a16z hamkorining o'n yillik maslahati: Yangi tsiklda faqat ushbu uchta narsaga e'tibor qarating

Original Article Title: Preparing for the Pitch with Arianna Simpson

Original Source: a16z crypto

Original Compilation and Translation: Portal Labs

Web3 olamida sikllar noodatiy holat emas, balki me’yor hisoblanadi. Boqa va ayiq bozorlarining almashinuvi kapital oqimi va tabiat fasllarining o‘zgarishiga o‘xshaydi. Asoschilar uchun eng katta muammo hech qachon navbatdagi burilishni bashorat qilish emas, balki yuqori va past davrlarda omon qolish, hatto qarshi oqimda uzoq muddatli qiymat yaratishdir.

Yaqinda a16z crypto hamkori Arianna Simpson podkastda kripto sanoatiga sarmoya kiritish bo‘yicha o‘n yildan ortiq tajribasi bilan o‘rtoqlashdi. Bitcoin whitepaper’idan hayratlanishdan tortib, stablecoin’larning mahsulot-bozor mosligigacha, Crypto va AI kesishmasi hamda asoschilarga maslahatlarigacha.

Bu kuzatuv va tajribalar nafaqat Silicon Valley uchun dolzarb. Portal Labs nuqtai nazariga ko‘ra, ular Xitoydagi Web3 asoschilari va yuqori daromadli investorlar uchun ham qimmatli tushunchalar va yo‘nalishlar beradi.

Sikllarning mohiyati

Arianna kriptoga kirib kelish nuqtasi o‘n yildan ortiq vaqt avval Bitcoin whitepaper’ini birinchi o‘qiganidagi hayrat edi. Biroq, uni haqiqatan ham ushlab turgan narsa bir zumlik hayrat emas, balki keyingi o‘n yillikda guvoh bo‘lgan ko‘tarilish va pasayishlar edi. U Bitcoin’ning tug‘ilishi, DeFi’ning gullashi, NFT’larning shovqinini ko‘rdi, shuningdek, keyingi pufaklar va sovuqliklarni boshdan kechirdi. Aynan mana shu uzoq muddatli kuzatuvda u aniq tushunchaga ega bo‘ldi: kripto sanoati chiziqli o‘sishni boshdan kechirmaydi, balki kuchli to‘lqinlarda rivojlanadi, hissiyotlar va kapital navbatma-navbat kirib-chiqadi.

Shuning uchun u diqqatini “navbatdagi trendni bashorat qilish”dan “qarshi shamolda qurayotganlarni aniqlash”ga o‘zgartirdi. Uning investitsiya yondashuvi ko‘proq ergashishga o‘xshaydi: eng yaxshi asoschilar nima qilayotganiga ergashish. Eng kuchli asoschilar stablecoin’larga o‘tganida, mablag‘lar ham u yoqqa yo‘naltiriladi; ilg‘or jamoalar Crypto × AI yoki DePIN’da izchil ishlashda davom etsa, yangi qiymat chegaralari shakllanadi. Bu avval katta tezis tuzib, keyin uni loyihalar bilan tasdiqlash emas; aksincha, oldingi chiziq quruvchilar yo‘nalishiga qarab dunyoqarash va kapital taqsimotini sozlashdir.

Xitoyning Web3 asoschilari va yuqori daromadli investorlar uchun bu yondashuv “siklni bashorat qilish”dan ko‘ra amaliyroq. Asoschilar uchun sovuqlik davri bahona emas, balki filtrdir: mahsulot va stack’ni yillar davomida olqishlarsiz oldinga sura olish — yo‘nalish va jamoa to‘g‘ri ekanini ko‘rsatadi; investorlar uchun esa, baholash kerak bo‘lgan narsa mavzuning issiqligi emas, balki jamoa og‘ir yillarda ham tezlik, intizom va missiya zichligini saqlay oladimi. “Odamlarni baholash—uzoq muddatli ijroni kuzatish—keyin qiymatni muhokama qilish” tartibi har qanday qisqa muddatli narrativdan ustun bo‘la oladi.

Stablecoin

Keling, stablecoin’larga e’tibor qaratamiz. Arianna bahosi juda oddiy: u hozirgi diqqat markaziga aylanganining sababi yangi spekulyativ hikoya emas, balki ikki tomon ham uni haqiqatan ishlatayotgani — iste’molchilar uni transchegaraviy pul o‘tkazmalari va mahalliy valyuta tebranishidan himoyalanish uchun ishlatadi; bizneslar esa hisob-kitob, taqsimot va debitor/ kreditor qarzlarini ko‘priklash uchun foydalanadi. Eng muhimi, so‘nggi bir yarim yilda tezlik va xarajatning ikki infratuzilma “klapani” nihoyat ochildi, bu stablecoin’larni tasavvurdagi to‘lov tarmog‘idan real hisob-kitob qatlamiga aylantirdi.

