Nasdaq harakatga o'tdi! "Kriptovalyuta savdosi" bilan shug'ullanuvchi kompaniyalarni qat'iy nazorat qiladi

Tashqi ommaviy axborot vositalariga ko‘ra, The Information xabar berdi, Nasdaq birjasi ro‘yxatga olingan kompaniyalar tomonidan mablag‘ yig‘ib kriptovalyuta sotib olish harakatlarini nazorat qilishni kuchaytirishni rejalashtirmoqda. Endilikda korxonalar aksiyadorlarning roziligini olishi, sotib olinayotgan kriptovalyutalarning maqsadi, xavflari va asosiy biznesga ta’siri haqida batafsil ma’lumot berishi shart bo‘ladi. Aks holda, kompaniya savdosi to‘xtatilishi yoki hatto ro‘yxatdan chiqarilishi mumkin.

Ushbu siyosat haqidagi xabarlar zanjirli reaksiya keltirib chiqardi, bir nechta kripto bilan bog‘liq kompaniyalar aksiyalari narxi tushdi, kripto bozori qisqa muddatda pasaydi.

Ma’lumotlar ortidagi mablag‘ yig‘ish to‘lqini: 154 ta kompaniya va 98 milliard dollarlik “kripto sotib olish ishtiyoqi”

Bu safar Nasdaqning harakati bejiz emas.

Architect Partners investitsiya bankining 2025 yil uchinchi choragida e’lon qilgan tadqiqotiga ko‘ra, 2025 yil yanvaridan boshlab AQShda ro‘yxatga olingan 154 dan ortiq kompaniya mablag‘ yig‘ish rejasini e’lon qilgan yoki amalga oshirgan va “bitcoin yoki boshqa kriptovalyutalarni sotib olish”ni asosiy maqsad sifatida ko‘rsatgan. Umumiy yig‘ilgan mablag‘ 98 milliard dollarga yetgan. Bu ko‘rsatkich avvalgi bir necha yil ichida atigi 10 ta kompaniya va 33.6 milliard dollarlik mablag‘ yig‘ishdan ancha yuqori.

Ko‘plab kompaniyalar “blokcheyn strategiyasini rivojlantirish” yoki “moliyaviy aktivlarni diversifikatsiya qilish” niqobi ostida aslida kripto bozoridagi o‘sishdan foyda olishga harakat qilmoqda.

Ularning eng keng tarqalgan usuli — mashhur tokenlarning “aksiyaviy proksi”siga aylanish, ya’ni ochiq bozorda katta miqdorda kriptovalyuta (masalan, BTC, ETH yoki hatto Meme tokenlar) sotib olib, o‘z aksiyalarini ikkilamchi bozor investorlariga ushbu tokenlarga bilvosita sarmoya kiritish vositasiga aylantirish. Ayniqsa, bozor o‘sishida bu strategiya aksiyalar narxini tez ko‘taradi, muhokamalarni kuchaytiradi va hatto yirik aksiyadorlarga yuqori narxlarda aksiyalarni sotib olish imkonini beradi.

Nasdaqning bu safargi nazorat kuchaytirishi aynan asosiy faoliyatdan chetga chiqib, qisqa muddatli moliyaviy spekulyatsiyani to‘xtatishga qaratilgan.

Bozor tezda javob berdi: Kim tushmoqda? Kim noto‘g‘ri talqin qilindi?

Bozor darhol reaksiya ko‘rsatdi.

Kripto aktivlari bilan faol bog‘liq bir nechta kompaniya aksiyalari sezilarli darajada pasaydi. Ushbu maqola yozilayotgan paytda MicroStrategy (MSTR) 2.7% ga, SharpLink Gaming (SBET) 8.3% ga, Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 6% ga, Metaplanet (MTPLF) 6.7% ga, Mercury Fintech Holding (MFH) 19% ga, Kindly MD (NAKA) esa 5.2% ga tushdi.

Shu bilan birga, kriptovalyuta narxlari ham bosim ostida: bitcoin so‘nggi 24 soat ichida 2.1% ga pasayib, 109,300 dollar atrofida savdolandi, ethereum esa 3.3% ga tushib, 4,300 dollarga yetdi.

Bu tebranishlar nafaqat qisqa muddatli salbiy xabarlarga bozorning tabiiy javobi, balki investorlarning “kripto konsept aksiyalari”ning haqiqiy qiymati va muvofiqlik xarajatlarini qayta baholay boshlaganini ko‘rsatadi.

Tramp prezidentligi davridan beri AQSh kriptovalyutani tartibga solishda “quchoqlovchi” pozitsiyani egallab kelmoqda, biroq federal organlar, masalan, SEC (Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasi) va CFTC (Tovar fyuchers savdosi komissiyasi) qonunchilik va ijroda sekin harakat qilmoqda. Bu yumshoq muhit ko‘plab kompaniyalarga kripto aktivlarini faol ravishda portfellariga qo‘shish imkonini berdi, hatto “kripto saqlash”ni asosiy hikoya qilgan kompaniyalar ham paydo bo‘ldi.

