- Coinglass ma'lumotlariga ko'ra, 1 milliard dollarlik long pozitsiyalar likvidatsiya qilindi, bu 2025 yilning eng og'ir haftasi bo'ldi.
- Kunlik likvidatsiya umumiy qiymati 400 million dollardan oshdi, treyderlar birja platformalarida keskin majburiy yopilishlarga duch kelishdi.
- Long pozitsiyalar yo'qotishlarning asosiy qismini tashkil etdi, bu esa o'zgaruvchan narx harakatlarida yuqori darajadagi leverajdan foydalanilganini ko'rsatadi.
Coinglass tomonidan 8-sentabrda e'lon qilingan likvidatsiya ma'lumotlariga ko'ra, bu hafta yirik birjalarda 1 milliard dollardan ortiq long pozitsiyalar likvidatsiya qilindi. Coinglass diagrammasi umumiy likvidatsiyalarda keskin o‘sishni ko‘rsatadi, bunda long pozitsiyalar yo‘qotishlarning eng katta qismini tashkil qilgan. Leveraj bilan long pozitsiyalarni ushlab turgan treyderlar o‘z portfellarining katta qismini o‘zgaruvchan bozor harakatlarida yo‘qotishdi. Diagrammada mart oyidan beri likvidatsiya hajmining muntazam o‘sishi ko‘rsatilgan, ammo bu haftadagi cho‘qqi 1 milliard dollardan oshdi.
Kunlik likvidatsiya umumiy qiymati og‘ir savdo sessiyalarida muntazam ravishda 400 million dollardan oshdi, bu esa bozorning to‘satdan narx o‘zgarishlariga qanchalik sezgirligini ko‘rsatadi. Ham long, ham short pozitsiyalar bunga sabab bo‘ldi, biroq long pozitsiya egalari eng katta yo‘qotishlarga duch kelishdi. So‘nggi o‘sish yilning eng yirik haftalik likvidatsiya voqealaridan biri sifatida qayd etildi.
Likvidatsiya ma'lumotlari bilan birga ko‘rsatilgan narx darajalari shuni ko‘rsatadiki, likvidatsiya klasterlari ko‘pincha keskin narx orqaga chekinishlarida shakllangan. Ushbu voqealar birjalarda zanjirli sotuv buyurtmalarini ishga tushirdi. Bu haftadagi faoliyat hajmi leverajli savdolar o‘zgaruvchan sharoitda qanday tezlikda barbod bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatadi.
Treyderlarga ta’siri
Yo‘qotishlar raqamli aktivlar bozorida ortiqcha leverajli savdo strategiyalarining xavfini ko‘rsatadi. 1 milliard dollarlik ko‘rsatkich majburiy yopilgan pozitsiyalarni aks ettiradi, bunda garov marja chaqiruvlarini qoplay olmadi. Ko‘plab treyderlar pozitsiya hajmini noto‘g‘ri hisoblab, bozor narxlari orqaga qaytganda portfellarini xavf ostida qoldirishdi.
Bozor ishtirokchilarining izohlari ham shu mavzuni takrorladi. Bir nechtasi riskni boshqarishning sustligi haftalik katta yo‘qotishlarning asosiy sababi bo‘lganini ta’kidladi. Boshqalar esa pozitsiya hajmini to‘g‘ri belgilash ayniqsa noaniq bozor sharoitida muhimligini qo‘shimcha qilishdi.
Likvidatsiyalar bir nechta birjalarda sodir bo‘ldi, bu esa treyderlarning turli platformalarda o‘xshash xavflarga duch kelayotganini ko‘rsatadi. Short likvidatsiyalarda ham o‘sish kuzatildi, biroq long likvidatsiyalar hajmi va chastotasi bo‘yicha doim ustunlik qildi. Diagramma bozor kayfiyati narx tuzatishlaridan oldin long pozitsiyalarga ko‘proq moyil bo‘lganini ko‘rsatadi.
Bu voqealarning zanjirli xususiyati sotuv bosimini kuchaytirdi. Dastlabki long pozitsiyalar likvidatsiya qilingach, narx pasayishi davom etar ekan, yana ko‘plab buyurtmalar ishga tushdi. Bu jarayon teskari aloqa zanjirini yaratib, umumiy likvidatsiya qiymatini chuqurlashtirdi.
Keyingi qadamlar qanday?
Asosiy savol shuki, treyderlar 1 milliard dollarlik yo‘qotishdan so‘ng kelajakdagi likvidatsiya to‘lqinlarini kamaytirish uchun strategiyalarini o‘zgartirishadimi? Tarix shuni ko‘rsatadiki, bozor ishtirokchilari leverajga haddan tashqari tayanishda davom etsa, bunday likvidatsiya to‘lqinlari tez-tez takrorlanadi. O‘zgarishlarsiz, yana ko‘proq yo‘qotishlar bo‘lishi mumkin.
Coinglass diagrammasi bunday likvidatsiyalar yakka-yakka voqealar emasligini ko‘rsatadi. Aksincha, ular yuqori o‘zgaruvchanlik davrlarida tez-tez takrorlanadi. Martdan avgustgacha o‘nlab yirik likvidatsiya to‘lqinlari kuzatildi, ularning bir nechtasi 600 million dollardan oshdi.
Long likvidatsiyalar ustun bo‘lib turgan bir paytda, bozor kuzatuvchilari kayfiyat haddan tashqari optimistik pozitsiyalarga og‘ib ketganmi, deb savol qilishmoqda. Agar o‘zgaruvchanlik davom etsa, kelajakdagi tuzatishlar yana ommaviy likvidatsiyalarga sabab bo‘lishi mumkin. Treyderlarga bozor sharoiti noaniq bo‘lib turgan bir paytda riskni ehtiyotkorlik bilan boshqarish tavsiya etiladi.
Ma’lumotlar leveraj raqamli aktivlarda ham imkoniyat, ham xavf ekanini ta’kidlaydi. Katta likvidatsiya ko‘rsatkichlari treyderlar potentsial daromad va yo‘qotishlar o‘rtasida muvozanatni topishi kerakligini ko‘rsatadi. Coinglass likvidatsiya diagrammasi leveraj qat’iy nazoratlarsiz ishlatilganda oqibatlar qanday bo‘lishini eslatadi.
