Solana’da daromad keltiruvchi stablecoin-larning o‘sishi: DeFi likvidligi uchun yangi davr

Blockchain sanoati likvidlik qanday yaratilishi va boshqarilishi borasida tub o‘zgarishlarni boshdan kechirmoqda, bu esa Solana kabi yuqori samarali tarmoqlarda daromad keltiruvchi stablecoinlarning tez sur’atda qabul qilinishi bilan bog‘liq. Institutsional kapital DeFi (decentralizatsiyalashgan moliya)ga oqib kelar ekan, Solana ekotizimi innovatsiyalar uchun muhim maydonga aylandi. Reflect Money kabi loyihalar — yaqinda a16z Crypto va Solana Ventures boshchiligida 3,75 million dollar sarmoya olgan — $280 milliardlik harakatsiz stablecoin bozorini ochish uchun ilg‘or yechimlarni ishlab chiqmoqda [1]. Ushbu maqolada daromad keltiruvchi stablecoinlar DeFi likvidligini qanday qayta belgilayotgani, nima uchun Solana infratuzilmasi ushbu sohada yetakchilik qilish uchun noyob imkoniyatlarga ega ekani va nima uchun ushbu sektordagi strategik kapital taqsimoti jozibali investitsiya imkoniyatini taqdim etayotgani tahlil qilinadi.

Solana’ning DeFi Ekotizimi: O‘sish uchun Asos

Solana’ning umumiy bloklangan qiymati (TVL) 2025 yil 3-choragida 11,7 milliard dollarga yetdi, bu chorakdan chorakka 30,4% o‘sishni anglatadi va bu institutsional staking hamda daromad keltiruvchi stablecoinlarning ko‘payishi bilan bog‘liq [2]. Kamino Finance, Jito va Marinade Finance kabi protokollar birgalikda 4,4 milliard dollarlik likvid stakingni ta’minlagan, Jupiter’ning DEX agregatsiyasi esa tarmoq bo‘ylab likvidlikni oshirgan [2]. Solana’dagi stablecoinlarning o‘sishi — hozirda 12,5 milliard dollarga baholanmoqda — ham tubdan o‘zgarishlarga sabab bo‘ldi. USDC va USDT bozorda yetakchi, biroq USD1 (GENIUS Act talablariga mos stablecoin) va Ethena’ning USDe kabi yangi ishtirokchilar institutsional darajadagi ta’minot va yuqori daromadli rag‘batlar bilan an’anaviy o‘yinchilarga raqobat qilmoqda [3].

Solana’ning texnik ustunliklari — 100,000 TPS sig‘imi, 200 millisekunddan kam yakuniylik va arzon tranzaksiyalar — uni yuqori chastotali stablecoin faoliyati uchun afzal infratuzilmaga aylantirdi. Faqat 2025 yil 2-choragida tarmoq stablecoin tranzaksiyalari hajmida 215 milliard dollarni qayta ishladi, bu ko‘rsatkich Stripe, SpaceX va PayPal’ning PYUSD integratsiyalari bilan mustahkamlandi [4]. Ushbu ko‘rsatkichlar Solana’ning institutsional darajadagi DeFi ilovalarini kengaytirish qobiliyatini namoyon etadi, bu esa uzoq muddatli qiymat izlayotgan dastlabki bosqich investorlari uchun muhim omil hisoblanadi.

Reflect’ning USDC+: Institutsional Ishonch Bo‘yicha Case Study

Ushbu innovatsiyaning oldingi safida Reflect Money turibdi, bu yaqinda a16z Crypto’ning CSX akseleratori va Solana Ventures boshchiligida 3,75 million dollar boshlang‘ich sarmoya olgan DeFi infratuzilmasi loyihasidir [5]. Ushbu kapital USDC+ — harakatsiz USDC balanslari uchun passiv daromad keltiruvchi va to‘liq likvidlikni saqlovchi daromadli stablecoin — ishlab chiqishga yo‘naltiriladi. Reflect platformasi on-chain DeFi strategiyalaridan — masalan, delta-neutral asosiy savdolar va kreditlash — foydalanib, daromad generatsiyasini tokenlashtiradi, risklar esa Jito qayta staking aktivlari bilan ta’minlangan on-chain sug‘urta havzasi orqali kamaytiriladi [5].

