Korporativ Bitcoin xaridi: Nega institutsional qabul qilish hozirda maynerlar ta’siridan oshib ketmoqda

Bitcoin bozori tubdan o‘zgarishlarni boshdan kechirmoqda. Ilgari asosan maynerlar va chakana spekulyatsiya bilan boshqarilgan bo‘lsa, endilikda kriptovalyutaning narxi va ta’minot dinamikasiga tobora ko‘proq institutsional investorlar va korporativ g‘aznachiliklar ta’sir ko‘rsatmoqda. Bu o‘zgarish MicroStrategy kabi kompaniyalar tomonidan Bitcoin’ning strategik to‘planishi, institutsional portfellarni altcoinlarga diversifikatsiya qilish, shuningdek, ushbu tendentsiyani kuchaytirayotgan tartibga soluvchi va makroiqtisodiy omillarda yaqqol namoyon bo‘lmoqda.

MicroStrategy’ning 73 milliard dollarlik BTC zaxirasi: Korporativ qiymat ombori

MicroStrategy, endilikda “Strategy” nomi bilan tanilgan, eng yirik korporativ Bitcoin egasi sifatida o‘z o‘rnini mustahkamladi va 2025-yil avgust holatiga ko‘ra 629,376 BTC (taxminan 73.96 milliard dollar)ga ega [1]. Kompaniyaning agressiv xaridlari—har bir bitcoin uchun o‘rtacha 73,320 dollar—strukturaviy tanqislik effektini yuzaga keltirdi va Bitcoin’ning muomaladagi ta’minotining 18 foizini faol savdodan olib chiqdi [3]. CEO Michael Saylor tomonidan boshlangan ushbu strategiya Bitcoin’ni “raqamli oltin” va fiat qadrsizlanishiga qarshi himoya sifatida ko‘radi, bu narrativ endi yirik institutsional o‘yinchilar tomonidan ham takrorlanmoqda.

Yaqinda amalga oshirilgan xaridlar, jumladan, 430 BTC 51.4 million dollarga, har bir coin uchun 119,666 dollardan sotib olingan, Strategy kompaniyasining narx pasayishlarida Bitcoin to‘plashga sodiqligini ko‘rsatadi [6]. 56% investitsiya daromadiga (25.8 milliard dollarlik amalga oshirilmagan foyda) qaramay, kompaniya aksiyalari o‘zgaruvchanlikka duch kelmoqda, bu esa uning kripto markazli balansiga bo‘lgan kengroq bozor shubhasini aks ettiradi. Biroq, Strategy’ning ta’siri o‘z zaxiralaridan tashqariga ham tarqalmoqda: uning OTC va xususiy kelishuv asosidagi xaridlari spot narxlarni buzmaydi, bu esa kompaniyaga bozor vahimasini keltirib chiqarmasdan hajmni oshirish imkonini beradi [5].

Institutsional ishonch: ETFlardan g‘aznachilik zaxiralarigacha

Bitcoin’ning institutsionalizatsiyasi endi kichik bir tendentsiya emas. 2025-yilning ikkinchi choragiga kelib, 70 dan ortiq ommaviy kompaniyalar o‘z g‘aznachiliklarida Bitcoin saqlamoqda, AQSh spot Bitcoin ETF’lari esa boshqaruv ostida 132.5 milliard dollarlik aktivlarga ega. BlackRock’ning iShares Bitcoin Trust (IBIT) o‘zi 50 milliard dollarni egalladi va 2025-yil 19-iyulda rekord darajadagi 496.8 million dollarlik kirimga erishdi [2]. Ushbu ETF’lar institutsional talab uchun proksi sifatida xizmat qilmoqda, kundalik kirim-chiqimlar esa Bitcoin narxining yo‘nalishiga bevosita ta’sir ko‘rsatmoqda.

Tartibga soluvchi aniqlik qabul qilishni tezlashtirdi. 2024-yilda qabul qilingan CLARITY va GENIUS qonunlari Bitcoin’ni institutsional aktiv sifatida qonuniylashtiruvchi huquqiy asos yaratdi [4]. Shu bilan birga, AQSh hukumati Strategik Bitcoin Zaxirasini tashkil etib, 1 million BTC sotib olishni rejalashtirmoqda, bu esa suveren darajadagi talabni bildiradi va Bitcoin’ning strategik zaxira aktiv sifatidagi maqomini mustahkamlaydi [2].

