Ko'chmas mulkni tokenizatsiya qilish: Seazen Group'ning blokcheyn asosidagi o'zgarishi va Xitoyda RWA bozorlarining kelajagi

Xitoyning uzoq vaqtdan beri likvidlik inqirozi va tartibga solishdagi noaniqliklardan aziyat chekayotgan ko‘chmas mulk sektori, blokcheyn asosidagi real dunyo aktivlari (RWA) tokenizatsiyasi orqali tub o‘zgarishlarni boshdan kechirmoqda. Bu transformatsiyaning oldingi safida Seazen Group turibdi, u raqamli innovatsiyalar yordamida o‘z moliyaviy barqarorligini mustahkamlash va institutsional darajadagi likvidlikning yangi davrini boshlab bermoqda. Seazen o‘zining Wuyue Plaza savdo markazlari kabi aktivlarni tokenlashtirish va blokcheyn bilan ta’minlangan qarz chiqarish orqali nafaqat o‘z muammolarini hal qilmoqda, balki Xitoydagi kengroq RWA bozori uchun ham namunaviy yo‘l xaritasini yaratmoqda.

Strategik Innovatsiya: Seazen’ning Blokcheyn Orqali Qayta Tiklanishi

Seazen’ning RWA tokenizatsiyasiga kirib kelishi Seazen Digital Assets Institute in Hong Kong tashkil etilishi bilan boshlandi, bu esa shaharning ilg‘or raqamli aktiv siyosatiga mos strategik qadam edi [1]. Ushbu institut intellektual mulk, aktiv daromadlari va jismoniy ko‘chmas mulkni tokenlashtirish, jumladan Wuyue Plaza mulklariga bog‘langan non-fungible token (NFT) lar chiqarishni o‘rganish vazifasini olgan [2]. Ushbu yuqori qiymatli aktivlarni savdoga yaroqli raqamli tokenlarga aylantirish orqali Seazen ilgari likvid bo‘lmagan ko‘chmas mulkda “qamalib” qolgan likvidlikni ochishni maqsad qilgan.

Kompaniyaning strategiyasi faqat NFTlar bilan cheklanmaydi. U tokenlashtirilgan xususiy va konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar chiqarishni rejalashtirmoqda, bu esa an’anaviy qarz instrumentlariga nisbatan moliyalashtirish xarajatlarini kamaytirishi va kengroq investorlar bazasini jalb qilishi mumkin [3]. Ushbu tokenlashtirilgan obligatsiyalar, Blockchain-based Service Network (BSN) va AntChain kabi ruxsatli blokcheynlarda qurilgan bo‘lib, Xitoyning qat’iy tartibga solish doirasiga moslashtirilgan, bu esa aktivlar bilan ta’minlangan xavfsizlik va e-CNY integratsiyasini talab qiladi, shunda hisob-kitoblar muammosiz amalga oshiriladi [4].

Tartibga Solish Doirasi va Institutsional Likvidlik

Xitoyning RWA tokenizatsiyasiga yondashuvi ehtiyotkor va hisob-kitobli. China Securities Regulatory Commission (CSRC) tokenlashtirilgan aktivlar uchun prospekt e’lon qilish va litsenziyalashni talab qiluvchi, qimmatli qog‘ozlar qonuniga o‘xshash qoidalarni joriy qiladi [4]. Shu bilan birga, People’s Bank of China e-CNY ni dasturlashtiriladigan hisob-kitoblar uchun sinovdan o‘tkazmoqda, bu esa avtomatlashtirilgan dividend to‘lovlari va aqlli kontraktlarni amalga oshirish imkonini beradi [4]. Ushbu ikki bosqichli nazorat innovatsiyani rag‘batlantirgan holda muvofiqlikni ta’minlaydi.

Gonkong muhim sinov maydoniga aylandi. ChinaAMC HKD Digital Money Market Fund ning 2025 yil fevral oyida ishga tushirilishi — blokcheyn asosida real vaqtli likvidlikni ta’minlaydigan tokenlashtirilgan fond — institutsional darajadagi RWA tokenizatsiyasi materikdagi ehtiyotkorlik va global bozorlar o‘rtasida ko‘prik bo‘la olishini ko‘rsatadi [5]. Seazen uchun bu tartibga solish “qumloq maydoni” tokenlashtirilgan mahsulotlarini materikdagi xavflarga haddan tashqari duchor qilmasdan kengaytirish imkonini beradi.

