Nima uchun Nvidia, AMD kabi chip aksiyalari joriy yilning qolgan qismida eng mashhur investitsiya ob'ektlari sifatida ko‘rilmoqda?

Asosiy bulutli xizmat ko‘rsatuvchilar, suveren fondlar, yangi paydo bo‘layotgan bulut kompaniyalari va korxonalar sun’iy intellekt infratuzilmasiga xarajatlarni yaqin kelajakda doimiy ravishda oshirishi kutilayotgan bir paytda, Cantor Fitzgerald tahlilchilari sun’iy intellekt chip aksiyalari uchun “yagona muhim o‘sish drayveri” deb hisoblashmoqda va qaysi kompaniyalar bundan eng ko‘p foyda ko‘rishini ko‘rsatib o‘tishdi.

Texnologiya gigantlari kapital xarajatlar prognozini doimiy oshirib, AI infratuzilmasiga ko‘proq sarmoya kiritish zarurligini ta’kidlar ekan, AI apparat kompaniyalari esa “kuchli mahsulot sikli”ni namoyon qilmoqda. Cantor tahlilchilari chorshanba kungi hisobotda bu tendensiyalar “AI bilan bog‘liq savdolarni davom ettirib rag‘batlantiradi” deb hisoblashmoqda.

Cantor jamoasi Nvidia (Nvidia Corp., kodi: NVDA) kompaniyasini asosiy tanlov sifatida ajratib ko‘rsatdi, chunki kompaniya hali ham Blackwell AI platformasini ommaviy ishlab chiqarishni davom ettirmoqda. Tahlilchilar ta’kidlashicha, Blackwell hajmining oshishi Nvidia’ga “kutilganidan ancha yuqori natijalar va prognozlarni oshirish imkonini beradi”, kompaniyaning har bir aksiya uchun daromadi (EPS) kelasi yili 8 dollarga yetishi mumkin, bu esa ular belgilagan 240 dollar maqsadli narxni qo‘llab-quvvatlaydi. Bu raqam bozorning umumiy kutilmasi bo‘lgan 6.31 dollardan ancha yuqori.

AI’dan foyda ko‘rishi kutilayotgan boshqa chip aksiyalari quyidagilar:

• TSMC (TSMC, kodi: TSM)

• Advanced Micro Devices (AMD, kodi: AMD)

• Broadcom (Broadcom Inc., kodi: AVGO)

• Micron Technology (Micron Technology Inc., kodi: MU)

Noaniq dunyoda “aniqlik”

Tahlilchilar ta’kidlashicha, geosiyosiy tanglik va iqtisodiy muammolar AI’ni “noaniq dunyoda nisbatan aniq soha”ga aylantirmoqda. Masalan, TSMC seshanba kuni Bloomberg’ga AQSH hukumati Xitoydagi zavodlarga ayrim chip ishlab chiqarish uskunalari va texnologiyalarini eksport qilish uchun berilgan imtiyozlarni bekor qilganini tasdiqladi va 31-dekabrdan boshlab kompaniya Verified End User (VEU) maqomidan mahrum bo‘ladi. Samsung Electronics va SK Hynix ham xuddi shunday bekor qilindi.

So‘nggi paytlarda momentum aksiyalari biroz zaiflashgan bo‘lsa-da, tahlilchilar bu vaqtinchalik muammo deb hisoblashadi. Yaqinda kompaniyalar AI’ni biznesga joriy qilishda qiyinchiliklarga duch kelayotgani haqida xabarlar tarqaldi, Cantor jamoasi bu gaplar “bo‘rttirilgan” deb hisoblaydi. Ular xavotirda emas, chunki ular fikricha, hyperscale bulut xizmat ko‘rsatuvchilarning kapital rentabelligi “hali ham kuchli” bo‘lib qolmoqda.

Tahlilchilarning ta’kidlashicha, Microsoft (MSFT), Meta Platforms, Inc. (META), Google (GOOGL/GOOG) va Amazon (AMZN) kompaniyalarining kapital xarajatlari bu yil 57%ga, 2026-yilda esa 20%ga o‘sishi kutilmoqda. Ikki oy oldingi prognozlar esa mos ravishda 40% va 9% edi.

