Ціна EthenaENA

Криптоторгівля 19 жовтня 2025 року веде свою діяльність в складному середовищі, яке відзначається суттєвою волатильністю, відновленим інституційним інтересом та еволюціонуючими регуляторними обговореннями. Незважаючи на нещодавні ринкові турбуленції, ключові сектори, такі як NFT та стабільні монети, демонструють стійкість та зростання, в той час як основні криптовалюти, такі як Bitcoin та Ethereum, стикаються з важливими ціновими моментами.

Огляд ринку та цінова динаміка: Жовтень виявився бурхливим місяцем для крипторинку, з геополітичними напруженостями та побоюваннями ескалації торгових війн, що додає невизначеності на ринку. Значний ринковий крах призвів до ліквідацій, що перевищили 19 мільярдів доларів. Bitcoin (BTC) на короткий час опустився нижче 105 000 доларів, але з того часу продемонстрував ознаки стабілізації, торгуючи в діапазоні 106 000-107 000 доларів. Аналітики пропонують різні прогнози для короткострокового майбутнього Bitcoin, деякі очікують зростання до 127 000 доларів до 19 жовтня, перед потенційною корекцією до 104 000 доларів, в той час як інші припускають можливе зниження до 100 000 доларів перед відновленням до 120 000 доларів. [4, 5, 8, 23, 27, 30]

Ethereum (ETH) також зазнав значних цінових коливань. Після падіння нижче 3 700 доларів, втративши 13% за три дні, зараз він намагається утримати ключову підтримку вище 3 800 доларів. [6, 8, 17] Незважаючи на волатильний період, деякі аналітики виявляють оптимізм, припускаючи, що Ethereum може націлитися на рівень 4 700 доларів і, можливо, 5 000 доларів пізніше в році, завдяки накопиченню з боку інституцій та активній діяльності Layer 2. [7, 11, 13] Варто зазначити, що інституційні гравці, такі як BitMine, стратегічно накопичують ETH, і їхні активи вже перевищили 2,5% від загальної пропозиції ETH. [13]

Виконання альткоїнів та активність китів: Кілька альткоїнів привертають увагу інвесторів на фоні поточного стану ринку. Bittensor (TAO) зріс більш ніж на 32% до 460 доларів на середину жовтня, що пов'язано з інституційним прийняттям, після подачі заяви Grayscale про запуск Bittensor Trust. [2] Очікуване поділ на частини для TAO в грудні 2025 року також має підтримати його ціну. [2] BNB досяг рекордної позначки 1 370,55 доларів 13 жовтня 2025 року, з позитивним прогнозом, який підтримується сильними технічними індикаторами та зростанням екосистеми. [2] Solana (SOL) визначається як ключова зона накопичення для інвесторів, перевершуючи більшість мереж Layer-1 за швидкістю транзакцій та активністю розробників, і вважається одним з найкращих альткоїнів для впливу на масштабовану блокчейн-інфраструктуру. [14, 32] Проте деякі альткоїни, такі як Pi Network (PI) та Sei (SEI), зазнали значних продажів, а майбутні розблокування токенів додають тривоги на ринку. [3]

Активність китів залишається значним фактором, що впливає на настрій на ринку. Великих інвесторів помічено, як вони накопичують Bitcoin незважаючи на слабкість цін, про що свідчить сплеск обсягу чистих покупок на біржах, таких як Binance. [5, 9] Аналогічно, стратегічні покупки китів стабілізували ціни для токенів, таких як Uniswap (UNI), після падінь, демонструючи довгострокову впевненість. [2]

Інсайти в сфері NFT та DeFi: Ринок NFT демонструє стійке відновлення в жовтні 2025 року. Після значного падіння раніше в місяці, викликаного макроекономічними тисками, ринок швидко відновився, повернувши приблизно 10% своєї вартості. [26] Сектор зафіксував 5% зростання тижневого обсягу торгів, досягнувши 158 мільйонів доларів, з помітним зростанням як кількості покупців, так і продавців. [1] Проекти, такі як Pudgy Penguins, ведуть шлях, підкреслюючи корисність, культурну актуальність та побудову екосистеми. [19] Транзакції в мережі Ethereum, пов'язані з NFT, становили майже 99 мільйонів доларів, що вказує на сильну активність, хоча транзакції в мережі Bitcoin з NFT зменшилися. [1] OpenSea стратегічно перетворюється на агрегатор криптоторгівлі, полегшуючи мільярди в торгівлі криптовалютами поряд з транзакціями NFT. [26]

