Solana'ning ishonch inqirozi: Asosiy ko'rsatkichlari kuchli, nega narxi "harakatsiz" turibdi?

Asl sarlavha: "SOL qo'riqchisining ishonch inqirozi: Asosiy ko'rsatkichlar kuchli, nega narx 'yotibdi'?"
Asl muallif: CryptoLeo, Odaily
Manba havolasi: Grayscale hisobot

Sodiq SOL qo'riqchisi sifatida, hozirda men SOL ga nisbatan biroz ishonchimni yo'qotdim.

Token narxiga qaraganda, bu sikl hali tugamagan bo'lishi mumkin. Lekin bozor qiymati bo'yicha yuqori o'rinda turgan tokenlar orasida, BTC, ETH, BNB va hatto XRP ham 2025 yilning ikkinchi yarmida tarixiy maksimumlarni yangilagan, faqat SOL esa yanvar oyida 295 dollar narx bilan eng yuqori cho'qqiga chiqqanidan so'ng, biror marta ham bu darajani oshira olmadi (bu orada bir necha oy davomida Solana Meme tokenlari bozorida issiqlik bo'lgan).

SOL nega hanuzgacha ko'tarilmayapti? Bu token inflyatsiya mexanizmi, Meme bozorining boshqa tarmoqlarga o'tishi yoki likvidlik muammolari va katta investorlarning ishonchsizligi bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Yana bir muhim jihat shuki, Solana doimo trendlarni quvishda boshqalardan bir qadam orqada ko'rinadi.

(Guruh chatining skrinshoti)

Yaqinda Grayscale "Solana: Crypto's Financial Bazaar" nomli Solana haqidagi hisobotini chiqardi. Hisobotda Solana'ning texnik tomonlari, tarmoq ekotizimi, token umumiy miqdori va qiymati kabi ko'rsatkichlar tahlil qilindi. Bu "SOL qo'riqchilari"ga biroz ishonch berdi, Odaily hisobotning asosiy nuqtalarini jamladi:

Solana asosiy ko'rsatkichlari: Texnologiya, on-chain faoliyat, savdo hajmi

Hisobotga ko'ra, Ethereum, BNB Chain, Tron, Cardano va Sui kabi boshqa tarmoqlar bilan solishtirganda, Solana on-chain faoliyatining chuqurligi va xilma-xilligi bo'yicha katta ustunlikka ega. Foydalanuvchilar soni, savdo hajmi va tranzaksiya to'lovlari bo'yicha yetakchi o'rinda turadi, Solana tarmog'ida ko'proq foydalanuvchi va iqtisodiy faoliyat mavjud, bu esa yuqori tarmoq qiymatini anglatadi.

On-chain ma'lumotlar va savdo hajmi

Quyidagi rasmda ko'rsatilganidek, SOL bozor qiymati bo'yicha uchinchi o'rinda, lekin kunlik faol foydalanuvchilar, kunlik tranzaksiya hajmi, kunlik tranzaksiya to'lovi va soniyasiga tranzaksiya soni bo'yicha o'z toifasidagi blokcheynlar orasida birinchi o'rinda turadi.

Ekotizim ilovalari va tarmoq daromadi

Solana tarmog'ida soha yetakchi bo'lgan ko'plab ilovalar ham mavjud, masalan:

1. Raydium DEX, bu Solana DeFi infratuzilmasining asosiy komponenti. Yil boshidan beri Solana DEX savdo hajmi 1.2 trillion dollarni oshdi, bu boshqa har qanday blokcheyn ekotizimidan ko'proq. Bundan tashqari, Solana'ning yetakchi DEX agregatori Jupiter ham kripto sanoatidagi eng katta savdo hajmiga ega agregator hisoblanadi;

2. pump.fun, uzoq muddatli yetakchi token chiqarish platformasi, pump.fun har oyda taxminan 2 million faol foydalanuvchiga ega, kunlik daromadi esa taxminan 1.2 million dollar;

3. Helium, mobil hotspotlarga ixtisoslashgan DePIN loyihasi. Helium foydalanuvchilarga tarmoq sig‘imini qo‘shishga imkon beradi va shu orqali butun mamlakat bo‘ylab mobil kirish nuqtalari tarmog‘ini quradi. Bu xizmatlar odatda markazlashgan muqobillarga qaraganda arzonroq, Helium hozirda 1.5 million kunlik faol foydalanuvchi, 112 mingta hotspot va AT&T hamda Telefonica kabi yirik telekommunikatsiya kompaniyalari bilan hamkorlikka ega.

Yuqoridagi ilovalar Solana'dagi 500 dan ortiq ilovalarning faqat kichik qismini tashkil etadi. Bundan tashqari, deyarli barcha asosiy tarmoqlarning funksiyalariga ega blokcheyn sifatida, Solana NFT savdosida uchinchi, stablecoin savdo hajmida beshinchi, tokenlashtirilgan aktivlar bo'yicha yettinchi o'rinda turadi, yaqinda savdo qilinayotgan boshqa use-case'lar orasida Pokemon karta kolleksiyalari va tokenlashtirilgan aksiyalarning on-chain chiqarilishi bor.

