AQShda kripto tartibga solinishi nihoyat amalga oshadimi?

Securities and Exchange Commission (SEC) va Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AQShning raqamli aktivlarga yondashuvida o‘zgarish bo‘layotganini ko‘rsatmoqda. Bu hafta boshida, ushbu ikki agentlik 29-sentabr kuni Vashingtonda bo‘lib o‘tadigan qo‘shma davra suhbatini e’lon qildi, uning maqsadi “yangi va innovatsion mahsulotlarni” Amerika bozorlariga qaytarishdir. Bu oddiy uchrashuv emas; bu kripto sanoati uchun uzoq kutilgan aniqlikni ta’minlash va tartibga solishdagi tafovutlarni bartaraf etishga qaratilgan muvofiqlashtirilgan harakatdir.

Kayfiyatni belgilovchi qo‘shma bayonotlar

Har ikkala agentlik ham o‘z niyatlarini ta’kidlovchi bayonotlar berdi. Seshanba kuni ular amaldagi qonunchilik AQShda ro‘yxatdan o‘tgan birjalar uchun ayrim spot kripto aktiv mahsulotlarini ro‘yxatga olish va ularga xizmat ko‘rsatishni taqiqlamasligini aniqlik bilan bildirdi — bu muhim e’tirofdir. Juma kuniga kelib esa ular yanada chuqurlashib, ta’riflarni uyg‘unlashtirish, hisobot va ma’lumot standartlarini soddalashtirish, kapital va marja tizimlarini moslashtirish hamda mavjud vakolatlar asosida innovatsion istisnolar yaratish zarurligini bayon qildi.

Soddaroq qilib aytganda, SEC va CFTC uzoq vaqtdan beri bo‘linib kelayotgan, bozor ishtirokchilari uchun noaniqlik tug‘dirayotgan qoidalarni soddalashtirish va birlashtirishga harakat qilmoqda.

Kun tartibidagi asosiy ustuvor yo‘nalishlar

Kun tartibida zamonaviy bozorlarning haqiqatini aks ettiruvchi beshta ustuvor yo‘nalish ajratib ko‘rsatilgan:

• 24/7 savdo bozorlari: Kriptoning uzluksiz global xususiyatini tan olish.
• Voqea va doimiy kontraktlar: Raqamli aktivlarga bog‘langan murakkab derivativlarni tartibga solish.
• Innovatsion istisnolar: Yangi mahsulotlar uchun tartibga solishda imkoniyat yaratish.
• Decentralized finance (DeFi) : Eng tez o‘sayotgan, biroq eng kam tushunilgan sohalardan birini tartibga solish.

Ushbu sohalarga e’tibor qaratish orqali tartibga soluvchilar innovatsiya an’anaviy nazoratdan o‘zib ketgan joylarni tan olmoqda.

Kengroq harakatning bir qismi

Ushbu davra suhbati alohida voqea emas. Bu SECning Project Crypto va CFTCning Crypto Sprint tashabbuslari doirasiga kiradi, ularning har ikkisi ham nazoratni zamonaviylashtirish va innovatsiyani rag‘batlantirishga qaratilgan. Bu ish Prezidentning Digital Asset Markets bo‘yicha Ishchi Guruhining tavsiyalariga asoslanadi, u yillar davomida aniq tartibga solish doirasini tavsiya qilib kelmoqda.

Bu harakatga Federal Reserve ham qo‘shilmoqda, u oktyabr oyida o‘z konferensiyasini o‘tkazadi va unda stablecoin biznes modellari hamda tokenlashtirilgan moliyaviy xizmatlar muhokama qilinadi. Bir nechta tartibga soluvchilarning bir yo‘nalishda harakat qilayotgani federal darajadagi muvofiqlashtirilgan harakatni anglatadi, bu alohida tashabbuslar emas.

Bu bozor uchun nega muhim?

Yillar davomida AQSh boshqa yurisdiktsiyalardan ortda qolib, kripto mahsulotlari uchun aniq tartibga solish yo‘llarini taqdim eta olmadi. Natijada, iste’dod va kapital chetga chiqib ketdi, birjalar va loyihalar esa Yevropa, Osiyo va Yaqin Sharqda qulayroq muhitni afzal ko‘rdi. Amaldagi qonunchilik ayrim spot mahsulotlarga ruxsat berishini aniqlik bilan bildirishi va qoidalarni uyg‘unlashtirish niyatini ko‘rsatishi orqali SEC va CFTC innovatsiyani AQShga qaytarishga chaqirmoqda.

Bozor ishtirokchilaridan tartibga soluvchilar bilan bevosita muloqot qilish so‘ralmoqda, bu esa soha vakillari fikriga asoslangan amaliy islohotlarga olib kelishi mumkin.

Kengroq manzara: Ishonch va raqobatbardoshlik

SEC raisi Paul Atkins va CFTC vaqtinchalik raisi Caroline Phamning qo‘shma bayonoti muhim edi: “SEC va CFTCda yangi davr boshlandi.” Ular ikki agentlik hamkorligi AQShning murakkab tartibga solish tuzilmasini raqobatbardosh kuchga aylantirishi mumkinligini ta’kidladi.

Agar muvaffaqiyatli bo‘lsa, bu uyg‘unlashtirish faqat qoidalarni aniqlashtirish bilan cheklanmaydi. Bu investorlar bilan ishonchni tiklashi, AQShning moliyaviy innovatsiyadagi raqobatbardoshligini mustahkamlashi va sohani qiynab kelayotgan tartibga solishdagi arbitraj xavfini kamaytirishi mumkin.

Kelajak sari

29-sentabr kungi davra suhbati jonli efirda namoyish etiladi, batafsil kun tartibi esa oldindan e’lon qilinadi. Bu faqat birinchi qadam bo‘lsa-da, uning ahamiyatini past baholamaslik kerak. Birinchi marta AQSh tartibga soluvchilari kriptoning tuzilmaviy farqlarini ochiq tan olib, uni amaldagi qonunchilik doirasida joylashtirish uchun birga harakat qilmoqda.

Keyingi bosqich juda muhim bo‘ladi. Bu mahsulot ishlab chiqishni rag‘batlantiruvchi amaliy istisnolarga olib keladimi yoki faqat muhokama darajasida qoladimi? Federal Reserve’ning oktyabr oyidagi konferensiyasi, ayniqsa stablecoin va tokenizatsiya masalalarida, yanada ko‘proq aniqlik kiritadi.

Hozircha esa bir narsa aniq: AQShda kripto uchun tartibga solish manzarasi endi inkor etilmayapti. U o‘zgarishni boshladi va sentabr davra suhbati burilish nuqtasi bo‘lishi mumkin.