Огляд ринку Matrixport: відновлення відскоку чи зміна тренду?

На макрорівні очікування щодо політики Федеральної резервної системи США явно стали більш м'якими: ймовірність зниження ставки в грудні зросла з приблизно 30% на початку місяця до майже 90%, що забезпечило ключову підтримку для відновлення ризикових активів. Геополітичні ризики не загострилися, "Індекс страху та жадібності" відійшов від зони крайньої паніки, і ринкові настрої дещо покращилися. Тим часом, після кількох тижнів чистого відтоку, криптоінвестиційні продукти почали демонструвати ознаки невеликого повернення капіталу.

BTC та ETH стабілізувалися й відновлюються, ончейн та деривативи синхронно відновлюються

Станом на 1 грудня Bitcoin торгується поблизу 91,500 доларів, що приблизно на 15% вище від мінімуму минулого тижня на рівні 80,000 доларів. Рівень 80,000 доларів сформував початкову фазову підтримку, але зона 98,000–100,000 доларів залишається ключовим опором; якщо не буде ефективного прориву, поточне зростання все ще може бути технічним відскоком. Ethereum наразі близько 3,025 доларів, повернення вище 3,000 доларів знизило напругу на ринку; якщо в подальшому ціна закріпиться вище 3,200 доларів, це сприятиме підтвердженню відновлення тренду.

Ончейн-дані подають позитивні сигнали. Протягом листопада обсяг пропозиції стейблкоїнів, таких як USDT, збільшився приблизно на 1.3 мільярда доларів, що відображає попередній ухід капіталу в безпечні активи; нещодавно частина стейблкоїнів знову надійшла на біржі, що свідчить про зростання бажання до розміщення активів. Ставка стейкінгу Ethereum наближається до 30% від загальної пропозиції, активні адреси BTC та ETH стабілізувалися й зростають, великі гаманці продовжують накопичувати активи на низьких рівнях, що свідчить про незмінність довгострокових стратегій. У сфері деривативів спостерігається зниження імпліцитної волатильності, співвідношення Put/Call повертається до балансу, фінансування безстрокових контрактів змінилося з негативного на позитивне, і сила "биків" поступово відновлюється.

Структурні можливості та підходи до розміщення

На рівні секторів Layer2, RWA та екосистема Solana демонструють стійкість. Активність користувачів у мережах другого рівня Ethereum залишається стабільною, обсяг токенізації державних облігацій та реальних активів у секторі RWA постійно зростає, забезпечуючи стабільні точки доходу. SOL різко відновився з мінімумів листопада, а очікування щодо спотового ETF та інші позитивні фактори сприяють подальшому відновленню довіри до екосистеми.

Стратегічно, якщо вважати поточний етап технічним відскоком, рекомендується використовувати структуровані інструменти зі стабільним доходом для отримання прибутку в діапазоні під час коливань; якщо ж ринок увійшов у початкову фазу розвороту, можна використовувати такі інструменти, як Accumulator та позитивний FCN, для формування "бичачих" позицій, підвищуючи гнучкість прибутку при контрольованих ризиках.

Загалом, низка індикаторів свідчить про те, що ринок переходить із зони паніки до фази відновлення, але ключові опори ще не подолані, а макрополітика все ще потребує реалізації. Поки тренд не стане очевидним, гнучке розміщення та обережний підхід залишаються найкращою стратегією на цьому етапі.

Вся вищезазначена інформація надана Daniel Yu, Head of Asset Management, і відображає лише особисту думку автора