Nvidia'ning Xitoy chipi bo'yicha garovi AI kelajagini shakllantirishi mumkin

Nvidia yana bir daromad hisobotini e’lon qilish arafasida turibdi, bu esa global bozorlarga sezilarli ta’sir ko‘rsatishi mumkin. Analitiklar ikkinchi chorak uchun $46.45 milliard daromad va har bir aksiya uchun $1.02 moslashtirilgan foyda (EPS) prognoz qilmoqda, bu yil davomida 50% dan ortiq o‘sishni anglatadi [1]. Bu doimiy yuqori natijalar AI chip ishlab chiqaruvchisi sifatida Nvidia’ning AI boshchiligidagi iqtisodiyotdagi ustunligini ko‘rsatadi va kompaniya kengroq bozor kayfiyatining proksi sifatida qaralmoqda. S&P 500 indeksi, Nvidia bozor kapitallashuvi bo‘yicha eng yirik ishtirokchilardan biri sifatida, endi kompaniyaning moliyaviy natijalarini asosiy makroiqtisodiy ko‘rsatkich sifatida qabul qilmoqda [2]. Xavf yuqori, opsion savdosi aksiyaning 6% harakatini kutmoqda, bu esa bozor qiymatida taxminan $260 milliard o‘zgarishga olib kelishi mumkin [2].

Nvidia’ning yaqin kelajakdagi istiqbollarini shakllantirayotgan muhim omil uning Xitoydagi biznesi bilan bog‘liq geosiyosiy vaziyatdir. 2022-yilda AQSh tomonidan joriy etilgan eksport cheklovlari dastlab kompaniyani H20 chiplariga oid $4.5 milliard inventarni hisobdan chiqarishga majbur qildi [1]. Biroq, avgust oyida Trump administratsiyasi bilan erishilgan kelishuv Nvidia’ga Xitoyga yetkazib berishni davom ettirishga imkon berdi, buning evaziga 15% daromad ulushini bo‘lishish sharti bilan [1]. Ushbu murosa bo‘lishiga qaramay, Xitoy regulyatorlari mahalliy kompaniyalarga H20 chiplarini sotib olishni tavsiya etmayapti, bu esa ma’lumotlar xavfsizligi va ehtimoliy “backdoor”lar haqidagi xavotirlar bilan izohlanmoqda. Javoban, Nvidia AQSh eksport qoidalariga mos kelish uchun unumdorligi pasaytirilgan, Blackwell arxitekturasiga asoslangan, Xitoyga xos yangi B30A chipiga o‘tishni boshladi [1].

Analitiklar ushbu vaziyat daromad hisobotida qanday yoritilishini diqqat bilan kuzatmoqda. Ba’zilari Nvidia yuqori noaniqlik tufayli prognozidan Xitoy daromadini chiqarib tashlashini taxmin qilmoqda [3]. Agar kompaniya B30A chipi uchun tasdiq ololmasa yoki qo‘shimcha regulyator to‘siqlarga duch kelsa, bu Xitoyning AI chip bozori (yiliga $50 milliard deb baholanadi)da o‘z pozitsiyasini saqlab qolish imkoniyatiga ta’sir qilishi mumkin [1].

Geosiyosiy noaniqlikdan tashqari, investorlarni AI bumining barqarorligi va u spekulyativ pufakchaga aylanayotgan-yo‘qligi ham tashvishga solmoqda. Nvidia’ning hozirgi bahosi prognoz qilinayotgan daromadning 40 barobaridan ko‘proq bo‘lib, bu asosan cloud gigantlari va AI startaplaridan doimiy talabga bog‘liq [2]. Analitiklar xarajatlar sekinlashishi haqidagi xavotirlar asosli ekanini tan olishadi, biroq kengroq bozor hali ham kompaniyadan bir necha chorak, hattoki yillar davomida kuchli natijalar kutmoqda [2]. Nvidia bosh direktori Jensen Huang investorlar e’tiborini data markazlardan avtomobilsozlik va robototexnika kabi boshqa segmentlarga yo‘naltirishga harakat qilmoqda, bu orqali o‘sish kutilyotgan sohalarni diversifikatsiya qilishni maqsad qilgan [2].

Nvidia’ning ta’minot zanjirini amalga oshirish ham asosiy e’tiborda qolmoqda. Blackwell GPU arxitekturasiga talab oshib borar ekan, kompaniya ishlab chiqarishni kengaytirish va mijoz buyurtmalarini investor ishonchini saqlab qolish uchun zarur tezlikda bajarishini ko‘rsatishi kerak [3]. NVL72 rack tizimlarini yetkazib berishda kechikishlar yoki yetkazib berish muddatlari bilan bog‘liq muammolar daromadni tan olishga ta’sir qilishi va o‘sish trayektoriyasining barqarorligi haqida savollar tug‘dirishi mumkin [3].

Daromad hisobotidan oldin, analitiklar orasida umumiy fikr shuki, Nvidia kuchli natijalar ko‘rsatadi, biroq haqiqiy sinov kompaniya tomonidan beriladigan prognozda bo‘ladi. Xitoyning rolini yoritadigan, ta’minot zanjiri bo‘yicha yutuqlarni tasdiqlaydigan va yalpi foyda marjasini sog‘lom darajada ushlab turadigan ishonchli prognoz kompaniyaning yuqori bahosini saqlab qolishda muhim ahamiyatga ega bo‘ladi [3]. Investorlar natijani kutmoqda, u Nvidia’ning AI davrining yetakchisi sifatidagi mavqeini mustahkamlashi yoki kengroq texnologik sektor uchun ogohlantiruvchi signal bo‘lishi mumkin [3].