JPMorgan прогнозує, що Bitcoin досягне $170 000, якщо стратегія залишиться незмінною

Криптовалютний ринок ніколи не був легким шляхом. Іноді його стрясають політичні рішення, іноді підсилюють корпоративні оголошення, і він рідко підкоряється лише законам попиту та пропозиції. А що, якщо тепер доля bitcoin більше не залежить лише від майнерів чи регуляторів? За даними JPMorgan, дуже конкретний гравець може вплинути на ціну BTC. Його ім’я: Strategy. Це балансування, яке може призвести до історичного максимуму.

MicroStrategy: фортеця чи слабке місце bitcoin?

У JPMorgan волатильність більше не є єдиним поясненням рухів bitcoin, цього активу, який вважається недооціненим порівняно із золотом. Ключовий елемент тепер — це стійкість Strategy. І повідомлення чітке: доки співвідношення mNAV (вартість підприємства / вартість bitcoin) залишається вище 1, все добре. Сьогодні воно становить 1,13. Це маржа, яка заспокоює.

Щоб уникнути паніки, компанія під керівництвом Phong Le створила фінансову подушку безпеки: $1,44 мільярда готівкою, чого достатньо, щоб протриматися два роки без продажу жодного satoshi. Це свідома стратегія, як заявив її засновник Michael Saylor: 

Класифікація індексу нас не визначає. Наша стратегія — довгострокова, наша впевненість у bitcoin — непохитна.

Тим часом JPMorgan продовжує захищати свою модель оцінки на основі порівняння із золотом. Результат? Теоретична ціль для BTC у $170 000 протягом 6-12 місяців. Ляпас для скептиків… якщо Strategy витримає.

MSCI: мовчазний арбітр наступного крипто-бичачого ринку 

15 січня може стати ключовою датою для криптосфери. У цей день гігант MSCI вирішить: чи слід таким компаніям, як Strategy, бути виключеними зі своїх фондових індексів? Це, на перший погляд, технічне рішення може спричинити багато обговорень — і доларів.

За даними JPMorgan, виключення з MSCI може призвести до відтоку капіталу до $2,8 мільярда. І до $8,8 мільярда, якщо інші індекси підуть за прикладом. Проте, здається, все це вже враховано. З моменту оголошення про можливе виключення акції Strategy впали на 40%, показавши гірший результат, ніж bitcoin.

Але що, якщо MSCI вирішить залишити Strategy в індексах? Сценарій буде протилежним. Компанія може швидко повернутися до рівнів до жовтня, а BTC знову зросте.

Matt Hougan із Bitwise залишається впевненим. За його словами, навіть якщо Strategy буде виключено з індексів, компанія не буде змушена продавати свої bitcoin. Він зазначає, що компанія має достатньо резервів, щоб покрити свої фінансові зобов’язання у середньостроковій перспективі.

$90 000: стіна чи лише перешкода для bitcoin? 

У криптовалютному ландшафті одна цифра кристалізує напругу: $90 000. Це не історичний рівень опору, а… нова середня собівартість виробництва одного bitcoin, за даними JPMorgan. Своєрідний психологічний поріг. Постійне падіння нижче цього рівня може стати сигналом тривоги для деяких майнерів, особливо тих, хто найбільше залежить від енергетичних витрат.

За ціни $0,05 за кВт·год найслабші вже ледве залишаються прибутковими. Кожен додатковий цент означає +$18 000 до собівартості одиниці. Деякі майнери тому продають свої BTC, щоб вижити, але, за словами JPMorgan, саме це не матиме найбільшого впливу на ціну.

Тим часом інші криптовалюти страждають мовчки. Ether намагається втриматися вище $5 000, Solana відновлюється, а проекти DeFi коливаються між виживанням і відродженням. Доля всього ринку, здається, залежить від одного гравця.

Запам’ятати: ключові цифри та моменти

• $92 091: ціна bitcoin на момент публікації;
• Strategy володіє 650 000 BTC, вартістю майже $60 мільярдів;
• Її mNAV становить 1,13, що вище критичного рівня 1;
• Собівартість виробництва bitcoin оцінюється у $90 000;
• Рішення MSCI очікується до 15 січня наступного року.

Нічого ще не вирішено. BTC може злетіти високо, але також знову впасти. Деякі аналітики вважають, що відмова від $93 500 серйозно послаблює гіпотезу бичачого ринку. Криптовалютний ринок, завжди крихкий, має справу з надіями… але й реальністю. Одна ейфорія вже не достатня, щоб тримати курс.