Solana ekotizimini baholashda blokcheynning o'zi va uning hosting ilovalari iqtisodiy faoliyatini birga hisobga olish kerak, bu ma'lumotlar vaqt o'tishi bilan o'zgaradi, lekin Solana ekotizimi har oyda taxminan 425 million dollar to'lov hosil qiladi, yillik daromadi esa 5 milliard dollardan oshadi. Grayscale fikricha, to'lovlar blokcheyn va uning ilovalari umumiy talabining eng to'g'ridan-to'g'ri ko'rsatkichi bo'lib, bu ma'lumotlar Solana'ga katta talab borligini ko'rsatadi.

Solana afzalliklari: Ethereumdan keyingi eng katta ishlab chiquvchilar soni, barcha foydalanuvchilar uchun mos

Umumiy texnologik ustunliklar

Asosiy ko'rsatkichlar tahlilidan tashqari, Grayscale shuni ham ta'kidlaydiki, SOL yaxshi ko'rsatkichlarga ega bo'lishining sababi tez va arzon tranzaksiyalar hamda silliq foydalanuvchi tajribasini taqdim etishidir, tarmoq har 400 millisekundda yangi blok hosil qiladi va tranzaksiyalar taxminan 12-13 soniyada yakuniy tasdiqlanadi, yuqori o'tkazuvchanlikdan tashqari, tranzaksiya xarajatlari ham nisbatan past darajada saqlanib kelmoqda:

Solana "local fee markets" texnologiyasidan foydalanadi, bu texnologiya to'lovlar bo'yicha raqobatni muayyan ilovalarga cheklaydi, joriy yil boshidan beri foydalanuvchilar o'rtacha 0.02 dollar tranzaksiya to'lovi to'lashdi, bu xususiyat tufayli kunlik tranzaksiya to'lovining mediani atigi 0.001 dollarni tashkil etdi. Solana tranzaksiya tezligi va xarajat samaradorligi bo'yicha o'xshash blokcheynlardan tezroq va arzonroq. Tez orada chiqadigan Solana yangilanishi Alpenglow yakuniy tasdiqlash vaqtini 100-150 millisekundgacha qisqartirishi kutilmoqda.

Solana foydalanuvchi tajribasi asosan uning "monolithic" (yagona blokcheyn) dizayni va Phantom boshchiligidagi hamyon infratuzilmasi tufayli yuqori. So'nggi yillarda Solana tarmog'ida nosozliklar soni ham soha standartidan ancha past bo'ldi, bu esa foydalanuvchilar uchun asosiy omil hisoblanadi.

Bundan tashqari, Solana aqlli kontraktlari Ethereum virtual mashinasiga tayanmaydi (Ethereum va boshqa ko'plab aqlli kontrakt platformalari, jumladan BNB Chain, Polygon va Avalanche foydalanadigan tizim), balki Solana Virtual Machine (SVM) ning o'ziga xos arxitekturasidan foydalanadi. SVM asosidagi ilovalarni boshqa blokcheynlarga ko'chirish oson emas, bu esa foydalanuvchi sodiqligini oshiradi.

Ethereumdan keyingi eng katta ishlab chiquvchilar soni

Hozirda 1,000 dan ortiq to'liq stavkali ishlab chiquvchi Solana va SVM ilovalari ustida ishlamoqda va so'nggi ikki yil ichida Solana'ga bag'ishlangan ishlab chiquvchilar soni o'sish sur'ati boshqa har qanday aqlli kontrakt platformasidan yuqori bo'ldi (quyidagi rasmda), faqat Ethereumdan keyin. Vaqt o'tishi bilan, bu inson kapitali Solana uchun doimiy innovatsiyalarga hissa qo'shishi mumkin.

SOL tokenining uzoq muddatli saqlash qiymati (inflyatsiya, token natijalari va raqobatchilar)

Ma'lumki, FTX inqirozi tufayli, SOL tokenining narxi 2021 yil noyabr oyidagi 260 dollar cho'qqisidan 2022 yil dekabrda atigi 2 dollargacha tushib ketdi. FTX bankrotidan so'ng, ko'plab kichik investorlar Solana kelajagiga ishonchsiz bo'lib qolishdi, o'sha paytda ham ko'plab SVM ishlab chiquvchilari Solana'da qolgan edi.

Lekin 2023 yil oxiridan boshlab, SOL tokeni tiklana boshladi va FTSE/Grayscale aqlli kontrakt platformalari kripto sanoati indeksidan ancha yaxshi natija ko'rsatdi.

Hozirda, SOL tokenining ta'minoti har yili taxminan 4% dan 4.5% gacha o'smoqda, boshqa sharoitlar o'zgarmasa, bu token egalarining qiymati suyultirilishiga sabab bo'lishi mumkin. Tarmoq holatiga qarab, SOL staking qiluvchilar taxminan 7% nominal daromad olishlari mumkin, lekin inflyatsiyaga moslashtirilganda "haqiqiy" daromad taxminan 2.5% dan 3% gacha bo'ladi. Hozirda, muomaladagi SOL tokenlarining uchdan ikki qismi staking qilingan.

