GENIUS Act stablecoin-lardagi daromadni taqiqladi – ammo banklar hali ham raqobatchilarga yutqazmoqda

GENIUS Act asosiy qoida sifatida stablecoin chiqaruvchilariga to'g'ridan-to'g'ri egalariga foiz to'lashni taqiqlaydi. Bu band, ehtimol, banklarni depozit yo'qotishidan himoya qilish maqsadida kiritilgan bo'lsa-da, kutilmagan tarzda juda daromadli tartibga soluvchi bo'shliqni yaratdi.

Bu qoida kripto birjalari va fintech distribyutorlari uchun biznes imkoniyatini ochadi. Endi ular ushbu daromadni egallab, uni innovatsiya uchun kuchli dvigatelga aylantirishlari mumkin.

Stablecoin daromadiga taqiqni chetlab o'tish

GENIUS Act doirasida katta bahs-munozaralarga sabab bo'lgan asosiy xususiyatlardan biri stablecoin chiqaruvchilariga stablecoin egasiga to'g'ridan-to'g'ri har qanday foiz yoki daromad to'lashni taqiqlashidir. Shu tarzda, qonun stablecoinlarni bank omonat hisobvaraqlari bilan raqobatlashadigan investitsiya yoki qiymat saqlovchi emas, balki oddiy to'lov vositasi sifatida mustahkamlaydi.

Bu band bank lobbilari manfaatini qondirish va GENIUS Act qabul qilinishini ta'minlash uchun murosa sifatida ko'rilgan edi. Biroq, stablecoin distribyutorlari qonunning mayda harflarida bo'shliq topishdi va undan muvaffaqiyatli foydalanishmoqda. 

Qonun chiqaruvchiga daromad to'lashni taqiqlaydi, biroq uchinchi tomon, masalan, kripto birjasi, buni amalga oshirishini taqiqlamaydi. Bu bo'shliq foydali muqobil yo'lni ochadi. 

Chiqaruvchi, masalan, AQSh G'aznachilik obligatsiyalari kabi asosiy zaxira aktivlaridan foiz oladi va bu daromadni distribyutorga o'tkazadi. Distribyutor esa ushbu daromaddan foydalanuvchilarga yuqori foizli mukofotlar taklif qilish uchun to'g'ridan-to'g'ri moliyalashtirish manbai sifatida foydalanadi.

Coinbase bu hodisaning asosiy misoli hisoblanadi. U Circle va Tether kabi chiqaruvchilar xizmatlar va mijozlarni jalb qilish uchun oladigan daromadning bir qismini oladi. So'ngra, o'z platformasida USDC yoki USDT saqlovchi foydalanuvchilarga yillik 4.1% yuqori foizli daromad taklif qiladi. 

Bu yondashuv an'anaviy banklarga nisbatan raqobat ustunligini yaratadi, chunki u yanada jozibador daromad va foydalanuvchi tajribasini taqdim etadi. Bank sektori bu chaqiriqqa aniq norozilik bildirgan holda javob berdi.

Banklar katta depozit chiqib ketishidan ogohlantirmoqda

Avgust oyida Banking Policy Institute hozirda kripto bozor tuzilmasi to'g'risidagi qonun loyihasini muhokama qilayotgan Kongressni stablecoin tartibga solinishini kuchaytirishga chaqirdi.

Bank depozitlari eng ko'p zarar ko'radi. Aprel oyida G'aznachilik departamenti hisobotida stablecoinlar natijasida 6.6 trillion dollargacha depozit chiqib ketishi mumkinligi taxmin qilindi. Uchinchi tomon distribyutorlari stablecoinlar bo'yicha foiz to'lay olishi tufayli, depozit chiqib ketishi ehtimoli yanada yuqori. 

Banklar kredit berish uchun asosiy moliyalashtirish manbai sifatida depozitlarga tayanadi, shuning uchun ushbu depozitlarning kamayishi bank sektorining kredit berish imkoniyatlarini cheklaydi. 

