Kripto investorlar so‘nggi o‘zgaruvchanlikdan o‘rganishi mumkin bo‘lgan 3 ta saboq

So‘nggi vaqtlardagi kripto bozoridagi o‘zgaruvchanlik, jumladan, Oq uy tomonidan AQSh va Xitoy o‘rtasidagi savdo tariflarining qayta tiklanishi va kengaytirilishi haqidagi e’lonlardan so‘ng yuz bergan keskin sotuvlar, kripto investitsiya bozori uchun muhim oqibatlarga olib keldi. Tajribali investorlar yuqori darajadagi o‘zgaruvchanlikka o‘rganib qolgan bo‘lishi mumkin, biroq yaqinda ko‘plab TradFi ishtirokchilarining bozorga kirishi natijasida yangi institutsional va chakana investorlar ham o‘zgaruvchanlikning ham yuqoriga, ham pastga harakat qilishi qanday bo‘lishini boshdan kechirmoqda. So‘nggi kriptoaktivlar sotuvining aniq sababiga oid bahs va muhokamalar sarlavhalarni egalladi, biroq bir nechta faktlar o‘z kuchida qolmoqda.

Birinchidan, kichikroq birja (Hyperliquid)dan foydalangan treyder Oq uy tomonidan e’lon qilingan xabardan bir necha daqiqa o‘tib, bozor keskin pasayishiga katta bir tomonlama garov qo‘ydi va bu bozor notinchligini boshladi. Bu hozircha faqat da’vo va gumonlar bo‘lsa-da, pozitsiyaning hajmi, vaqti va bir tomonlama yo‘nalishi bunday katta va sug‘urtalanmagan pozitsiya uchun odatdagidan yuqoriroq ishonchni ko‘rsatadi. Ikkinchidan, yirik institutlar kripto va boshqa on-chain mahsulot va xizmatlarni ishlab chiqib, joriy qilgan sari, bu yangi investorlarning xavfga bardoshliligi tajribali ishtirokchilarnikidan pastroq bo‘lishi mumkin, bu esa sotuvni kuchaytirgan bo‘lishi mumkin. Nihoyat, keng ko‘lamli sotuvlar hali ham qo‘shimcha likvidatsiyalar va marja chaqiruvlarini keltirib chiqaradi, masalan, sotuv paytida Binance’da yuzaga kelgan muammolar natijasida kompaniya mijozlarga 400 million dollardan ortiq kompensatsiya to‘lashiga olib keldi.

Bularning barchasini hisobga olgan holda, kripto investorlar so‘nggi o‘zgaruvchanlik davrida tushunishi kerak bo‘lgan bir nechta saboq va xulosalarga ham nazar tashlaymiz.

Kripto tsiklik xususiyatga ega

Kriptoaktivlarning dastlabki jozibasi, ayniqsa institutsional investorlar va professional treyderlar uchun, bu aktivlar ko‘pincha boshqa bozor sektorlaridagi o‘zgaruvchanlikka qarshi himoya sifatida kontr-tsiklik harakat qilishi edi. Biroq, so‘nggi vaqtlarda bu dinamika o‘zgardi, chunki bitcoin va boshqa aktivlar tobora ko‘proq risk-on aktivlar toifasiga kirib bormoqda. Ayniqsa, tariflar va boshqa shunga o‘xshash masalalar bo‘yicha geosiyosiy sarlavhalar risk-on aktivlarga (ko‘plab aksiyalar) ta’sir qilganida, kripto ham xuddi shunday harakat qilmoqda.

Bu ajablanarli emas – an’anaviy investorlar va institutlar kriptoga kapital ajratgan sari, savdo naqshlari kengroq bozorni aks ettirishi mantiqan to‘g‘ri – biroq bu kripto sektorini uzoq vaqt davomida asoslab kelgan investitsiya tezisini o‘zgartiradi. Kriptoaktivlar, jumladan bitcoin ham, boshqa sektorlar bilan yanada yaqinroq harakat qilgan sari, investorlar va tarafdorlar moslashishga majbur bo‘ladi.

