AAVE Horizon sharhi: Ochiq bo‘lmagan trillionlab bozorlarga yo‘l ochiladimi, RWA zanjirga o‘tkazishda asosiy bo‘lakmi?

Asl sarlavha: "RWA zanjirga tushishining muhim bo‘lagi? AAVE Horizon o‘nlab trillionlik bozorni ochmoqda"

Asl muallif: dddd, Biteye

Horizon platformasining asosiy mexanizmi

Platforma arxitekturasi va ishlash tamoyili

Horizon mustaqil kreditlash bozori sifatida Aave Protocol v3.3 asosida qurilgan bo‘lib, RWA’ning chuqur integratsiyasiga yo‘naltirilgan. Platforma malakali foydalanuvchilarga tokenlashtirilgan RWA’larni (masalan, pul bozori fondlari, AQSH davlat obligatsiyalari, indeks fondlari yoki alohida aksiyalar) garov sifatida qo‘yib, ortiqcha garovli kredit olish imkonini beradi va shu orqali an’anaviy moliyaviy aktivlarni faol DeFi likvidlik manbaiga aylantiradi. Hozirgi vaqtda zanjirdagi RWA’larning umumiy qiymati 26 milliard dollardan oshdi, bu esa institutlarning tokenlashtirishni tez sur’atlarda qabul qilayotganini ko‘rsatadi.

Platforma dizayni ikki turdagi foydalanuvchilar atrofida qurilgan: malakali institutsional investorlar RWA garovlarini ta’minlab, stablecoinlar olishi mumkin, har qanday kishi esa stablecoinlarni ta’minlab, institutsional qarz oluvchilardan daromad olishi mumkin. Ushbu ikki tomonlama tuzilma an’anaviy aktivlar va markazlashtirilmagan moliya o‘rtasida noyob ekotizim yaratadi va ularning uzviy bog‘lanishini ta’minlaydi.

Yechilayotgan asosiy muammolar

Hozirda tokenlashtirilgan real dunyo aktivlari asosiy muammoga duch kelmoqda. Ushbu aktivlar institutlarga zanjirda an’anaviy aktivlarga ekspozitsiya taqdim etsa-da, ular DeFi ekotizimidan asosan ajralgan, bu esa kapital samaradorligini pasaytiradi, garov sifatida ishlatib bo‘lmaydi va amalda zanjirdagi kapital bozoridan chetda qoladi.

Horizon RWA’larni to‘g‘ridan-to‘g‘ri DeFi’da garov sifatida ishlatish imkonini berib, ushbu holatni o‘zgartiradi. Institutsional investorlar tokenlashtirilgan aktivlarni sotmasdan yoki qaytarib olmasdan, stablecoin likvidligini ochib, RWA’larni zanjirdagi moliyaviy tizimning ishlab chiqaruvchi asosiy komponentiga aylantirishi mumkin.

Kreditlash jarayonining batafsil tavsifi

Kredit olish mexanizmi: Moliyaviy institutlar yoki shaxslar tokenlashtirilgan RWA’larni (masalan, Converge yoki xStocks’dan olingan aktivlar) Horizon bozoriga ta’minlashi mumkin. RWA tokenlari garov sifatida kiritilganda, Horizon ushbu garov pozitsiyasini ifodalovchi o‘tkazib bo‘lmaydigan aToken chiqaradi. Foydalanuvchilar garov qiymatining belgilangan foiziga qarab stablecoin olishi mumkin, har bir garov turi uchun o‘zining kredit qiymati nisbati (LTV) parametri mavjud.