Bu ayniqsa Xitoyning Web3 asoschilari va yuqori daromadli shaxslar uchun dolzarb. Global bozorni ko‘zlagan jamoalar uchun haqiqiy to‘siq ko‘pincha mahsulot emas, balki mablag‘ oqimidir: Janubi-Sharqiy Osiyodagi belgilangan jamoalarga, Afrikadagi tugunlarni saqlovchilarga, Lotin Amerikasidagi kanal hamkorlariga mablag‘larni barqaror, arzon va kuzatiladigan tarzda yuborish; xorijdagi mijozlarga murakkab korporativ jarayonlarsiz to‘lov qilish imkonini berish; dollar muhitida davriy debitor qarzlarni boshqarish va mahalliy valyuta muhitida valyuta kursi xavfini nazorat qilish. Stablecoin’larning qiymati “coin”da emas, balki “rails”da. Mablag‘ kirib-chiqishini, shaxsni tasdiqlashni, hisob-kitob kvitansiyalarini va soliq audit izlarini audit qilinadigan yo‘lakka standartlashtirganingizda, transchegaraviy biznes murakkabligi sezilarli darajada kamayadi.

Albatta, chiqaruvchilar tobora ko‘payadi, lekin foydalanuvchilar har bir yangi belgining og‘irligini ko‘tarmaydi. Arianna sezgisi shunday: qisqa muddatda stablecoin’lar ko‘payadi, lekin uzoq muddatda u albatta bir nechta “tarqalgan, obro‘li, ekotizimli” stablecoin’larda jamlanadi; bundan tashqari, oldingi interfeys tajribasi abstraktlashadi va foydalanuvchilar aniq valyutalarni deyarli sezmaydi, orqa tomonda esa “rail interactions” orqali avtomatik kliring va hisob-kitob amalga oshiriladi.

Bu shuni anglatadiki, stablecoin rivojlanishining keyingi bosqichida jamoalar “men ham chiqaraman” degan impulsga energiya sarflamasligi, balki ko‘proq amaliy dizaynlarga e’tibor qaratishi kerak, masalan, biznes jarayonlaringizni, risk menejmentini va moliyaviy tizimlaringizni to‘liq stablecoin-native holatga “barqarorlashtirish”. Mahsulotingiz tabiiy ravishda dollar bilan narxlanadigan, stablecoin’da hisob-kitob qilinadigan va on-chain reconciled yo‘lda ishlay olsa, transchegaraviy samaradorlik va ishonchlilik raqobatchilar orasida darhol ajralib turadi.

Yuqori daromadli shaxslar uchun stablecoin’lar yangi naqd pul boshqaruvi vositasi va global likvidlik uchun “past to‘siqli kanal”dir. Biroq, bu xavfsiz degani emas; portfel darajasida “likvidlik aylanishi” va “mahalliy valyuta tebranishidan himoyalanish” uchun on-chain yo‘lak ajratish — portfel salomatligi uchun ilg‘or strategiyadir. Oddiy qilib aytganda, ikki prinsip: qarama-qarshi tomonlarni diqqat bilan tanlang, saqlash va hamyonlarni diversifikatsiya qiling; “muvofiqlik va tushuntirish imkoniyati”ni birinchi cheklov sifatida ko‘ring, oxirgi daqiqada emas.

Crypto × AI × DePIN

Arianna ta’kidlaydiki, super sikl ko‘pincha bitta texnologiya emas, balki bir nechta egri chiziqlarning bir vaqtning o‘zida rezonans va ustma-ust kelishi natijasida yuzaga keladi. Bugungi eng aniq kombinatsiya — kriptoning markazsizlashtirish rag‘bati, AI’ning markazlashgan hisoblash quvvati va ma’lumotga bo‘lgan ochligi, DePIN’ning real dunyo resurslarini qatlamlash bilan birga.

Buni xitoylik asoschi tili bilan ifodalash:

Agar siz apparat ta’minot zanjiri, ishlab chiqarish va joylashtirish, edge node muhandislik tashkilotida noyob uzoq muddatli tajribaga ega bo‘lsangiz, stablecoin yordamida “Hissa—Metriка—To‘lov” zanjirini bog‘lab, real dunyo ma’lumotlari va resurslarini on-chain rag‘batlantira olsangiz, so‘ngra bu resurslarni AI iste’mol qiladigan standartlashtirilgan mahsulotlarga (ma’lumotlar to‘plamlari, annotatsiyalar, tarmoqlar, saqlash, inference vaqt bo‘laklari) o‘rab bera olsangiz, “supply-side platform” yaratish imkoniyatingiz bor. Bu tokenomics taqdimot uslubi emas, balki jiddiy operatsion yondashuv: metrikani aniqlash, firibgarlikka qarshi choralar, hisob-kitob chastotasi, nizolarni hal qilish, obro‘ tizimi — barchasi muhandislikni talab qiladi.