Kripto risk-on aktivga aylanishi salbiy emas, lekin bu investorlar o‘z modellari uchun hisobga olishlari kerak bo‘lgan o‘zgarishdir.

Institutsional xedj qilish jarayoni boshlandi

2024 yil boshidan beri kripto bozoriga institutsional investitsiyalar va qiziqishlar oqimi bilan birga boshqa o‘zgarishlar ham yuz berdi. Bitcoin va ether uchun spot ETF’larning tez sur’atda ko‘payishi va o‘sishi – hamda regulyatorlar to‘liq quvvatda ishlashni qayta boshlagach, yana o‘nlab ETF’lar paydo bo‘lishi ehtimoli – yana bir muhim o‘zgarish bilan bog‘liq. Xedj qilish savdolari, investitsiyalar va bozor pozitsiyalari institutsional vositalar to‘plamida sinovdan o‘tgan va ishonchli vosita bo‘lib, avvalgi kripto bull bozorlaridan farqli o‘laroq, hozirgi bozor aynan shu institutlar tomonidan boshqarilmoqda. Chakana investorlar, HODLchilar yoki kamroq tajribali investorlar bu vositalardan foydalanmasligi mumkin, biroq bu tez o‘zgarib bormoqda.

Flash crashdan so‘ng, bitcoin va ether uchun put opsionlar – savdo hajmi va dollar qiymati bo‘yicha hali ham ustunlik qilayotgan ikki kriptovalyuta – keskin oshdi, chunki investorlar yanada pastga tushishdan himoyalanishga harakat qildilar. Bunday harakatlarni kuzatish uchun ishlab chiqilgan algoritmik dasturlar bu harakatlarni qo‘shimcha pastga tushish xavfi belgisi sifatida qabul qilib, allaqachon keskin va keng tarqalgan pasayishni yanada kuchaytirdi. O‘zgaruvchanlik va pastga tushish xavfidan himoyalanish uchun ishlatiladigan ayni xedj vositalari, bu safar, marja asosidagi pozitsiyalarning ko‘proq likvidatsiyasiga olib keldi, bu esa narxlarni tezroq pasaytirib, keyin barqarorlashdi.

Institutlar o‘zlarining institutsional savdo vositalarini olib keladi va kripto bozori bu signallar nimani anglatishini qayta ishlash, tahlil qilish va tushunish uchun yetarlicha yetuk bo‘lishi kerak.

Siyosiy taraqqiyot bozor natijasini kafolatlamaydi

Kripto investorlar va tarafdorlar o‘rganayotgan muhim, biroq ehtimol og‘riqli saboq shuki – bozorni qamrab olgan sezilarli siyosiy taraqqiyot va ijobiy omillarga qaramay, kripto investitsiyalarining muvaffaqiyati kafolatlanmagan. TradFi institutlari mahsulot va xizmatlarni joriy qilayotgan, Wyoming kabi shtatlar davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan tokenlarni ishga tushirayotgan va AQSh federal hukumati kriptoga ijobiy munosabatga o‘tayotgan bir paytda ham, bozor o‘zgaruvchanligi va tashqi kuchlar portfellarni izdan chiqarishi mumkin. Sarlavhalar bir narsa, biroq bozor haqiqatlari, leveraj, bir-biriga ta’sir qiluvchi algoritmik savdolar va xavfga ishtiyoq kripto sektorida har kuni sodir bo‘layotgan voqealarni belgilab bermoqda.

Kripto yetilmoqda va bu yetilish bilan birga o‘rganish imkoniyatlari ham keladi, ba’zilari boshqalarga qaraganda og‘irroq bo‘ladi; investorlar va siyosatchilar buni ijobiy baholashlari kerak.