АММ: Що таке автоматизований маркет-мейкер у крипто

АММ: Що таке автоматизований маркет-мейкер у крипто

АММ (автоматизований маркет-мейкер) – революційний механізм, який дозволяє купувати й продавати криптоактиви без класичних книг ордерів і біржових посередників. У криптовалютній екосистемі АММ використовуються на децентралізованих біржах (DEX), де ліквідність забезпечується розумними контрактами, а не централізованими маркет-мейкерами. Дізнайтеся, що таке АММ, як вони працюють, які можливості та ризики відкривають для інвесторів, і чому цей механізм став ключовим для сучасних фінансів.

Як працюють автоматизовані маркет-мейкери

АММ перевернули уявлення про обмін активів у криптоіндустрії. Традиційна біржа покладається на книгу ордерів, де учасники ринку розміщують заявки на купівлю та продаж. На децентралізованих біржах за принципом AMM уся торгівля відбувається через пули ліквідності.

Ключові особливості роботи АММ:

• Пули ліквідності: Трейдери взаємодіють із пулом токенів (двох або більше), а не з іншими покупцями/продавцями.
• Формула ціни: Найвідоміша модель – Uniswap x*y=k, де x та y – обсяги кожного з токенів у пулі, k – сталий добуток.
• Ліквідність від користувачів: Кожен може внести активи до пулу, отримавши за це комісію трейдерів.
• Алгоритмічне визначення цін: Ціни змінюються автоматично залежно від обсягів купівлі/продажу.

Сучасні АММ-платформи, такі як Uniswap, PancakeSwap, Curve і SushiSwap, належать до найактивніших у світі DeFi (Джерело: Dune Analytics).

Візуальна інфографіка: робота AMM-пулу

| Учасник | Дія | |-----------------|-----------------------------------| | Ліквідний провайдер | Додає пару токенів у пул | | Трейдер | Обмінює один токен на інший | | Смарт-контракт | Розраховує нову ціну автоматично | | Ліквідний провайдер | Одержує комісію з із кожної угоди |

Переваги та недоліки механізму AMM

АММ відкривають нові можливості для децентралізованої торгівлі, але важливо знати і про можливі ризики.

Переваги АММ для новачка:

• Доступність: Не потрібно проходити KYC чи реєструватися на централізованих біржах.
• Децентралізація: Транзакції обробляються смарт-контрактами без втручання третьої сторони.
• Пасивний дохід: Кожен може стати ліквідним провайдером і заробляти на комісіях.

Недоліки АММ:

• Імперманентні втрати: Ризик змінити баланс токенів у пулі при зміні ціни активів.
• Скудна ліквідність по рідкісних токенах: Вплив цінних коливань при низькій ліквідності.
• Вразливість смарт-контрактів: Ймовірність зламів або помилок у коді.

Новини та актуальні тенденції по AMM

У 2023–2024 роках AMM стали ядром для багатьох DeFi-проектів. За даними Dune та Nansen, такі тренди зберігають актуальність:

• Новації: З’явились гібридні та концентровані AMM (наприклад, Uniswap v3), які дозволяють підвищувати ефективність ліквідності.
• Ріст попиту на Layer 2: АММ переміщаються на більш швидкі й дешевші мережі (Arbitrum, Optimism).
• Автоматизовані стратегії: Мережі впроваджують вбудовані роутери для покращення цін та мінімізації прослизання.
• Аналітика: Аналізатор Chainalysis оцінює, що за рік в AMM заблоковано понад $35 млрд (станом на 2024 рік).

Часті запитання щодо AMM

Яка різниця між AMM і традиційними біржами?

АММ не використовує книгу ордерів та дозволяє будь-кому надавати ліквідність. Це спрощує доступ і робить ринок більш відкритим.

Що таке ліквідний провайдер у AMM і як ним стати?

Це користувач, який додає активи (пару токенів) у пул. За це ви отримуєте частку комісії від кожної операції. Наприклад, Bitget Exchange дозволяє інтегрувати такі функції для своїх користувачів.

Як убезпечити себе від імперманентних втрат?

• Обирайте пули зі стабільними токенами
• Ретельно досліджуйте пули, смарт-контракти
• Використовуйте інструменти для аналізу пулів (Glassnode, Dune, Nansen)

Де зберігати токени для роботи з AMM?

Найкраще рішення — власний Web3-гаманець для збереження контролю над активами. Більшість користувачів рекомендують Bitget Wallet для інтеграції з DEX та керування токенами.

На що звернути увагу при виборі AMM

Початківцям важливо звернути увагу на такі аспекти:

• Якість смарт-контракту: Чи проходила перевірка безпеки?
• Розмір ліквідності: Чим більший пул, тим менше ціна прослизає.
• Підтримка користувачів: Чи є відгуки та інструменти підтримки?
• Комісійні: Звертайте увагу на розмір комісії та нагород для ліквідних провайдерів.

| Платформа | Модель AMM | Підтримка Layer 2 | |------------------|--------------|---------------------| | Uniswap | xy=k | Так | | PancakeSwap | xy=k | Ні | | Bitget Exchange | Інтеграція | Так |

Основні висновки про автоматизовані маркет-мейкери

АММ стали основою децентралізованої криптоіндустрії, спростили доступ до ліквідності для кожного та відкрили нові моделі пасивного доходу. Перш ніж використовувати пули AMM або ризикувати власними токенами, варто ретельно вивчити механізм роботи, можливі ризики і вибрати надійні сервіси на кшталт Bitget Exchange і Bitget Wallet. Будьте уважні до змін ринку та досліджуйте перевірені джерела, щоб уникнути неприємних сюрпризів. Обирайте сучасні AMM, щоб торгувати і інвестувати без зайвих посередників та складних процесів реєстрації.