AMD uchun potentsial ijobiy omillar

Cantor tahlilchilari ta’kidlashicha, AMD ma’lumotlar markazi GPU’lariga bo‘lgan bozor kutilmalari kuchayib borar ekan, kompaniya noyabr oyidagi tahlilchilar kunida ko‘proq e’tibor qozonadi. Yil boshida investorlar mijozlar kelajakdagi bojxona oshishidan qochish uchun oldindan xarid qilishidan xavotirda bo‘lishgan bo‘lsa-da, o‘rtacha narxning oshishi va bozor ulushining ko‘payishi tufayli AMD’ning mijoz va server CPU biznesi “doimiy tezlashib o‘smoqda”, uning Instinct AI akselerator seriyasi istiqbollari ham “barqaror” bo‘lib qolmoqda. Tahlilchilar AMD’ning bu yilgi har bir aksiya uchun daromadi deyarli 4 dollarga yetishini kutishmoqda, FactSet konsensus prognozi esa 3.85 dollarni tashkil etadi.

Garchi AMD’ning bu yilgi ma’lumotlar markazi daromadi “nisbatan kichik” bo‘lib, taxminan 6.5 milliard dollar bo‘lishi kutilsa-da, kompaniya rack-scale yechimlarni ilgari surmoqda, bu esa tahlilchilarga uning “AI sohasida sezilarli darajada kirib borish qobiliyatiga ishonch” beradi. Ular, shuningdek, AMD “katta hajmdagi trening klasterlarida muhim ulush egallashga intilayotganini” va AI inference’ga bo‘lgan talab tobora ortib borayotganini ta’kidlab o‘tishdi.

Nima uchun Nvidia kabi chip aksiyalari yilning qolgan qismida eng ommabop tanlov sifatida ko‘rilmoqda

Asosiy bulutli xizmat ko‘rsatuvchilar, suveren subyektlar, yangi bulut kompaniyalari va yirik korxonalar sun’iy intellekt infratuzilmasiga xarajatlarni yaqin kelajakda doimiy oshirib borayotgan bir paytda, Cantor Fitzgerald tahlilchilari bu texnologiyani chip aksiyalari uchun “yagona muhim o‘sish drayveri” deb hisoblamoqda va qaysi kompaniyalar bundan eng ko‘p foyda ko‘rishini ko‘rsatib o‘tmoqda.

Cantor tahlilchilari chorshanba kungi hisobotda texnologiya gigantlari kapital xarajatlarni oshirib, AI infratuzilmasiga ko‘proq sarmoya kiritish zarurligini ta’kidlar ekan, AI apparat kompaniyalari esa “kuchli mahsulot sikli”ni namoyon qilmoqda, bu tendensiyalar “AI sohasidagi savdolarni davom ettirib rag‘batlantiradi” deb hisoblashmoqda. Jamoa Nvidia (NVDA) kompaniyasini asosiy tanlov sifatida ajratib ko‘rsatdi, chunki kompaniya Blackwell AI platformasi ishlab chiqarish hajmini tezlashtirmoqda.

Tahlilchilar ta’kidlashicha, Blackwell platformasining ommaviy ishlab chiqarilishi Nvidia’ga “kutilganidan ancha yuqori o‘sish imkonini beradi”, kompaniyaning har bir aksiya uchun daromadi kelasi yili 8 dollarga yetishi mumkin, bu esa ular belgilagan 240 dollar maqsadli narxni qo‘llab-quvvatlaydi. Bu prognoz, shuningdek, bozorning Nvidia uchun kelgusi moliyaviy yilga nisbatan har bir aksiya uchun 6.31 dollar daromad haqidagi umumiy kutishidan ancha yuqori.