Ринок стабільних монет досяг нового рекорду, загальна вартість криптовалют, прив'язаних до долара, зросла до 307 мільярдів доларів. [15] Це зростання вважається сильним показником збільшення ліквідності в мережі, причому USDT залишається домінуючою силою. [15] Проекти, такі як Plasma (XPL), нова мережа Layer-1 для платежів у стабільних монетах, привертають увагу. [15] У сфері DeFi Falcon Finance випустила детальний опис своєї стратегії, демонструючи, як її прибуток генерується через різні методи, прагнучи до прозорості та пропонуючи конкурентний 8,65% APY за стейкінг стабільних монет. [24]

Регуляторні та інституційні розробки: Регуляторні обговорення продовжують формувати криптосередовище. У помітному зрушенні голова Комісії з цінних паперів і бірж США Пол Аткінс оголосив, що регулювання криптовалют є "провідним пріоритетом" агентства, сигналізуючи про збільшення співпраці з Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами. [28] Ведеться обговорення про завершення законопроекту про ринкову структуру до кінця року, що може перепроектувати крипторинки США. [28] Японія також розглядає пропозиції, які дозволили б банкам інвестувати в Bitcoin, що може нормалізувати інституційний доступ до Bitcoin. [22] У той же час криптовалютні інвестиції відомих осіб, таких як Дональд Трамп, ймовірно, генерують понад 1 мільярд доларів, піднімаючи питання про потенційні конфлікти інтересів. [12]

Наявні тенденції: Злиття ШІ та криптовалют є новою тенденцією. Blazpay ($BLAZ), пресейл на базі ШІ, залучив значний капітал, що свідчить про сильний інтерес до нових криптовалютних монет на основі ШІ. [11] Розробка децентралізованих кредитувальних і кредиторських протоколів, таких як Mutuum Finance (MUTM), також підкреслює постійне новаторство в DeFi, орієнтуючи на підвищення ефективності та прозорості. [18]

В цілому, 19 жовтня 2025 року представляє собою крипторинок у стані зрушення, характеризується внутрішньою силою інституційного прийняття та технологічного прогресу, навіть коли він пристосовується до суттєвої цінової волатильності та еволюціонуючих регуляторних рамок. Інвестори уважно стежать за ознаками стабільності та наступними каталізаторами зростання в різних секторах.

Ethena — це революційний протокол децентралізованих фінансів (DeFi), побудований на блокчейні Ethereum, що вводить унікальну концепцію, відому як "синтетичний долар" (USDe). На відміну від традиційних стейблкоїнів, які залежать від централізованих фіатних резервів або надмірної забезпеченості волатильними криптовалютами, Ethena має на меті надати стабільну, масштабовану та стійку до цензури цифрову валюту, що функціонує незалежно від традиційної банківської інфраструктури. Вона позиціонує USDe як "Інтернет облігацію", криптоорієнтований, що приносить дохід, доларово-домінований інструмент для заощаджень цифрової ери. [2, 4, 5, 6, 19, 21, 24]

В основі інновації Ethena лежить її унікальний механізм підтримки курсу USDe до долара США, досягнутий через стратегію, відому як дельта-нейтральне хеджування. Коли користувачі мінтують USDe, вони зазвичай вносять криптоактиви, такі як Ethereum (ETH), ліквідно-ставлений Ethereum (stETH), Bitcoin або стейблкоїни, такі як USDT та USDC. [1, 2, 6, 12, 17, 23] Ethena тоді одночасно займає довгу позицію в цих спотових заставних активах і відкриває еквівалентну коротку позицію у безстрокових ф'ючерсних контрактах на централізованих біржах. [1, 2, 3, 6, 9, 17, 21, 24] Цей баланс забезпечує, щоб будь-які коливання цін у базових заставах компенсувалися зворотними рухами в коротких ф'ючерсних позиціях. Наприклад, якщо вартість застави ETH зростає, коротка позиція зазнає збитків, ефективно нейтралізуючи загальну експозицію і підтримуючи курс USDe до долара. [2, 3, 24] Важливо, що забезпечуючі активи зберігаються у безпечних рішеннях "Зовнішнього врегулювання", а не безпосередньо на біржах, щоб зменшити ризик контрагента. [9, 12, 22, 23]