Yana bir muhim jihat — “haqiqiylik”. Deepfake kontentining mavjudligi qo‘rqinchli emas; qo‘rqinchlisi — tekshirib bo‘lmaydigan muhit. Tekshiriladigan vaqt tamg‘alari, generatsiya yo‘llari, qurilma imzolari va operatorning izlanishi — kelajakdagi kontent va tovar internetining “yangi suv, elektr va gaz”idir. Brendni globallashayotgan, ikkilamchi tranzaksiyalar va hashamatli tovarlar aylanishi bilan shug‘ullanayotgan xitoylik jamoalar uchun bu o‘sish qo‘l ostida. Qiyin, lekin to‘g‘ri ishni bajaring: “haqiqiylikni tekshirish imkoniyati”ni default holatga keltiring, pullik opsiya emas.

Endi AI Agent’larni ko‘raylik. Yarim pishiq agentga “o‘zi uchun onlayn xarid qilish” uchun kredit karta berish mas’uliyatsizlikdir; biroq, unga kredit limiti, qaytariladigan va audit qilinadigan hamyon berib, belgilangan strategiya doirasida tranzaksiyalar to‘plamini (obuna, API xaridi, komissiya to‘lovi) yakunlash imkonini berish mumkin. Boshqacha aytganda, “hamyon — bu ruxsat tizimi”. Haqiqiy ilova shov-shuvli “hamma narsaga qodir agent”da emas, balki vertikal chuqurlikdagi “cheklangan ratsionallik agenti”da — on-chain hamyon yordamida ruxsatlar, byudjetlar, loglar va qarama-qarshi tomonlarni kuchli cheklangan biznes sohasida birlashtirish.

Mablag‘ va boshqaruv

2020–2021 yillardagi moliyalashtirish muhiti ko‘plab Web3 ishqibozlariga noto‘g‘ri tasavvur bergan bo‘lishi mumkin — pitch deck kerak emas, model kerak emas, investorlar Twitter DM’da g‘alati shartlar taklif qiladi.

Arianna ochiq aytadi: bu “quyosh botishi lahzasi illyuziyasi” edi, me’yor emas, bugun esa asosga qaytish kerak. Tekshiruvdan o‘tadigan materiallarni tayyorlang, metrikalarni halol ko‘rsating, moliyalashtirish maqsadlarini konservativ, lekin ortiqcha oshirish imkoniyati bilan belgilang; avval oqilona raundni yoping, keyin qor to‘pi kabi o‘sib boring, boshlanishda 50 million dollar so‘rab, oxirida hech narsa olmaslikdan ko‘ra yaxshi.

Xitoylik asoschilar uchun yanada realistik tartib: avval poydevorni yarating, keyin pul haqida gaplashing. Avval texnik va mahsulot muhandisligi barqarorligi — unumdorlik, risk nazorati, kuzatuvchanlik, boshqaruvchanlik; ikkinchi, muvofiqlik va siyosat yo‘llari — KYC/AML, transchegaraviy ma’lumot segmentatsiyasi, audit qilinadigan mablag‘ va ma’lumot oqimi, soliq va hisob-faktura yopiq sikli; uchinchi, tekshiriladigan biznes sikli — real to‘lovlar, ijobiy birlik iqtisodiyoti, barqaror qaytarish ritmi. Ommaviy narrativda “coin” haqida kamroq, supply-side infratuzilmasi haqida ko‘proq gapiring: masalan, DePIN yordamida hisoblash quvvati / tarmoq / sensor ma’lumotlarini hisoblanadigan API’ga standartlashtiring yoki RWA yordamida mavjud aktivlarni raqamlashtirib, ularni muvofiq chiqarish va hisob-kitob jarayonlariga joylashtiring. Shu uch jihatda dalillar zanjiri bo‘lsa, moliyalashtirishni bosqichma-bosqich, milestone asosida oshiring, biznes yo‘nalishini moliyalashtirishga bo‘ysundirmang.

