Xitoyning Yuan bilan ta’minlangan Stablecoin tashabbusi va uning global moliya uchun ahamiyati

Xitoyning yuan bilan ta’minlangan stablecoin tomon strategik burilishi global moliyaviy manzarada muhim burilish nuqtasini belgilaydi. Pekin blokcheyn texnologiyasi va tartibga solish innovatsiyalaridan foydalanib, AQSh dollari bilan ta’minlangan stablecoinlarning xalqaro savdo va to‘lovlardagi mustahkam ustunligiga qarshi chiqishni maqsad qilmoqda. Hozirda Gonkong va Shanxayda sinov bosqichiga kirgan bu tashabbus nafaqat texnologik sakrash, balki geosiyosiy qayta muvozanatlashuvni ham anglatadi. Investorlar uchun bu o‘zgarishlar chuqur ahamiyatga ega: parallel raqamli to‘lov infratuzilmasining paydo bo‘lishi global savdo dinamikasini qayta belgilashi, fintech, blokcheyn infratuzilmasi va xalqaro hisob-kitob tizimlarida yangi imkoniyatlar yaratishi mumkin.

Siyosiy o‘zgarishlar: Ta’qiqlardan strategik qabul qilishga o‘tish

Xitoyning raqamli aktivlarga yondashuvi uzoq vaqt ehtiyotkor bo‘lib, kriptovalyuta savdosi va dastlabki token takliflariga qat’iy taqiq qo‘yilgan edi. Biroq, yuan bilan ta’minlangan stablecoin tashabbusi nazorat ostida innovatsiyaga yo‘l ochuvchi hisoblangan hisoblangan o‘zgartirilgan yondashuvni bildiradi. Davlat Kengashi hozirda davlat bilan bog‘liq institutlarga ushbu stablecoinlarni chiqarishga ruxsat beruvchi tartibga solish doirasini yakunlamoqda, dastlab ular faqat xalqaro savdo hisob-kitoblari bilan cheklanadi [1]. Bu ikki markazli strategiya — Gonkongda offshor va Shanxayda onshor — Pekinga stablecoinning hayotiyligini sinab ko‘rish imkonini beradi, shu bilan birga ichki kapital oqimlari ustidan qat’iy nazoratni saqlab qoladi [5]. Ushbu harakat AQSh dollari bilan ta’minlangan stablecoinlarning ustunligidan tobora ortib borayotgan xavotirlar bilan bog‘liq, hozirda ular global stablecoin bozorining 99% ini tashkil etadi [3]. Davlat nazoratidagi muqobil variantni joriy etish orqali Xitoy dollar va SWIFT tizimiga qaramlikni kamaytirishni, ayniqsa Belt and Road Initiative (BRI) bilan bog‘liq hududlarda, maqsad qilmoqda [6].

Tartibga solish doiralari: Gonkong va Shanxay sinov maydonlari sifatida

Gonkong ushbu tashabbus uchun tartibga solish sohasida yetakchiga aylandi. Shaharning Stablecoins Ordinance qonuni 2025 yil 1 avgustdan kuchga kiradi va CNH (offshor yuan)ga bog‘langan tokenlar uchun 100% rezerv ta’minotini va Gonkong Monetary Authority (HKMA) tomonidan litsenziyalashni talab qiladi [2]. Ushbu doira barqarorlik va muvofiqlikni ustuvor qiladi, tranzaksiyalar kapital nazoratiga mos kelishini ta’minlash uchun real vaqt monitoringini joriy etadi [5]. Ayni paytda Shanxay yuan bilan ta’minlangan stablecoinlarni mavjud raqamli yuan (e-CNY) infratuzilmasi bilan integratsiya qilmoqda, an’anaviy va raqamli pul tizimlarini uyg‘unlashtirishni maqsad qilmoqda [2]. Ikki tomonlama yondashuv Pekinga turli tartibga solish modellarini sinab ko‘rish va ichki moliyaviy barqarorlikka xavflarni minimallashtirish imkonini beradi.

Xususiy sektor ishtiroki: Blokcheyn va energetika sohalari yetakchilik qilmoqda

Xususiy sektor ishtiroki tashabbusning joriy etilishini tezlashtirmoqda. Conflux, yetakchi blokcheyn kompaniyasi, fintech firmasi AnchorX bilan hamkorlikda AxCNH, offshor yuan bilan ta’minlangan stablecoinni ishga tushirdi. Conflux 3.0 asosida qurilgan, u soniyasiga 15 000 tranzaksiyani qo‘llab-quvvatlaydi, AxCNH 2026 yilgacha 10 ta BRI mamlakatiga kengayishni maqsad qilgan [4]. PetroChina, davlatga qarashli energetika giganti, ham yuan bilan ta’minlangan stablecoinlardan xalqaro neft tranzaksiyalari uchun foydalanmoqda, an’anaviy SWIFT o‘tkazmalariga nisbatan valyuta kursi yo‘qotishlarini kamaytirishni maqsad qilmoqda [2]. Shu bilan birga, Ant International va JD.com offshor bozorlarda stablecoin litsenziyalari uchun harakat qilmoqda, bu yuan bilan ta’minlangan ekotizimga xususiy sektor qiziqishi ortib borayotganini ko‘rsatadi [2]. Ushbu rivojlanishlar blokcheyn infratuzilmasi va fintech kompaniyalari uchun stablecoin qabul qilinishidan foyda olish imkoniyatlarini ta’kidlaydi.

