CITIC Securities: цикл зниження ставок Федеральною резервною системою, ймовірно, триватиме, що надасть новий імпульс для зростання цін на золото

Jinse Finance повідомляє, що CITIC Securities опублікувала дослідницький звіт, у якому зазначається, що граничний попит має дедалі більший вплив на ціноутворення золота. Повертаючись до традиційної логіки попиту і пропозиції, через відносну стабільність пропозиції золота (річний обсяг видобутку залишається на рівні близько 3600 тонн), справжнім ціновим фактором для золота є попит, особливо граничний попит. Попит на золото в основному складається з трьох частин: споживчий попит приватного сектору, інвестиційний попит приватного сектору та офіційний попит на купівлю золота. У минулому граничний попит на золото переважно забезпечувався попитом на ETF у Європі та США (інвестиційний попит приватного сектору в цих регіонах, головним чином від іноземних інституційних інвесторів), а їхній попит або інвестиційна стратегія в основному залежали від реальної прибутковості державних облігацій США. Інвестиційний попит приватного сектору в Європі та США (наприклад, попит на ETF) все ще має сильну кореляцію з реальною прибутковістю державних облігацій США. Зі зниженням інфляції у США та ослабленням стійкості ринку праці, очікування зниження ставок Федеральною резервною системою у другій половині року посилюються. Початок циклу зниження ставок, що призведе до зниження як номінальних, так і реальних ставок, надасть новий імпульс для зростання золота. (Golden Ten Data)