Grayscale ta'kidlaydi, SOL Solana tarmog'ida amaliy qiymatga ega va qo'shimcha moliyaviy daromad olish imkonini beradi, lekin ularning qiymati tarmoq hajmiga bog'liq, boshqa aqlli kontrakt platforma tokenlari kabi, SOL tokenining investitsion nazariyasi Solana tarmog'i hajmining potentsial o'sishiga asoslanadi. Boshqa aktivlar kabi, SOL token narxi har doim ham tarmoq asosiy ko'rsatkichlari bilan birga o'zgarmaydi. Lekin agar Solana tarmog'i vaqt o'tishi bilan o'ssa — ko'proq foydalanuvchi, ko'proq tranzaksiya va ko'proq to'lov yig'ilsa — investorlar SOL narxi oshishini kutishlari mumkin.

Grayscale fikricha: Solana o'z vizyonida "barchaga ochiq, tez va arzon blokcheyn" sifatida namoyon bo'ladi. Lekin uning o'ziga xos dizayni raqobatchilariga ayrim use-case'larda bozor ulushini egallash yoki saqlab qolish uchun imkoniyat qoldiradi.

Masalan, boshqa blokcheynlar ba'zan yanada markazlashgan tarmoqni boshqarish orqali (masalan, faqat bir nechta faol tarmoq tugunlaridan foydalanish) tezroq va/yoki arzonroq tranzaksiyalarni taqdim etishi mumkin. Markazlashuv xavf tug'dirishi mumkin bo'lsa-da, foydalanuvchilar bu qulaylikni afzal ko'rishlari mumkin. Boshqa blokcheynlar o'z tarmoqlarini ruxsatli saqlash (ya'ni, faqat tasdiqlangan foydalanuvchilar va/yoki tasdiqlangan faoliyatga ruxsat berish) orqali Solana bilan raqobatlashishi mumkin.

Boshqa tomondan, bitcoin yoki ethereum bilan solishtirganda, SOL tokeni uzoq muddatli "qiymat saqlovchi" raqamli aktiv sifatida unchalik mos kelmasligi mumkin. Bu qisman SOL yuqori nominal ta'minot inflyatsiyasini aks ettiradi: kamyoblik har qanday uzoq muddatli qiymat saqlovchining asosiy xususiyatidir. Lekin yanada muhim omil tarmoqning uchinchi tomon aralashuviga qarshi turish qobiliyatidir. Uzoq muddatli qiymat saqlovchi raqamli aktivlar uchun foydalanuvchilar kelajakda deyarli barcha holatlarda tranzaksiya qilish imkoniyatiga ishonch hosil qilishlari kerak. Buni ta'minlashning bir usuli — tugunlar talabini past darajada saqlash, bu esa tarmoqni yuqori darajada markazlashmagan va ko'chirishga oson qiladi. Solana samaradorligi nisbatan yuqori apparat va tarmoqli kengligi talabiga bog'liq, shuning uchun ko'plab tarmoq tugunlari ma'lumot markazlarida ishlaydi. Nazariy jihatdan, vaqt o'tishi bilan bu markazlashuv manbai bo'lishi va tarmoqqa uchinchi tomon aralashuvi uchun imkoniyat yaratishi mumkin.

Albatta, bular murakkab va hali hal qilinmagan masalalar, investorlarning kripto aktivlarni uzoq muddatli qiymat saqlovchi sifatida ko'rishi vaqt o'tishi bilan o'zgarishi mumkin.

Xulosa

Oxirida, Grayscale fikricha, on-chain faoliyatni o'lchash uchun eng muhim uchta ko'rsatkich foydalanuvchilar, savdo hajmi va tranzaksiya to'lovlari bo'lib, bu ko'rsatkichlar bo'yicha Solana hozirda on-chain faoliyatda yetakchi tarmoq hisoblanadi. Solana tarmog'i ko'plab kuchli raqobatchilarga duch kelsa-da, Solana on-chain iqtisodiyotining chuqurligi va xilma-xilligi SOL qiymatini mustahkam asos bilan ta'minlaydi, bu esa uning kelajakda yanada o'sishi uchun zarur shartdir.

Tarmoq ishlashi kuchli, foydalanuvchilar soni katta, savdo hajmi va tranzaksiya to'lovlari bo'yicha yetakchi, qayta tiklanish davrini boshdan kechirgan, Meme bozorini boshqargan. Bundan tashqari, Solana katta hajmdagi SOL g'aznasiga ega, inflyatsiya mexanizmidan tashqari, SOL token qiymatiga jiddiy salbiy ta'sir ko'rsatadigan qora nuqta yo'q, aniq "asosiy qahramon" ssenariysini olgan, lekin hanuzgacha yangi cho'qqiga chiqmayapti. Ushbu maqola yakunida, SOL token narxi yana 185 dollargacha tushdi, SOL qo'riqchilari esa chindan ham yechim topa olmayapti.

Asl maqola havolasi