Boshqaruv ham sog‘lom fikrga qaytishi kerak. 50/50 bo‘linish adolat emas; bu beparvolik. Aksiya, direktorlar kengashi, rezerv masalalar, vesting muddati, cliff muddati, asoschi ketish shartlari, intellektual mulk egaligi — bularning hech biri jozibali emas, lekin har biri birinchi katta bo‘ronga bardosh bera olishingizni belgilaydi. Arianna hatto “yagona asoschi”ning afzalliklarini yashirmaydi — hech bo‘lmaganda o‘zi bilan urushmaydi. Portal Labs shuni tavsiya qiladi: “hamkorlar soni”ga berilib ketishdan ko‘ra, aniq “huquq va majburiyatlar ro‘yxati” va “nizo hal qilish mexanizmi”ga ega bo‘ling; eng yomon ssenariylarni oldindan sinab ko‘ring, kerak bo‘lsa tezroq harakat qila olasiz.

Raqobat va kengayish

Nusxa ko‘chirish yangilik emas; to‘g‘ridan-to‘g‘ri raqobatga berilib ketish esa — ha. Arianna yondashuvi — narrativni qaytarib olish: mavzularni mahsulot ritmi, asosiy metrikalar va mijoz hikoyalari bilan belgilash, raqobatchilarga trafik bilan ergashmaslik. Ayniqsa, xitoylik Web3 jamoalari uchun PR va kommunikatsiya “infratuzilmasi”ni to‘ldirish zarur: professional brending jamoasi, media whitelist, KOL tarafdorlari, foydalanuvchi hamjamiyatlari uchun mahsulot ta’limi, texnik hujjatlarda shaffoflik. Narrativ faqat PR jargon emas, balki uzluksiz yetkazib berishingizning dalilidir.

Shu bilan birga, nazoratsiz o‘sish ham yaxshi, ham inqirozdir. Xizmat suv chizig‘i buzilganda, uni yong‘inga qarshi operatsiya kabi bosqichma-bosqich hal qiling: avval mablag‘ xavfsizligi va foydalanuvchi aktivlarini himoya qiling, keyin mavjudlikni ta’minlang, so‘ng tajribani optimallashtiring. Throttling, vaqtinchalik whitelist yaratish, mijozlarga xizmat va risk menejmentini autsorsing qilish, hisoblash quvvatini tez ko‘priklash kabi choralar maqbul murosalardir. “Disaster recovery plan”ingizni dengiz tinch bo‘lganda yozing, trend bo‘lib ketganda emas.

Birlashish va sotib olish yana bir signal. An’anaviy gigantlar kriptoda xaridor bo‘lishni boshladi, soha xususiy “pazl birlashmalari” ham paydo bo‘lmoqda. Ideal holatda siz sotib oluvchi bo‘lishni xohlaysiz, lekin a’lo darajada sotib olinishingiz ham jamoa, foydalanuvchilar va dastlabki aksiyadorlar uchun eng yaxshi yechim bo‘lishi mumkin. Baholash mezonlari oddiy: strategik moslik, foydalanuvchi qiymati, jamoa uzluksizligi, texnik yo‘l xaritasiga hurmat. Hissiyotlarni ijtimoiy doirangizga, shartlarni esa yuristlarga qoldiring.

Qiyin va to‘g‘ri ishni uzoqroq bajaring

Bozor asoschilarga standart javob bermaydi, sikl esa bundan ham yiroq. Shuning uchun, to‘lqinlarni bashorat qilish bilan band bo‘lish o‘rniga, shamolga qarshi tizimni oldinga sura oladiganlarni toping va ularga vaqt va resurs ajrating. Xitoy kontekstida javob oddiyroq, lekin qiyinroq: shiorlar shunchaki ko‘rsatma emas; ular mustahkam hisob-kitob, tizim va muvofiqlik loyihalari bilan ta’minlanishi kerak; o‘sish shunchaki trend emas; bu barqaror, qayta ishlatiladigan ta’minot va daromaddir; raqobat faqat to‘g‘ridan-to‘g‘ri kurash emas; bu narrativ kuchini ushlab turish va uzluksiz yetkazib berish bilan suhbatni qaytarib olishdir.

Agar Xitoy Web3 uchun bir narsa qoldirish kerak bo‘lsa, Portal Labs fikricha, bu shunday bo‘lishi kerak: qiyin va to‘g‘ri ishni uzoqroq bajaring, trendlarni quvishga kamroq vaqt sarflang va o‘n yildan keyin kim hali ham o‘yinda va kimning tizimi ishlayotganini ko‘ring. Sikl ko‘tarilib-pasayishda davom etadi, lekin haqiqiy g‘alabani hech qachon ob-havo emas, balki uyingizni qurayotgan poydevor belgilaydi.

Original Article Link