Мільярдер Воррен Баффет продав акції на 184 мільярди доларів лише за один рік — ось що сталося минулого разу, коли він позбувся експозиції на ринку

Мільярдер Воррен Баффет щойно завершив річний цикл безперервних продажів у Berkshire Hathaway.

За останні 12 місяців Баффет продав чистим підсумком акцій конгломерату на понад 184 мільярди доларів.

Легендарний інвестор поступово виходив із великих пакетів акцій Apple (AAPL) та Bank of America (BAC), а також Capital One Financial (COF), Citigroup (C), Nu Holdings (NU), Nucor (NUE), DaVita (DVA), VeriSign (VRSN) та D.R. Horton (DHI).

Згідно з останніми даними SEC станом на 30 вересня, Berkshire наразі має рекордні 381 мільярд доларів у готівці та короткострокових казначейських облігаціях.

Це не перший випадок, коли Баффет поступово зменшував експозицію Berkshire на ринку.

Його перше помітне скорочення відбулося наприкінці 1960-х, коли Баффет розпустив свій інвестиційний партнерство у 1969 році, повернувши гроші партнерам, оскільки вважав, що фондовий ринок надмірно переоцінений на тлі спекулятивної лихоманки.

Того року він випустив попереджувальний лист.

“Я просто не бачу нічого доступного, що дає хоча б якусь розумну надію на такий хороший рік.”

Зрештою це рішення виправдалося, коли Баффет уникнув жорсткого ведмежого ринку 1973-1974 років, коли Dow Jones впав на 45%.

Баффет повторив обережність наприкінці 1990-х під час дотком-бульбашки.

Berkshire повністю уникала технологічних акцій, натомість тримаючи величезні грошові резерви. До 1999 року у листі акціонерам за 1998 рік Баффет підкреслив своє небажання купувати за завищеними цінами, зазначивши, що ринок пропонує мало вигідних угод.

Ця позиція захистила Berkshire, коли Nasdaq впав на 78% з 2000 по 2002 рік.

Ще один ключовий приклад стався у 2005-2007 роках, напередодні великої фінансової кризи.

Баффет продав частки Berkshire у нафтохімічній та інших циклічних галузях, посилаючись на високі оцінки. Він також зменшив експозицію до споживчих товарів, таких як Procter & Gamble (PG) після придбання Gillette, скорочуючи позиції на піку ринку.

Готівка Berkshire зросла до 44 мільярдів доларів до 2007 року, що дозволило компанії купувати проблемні активи під час кризи 2008 року.

У 2018-2019 роках Баффет знову скоротив позиції. Berkshire продала значну частину акцій IBM (IBM) та Oracle (ORCL) незабаром після їх купівлі, визнавши помилки у оцінці технологічних компаній.

Він також скоротив частки авіакомпаній перед пандемією, але повністю вийшов із них у 2020 році на тлі хаосу, спричиненого COVID-19, зафіксувавши збитки, але звільнивши капітал.

Хоча критики стверджують, що ці кроки іноді призводять до пропуску великих бичачих ринків, немає сумнівів, що довгостроковий результат Баффета вражає.

Балансова вартість Berkshire зростала на 18,3% щорічно з 1965 по 2023 рік.

Згенероване зображення: Midjourney