Автор: Bruce
У міру того, як адміністрація Trump готує нову команду, номінація голови Федеральної резервної системи входить у фінальну стадію. Наразі лідером є Кевін Хассетт (Kevin Hassett), який не лише є ключовою економічною фігурою Trump, а й має глибокі зв’язки з індустрією Crypto як її палкий прихильник.
Прямий вплив монетарної політики: ліквідність та ціни активів
Голова Федеральної резервної системи як головний рішальник монетарної політики США безпосередньо визначає вартість капіталу та ліквідність на ринку.
-
Схильність Hassett: Ринок загалом очікує, що у разі його призначення він просуватиме більш агресивну політику зниження ставок.
-
Позитив для Crypto: Ліберальне монетарне середовище (низькі ставки) зазвичай сприяє зростанню цін на ризикові активи, такі як $BTC. Насправді, після того як з’явилися новини про його лідерство, дохідність держоблігацій США знизилася, що відображає очікування ринку щодо покращення ліквідності.
Справжня юрисдикція над регулюванням стейблкоїнів
Згідно із законом GENIUS, який просуватиметься у 2025 році, Федеральна резервна система відіграватиме ключову роль у регуляторній структурі стейблкоїнів.
-
Ключовий наглядовий орган: Федеральна резервна система безпосередньо регулюватиме емітентів стейблкоїнів, встановлюючи правила взаємодії «ончейн-долара» з традиційною фінансовою системою.
-
Зв’язок із ринком держоблігацій: Із розширенням масштабу стейблкоїнів, які стають великими покупцями держоблігацій США, їхній зв’язок із ринком держоблігацій лише посилюється. Позиція Федеральної резервної системи визначатиме, чи зможуть стейблкоїни безперешкодно масштабуватися, а отже, чи зможуть сотні мільярдів доларів вільно надходити на крипторинок.
«Вартовий» між традиційними фінансами та світом Crypto
Федеральна резервна система визначає ступінь відкритості банківської системи для індустрії Crypto.
-
Комплаєнс-канал: Чи зможуть банки та небанківські фінансові установи надавати послуги компаніям Crypto та брати участь у бізнесі стейблкоїнів на законних підставах, повністю залежить від Федеральної резервної системи та відповідних регуляторних органів.
-
Інтеграція індустрії: Позиція наступного голови визначить, чи залишиться індустрія Crypto «незалежною екосистемою», чи зможе вона фундаментально інтегруватися в основну фінансову систему та отримати ширше інституційне впровадження.
Хто такий Kevin Hassett?
Як найбільш ймовірний кандидат на цю посаду (ймовірність на @Polymarket сягала понад 50%), Hassett має виняткові зв’язки з індустрією Crypto:
-
Інсайдерський бекграунд: Він не лише володіє акціями @coinbase на суму понад мільйон доларів, а й був членом Академічної та регуляторної консультативної ради Coinbase.
-
Політична позиція: Він брав участь у робочій групі Білого дому з цифрових активів, виступав за створення простору для інновацій у регулюванні та вважає технології Crypto важливим фактором майбутньої економічної структури.
На відміну від голови SEC, який впливає на індустрію переважно через правозастосування, голова Федеральної резервної системи фундаментально формує середовище існування індустрії Crypto через «кран» ліквідності (ставки) та «ворота» банківської системи (допуск до ринку).
Якщо на посаду прийде такий кандидат, як Hassett, який і розуміє галузь, і має дружню позицію, це може прокласти шлях для переходу Crypto від «маргінального активу» до «основного фінансового інструменту».