Qo‘llab-quvvatlanadigan aktivlar: RWA malakali foydalanuvchilari bir nechta aktivlarni qarzga olishi mumkin, jumladan Ripple’ning stablecoini (RLUSD), Aave’ning markazlashtirilmagan stablecoini (GHO), USDC va boshqa keng tarqalgan stablecoinlar, shuningdek USDT yoki DAI kabi boshqa aktivlar. Ushbu stablecoinlar DeFi ekotizimida bir nechta foydalanish holatlariga ega, jumladan kreditlash bozorlari, markazlashtirilmagan birjalar (DEX) va boshqa protokollarda APY daromad olish, bu esa kutilgan daromadni sezilarli oshiradi.

Kredit berish jarayoni: Horizon’ga stablecoin ta’minlash uchun hech qanday ruxsat talab qilinmaydi. Stablecoin likvidlik ta’minotchilari (LP) aktivlarni qarzga berib daromad olishlari mumkin, foydalanuvchilar tanlangan stablecoinni bozorga ta’minlab, depozitlarini ifodalovchi aToken oladilar, bu aToken daromad keltiradi va istalgan vaqtda yechib olish mumkin.

Strategik hamkorlar va ekotizim qo‘llab-quvvatlovi

Horizon muvaffaqiyati kuchli hamkorlar tarmog‘isiz amalga oshmaydi, ular orasida Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck va WisdomTree kabi institutlar bor.

Boshlang‘ich bosqichda Horizon bir nechta yuqori sifatli RWA garov variantlarini qo‘llab-quvvatlaydi. Circle’ning USYC malakali investorlarga yuqori sifatli, qisqa muddatli AQSH davlat obligatsiyalarining diversifikatsiyalangan portfeliga sarmoya kiritish orqali dollar daromad olish imkonini beradi. Superstate’ning USTB va USCC mos ravishda qisqa muddatli AQSH davlat qimmatli qog‘ozlari va kripto arbitraj strategiyalari orqali malakali investorlarga daromad imkonini beradi. Centrifuge’ning JRTSY va JAAA tokenlashtirilgan ekspozitsiya orqali AQSH davlat obligatsiyalari va AAA darajali ipoteka sertifikatlaridan daromad olish imkonini beradi.

Converge an’anaviy moliya va raqamli dollarlar uchun hisob-kitob qatlami bo‘lib, Wormhole va Chainlink tomonidan qo‘llab-quvvatlanadi; xStocks esa tokenlashtirilgan S&P 500 indeks fondi, Apple/Nvidia kabi alohida aksiyalar va AQSH davlat obligatsiyalarini Solana va boshqa zanjirlarda ishlatishga imkon beradi. Ushbu aktivlar faqat 1:1 tokenlashtirish emas, balki DeFi’dagi egalik va kompozitsionlik afzalliklarini ham beradi, foydalanuvchilar kreditlash, likvidlik ta’minlash (LP), almashish va boshqa amallarni bajarishi mumkin.

Xavflarni boshqarish va texnologik innovatsiyalar

To‘liq xavf boshqaruv tizimi

Aave’ning asosiy xavf ta’minotchisi sifatida Chaos Labs Aave Labs bilan hamkorlikda Horizon uchun to‘liq xavf infratuzilmasini yaratdi, bu esa institutsional darajadagi ishonchlilik va operatsion ko‘lamni ta’minlaydi. Kripto-aktivlardan farqli o‘laroq, RWA’lar bozor yopilishi, kustodial muvofiqlashtirish va qaytarib olish xavfi kabi murakkab holatlarni boshqarishni talab qiladi.

Chaos Risk Oracles Horizon’ning boshqaruv va ijro qatlamiga integratsiyalashgan bo‘lib, real vaqt bozor sharoitlariga qarab avtomatik ravishda parametrlarni (foiz stavkalari, kredit qiymati nisbati (LTV) va likvidatsiya chegarasi) sozlashi mumkin. Ushbu orakllar doimiy ravishda foydalanish darajasi, o‘zgaruvchanlik va qaytarib olish xavfini monitoring qiladi, tashqi mezonlar (masalan, Bloomberg indeksi va davlat obligatsiyalari daromadlar egri chizig‘i) bilan NAV’ni (sof aktiv qiymati) tekshiradi va bozor yopiq paytda dinamik bufer va vaqtga asoslangan likvidatsiya mantiqini majburiy qiladi.

