bayonotidan so‘ng, ikki yirik kit tezda harakat qilib, 71 million dollardan ortiq ASTER short pozitsiyalarini ochdi, bu esa CZning optimistik pozitsiyasiga keskin zid. Ulardan biri juda agressiv short strategiyani tanladi. U dastlab 42.96 million ASTER tokenini 3 barobar leveraj bilan short qildi, kirish narxi 1.208 dollar, likvidatsiya chegarasi esa 1.8085-2.0858 dollar oralig‘ida.
● Bu yuqori xavfli strategiya shuni anglatadiki, agar ASTER narxi o‘sishda davom etsa, bu kit katta likvidatsiya bosimiga duch keladi. Bu esa bozorning CZ “shartnoma” qilgan token qiymati borasidagi tafovutini ko‘rsatadi — kimdir buni investitsiya imkoniyati deb biladi, boshqalar esa haddan tashqari spekulyatsiya deb hisoblaydi.
● Boshqa tomondan, onchain ma’lumotlar ham optimistik signallarni ko‘rsatmoqda. Bir yirik investor olti kun ichida Binance’dan 6.8 million ASTER tokenini chiqarib, Aster ekotizimiga o‘tkazdi, bu esa ayrim yirik investorlar narx o‘sishiga tayyorlanayotganini bildiradi.
5. Ishtiyoq ortidagi oqilona mulohaza
CZning ASTER “shartnomasi” qisqa muddatli narx portlashini olib keldi, biroq undagi xavflarni e’tibordan chetda qoldirib bo‘lmaydi. Tarixiy tajriba shuni ko‘rsatadiki, mashhurlar “shartnomasi”ga ergashish uzoq muddatda oqilona tanlov emas.
Qisqa muddatli tebranish xavfi kuchaydi
● Kitlarning katta short pozitsiyalari va CZning optimistik pozitsiyasi to‘g‘ridan-to‘g‘ri to‘qnashmoqda. Agar ASTER narxi yana oshsa, katta short pozitsiyalarning majburiy yopilishi bozor tebranishini kuchaytirishi mumkin.
● Boshqa tomondan, agar kitlarning short strategiyasi muvaffaqiyatli bo‘lsa va ASTER narxi tushsa, ergashib sotib olgan kichik investorlar katta yo‘qotishlarga duch kelishi mumkin. Kripto KOLlarning “shartnomasi”dan uzoq muddatli daromad odatda manfiy bo‘ladi, ayniqsa kichik kapitalizatsiyali tokenlar uchun.
● @boldleonidas’ning savdo tajribasini eslasak, u avvalgi CZ “shartnomasi”dan so‘ng minglab “Brocolli” variantlari paydo bo‘lgani sababli BNBdagi pozitsiyalarini to‘liq yo‘qotgan va endi bunday tavsiyalarga ishonmaslikka qaror qilgan.
Likvidlik tangligida imkoniyat va xavf
● Umumiy bozor likvidligi yetarli bo‘lmagan sharoitda, altkoinlarda arbitraj qilish ham katta xavfga ega. Bozor likvidligi “10.11 inqirozi”dan oldiniga nisbatan 15-20% kam bo‘lsa, har qanday katta tebranish likvidlikning bir zumda qurib qolishiga olib kelishi, investorlarni pozitsiyalarini o‘z vaqtida yopish imkoniyatidan mahrum qilishi mumkin.
● Bundan tashqari, ASTER derivativ bozoridagi ochiq pozitsiyalar 437 million dollarga yetgan bo‘lsa-da, choraklik savdo hajmi 40.55% ga kamaygan, bu esa bozor ishtirokchilari teng taqsimlanmaganini ko‘rsatadi. 11-oktabr kungi kripto bozoridagi inqirozni eslasak, u siklli kredit arbitrajidagi yashirin tizimli leveraj nomutanosibligi va birja likvidlik mexanizmining ishlamay qolishi natijasida zanjirli likvidatsiya inqirozini keltirib chiqargan edi, bu esa investorlarni yuqori daromad quvishda tizimli xavflarni e’tibordan chetda qoldirmaslikka undaydi.
