Boy Bitcoin egalari o‘zlarining xususiy hamyonlaridan pullarni tartibga solingan fondlarga ko‘chirmoqda. Katta miqdordagi tranzaksiyalar endi o‘z-o‘zini saqlashdan ko‘ra Bitcoin ETFlarni afzal ko‘rmoqda.
Bu tendensiya qulaylik va tuzilmani ilgari “o‘z kalitlaringni o‘zing saqla” qarashidan ustun qo‘ymoqda.
Chorshanba kuni Uphold kompaniyasining blokcheyn va kripto tadqiqotlari bo‘limi rahbari Martin Hiesboeck o‘tmishdan uzilish haqida gapirdi.
U ma’lumotlar so‘nggi 15 yildan ortiq vaqt ichida birinchi marta o‘z-o‘zini saqlashdagi BTC miqdorining sezilarli kamayishini ko‘rsatishini aytdi. U buni “asl kripto ruhining yana bir zarbasi” deb atadi.
Hiesboeck bu o‘zgarishni amaliy afzalliklar bilan bog‘ladi. U soliq tartibi, maslahatchilar ish jarayonlari va kengroq xizmatlarga kirishni misol qilib keltirdi.
U shuningdek, investorlar narx ta’sirini saqlab qolgan holda, ishonchli institutlarga tayanishini qo‘shimcha qildi. Bu harakat yirik portfellar ko‘pincha xususiy kalitlarni boshqarishdan ko‘ra tuzilma va hisobot aniqligini tanlashini aks ettiradi.
Soliq Imtiyozlari va SEC In-Kind Qaytarishlari: Nima Uchun ETFlar Ustunlikka Ega
Yaqinda AQSH SEC tomonidan qabul qilingan qoidalar o‘zgarishi bu migratsiyaning markazida turibdi. Bu o‘zgarish spot Bitcoin ETFlar uchun in-kind yaratish va qaytarishlarni ruxsat beradi.
In-kind modeli bilan vakolatli ishtirokchilar BTCni to‘g‘ridan-to‘g‘ri ETF aksiyalari bilan almashtirishlari va aksincha amalga oshirishlari mumkin.
Bu tuzilma soliqlar uchun muhim. Naqd pul modelida fondlar qaytarishlarni qoplash uchun aktivlarni sotadi. Sotuvlar kapital daromad solig‘ini keltirib chiqarishi va bu aktsiyadorlarga o‘tishi mumkin. Bunday taqsimotlar uzoq muddatli egalarga yil oxirida kutilmagan bo‘lishi mumkin.
In-kind qaytarishlar bu bosimni kamaytiradi. Fondlar Bitcoinning o‘zini yetkazib bera oladi, uni sotmasdan. Bu qadam fond ichida soliqga tortiladigan sotuvlardan qochishga yordam beradi.
Hiesboeck bu mexanizm “ETF tuzilmasini uzoq muddatli egalari uchun soliq jihatidan samaraliroq qiladi” deb yozdi. Bu yondashuv keng kapital daromad taqsimotlari ehtimolini kamaytiradi.
BlackRock IBIT Oqimlari va Institutsional Asos: 3 milliard dollarlik Signal
Eng katta oqimlar yangi og‘irlik markazini ko‘rsatmoqda. BlackRock’ning iShares Bitcoin Trust (IBIT) allaqachon 3 milliard dollardan ortiq whale konversiyalarini qayta ishladi.
Bu raqam BlackRock’ning raqamli aktivlar bo‘yicha rahbari Robbie Mitchnick tomonidan Bloomberg’ga aytilgan izohlardan olingan.
Mitchnick ko‘plab dastlabki foydalanuvchilar endi ta’sirni tanish kanallar orqali boshqarishni afzal ko‘rayotganini aytdi.
Ular BTC narxini ETF qadoqlanishi ichida kuzatishda davom etadilar. Shu bilan birga, ular mavjud kustodianlar, brokerlar va maslahat platformalaridan foydalanadilar. Bu tuzilma audit, hisobot va portfel tuzilishini soddalashtiradi.
Jozibadorlikka, shuningdek, an’anaviy yo‘nalishlarda boshqariladigan kredit va garov variantlari ham kiradi. Investorlar o‘z pozitsiyalarini maslahatchilar va banklari orqali yo‘naltirishlari mumkin.
Shundan so‘ng ular xususiy kalitlar o‘rniga tartibga solingan hisoblar bilan bog‘liq xizmatlarga kirishadi. Katta egalari uchun bu hammasini, jumladan, muvofiqlikdan tortib meros rejalashtirishgacha soddalashtirishi mumkin.