Biroq, bozor bir necha bor kripto konsepti orqali aksiyalar narxini sun’iy oshirish, rahbarlarning aksiyalarni yuqori narxda sotib, keyin narxning qulashiga olib kelgan voqealarga guvoh bo‘ldi. Shuning uchun birja sifatida birinchi navbatda Nasdaq harakatga o‘tdi. Bu siyosat “bo‘shliqni to‘ldiruvchi nazorat” sifatida qaralishi mumkin — federal qonunchilik to‘liq kuchga kirguncha, ro‘yxatga olish qoidalari orqali bozor tartibini va investorlarni himoya qilish.

Aslida, bu Nasdaqning kripto sohasida ehtiyotkorlik ko‘rsatgan birinchi holati emas. Kripto qazib olish kompaniyalarining ro‘yxatga olinishi kechiktirilganidan tortib, blokcheyn faoliyati yuqori bo‘lgan kompaniyalardan yanada qat’iy axborot oshkor qilish talabigacha, siyosat har doim “xavfni oldini olish innovatsiyadan ustun” tamoyiliga asoslangan.

Tangani ikki tomoni

Tanqidchilar esa Nasdaqning bu harakati mantiqan to‘g‘ri bo‘lsa-da, “ortiqcha to‘siq” xavfi borligini ta’kidlashmoqda.

Haqiqatan ham blokcheyn texnologiyasini o‘z faoliyatiga joriy qilishga harakat qilayotgan kompaniyalar — masalan, ta’minot zanjiri moliyasini raqamlashtirish yoki aktivlarni tokenizatsiya qilishga intilayotganlar — yangi qoidalarning yuqori muvofiqlik xarajatlari sababli orqaga chekinishi mumkin. Aksiyadorlarning roziligi uchun uzoq jarayon va murakkab axborot oshkor qilish kompaniyani bozor imkoniyatlaridan mahrum qilishi mumkin.

Bundan tashqari, qat’iy nazorat innovatsion kompaniyalarni xususiy bozorga, boshqa xalqaro birjalarga (masalan, Kanada, Singapur va boshqalar) yoki to‘g‘ridan-to‘g‘ri DAO yoki tokenizatsiyalangan tuzilmalar orqali mablag‘ yig‘ishga undashi mumkin. Bu esa Nasdaqning o‘z raqobatbardoshligini va AQSh kapital bozorining innovatsion salohiyatini zaiflashtiradi.

Investorlar uchun Nasdaqning nazoratni kuchaytirishi ikki tomonlama ta’sirga ega. Ijobiy tomoni shundaki, kuchli nazorat bozor manipulyatsiyasi, sun’iy narx oshirish va faqat konsept asosidagi spekulyatsiyani kamaytiradi, bozor pufaklarini yo‘qotadi va kichik investorlarni axborot nomutanosibligidan himoya qiladi.

Lekin boshqa tomondan, bozor o‘sishida “mablag‘ yig‘ish—kripto sotib olish—aksiyalar narxining o‘sishi” mexanizmi ba’zi investorlar uchun yuqori daromad keltirgan. Nazorat kuchaygach, bunday yuqori o‘zgaruvchan va yuqori daromadli imkoniyatlar kamayishi mumkin. Investorlar ehtimol boshqa vositalarga (masalan, spot bitcoin ETF, fyuchers ETF, ishonchli mahsulotlar va boshqalar) murojaat qilishlari yoki barqarorroq, lekin kamroq portlovchi bozorga ko‘nikishlari kerak bo‘ladi.

Nasdaqning bu qarori ehtimol global asosiy birjalar uchun yo‘nalish ko‘rsatkichi bo‘lib xizmat qiladi. Hozirda New York Stock Exchange (NYSE), Chicago Board Options Exchange (CBOE) va boshqalar shunday qat’iy siyosatni joriy qilmagan, biroq ular bozor va nazorat reaksiyasini diqqat bilan kuzatmoqda. Kelajakda AQSh va hatto global birjalar uchun “korporativ kripto saqlash axborot oshkor qilish standarti” ishlab chiqilishi ehtimoldan xoli emas.

Shu bilan birga, kompaniyalar ham strategiyalarini o‘zgartirmoqda. Ko‘plab kompaniyalar “kriptovalyutaga investitsiya”ni “raqamli moliyaviy boshqaruv” yoki “blokcheyn texnologiyasi rivoji” loyihasi sifatida ko‘rsatib, to‘g‘ridan-to‘g‘ri tekshiruvdan qochishga harakat qilmoqda. Yuridik jamoalar yangi qoidalarni sharhlash bilan band, aksiyadorlar bilan muloqot xarajatlari sezilarli darajada oshdi.

Natijasi qanday bo‘lishidan qat’i nazar, Nasdaq ikki rolni muvozanatlashga harakat qilayotganga o‘xshaydi: bir tomondan innovatsion kompaniyalar uchun moliyalashtirish platformasi, ikkinchi tomondan esa bozor tartibini saqlovchi sifatida.

Balki, ushbu nazorat tajribasining haqiqiy ahamiyati shundaki: endi gap “nazorat qilish kerakmi yoki yo‘qmi”da emas, balki “qanday qilib adolatli va aqlli nazorat qilish”da. Kripto dunyosi va an’anaviy moliya integratsiyasi orqaga qaytmas, biroq bu yo‘ldagi integratsiya shubhasiz shunday to‘qnashuv va murosalarga boy bo‘ladi.