Ринки прогнозів з’являються у вашому брокерському сервісі

Якщо ви цього року відкриєте свій брокерський рахунок і вкладка “Markets” (“Ринки”) раптом почне пропонувати незнайомі питання з відповідями “так/ні” (“Чи знизить Fed ставки у березні?”, “Чи буде схвалено великий ETF цього кварталу?”), це не обов’язково галюцинація. Нещодавнє регуляторне схвалення для Polymarket через отримання дозволу на діяльність біржі та клірингової палати означає, що такі контракти на події можуть незабаром з’явитися у звичних торгових додатках.

Тим часом суд у Неваді чіткіше окреслив межі між “фінансовою торгівлею” та “азартними іграми”, ускладнюючи ситуацію щодо ринків, пов’язаних зі спортом або спортсменами.

Ринки прогнозів інтегруються у брокерські платформи

Повернення Polymarket відбувається не лише завдяки хайпу чи спекуляціям. Раніше цього року компанія придбала QCX LLC та QC Clearing — організації, які вже мають ліцензії від Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Цей крок заклав міцну регуляторну основу для їхніх амбітних планів розширення.

У вересні 2025 року CFTC видала лист про відсутність дій, що надав QCX/QC Clearing певні виключення щодо ведення обліку та звітності для контрактів на події. Це фактично відновило легальний шлях для Polymarket обслуговувати клієнтів у США в рамках традиційної біржової та клірингової моделі.

Зрештою, наприкінці листопада 2025 року Polymarket отримав “Amended Order of Designation”, що офіційно дозволяє йому працювати у США як регульована біржа. Згідно з цим наказом, брокери та futures commission merchants (FCMs) можуть лістити та клірити контракти Polymarket.

Цей шлях є критично важливим, оскільки він виводить Polymarket із нішового, напівлегального сайту у сферу мейнстрім-фінансів, тобто знайомі додатки для торгівлі акціями чи ETF теоретично можуть інтегрувати ці ставки на події.

Брокерам не потрібно створювати абсолютно нову інфраструктуру для запуску улюблених і часто використовуваних ринків прогнозів, які ми знаємо у крипто; вони просто підключаються до існуючих рішень для клірингу та зберігання деривативів. Це вписується у вже наявну систему — від користувацького досвіду до бек-офісу. Для тих, хто просто перевіряє ринки, включаючи вартість портфеля, дохідні продукти та котирування крипто, бінарний контракт на прогноз може незабаром з’явитися як ще один інструмент.

Ставки чи хеджування? Тонка, тонка, тонка межа

Втім, не всі ринки подій проходять однаковий регуляторний шлях. Федеральне схвалення не означає універсального прийняття. Свіже рішення судді у Неваді кинула тінь на контракти прогнозів, пов’язані зі спортом або спортсменами, навіть на платформах, які працюють під контролем федеральних бірж, таких як Kalshi.

У листопаді 2025 року суддя окружного суду США Ендрю Гордон постановив, що контракти на спортивні результати не є “свопами” згідно із федеральним законом, який регулює деривативи (“Commodity Exchange Act”). Це означає, що вони не підпадають під регулювання CFTC, а натомість підпадають під дію законів про азартні ігри на рівні штатів, навіть якщо пропонуються через біржу, призначену CFTC.

Одним із наслідків цього є те, що Nevada Gaming Control Board (NGCB) чітко заявила: контракти на спортивні події є ставками згідно із законодавством штату, незалежно від того, чи зареєстрована платформа на федеральному рівні.

Ця розбіжність ділить ринки прогнозів на дві широкі категорії:
Макро-, політичні, фінансово-політичні ставки (ставки, CPI, прибутки, вибори): ці мають підстави для федерального нагляду і можуть проходити через брокерські платформи без особливих перешкод.

Ставки на спорт, пропозиції, результати спортсменів: ці стикаються з мозаїкою регулювання азартних ігор на рівні штатів. Такі штати, як Невада, можуть повністю заблокувати їхню доступність або підпорядкувати ліцензійним вимогам, яким багато платформ прогнозів не відповідають.

Тож навіть якщо Polymarket готується до перезапуску, те, що з’явиться у вашому брокерському додатку, може сильно залежати від вашого штату.

Що це означає, якщо ви торгуєте зі смартфона

Незабаром ви можете прокручувати повз “Stocks”, “Crypto” та “Options” і знаходити бінарні контракти “так/ні” на макроекономічні події (наприклад, рішення щодо ставок, несподівана інфляція), перевищення прибутків чи навіть політичні результати.

Вони відрізняються від традиційних опціонів тим, що виплата — все або нічого (або фіксована частка), з чітко визначеним максимальним збитком (інвестована сума), але, можливо, з вищими комісіями платформи.
Ліквідність може бути низькою, особливо на початку, а коливання цін — різкішими, ніж у добре торгованих акцій чи навіть популярних опціонів.

Якщо ви живете у штаті, де “контракти на спорт/події = азартні ігри”, такі інструменти можуть бути геозаблоковані або повністю недоступні. Брокери та партнери FCM можуть бути змушені впроваджувати KYC/AML, перевірки відповідності та дотримання вимог на рівні штату.

Перспективи: стабільні ставки, роздроблені штати

Яким може бути успіх для Polymarket та інших платформ контрактів на події?

Якщо достатньо брокерів інтегруються через QCX/QC Clearing і фокус залишиться на макро-, політичних чи фінансових подіях, а не на спорті чи пропозиціях, модель може процвітати. Виборчі цикли, рішення центральних банків, регуляторні новини та макроекономічні переломні моменти природно створюють попит на бінарні ставки. Люди хочуть хеджувати невизначеність або підтвердити свою впевненість, і бінарні контракти ідеально для цього підходять.

Однак роздроблений юридичний ландшафт залишається непередбачуваним фактором. Рішення Невади може підштовхнути інші штати до ще більшого контролю над контрактами на спортивні результати. Це змусить платформи враховувати обмеження кожного штату, геозонувати певні категорії подій або будувати відповідність, а не розраховувати на універсальний доступ.

Тим часом традиційні букмекери та спортбуки навряд чи поступляться позиціями. З їхньої точки зору, ринки прогнозів створюють конкуренцію для доходів від ставок на спорт. Регуляторний чи юридичний спротив може отримати підтримку серед чинних гравців ринку.

Для пересічних користувачів, особливо тих, хто заходить у свій брокерський додаток без особливих очікувань, контракти на події можуть стати новим фронтиром: гібридом між ринковою спекуляцією та ставками. Фінансова інфраструктура забезпечує структуру, ліміти та кліринг. Державне регулювання створює перешкоди, особливо щодо спорту. У результаті може з’явитися вузький, але зростаючий коридор, де макро- та політичні ставки доступні через знайомі додатки, а більш суперечливі спортивні чи пропозиційні залишаються на периферії або заблоковані.

Коли ви натискаєте “Markets” у своєму брокерському додатку і бачите бінарний контракт на “Чи підвищить центральний банк ставки на наступному засіданні?”, це може вже не бути дивиною. Це може стати частиною розширеної пропозиції, яку формують федеральні рішення, стратегічні придбання та зміни у регуляторних межах.