O‘z-o‘zini Saqlash Etosi va Institutsional Infratuzilma: Ma’lumotlar Nima Ko‘rsatmoqda
“Not your keys, not your coins” iborasi bir vaqtlar asosiy ohang bo‘lgan. Biroq whale’lar operatsion xavf va soliq natijalarini shu idealga qarshi o‘lchamoqda. Natijada, xususiy hamyonlardan ETF aksiyalariga barqaror o‘tish yuz bermoqda.
Hiesboeck bu lahzani madaniy va texnik deb ta’rifladi. U o‘z-o‘zini saqlashdagi BTC miqdorining ko‘zga ko‘rinadigan pasayishini, so‘nggi 15 yildan ortiq vaqt ichida birinchi marta, qayd etdi. U bu pasayishni Bitcoin haqidagi e’tiqod emas, balki aniq rag‘batlar bilan bog‘ladi.
Infratuzilma endi bu tanlovni qo‘llab-quvvatlaydi. SEC tomonidan tasdiqlangan in-kind oqimlari bilan fondlar BTCni sotmasdan ko‘chira oladi.
Investorlar esa, o‘z navbatida, umumiy daromad taqsimotidan qochadilar. Bu mexanizm uzoq muddatli saqlashni soliqni hisobga olgan portfel dizayni bilan uyg‘unlashtiradi.
Whale’lar, Maslahatchilar va Muvofiqlik: Qanday Ulanadi
Katta egalari ko‘pincha ro‘yxatdan o‘tgan maslahatchilar orqali ishlaydi. Bu jamoalar xavf, xarajat va hisob yuritishni muvozanatlaydi.
Bitcoin ETFlar bu modelga standart hisobot va nazoratlar bilan mos keladi. Ular, shuningdek, boshqa aktivlarni allaqachon himoya qilayotgan kustodianlar bilan integratsiyalashadi.
Hiesboeck mavjud moliyaviy yo‘nalishlardan foydalanish qulayligini ta’kidladi. U boylikni boshqarish imkoniyati va xizmatlar kengligini amaliy omillar sifatida keltirdi. Mitchnick esa institutsional xavfsizlik bilan oddiy ta’sirga bo‘lgan talabni ta’kidlab, bu fikrni qo‘llab-quvvatladi.
Raqamlar o‘zgarishni tasdiqlaydi. IBIT’dagi 3 milliard dollardan ortiq konversiyalar yangi afzallikni ko‘rsatmoqda.
Bu whale’larning pullarni in-kind oqimlarni qo‘llab-quvvatlaydigan vositaga ko‘chirishini ko‘rsatadi. Shuningdek, bu soliq va operatsiyalar endi keng ko‘lamda BTC taqsimotini shakllantirayotganini ko‘rsatadi.
O‘zgarish Ichidagi Asosiy Iqtiboslar va Xulosalar
“Asl kripto ruhining yana bir zarbasi,”
— deb yozdi Hiesboeck. U bu iborani o‘z-o‘zini saqlashdagi BTC miqdorining o‘lchab bo‘ladigan pasayishiga bog‘ladi. U, shuningdek, in-kind mexanizmlari fond darajasidagi sotuvlarni kamaytirish orqali uzoq muddatli egalarga yordam berishini ta’kidladi.
Mitchnick esa qulaylik asosiy omil ekanini ko‘rsatdi. U dastlabki foydalanuvchilar ta’sirni ishonchli institutlar orqali saqlashga o‘zlarini qulay his qilishayotganini aytdi. Ular Bitcoin narxini kuzatishda davom etadilar, lekin xususiy kalit xavfsizligi bilan bog‘liq vazifalarsiz.
Birgalikda, izohlar va oqimlar aniq manzarani taqdim etadi. SEC qoidasi in-kind harakatga imkon beradi. Soliq burchagi taqsimotlarni kamaytiradi. Va IBIT’dagi 3 milliard dollarlik raqam whale’larning ushbu rag‘batlarga amal qilayotganini ko‘rsatadi.
Editor at Kriptoworld
Tatevik Avetisyan — Kriptoworld muharriri bo‘lib, yangi kripto tendensiyalari, blokcheyn innovatsiyalari va altcoin rivojlanishlarini yoritadi. U murakkab hikoyalarni global auditoriya uchun soddalashtirish va raqamli moliyani yanada ochiq qilishga ishtiyoqmand.
📅 Nashr etilgan: October 22, 2025 • 🕓 Oxirgi yangilanish: October 22, 2025