Reflect bosh direktori Nico James loyiha missiyasini ta’kidladi: “Har bir harakatsiz aktiv — bu o‘lik kapital… u siz uxlayotganingizda, savdo qilayotganingizda, hamyoningizda turganida ham daromad keltirishi kerak” [5]. Ushbu falsafa DeFi’dagi kengroq tendensiyalarga mos keladi, bu yerda stablecoin likvidligi tobora ko‘proq savdo qilinadigan aktiv sifatida qaralmoqda. $280 milliardlik harakatsiz stablecoin bozorini nishonga olgan Reflect, Solana ekotizimida qiymat qanday yaratilishini qayta belgilashni maqsad qilgan, bu esa a16z va Solana Ventures kabi institutsional sarmoyadorlarni jalb qilmoqda.

Institutsional Investorlar uchun Strategik Asos

Reflect’ga sarmoya Solana’ning daromadli stablecoin ekotizimiga nisbatan kengroq institutsional ishonchni aks ettiradi. a16z Crypto, uzoq muddatdan beri blockchain infratuzilmasiga e’tibor qaratgan venchur kapital firmasi, stablecoinlarni o‘z investitsiya tezisining asosiy elementi sifatida ko‘radi. Yaqinda chop etilgan hisobotda aytilishicha, stablecoinlar “tezroq, arzonroq va ko‘proq kirish mumkin bo‘lgan pul shakllari” bo‘lib, so‘nggi 12 oyda tranzaksiya hajmi 33 trillion dollarga yetgan [6]. Firmalarning Reflect’ning moliyalashtirish raundidagi ishtiroki Solana’ning institutsional darajadagi DeFi vositalarini kengaytirish qobiliyatiga bo‘lgan ishonchni bildiradi.

Xuddi shuningdek, Solana Ventures’ning ishtiroki tarmoqning stablecoin infratuzilmasini kengaytirishga strategik e’tiborini ko‘rsatadi. Reflect va Maple Finance kabi loyihalarni qo‘llab-quvvatlash orqali — ularning syrupUSDC stablecoini hozirda Chainlink’ning CCIP orqali Solana’da ishlamoqda — Solana Foundation kapital samaradorligi va o‘zaro ishlashga ustuvor ahamiyat beradigan multi-chain ekotizimini rivojlantirmoqda [7]. Ushbu tashabbuslar GENIUS Act kabi tartibga solish yangiliklari bilan mustahkamlanmoqda, bu stablecoinlar uchun aniq qoidalarni ta’minlab, ushbu aktiv turini yanada legitimlashtiradi [8].

Bozor Tasdig‘i va Kelajakdagi Imkoniyatlar

Solana’ning stablecoin ekotizimining o‘sishi faqat taxminlarga asoslanmagan. Institutsional qabul tezlashmoqda, masalan, Sharps Technology kabi ommaviy kompaniyalar Solana raqamli aktiv seyflarini qurish uchun 400 million dollar yig‘moqda va Galaxy Digital, Jump Crypto hamda Multicoin Capital birgalikda SOL xarid qilish uchun 1 milliard dollarlik fond tashkil qilmoqda [9]. Ushbu harakatlar an’anaviy moliya subyektlari Solana’ni global kapital bozorlari uchun asosiy infratuzilma sifatida tan olayotganining kengroq tendensiyasini aks ettiradi.