Geosiyosiy kontekst: Dollar ustunligiga strategik chaqiriq

Yuan bilan ta’minlangan stablecoin nafaqat iqtisodiy vosita, balki geosiyosiy quroldir. Xitoy xalqaro tranzaksiyalar uchun parallel kanal yaratish orqali, ayniqsa BRI yo‘nalishlarida — Osiyo, Afrika va Lotin Amerikasini qamrab olgan hududlarda — AQSh dollariga qaramlikni kamaytirishni maqsad qilmoqda [3]. Yuanning hozirgi global to‘lovlardagi ulushi 2.88% ni tashkil etadi [5] va stablecoin ommalashgani sari bu ko‘rsatkich oshishi kutilmoqda. Biroq, tuzilmaviy muammolar saqlanib qolmoqda, jumladan, Xitoyning qat’iy kapital nazorati va yuanning cheklangan konvertatsiyasi. Bundan tashqari, AQSh va uning ittifoqchilari tartibga soluvchi choralar bilan javob berishi mumkin, masalan, taklif etilgan GENIUS Act, dollar bo‘lmagan stablecoinlardan foydalanishni cheklashni ko‘zda tutadi [6]. Ushbu to‘siqlarga qaramay, Gonkong va Shanxay orqali nazorat ostida joriy etish Xitoyga o‘z yondashuvini takomillashtirish uchun strategik imkoniyat beradi.

Investitsiya imkoniyatlari: Fintech va raqamli yuan ekotizimlarida joylashish

Investorlar uchun yuan bilan ta’minlangan stablecoin tashabbusi uchta asosiy sohada imkoniyatlar yaratadi:
1. Blokcheyn infratuzilmasi: Conflux va AnchorX kabi kompaniyalar xalqaro tranzaksiyalarni qo‘llab-quvvatlash uchun yuqori o‘tkazuvchanlikka ega platformalarni qurmoqda.
2. Fintech hamkorliklari: Ant International va JD.com kabi BRI yo‘nalishlariga ega kompaniyalar kengaytirilgan savdo hisob-kitoblaridan foyda ko‘rishi mumkin.
3. Tartibga solish bo‘yicha muvofiqlik xizmatlari: Gonkong va Shanxay qat’iy nazoratni kuchaytirar ekan, muvofiqlik vositalari va real vaqt monitoring tizimlariga talab ortadi.

Bozor prognozlariga ko‘ra, yuan bilan ta’minlangan stablecoin sektori 2028 yilga kelib 2 trillion dollarga yetishi mumkin [4], bu energiya, infratuzilma va chakana savdoda qabul qilinish bilan bog‘liq. Biroq, investorlar optimizmni ehtiyotkorlik bilan muvozanatlashlari kerak, chunki tartibga solishdagi o‘zgarishlar va xalqaro qarshiliklar kabi xavflar mavjud.

Xulosa

Xitoyning yuan bilan ta’minlangan stablecoin tashabbusi global moliya uchun uzoq muddatli oqibatlarga ega strategik harakatdir. Tartibga solish innovatsiyasi, xususiy sektor hamkorligi va geosiyosiy ambitsiyani birlashtirgan holda, Pekin yuanni xalqaro savdoda AQSh dollariga muqobil sifatida ilgari surmoqda. Investorlar uchun asosiy narsa — fintech va raqamli yuan ekotizimlarida erta joylashish, chunki moliyaviy infratuzilmaning keyingi to‘lqini aynan shu yerda paydo bo‘lishi mumkin. Dunyo Gonkong va Shanxayda ushbu yangi paradigmaga guvoh bo‘lar ekan, g‘oliblar o‘zgarishni anglab, qat’iy harakat qilganlar bo‘ladi.

Manba:
[1] China considering yuan-backed stablecoins to boost global currency usage
[2] China's Strategic Shift Toward Yuan-Backed Stablecoins
[3] China and Japan propose yuan- and yen-backed stablecoins
[4] Yuan-Backed Stablecoins and the Future of Cross-Border Energy Trade
[5] China's Strategic Move Toward Yuan-Backed Stablecoins
[6] China's Strategic Pivot to Stablecoins and the Rise of Yuan