Однією з найбільш привабливих особливостей Ethena є її здатність генерувати дохід для тримачів USDe. Користувачі можуть ставити свої USDe, щоб отримати sUSDe, версію синтетичного долара, що приносить дохід. [1, 2, 5, 12, 17] Цей дохід походить із двох основних джерел: рідних винагород за ставку, отримуваних від ліквідно-ставленого Ethereum, використаного як застава (історично приблизно 3-4% річних), і позитивних ставок фінансування, зібраних з коротких безстрокових ф'ючерсних позицій. [1, 2, 3, 9, 12, 17] На ринках, що зростають, коли багато трейдерів мають довгі позиції в безстрокових ф'ючерсах, вони сплачують збори на фінансування тримачам коротких позицій, генеруючи значний дохід для Ethena. [1, 2, 3] Ethena прагне, щоб ці джерела доходу були надійними та зовнішніми до самого протоколу. [1] Історично, USDe пропонував привабливі доходи, запустившись зі 27.6% річної процентної ставки (APY) і досягнувши максимуму у 67.2% на початку 2024 року, із середнім значенням 19% протягом 2024 року. [1, 3, 17, 25, 28, 29]

Незважаючи на своє інноваційне рішення і привабливу прибутковість, Ethena не позбавлена ризиків. Найбільше занепокоєння викликає волатильність ставок фінансування. Якщо ставки фінансування тривалий час залишаються негативними, Ethena буде зобов'язана сплачувати відсотки за своїми короткими позиціями, що може підточити її страховий фонд і вплинути на стійкість її доходу або навіть курс. [1, 2, 3, 12, 16, 21] Ризик контрагента на централізованих біржах є ще одним критичним фактором, оскільки Ethena покладається на ці платформи для своєї торгівлі деривативами. Хоча зберігання поза біржами зменшує деякі ризики, insolvency біржі або замороження виведень можуть все ще створювати труднощі. [1, 2, 3, 16, 18, 22, 23]

Ризик ліквідації залишається, оскільки екстремальна волатильність ринку або де-курсування ліквідних токенів (наприклад, стETH, що значно відхиляється від ETH) можуть напружити вимоги до застави і призвести до примусових ліквідацій. [1, 21] Крім того, ризик ліквідності може виникати під час "чорних лебедів", коли розкриття великих коротких позицій або ліквідація застави можуть стати важкими або коштовними, що потенційно вплине на можливості викупу USDe. [1, 16] Як і в будь-якому протоколі DeFi, Ethena також підлягає ризику смарт-контрактів, що означає можливі вразливості або експлуатацію в її коді. [2]

Хоча USDe, як правило, підтримував свій курс, були ізольовані випадки тимчасового де-курсу на конкретних централізованих біржах під час ринкових бур. Наприклад, USDe ненадовго впав до $0.65 на Binance під час значного ринкового збуту. [7, 11, 14, 25] Ethena Labs прояснила, що це були локалізовані проблеми конкретної біржі, а не системні збої протоколу, і процес мінтування та викупу залишався активним протягом цих подій. [11, 14] Нарешті, ризик концентрації був виявлений, з понад 55% забезпечуючих активів USDe, що, як повідомляється, зберігаються на Aave, що потенційно піддає протокол ризику повторного використання застави та системних ризиків, якщо у Aave виникнуть проблеми з ліквідністю. [10]

Екосистема Ethena також включає токен ENA, який є рідним токеном управління і корисності. Тримачі ENA можуть брати участь в управлінні протоколом, голосуючи за ключові рішення, такі як рамки управління ризиками, складність забезпечуючих активів USDe та потенційні партнерства. [4, 6, 17] Загальна пропозиція ENA обмежена 15 мільярдами токенів, з частиною, відведеною для основних учасників, інвесторів, розвитку екосистеми та Фонду. [13, 17] Заплановані терміни, зазвичай за 1 рік без дії і 3 роки лінійної вестингу, запроваджені для основних учасників і інвесторів з метою сприяння довгостроковій узгодженості. [4, 8, 19]

На завершення, Ethena представляє інноваційне рішення на вимогу стабільних, криптоорієнтованих доларових інструментів, пропонуючи привабливі доходи завдяки складній стратегії дельта-нейтрального хеджування. [2, 5, 17, 21] Її дизайн намагається бути масштабованим та незалежним від традиційних фінансових систем. Однак її залежність від ставок фінансування безстрокових ф'ючерсів та централізованих бірж приносить значні ризики, які варто ретельно розглянути. Довгострокова життєздатність проекту залежатиме від його здатності ефективно управляти цими вродженими ризиками, диверсифікувати свою стратегію застави та адаптуватися до змінюючихся ринкових умов і регуляторних ландшафтів.