CFTC дозволяє використовувати Bitcoin, Ether, USDC як забезпечення на деривативних ринках

Швидкий огляд:

• Виконуюча обов’язки голови CFTC Керолайн Д. Фам оголосила про запуск пілотного проєкту з цифрових активів, який дозволяє Futures Commission Merchants приймати BTC, ETH та USDC як маржинальне забезпечення клієнтів.​
• Тримісячний тестовий період включає щотижневу звітність, консервативні знижки при оцінці вартості та посилений нагляд для управління ризиками ринку, що працює 24/7.​
• Програма базується на основі stablecoin-фреймворку GENIUS Act і скасовує обмеження 2020 року, також охоплюючи токенізовані державні облігації США та фонди грошового ринку.​

Деталі пілоту, вимоги до звітності набирають чинності негайно

Commodity Futures Trading Commission запустила цю ініціативу для сприяння інноваціям у сфері токенізованого забезпечення, приділяючи пріоритетну увагу цілісності ринку. 

. @CFTCpham оголошує про запуск пілотної програми цифрових активів для токенізованого забезпечення на деривативних ринках:

— CFTC (@CFTC) 8 грудня 2025

Futures Commission Merchants повинні застосовувати найбільш консервативні знижки при оцінці вартості активів у різних клірингових організаціях та повідомляти регуляторів про суттєві зміни. Такий структурований підхід обмежує початковий перелік активів BTC, ETH та USDC, при цьому токенізовані реальні активи, такі як державні облігації, також допускаються згідно з чинними правилами.​

Експерти галузі розглядають цей крок як відповідь на конкурентний тиск з боку закордонних платформ, спрямований на утримання інституційного капіталу в країні. Системи зберігання, механізми ціноутворення 24/7 та навчання персоналу є ключовими викликами для учасників. Рекомендації CFTC підкреслюють важливість сегрегованих рахунків та надійного управління ризиками для запобігання системним вразливостям.​

Ширші наслідки для інтеграції криптовалют та ефективності капіталу

Цей пілотний проєкт ґрунтується на попередніх ініціативах CFTC, зокрема Crypto Sprint, оголошеному у серпні 2025 року, з метою інтеграції stablecoin та цифрових активів у клірингові деривативи. Дозволяючи трейдерам використовувати криптоактиви як маржу, програма підвищує ефективність капіталу порівняно з традиційними низькодохідними цінними паперами. Фам підкреслила, що це відкриває “Золоту епоху інновацій та криптовалют в Америці”, пропонуючи безпечні внутрішні альтернативи.​

Прийняття GENIUS Act, який вимагає 1:1 резерви для платіжних stablecoin, створило регуляторну основу, чітко визначивши статус активів на кшталт USDC як нецінних паперів. Понад 40 публічних коментарів вплинули на формування фреймворку, що відображає широкий спектр зацікавлених сторін. Успішна реалізація може розширити базу допустимих активів і зміцнити лідерство США у сфері токенізованих фінансів.

Знакове рішення CFTC приймати Bitcoin, Ether та USDC як забезпечення для деривативів забезпечує критично важливу регуляторну ясність, що, на думку співзасновника Chainlink Сергія Назарова, стимулюватиме інституційне впровадження DeFi, потенційно досягнувши повної інтеграції до 2030 року. Назаров підкреслив , що чіткі американські правила є ключем для залучення інституційного капіталу та побудови відповідної інфраструктури. Пілотна програма CFTC підтверджує цю перспективу, інституціоналізуючи криптозабезпечення згідно з GENIUS Act, надаючи пріоритет управлінню ризиками та позиціонуючи США як лідера у сфері токенізованих фінансів та криптоінновацій.

Керуйте своїм криптопортфелем за допомогою MARKETS PRO, аналітичного інструментарію DeFi Planet.”