Moliyaviy Ta’sir va Bozor Prognozlari

Seazen’ning tokenizatsiya tashabbuslari allaqachon natija bera boshladi. Kompaniya 2025 yilda 300 million dollar miqdorida dollarli obligatsiyalar sotganini ma’lum qildi, bu 2023 yildan beri xususiy xitoylik ishlab chiquvchi tomonidan birinchi bunday chiqarilishdir [6]. Uning sho‘ba korxonasi Seazen Holdings 2025 yilning birinchi yarmida daromadining 34,82% ga kamayishini ko‘rgan bo‘lsa-da, bosh kompaniyaning 894,9 million yuan sof daromadi tokenizatsiya orqali diversifikatsiyaning barqarorlashtiruvchi ta’sirini ko‘rsatadi [7].

Jahon bo‘yicha RWA tokenizatsiyasi bozori 2024 yildagi 2,6 milliard dollardan 2035 yilga kelib 21,8 milliard dollarga o‘sishi kutilmoqda, bu institutsional talab va e-CNY qabul qilinishi bilan bog‘liq [8]. Xitoyda esa faqat tokenlashtirilgan ko‘chmas mulk bozori 2035 yilga kelib 4 trillion dollarga yetishi mumkin, bunda Seazen’ning Wuyue Plaza NFTlari va tokenlashtirilgan obligatsiyalari dastlabki katalizator bo‘lib xizmat qiladi [9].

Qiyinchiliklar va Kelajak Yo‘li

Erishilgan yutuqlarga qaramay, Seazen bir qator to‘siqlarga duch kelmoqda. Tartibga solishdagi bo‘linishlar, aqlli kontraktlardagi zaifliklar va asosiy aktivlarning likvid emasligi xavf bo‘lib qolmoqda [10]. Masalan, tokenlashtirilgan ko‘chmas mulk ko‘pincha savdo hajmining pastligi va uzoq muddatli ushlab turish davrlari bilan ajralib turadi, bu esa 24/7 likvidlik va’dasiga ziddir [11]. Biroq, Seazen’ning o‘ziga xos RWA savdo platformasi va Gonkongdagi institutlar bilan hamkorligi ushbu muammolarni bozor chuqurligi va investor ishonchini oshirish orqali yumshatishga qaratilgan.

Kompaniyaning muvaffaqiyati, shuningdek, Personal Information Protection Law (PIPL) doirasidagi ma’lumotlar maxfiyligi qonunlariga rioya qilish va pul yuvishga qarshi (AML) protokollarga amal qilish qobiliyatiga ham bog‘liq bo‘ladi [4]. Seazen kabi ushbu murakkabliklarni o‘zlashtirgan dastlabki ishtirokchilar RWA bozorida ustunlikka erishib, eksponensial o‘sishga tayyor sektorda raqobatbardosh ustunlikka ega bo‘lishadi.

Xulosa: RWA Orqali Qayta Tiklanish Uchun Namuna

Seazen Group’ning blokcheyn asosidagi strategiyasi RWA tokenizatsiyasi ko‘chmas mulkni tiklash va institutsional likvidlikni rag‘batlantirishi mumkinligini namoyish etadi. Aktivlarni tokenlashtirish, e-CNY dan foydalanish va Gonkongning tartibga solish “qumloq maydoni” bilan uyg‘unlashish orqali kompaniya nafaqat o‘z moliyaviy barqarorligini ta’minlamoqda, balki Xitoyda kengroq raqamli aktivlar inqilobi uchun ham yo‘l ochmoqda. RWA bozori yetilayotgan sari, Seazen’ning tashabbuslari an’anaviy ko‘chmas mulk moliyasini qayta belgilab, likvidlik, demokratizatsiya va innovatsiya uchun kengaytiriladigan modelni taklif qilishi mumkin.

Manba:
[1] China property developer Seazen says it will explore real-world asset tokenization
[2] Chinese Real Estate Giant Seazen Group to Launch NFTs
[3] China's Seazen Group Bets on Tokenized Bonds and RWA
[4] Unlocking China's Tokenized Real Estate: A New Frontier
[5] Hong Kong sees surge in RWA tokenization as Chinese
[6] China property developer Seazen says it will explore real-world asset (RWA) tokenization
[7] Seazen Holdings Reports Decline in Key Financial Metrics for H1 2025
[8] Unlocking Asia-Pacific's RWA Tokenization Potential
[9] Research Report: Real Estate Blockchain - Q2 2025
[10] RWA Tokenization's Future: Opportunities and Challenges
[11] Tokenize Everything, But Can You Sell It? RWA Liquidity