Xavf tizimi quyidagilarni o‘z ichiga oladi: foydalanuvchi xatti-harakatlari, protokol bosimi va ekstremal qaytarib olish ssenariylarini modellashtirish uchun agent simulyatsiyasi; real vaqtli panel va ogohlantirishlar orqali garov tarkibi, NAV yangilanishi, bozorga kirish oynasi va blokirovka davrini kuzatish; xavf ssenariylarini modellashtirish orqali aktivlarning bosim ostidagi harakatini prognoz qilish; maxsus likvidatsiya mexanizmlari chiqaruvchi cheklovlari, kustodial kechikishlar va malakali likvidatorlar kirishini hisobga oladi.

Texnik xavfsizlik kafolati

Horizon platforma xavfsizligini ta’minlash uchun ko‘p bosqichli himoya choralarini qo‘llaydi. Aqlli kontraktlar deterministik amallarni bajaradi, hech qanday moslashtirish mantiqi, buyurtma kitobi yoki kotirovka mexanizmi yo‘q. No-kustodial arxitektura foydalanuvchilarga nazoratni saqlash imkonini beradi, Aave Labs mablag‘larni ko‘chira olmaydi. aToken o‘tkazib bo‘lmaydigan qilib ishlab chiqilgan, bu esa chiqaruvchi tomonidan qo‘yilgan o‘tkazish cheklovlariga rioya qiladi.

Platforma, shuningdek, Chainlink’ning SmartData texnologiyasidan foydalanadi, birinchi bo‘lib NAVLink’ni joriy qilgan, bu tokenlashtirilgan RWA garovlari uchun aniq sof aktiv qiymatini ta’minlaydi va muvofiq DeFi doirasida real vaqtli, ortiqcha garovli stablecoin kreditlashni amalga oshiradi. Narx aniqligini RedStone ta’minlaydi, xavf profili esa maxsus subyektlar tomonidan nazorat qilinadi.

An’anaviy moliya (TradFi) uchun inqilobiy ahamiyat

An’anaviy moliyaviy institutlar odatda "sandbox" muhitiga cheklangan, DeFi’ning eng yaxshi xavfga moslashtirilgan imkoniyatlari va kompozitsionligidan to‘liq foydalana olmaydi. Horizon ushbu holatni o‘zgartirib, TradFi uchun DeFi’ga kirish eshigini ochadi.

Aktivlar likvidligini oshirish va imkoniyatlarni ochish

An’anaviy institutsional aktivlar (masalan, davlat obligatsiyalari yoki aksiyalar fondlari) odatda statik va likvidligi cheklangan. Horizon ushbu institutlarga tokenlashtirilgan RWA’larni Aave platformasiga ta’minlab, ushbu aktivlarni stablecoin evaziga kreditga olish imkonini beradi, aktivlarni sotmasdan. Institutlar tokenlashtirilgan RWA’larni kreditga olib, stablecoin olishi va DeFi’ning 167 milliard dollarlik bozoriga kirishi mumkin, an’anaviy aktivlarni statik saqlashdan faol likvidlikka aylantiradi.

Foydalanuvchilar stablecoin olgach, bir nechta protokollarda yuqori APY olishlari mumkin, bu esa an’anaviy bank depozitlari yoki obligatsiyalardan ancha yuqori daromad beradi. Ushbu model TradFi uchun kapitaldan samaraliroq foydalanish imkonini beradi, vositachilarni (masalan, bank o‘tkazmalari va brokerlar) kamaytiradi va xarajatlarni pasaytiradi.