Likvidlik nuqtai nazaridan, daromadli stablecoinlar allaqachon sezilarli ta’sir ko‘rsatmoqda. Masalan, USD1 Raydium’dagi kredit havzalari va savdo juftliklari orqali 2,64 milliard dollarlik barqaror likvidlikni ochdi [10]. Shu bilan birga, Solana’ning TVL o‘sishi — Raydium (TVL 53,5% o‘sish) va Kamino (TVL 33,9% o‘sish) kabi protokollar yordamida — tarmoqning kapitalni jalb qilish va ushlab turish qobiliyatini namoyon etmoqda [11].

Investitsiya Tezisi: Nima Uchun Hozir?

Dastlabki bosqich investorlari uchun institutsional kapital, tartibga solish aniqligi va texnologik innovatsiyalarning uyg‘unlashuvi noyob imkoniyatni taqdim etadi. Solana’ning daromadli stablecoin ekotizimi $280 milliardlik harakatsiz stablecoin bozorining muhim ulushini egallash arafasida, Reflect va USD1 kabi loyihalar yetakchilik qilmoqda. Tarmoqning yuqori o‘tkazuvchanlik infratuzilmasi va institutsional hamkorliklarining o‘sishi uni DeFi sohasida uzoq muddatli g‘olib sifatida ko‘rsatmoqda.

Bundan tashqari, yaqinda ishga tushirilgan REX-Osprey Solana + Staking ETF — 30 kun ichida Solana g‘aznasiga 1,2 milliard dollar kiritdi — bu aktivning institutsional investorlarga jozibadorligini ko‘rsatadi [12]. DeFi protokollari kapital samaradorligi va likvidlik generatsiyasini optimallashtirishda davom etar ekan, Solana ekotizimi, ayniqsa yuqori chastotali tranzaksiyalar va arzon infratuzilma talab qiladigan aniq holatlarda, Ethereum kabi raqobatchilardan o‘zib ketishi ehtimoli yuqori.

Xulosa

Solana’dagi daromadli stablecoinlarning o‘sishi DeFi likvidligi uchun yangi davrni boshlab berdi, bu institutsional ishonch, texnologik innovatsiya va strategik kapital taqsimoti bilan harakatga keltirilmoqda. Reflect Money kabi loyihalar, a16z va Solana Ventures tomonidan qo‘llab-quvvatlanayotgan, nafaqat $280 milliardlik harakatsiz stablecoin bozorini nishonga olmoqda, balki decentralizatsiyalashgan moliyada qiymat qanday yaratilishini ham qayta belgilamoqda. Investorlar uchun yuqori daromadli imkoniyatlar, tartibga solish yengilliklari va Solana’ning kengaytiriladigan infratuzilmasi ushbu ekotizimni uzoq muddatli jozibali tanlovga aylantiradi. Tarmoq institutsional darajadagi kapitalni jalb qilishda va stablecoin takliflarini kengaytirishda davom etar ekan, ushbu sohadagi dastlabki bosqich sarmoyalari sezilarli daromad keltirishi ehtimoli yuqori.

Manba:
[1] Reflect raises $3.75M to build yield-bearing stablecoin infra on Solana
[2] Solana's Institutional Adoption and DeFi Expansion
[3] A Lucrative Opportunity in DeFi and Stablecoin Ecosystems, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604941244]
[4] Solana's 2025 Surge: Scalability Breakthroughs and DeFi's Growth, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937406]
[5] Solana News Today: "Reflect Aims to Turn $280B Stablecoin Dead Capital into Living Yield"
[6] Stablecoins: A 1+ billion-user onboarding opportunity
[7] Yield bearing stablecoin comes to Solana via Maple Finance's Chainlink integration
[8] Clear rules for stablecoins and the road ahead
[9] Solana's treasury strategy is gaining momentum as major crypto VCs and institutions actively form partnerships and secure discounted SOL purchases from the Solana Foundation
[10] Solana's Strategic Surge: How Partnerships and Institutional Adoption are Reshaping its 2025 Valuation
[11] Deep Dive: Solana DeFi - April 2025
[12] Solana H1 2025 Report: DeFi, RWAs, and Institutional Growth, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937406]