Cantor AI exposure’dan foyda ko‘rishi kutilayotgan boshqa chip aksiyalarini quyidagilar deb hisoblaydi: TSMC (2330), Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO) va Micron Technology (MU). Tahlilchilar ta’kidlashicha, geosiyosiy tanglik va iqtisodiy muammolar AI’ni “juda noaniq dunyoda nisbatan aniq soha”ga aylantirmoqda.

Masalan, TSMC seshanba kuni Bloomberg’ga AQSH hukumati Xitoydagi zavodlarga ayrim chip ishlab chiqarish uskunalari va texnologiyalarini eksport qilish uchun berilgan ruxsatni bekor qilganini, “tasdiqlangan yakuniy foydalanuvchi” maqomi esa 31-dekabrdan bekor qilinishini tasdiqladi. Samsung Electronics (005930) va SK Hynix (000660) kompaniyalarining VEU maqomi ham bekor qilindi.

So‘nggi paytlarda momentum aksiyalari biroz zaiflashgan bo‘lsa-da, tahlilchilar bu vaqtinchalik hodisa deb hisoblashadi. Kompaniyalar AI’ni biznesga joriy qilishda qiyinchiliklarga duch kelayotgani haqidagi xabarlarga nisbatan ular bu muammolar “ortiqcha bo‘rttirilgan” deb hisoblashadi. Tahlilchilar xavotirda emas, chunki ular hyperscale bulut xizmat ko‘rsatuvchilarning kapital rentabelligi “hali ham kuchli” deb hisoblashadi.

Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL GOOG) va Amazon (AMZN) kompaniyalarining kapital xarajatlari bu yil 57%ga, 2026-yilda esa yana 20%ga o‘sishi kutilmoqda, ikki oy oldingi prognozlar esa mos ravishda 40% va 9% edi.

Cantor jamoasi, shuningdek, Xitoy hukumati kompaniyalarni AQSH texnologiyalaridan (ayniqsa, Nvidia H20 chipidan) foydalanmaslikka undayotgani haqidagi xabarlar AI sohasida “ma’lum xavotir” uyg‘otganini ta’kidladi. Bu chip aprel oyida Tramp ma’muriyati tomonidan amalda sotilishi taqiqlangandan so‘ng, Nvidia Xitoy mijozlariga qayta sotishni kutmoqda.

Biroq Cantor bu muammolarni “hozirgi shovqin” deb baholaydi va o‘zining “optimistik pozitsiyasi”ni saqlab qoladi, AI texnologiyasini ishlab chiqish va joriy etish hali boshlang‘ich bosqichda deb hisoblaydi. Shu bilan birga, tahlilchilar AMD ma’lumotlar markazi grafik protsessorlari noyabr oyidagi tahlilchilar kuni oldidan istiqbollari tobora ijobiy bo‘layotganini ta’kidlashmoqda.

Investorlar yil boshida mijozlar potentsial bojxona oshishidan qochish uchun oldindan xarid qilishidan xavotirda bo‘lishgan bo‘lsa-da, AMD’ning mijoz va server CPU biznesi o‘rtacha narxning oshishi va ulushning ko‘payishi tufayli “doimiy tezlashib o‘smoqda”, uning Instinct AI akselerator seriyasi istiqbollari ham “barqaror” bo‘lib qolmoqda. Tahlilchilar AMD’ning bu yilgi har bir aksiya uchun daromadi deyarli 4 dollarga yetishini kutishmoqda, bu FactSet konsensus prognozi bo‘lgan 3.85 dollardan yuqori.

Garchi AMD ma’lumotlar markazi daromadi bu yil “nisbatan kichik” (taxminan 6.5 milliard dollar) bo‘lishi kutilsa-da, kompaniyaning rack-scale yechimlarni joriy etishi tahlilchilarga uning “AI sohasida sezilarli darajada kirib borish qobiliyatiga katta umid” beradi. Ular, shuningdek, AMD “katta hajmdagi trening klasterlarida muhim ulush egallash niyatida” ekanini va bozor AI inference’ga tobora ortib borayotgan talabni ko‘rayotganini ta’kidlab o‘tishdi.