O‘nlab trillion dollarlik bozorlarni bog‘lash

BlackRock kabi o‘yinchilar ishtirokida Horizon TradFi va DeFi’ni bog‘lab, o‘nlab trillion dollarlik bozorlarni tokenlashtirishni tezlashtiradi. Platforma institutsional darajadagi dizayn (Chaos Labs tomonidan taqdim etilgan xavf boshqaruvi bilan) orqali TradFi uchun qabul qilishni osonlashtiradi, muvofiqlik yoki xavfsizlikdan xavotirlanmasdan.

Markazlashtirilmagan moliya (DeFi) uchun chuqur ta’sir

DeFi kirish qiyinligi, tartibga solish muammolari, likvidlik kengayishi va obro‘ga oid muammolar (xakerlik va ekspluatatsiya sababli) kabi muammolarga duch kelmoqda. Horizon ushbu muammolarni hal qilishga yordam beradi va DeFi’ning yetilishi va ommaviy qabul qilinishini tezlashtiradi.

Likvidlikni kengaytirish va ekotizimning yetilishi

Tartibga moslashish, kirish uchun yangi primitivlar va yaxshiroq monitoring usullari orqali DeFi yetilmoqda. Horizon RWA’larni joriy etish orqali DeFi aktivlar havzasini boyitadi, foydalanuvchilar RWA’larni kiritib stablecoin olishlari mumkin, bu esa umumiy TVL’ni oshiradi. Hozirda Aave Ethereum’dagi TVL 5.9 milliard dollarga yetgan, Horizon ishga tushishi bu ko‘rsatkichni yanada oshirdi.

Platforma DeFi’ning umumiy likvidligini oshiradi va obro‘sini yaxshilaydi, institutsional darajadagi xavf boshqaruvi orqali ko‘proq an’anaviy ishtirokchilarni jalb qiladi. U stablecoinlarning ko‘p funksiyali ishlatilishini qo‘llab-quvvatlaydi, DeFi kapital samaradorligini oshiradi va ko‘proq institutsional kapital oqimini jalb qiladi, bu esa likvidlikning bo‘linib ketishi muammosini hal qilishi mumkin.

Innovatsion dizayn imkoniyatlarini kengaytirish

Aave o‘zining ishonchliligi va institutsional yondashuvi bilan DeFi’da yetakchi, Horizon esa uning tabiiy davomchisi bo‘lib, RWA va DeFi’ning chuqur integratsiyasini rag‘batlantiradi. An’anaviy DeFi kreditlashdan farqli o‘laroq, Horizon RWA’ning o‘ziga xos xususiyatlariga moslashtirilgan, masalan, RWA cheklangan vaqt jadvaliga amal qiladi (masalan, har kunlik yoki haftalik NAV yangilanishi, bozor yopiq davrlar), bu esa protokoldan 24/7 likvidlikdan tashqari holatlarni boshqarishni talab qiladi.

Kelajak istiqbollari va bozor ahamiyati

Horizon DeFi’da RWA uchun yangi dizayn maydonini ifodalaydi, kelajakda ko‘proq zanjirlar va aktiv turlariga kengayishi kutilmoqda. Chaos Labs’ning xavf infratuzilmasi uning ishonchli kengayishini ta’minlaydi, Converge va xStocks kabi hamkorlar esa ko‘proq innovatsiyalarni rag‘batlantiradi.

Umuman olganda, Horizon TradFi va DeFi’ning uyg‘unlashuvini anglatadi, potentsial ravishda o‘nlab trillion dollarlik imkoniyatlarni ochadi va avtomatlashtirish hamda real vaqt monitoringi orqali protokol xavfsizligini oshiradi. Institutsional investorlar uchun Horizon ilgari bo‘lmagan kapital samaradorligini taqdim etadi; DeFi foydalanuvchilari uchun esa Horizon institutsional darajadagi qarz oluvchilarga kirishning yangi yo‘lini ochadi, haqiqiy win-win holat yaratadi va butun ekotizimni yanada yetuk va inklyuziv yo‘nalishda rivojlantiradi.