Aave RWA-ga tikmoqda: Horizon navbatdagi o‘sish dvigateli bo‘ladimi?

Nizo kelishmovchiliklar hal qilingandan so‘ng, Aave Labs Ethereum RWA bozori Horizon’ni ishga tushirdi.

Muallif: ChandlerZ, Foresight News

28-avgust kuni Aave Labs rasmiy ravishda Ethereum RWA bozori Horizon’ni ishga tushirganini e’lon qildi. Institutlar va malakali foydalanuvchilar RWA orqali stablecoin qarzga olishlari mumkin, Circle, Superstate va Centrifuge garovlarini qo‘llab-quvvatlaydi. Hamkor tashkilotlar qatorida Ant Digital Technology, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck va WisdomTree bor.

Loyiha taklifi ilk bor mart oyida ilgari surilgan, kompaniya Aave DAO uchun yangi daromad manbalarini yaratish va GHO’ning DeFi’dagi foydasini kuchaytirishni maqsad qilganini bildirgan.

Biroq taklif sahifasida ko‘rsatilishicha, agar token yaratilsa, Aave DAO 15% taqsimot va daromad ulushiga ega bo‘lishi mumkin. Biroq ko‘plab qarshi foydalanuvchilar yangi token mavjud AAVE tokenining qiymatini pasaytirishi va AAVE’ning yagona boshqaruv va foyda tokeni maqomini buzishi mumkinligini ta’kidladilar. Qizg‘in muhokamalardan so‘ng, Aave asoschisi Stani Kulechov yakunda Aave tomonidan taklif etilgan Horizon mahsuloti uchun yangi token yaratilmasligini ma’lum qildi.

Horizon nima? U Aave uchun yangi o‘sish olib keladimi?

Horizon nima?

Aave Labs ta’rifiga ko‘ra, Horizon RWA’ga xizmat qiluvchi maxsus kredit bozori hisoblanadi. Institutsional investorlar tokenlashtirilgan AQSH davlat obligatsiyalari, pul bozori fondlari yoki hatto AAA darajadagi kreditlarni garov sifatida qo‘yib, stablecoin qarzga olishlari mumkin. Oddiy foydalanuvchilar esa hech qanday to‘siqsiz stablecoin depozit qilib, foiz daromadi olishlari mumkin.

Texnik jihatdan, Horizon hali ham Aave protokoli v3.3 asosida qurilgan bo‘lib, notijorat va avtomatlashtirilgan arxitekturaga ega. Chainlink’ning NAVLink garov qiymatini ta’minlaydi, Llama Risk va Chaos Labs esa risklarni baholaydi. Bu institutsional foydalanuvchilar uchun qulay bo‘lsa-da, DeFi’ning shaffofligi va avtomatik bajarilishini ham saqlab qoladi.

RWA chiqaruvchi tashkilotlarning talablariga javob beradigan malakali investorlar Horizon’da RWA’ni garov sifatida depozit qilishlari mumkin. Har bir chiqaruvchi tashkilot o‘z talablarini belgilaydi va tokenlarga kirish huquqini boshqaradi.

RWA tokenlari ta’minlanganda, Horizon garov pozitsiyasini ifodalovchi o‘tkazib bo‘lmaydigan aToken chiqaradi. Foydalanuvchilar garov qiymatining ma’lum foiziga teng stablecoin qarzga olishlari mumkin, har bir garov turi uchun alohida kredit qiymati nisbati (LTV) parametrlari belgilanadi.

Horizon’ga stablecoin taqdim etish uchun hech qanday ruxsat kerak emas. Istalgan kishi RLUSD, USDC yoki GHO stablecoin’larini institutlarga kreditlash uchun taqdim etishi mumkin. Foydalanuvchilar tanlagan stablecoin’larini bozorda depozit qilib, depozitlarini ifodalovchi aToken oladilar. aToken daromad keltiradi va istalgan vaqtda yechib olish mumkin.

Ishga tushirish hamkorlari va aktivlar

Loyiha boshidayoq ko‘plab hamkorlarni jalb qildi, Horizon ishga tushirilganda Superstate (USTB va USCC) hamda Centrifuge (JRTSY va JAAA) RWA garov variantlarini taqdim etdi. Circle’ning USYC tokeni ham tez orada ishga tushiriladi. Stablecoin kreditlash institutlari GHO, RLUSD va USDC taqdim etishlari mumkin.