Lion Group’ning Altcoin strategiyasi: Institutsional portfelni kengaytirish

Bitcoin korporativ kripto strategiyalarining asosi bo‘lib qolayotgan bo‘lsa-da, institutlar altcoinlarga diversifikatsiya qilmoqda. Lion Group Holding (LGHL), Nasdaq’da ro‘yxatga olingan kompaniya, yuqori salohiyatli tokenlardan iborat portfelga 9.6 million dollar ajratdi, jumladan, 1,015,680 SUI (Sui), 128,929 HYPE (Hyperliquid) va 6,629 SOL (Solana) [5]. Ushbu harakat institutlarning kengroq DeFi va blokcheyn infratuzilmasiga o‘tishini aks ettiradi, LGHL esa Autonomous Holdings va Galaxy Digital bilan hamkorlikda o‘z g‘aznachilik strategiyasini optimallashtirmoqda [1].

Xususan, Hyperliquid institutsional qiziqish markaziga aylandi. LGHL CEO’si Wilson Wang HYPE tokeni kompaniyaning derivativ biznesini markazsizlashtirilgan bozorlarga “tabiiy kengaytmasi” ekanini ta’kidladi [6]. Tokenning institutsional portfellarga integratsiyasi BitGo Trust Company tomonidan saqlash va staking xizmatlari bilan qo‘llab-quvvatlanmoqda, bu esa xavfsizlik va muvofiqlik muammolarini hal qiladi [5]. Analitiklar HYPE’ga o‘rta muddatli talab DeFi protokollarining institutsional qabul qilinishi tezlashgani sari keskin oshishini bashorat qilmoqda [2].

Yangi bozor dinamikasi: Institutsional va maynerlar ta’siri

Institutsional xaridorlarning ko‘payishi Bitcoin bozor tuzilmasini tubdan o‘zgartirdi. On-chain ma’lumotlar 2025-yilning 2–3-choraklarida “kitlar” 16,000 BTC qo‘shganini va to‘plovchi ko‘rsatkichi 0.90 ga yetganini ko‘rsatadi—bu 2019-yilgi bull bozoridan oldingi davrga o‘xshash [1]. Exchange Whale Ratio, uzoq muddatli saqlash faolligini kuzatuvchi asosiy ko‘rsatkich, 2024-yil sentabrdan beri eng yuqori darajaga chiqdi va institutsional ishonchning davomiyligini bildiradi [1].

Maynerlar, ilgari Bitcoin ta’minotining asosiy manbai bo‘lgan bo‘lsa-da, endi ikkinchi darajali rol o‘ynaydi. Ularning hashrate va energiya xarajatlari ahamiyatli bo‘lib qolayotgan bo‘lsa-da, institutsional talab narx aniqlovchi asosiy kuchga aylandi. Masalan, Strategy kompaniyasining haftasiga 1 milliard dollarlik Bitcoin xaridlari—OTC kanallari orqali amalga oshiriladi—spot bozorlariga sezilarli ta’sir ko‘rsatmaydi, deydi kompaniya g‘aznachisi Shirish Jajodia [4]. Bu maynerlar sababli yuzaga keladigan ta’minot zarbalari bilan keskin farq qiladi, chunki ular tarixan narx o‘zgaruvchanligiga olib kelgan (halving yoki mayning rentabelligi o‘zgarishi orqali).

Xulosa: Korporativ aktivlarni boshqarishda yangi davr

Bitcoin’ning korporativ aktiv sinfiga aylanishi investitsiya landshaftini o‘zgartirmoqda. MicroStrategy’ning 73 milliard dollarlik BTC zaxirasidan Lion Group’ning altcoin diversifikatsiyasigacha, institutlar kriptovalyutani strategik zaxira, hedj va daromad keltiruvchi aktiv sifatida ko‘rmoqda. Tartibga soluvchi aniqlik, ETF kirimlari va makroiqtisodiy shamollar—masalan, Prezident Trump’ning Bitcoin’ni 401(k) hisoblariga kiritishga ruxsat beruvchi farmoni—bu o‘zgarishni yanada qonuniylashtirdi [4].

Institutsional talab maynerlar ta’siridan oshib ketar ekan, Bitcoin narxi an’anaviy ta’minot omillaridan tobora mustaqil bo‘lib bormoqda. Investorlar uchun bu yangi paradigma: endi bozor dinamikasini korporativ g‘aznachiliklar va institutsional ETF’lar belgilaydi, mayning faoliyatining ko‘tarilishi yoki pasayishi emas. Bitcoin’ning kelajagi endi mayning orqali emas—xarid orqali shakllanadi.

Manba:
[1] Institutional Adoption and the 2025 Crypto Market
[2] Why Bitcoin's Institutional Adoption Makes It a Strategic ...
[3] Bitcoin ETFs Rebound as Institutional Confidence Resurges [https://www.bitget.com/news/detail/12560604933625]
[4] Bitcoin for Corporations is May 6-7, 2025 in Orlando, FL
[5] LGHL Expands Crypto Treasury to $9.6M with SUI Purchase, Token Rises 4%
[6] Hyperliquid Chosen as Core Reserve in Lion Group's ...