Biroq, banklar o'tmishda ham shunga o'xshash mavjudlikka tahdidlarni boshdan kechirgan.

2011 yilgi Durbin tuzatmasidan saboqlar

X ijtimoiy tarmog'ida FinTech eksperti Simon Taylor tomonidan yozilgan tasmaga ko'ra, GENIUS Act'dagi bo'shliqning banklar uchun oqibatlari 2011 yilgi Durbin tuzatmasi natijalariga o'xshaydi.

Kongress ushbu qonunni mijozlar debit kartadan foydalanganda savdogarlar banklarga to'laydigan to'lovlarni kamaytirish uchun qabul qilgan edi. Tuzatma qabul qilinishidan oldin, bu to'lovlar tartibga solinmagan va yuqori edi. Banklar uchun bu bepul hisobvaraqlar va mukofot dasturlarini moliyalashtiradigan muhim va barqaror daromad manbai edi. 

Interchange to'lovi 10 milliard dollardan ortiq aktivga ega banklar uchun juda past darajada cheklangan edi. Biroq, bo'shliq shundaki, 10 milliard dollardan kam aktivga ega har qanday bank bu cheklovdan aniq istisno qilingan edi.

Ushbu kichik, “Durbin-Exempt” banklar hali ham eski tartibga solinmagan to'lovni undirishlari mumkin edi.

Fintech startaplari, past yoki nol to'lovli iste'molchi mahsulotlarini yaratmoqchi bo'lganlar, bu imkoniyatni tezda anglab yetishdi. Chime va Cash App kabi kompaniyalar tez orada o'zlarining debit kartalarini chiqarish uchun ushbu kichik banklar bilan hamkorlik qila boshladilar.

Hamkor bank yuqori interchange daromadini oladi va uni FinTech kompaniyasi bilan bo'lishadi. Ushbu muhim daromad manbai FinTech kompaniyalariga to'lovsiz hisobvaraqlar taklif qilish imkonini berdi, chunki ular umumiy tranzaksiya to'lovlaridan juda ko'p daromad olishardi. 

Endi stablecoinlar bilan ham shunga o'xshash tendensiya yuzaga kelmoqda. 

Banklar qarshilik ko'rsatadimi yoki moslashadimi?

GENIUS Act'dagi stablecoin distribyutorlari uchun bo'shliq yangi raqobatchilar uchun ichki moliyalashtirish manbaini taqdim etadigan kuchli yangi biznes modelini yaratadi. Natijada, an'anaviy bank tizimidan tashqaridagi innovatsiyalar tezlashadi. 

Bu holda, kripto birjalari yoki fintech startaplari bank litsenziyasining xarajatlari va murakkabligidan ozod bo'ladi. Ular esa, asosan, foydalanuvchi tajribasi va bozor o'sishi kabi iste'molchiga yo'naltirilgan jihatlarga e'tibor qaratadilar.

Distribyutorlarning stablecoin chiqaruvchilaridan ularga o'tkazilgan daromaddan oladigan daromadi ularga yanada jozibador mijoz mukofotlari taklif qilish yoki mahsulot ishlab chiqishni moliyalashtirish imkonini beradi. Natijada, an'anaviy banklar taqdim etadigan depozitlardan ko'ra obyektiv tarzda yaxshiroq, arzonroq va tezroq mahsulot paydo bo'ladi.

Garchi bu banklar yaqinlashib kelayotgan bozor tuzilmasi to'g'risidagi qonun bilan ushbu bo'shliqni yopishda muvaffaqiyat qozonishi mumkin bo'lsa-da, tarix shuni ko'rsatadiki, yana bir bo'shliq muqarrar ravishda paydo bo'ladi va innovatsiyaning navbatdagi to'lqinini rag'batlantiradi.

Ushbu yangi tuzilishga tartibga soluvchi qarshilik bilan kurashish o'rniga, ilg'or banklar uchun uzoq muddatli eng aqlli strategiya bu rivojlanayotgan infratuzilma qatlamini o'z faoliyatiga moslashtirish va integratsiya qilish bo'lishi mumkin.