Xo‘sh, kripto bozori hafta boshida ancha og‘ir boshlangan edi. Dushanba kuni deyarli 4% ga tushib ketdi va ko‘plab e’tiborlar darhol Ethereum’ga qaratildi. Hozirda unstake qilinishini kutayotgan ETH miqdori juda katta — taxminan 1.18 million token. Bu so‘nggi oylardagi eng katta navbat va bu ko‘pchilikni tabiiy ravishda xavotirga solmoqda.
Lekin haqiqiy bosh og‘rig‘iga sabab bo‘layotgan narsa shuki: jarayon ancha sekinlashmoqda. Juda. Odatda, ETH’ni staking’dan chiqarib olish uch-besh kun davom etishi mumkin. Hozir-chi? Agar endi navbatga tursangiz, 40 kungacha kutishingizga to‘g‘ri keladi. Bu esa sezilarli kechikish bo‘lib, tarmoq mexanizmlariga haqiqiy bosim qilmoqda.
Unstaking har doim ham sotishni anglatmaydi
Shuni esda tutish muhimki, kimdir o‘z Ethereum’ini unstake qilayotgan bo‘lsa, bu darhol uni sotishga tayyorlanmoqda degani emas. Menimcha, bu juda muhim farq va ko‘pincha e’tibordan chetda qoladi. Ko‘plab xodimlar o‘z aktivlarini shunchaki boshqa joyga ko‘chirmoqchi bo‘lishi mumkin — ehtimol ular yaxshiroq narxni kutyapti yoki DeFi’da boshqa imkoniyatlarni izlayapti.
Dune Analytics ma’lumotlari ham buni tasdiqlaydi: so‘nggi bir yarim oy ichida unstaking hajmi va ETH narxi o‘rtasida kuchli, to‘g‘ridan-to‘g‘ri bog‘liqlik bo‘lmagan. Albatta, ETH haqiqatan ham harakatlana boshlaganda, voqea biroz o‘zgaradi. U birja tomon harakat qilganda, odatda narx pasayishini ko‘rasiz.
Harakat miqyosi
Biroq, raqamlar hali ham hayratlanarli. Bu hafta on-chain ma’lumotlarga ko‘ra, har kuni taxminan 115,000 ETH staking’dan chiqmoqda. Hozirgi narxlarda bu har kuni deyarli 529 million dollar bozorga qaytmoqda degani. Bu doimiy ravishda bozorda paydo bo‘layotgan ulkan qiymat va ayniqsa, kengroq iqtisodiy yangiliklar haqida hamma allaqachon xavotirda bo‘lsa, bu noaniqlik qatlamini qo‘shadi.
Lekin, ehtimol, bu qo‘rquvlar biroz oshirib yuborilgan. Bozordagi ba’zi ishtirokchilar buni Solana’da FTX qulashidan keyin yuzaga kelgan vaziyatga qiyoslamoqda, o‘shanda ham unstaking bo‘yicha xavotirlar bashorat qilinganidek halokatga olib kelmagan edi.
Qarshi nuqta: Birjalardagi zaxiralar kam
Vaziyatni murakkablashtiradigan yana bir ma’lumot bor. CryptoQuant’ga ko‘ra, markazlashtirilgan birjalardagi ETH zaxiralari tarixiy minimumga tushib qolgan. Hozirda birjalarda atigi 18.3 million ETH mavjud. Bu hech narsa emas, lekin tarixan juda kichik miqdor, bu esa nazariy jihatdan darhol sotish bosimini kamaytiradi.
Xo‘sh, endi biz qayerdamiz? Unstaking oqimi shubhasiz katta. Bu muhim voqea. Lekin uning bozorga haqiqiy ta’siri bir nechta asosiy omillarga bog‘liq: ushbu ETH’ning qanchasi birjalarga yuboriladi va global iqtisodiyotda nima bo‘layapti. Ko‘pchilik tahlilchilar, boshqa tashqi zarba bo‘lmasa, bu yechib olishlar o‘z-o‘zidan uzoq davom etadigan qulashga sabab bo‘lmaydi deb hisoblashmoqda.
Oxir-oqibat, bu rekord navbat investorlar yanada faol bo‘layotganini, tarmoq yetilayotgan sari o‘z aktivlarini ko‘chirmoqda ekanini ko‘rsatadi. Biroq, bu harakatlarning barchasi jiddiy sotish bosimiga aylanadimi, bu savol hanuz ochiq qolmoqda.