• Circle’ning USYC tokeni turli yuqori sifatli qisqa muddatli AQSH davlat obligatsiyalariga investitsiya qilish orqali dollar daromad olish imkonini beradi.
• Superstate’ning USTB va USCC tokenlari qisqa muddatli AQSH davlat qimmatli qog‘ozlari va kriptovalyuta arbitraj strategiyalari orqali daromad olish imkonini beradi.
• Centrifuge’ning JRTSY va JAAA tokenlari tokenlashtirilgan AQSH g‘aznachilik obligatsiyalari va AAA darajadagi ipoteka kreditlari orqali daromad olish imkonini beradi.

Horizon tarmog‘idagi boshqa institutlar qatorida Ant Digital Technology, Ethena, KAIO (ilgari Libre), OpenEden, Securitize, VanEck va WisdomTree mavjud.

Nega Aave buni qilmoqda?

So‘nggi yillarda Aave DeFi kreditlash sohasida yetakchilardan biri bo‘lib kelmoqda, biroq real muammo shundaki, kripto sohasining o‘sishi to‘xtab qoldi. ETH, USDC, DAI kabi asosiy aktivlar kredit hajmi asosan barqaror, uzoq dumli aktivlar esa ko‘p bo‘lsa-da, xavfi yuqori va yangi o‘sishni ta’minlay olmaydi.

Shu bilan birga, RWA sohada yangi trendga aylandi. Tokenlashtirilgan davlat obligatsiyalari hajmi ikki yil ichida bir necha barobar oshdi, BlackRock va Franklin kabi an’anaviy gigantlar ham bu sohada tajriba o‘tkazmoqda. Aave hozirda blokcheynda 25 milliard dollardan ortiq RWA aktivlari mavjudligini, biroq ularning aksariyati an’anaviy infratuzilmada tarqoq holda ekanini ta’kidlaydi. Horizon ushbu aktivlarni stablecoin kreditlari uchun real vaqtda garov sifatida ishlatishga imkon beradi va yanada kengroq foyda ochadi. Aave uchun bu imkoniyatni qo‘ldan boy bermaslik kerak. Agar RWA’ni jalb qilsa, nafaqat yangi kapital jalb qiladi, balki o‘zining GHO stablecoin’iga ham mustahkam foydalanish holatini topadi.

Aave mart oyida Horizon rejasini birinchi bor e’lon qilganida, asl maqsad RWA’ni DeFi’ga olib kirish va institutlarga garovli kreditlash uchun muvofiqlik eshigini ochish edi. Biroq taklifda ko‘rsatilgan bir dizayn tezda DAO ichida bahs-munozaraga sabab bo‘ldi, ya’ni Horizon uchun yangi token chiqarish kerakmi yoki yo‘qmi.

Dastlabki reja bo‘yicha, agar Horizon mustaqil token chiqarsa, AaveDAO 15% atrofida taqsimot va ma’lum darajada daromad ulushiga ega bo‘lardi. Biroq bu taklif darhol ko‘plab qarshiliklarga uchradi. Ko‘plab hamjamiyat a’zolari yangi token AAVE qiymatini pasaytirishi va AAVE’ning yagona boshqaruv va foyda tokeni maqomini buzishidan xavotirda edilar. Masalan, Aave Chan Initiative’dan Marc Zeller bunday taklifni qo‘llab-quvvatlamasligini ochiq aytdi.

Muhokamalar avj olgan sari, Aave asoschisi StaniKulechov mart oyi o‘rtalarida shaxsan chiqib, Horizon uchun yangi token yaratilmasligini aniq bayon qildi va ishlab chiquvchilar jamoasi DAO konsensusiga hurmat bilan yondashishini ta’kidladi: “Umumiy konsensus shuki, DAO yangi token chiqarishga qiziqmayapti, bu konsensus hurmat qilinadi. AaveDAO haqiqiy DAO.” Bu bayonot hamjamiyatning bir qismini yengil torttirib qo‘ydi, ular buni AAVE qiymati va boshqaruv tizimini himoya qilish deb hisobladilar. Horizon’ning tokenlashtirish bo‘yicha bahsi shundan so‘ng yakunlandi.

Horizon’ning ishga tushirilishi Aave’ning kripto sohasidagi kreditlash protokolidan yanada ambitsiyali yo‘nalishga o‘tganini anglatadi. Albatta, muammolar hali ham bor. Horizon RWA sohasidagi birinchi urinish emas, u Aave’ni tobora kuchayib borayotgan raqobatga qo‘shdi.