Період відновлення криптовалютного порядку в умовах хаосу: звідки прийде наступна хвиля основної ліквідності?

Chainfeeds Огляд:

Криптофінанси переходять від початкової стадії до зрілої структури, яку визначають комплаєнс та інституційне лідерство.

Джерело статті:

Автор статті:

ODIG

Думка:

ODIG: Цього місяця американський фінансовий гігант Charles Schwab Corporation (Schwab), який управляє активами понад 11 трильйонів доларів, оголосив про свій вихід на ринок криптовалют і планує запустити послуги з торгівлі криптовалютами в першій половині 2026 року. Генеральний директор компанії Rick Wurster заявив, що Schwab вже завершила регуляторну та технічну оцінку. Schwab має величезний обсяг активів під управлінням, глибоко інтегрована у традиційну фінансову систему та володіє великою клієнтською базою. Посилення позицій таких традиційних брокерів і фінансових платформ, як Schwab, означає, що криптоактиви виходять на мейнстрім-платформи і, ймовірно, надалі будуть доступні ширшому колу «традиційних інвесторів». Платформа заявила, що «завершила регуляторну та технічну оцінку і готова запустити криптоторгові сервіси», що є сигналом створення стандартизованого каналу і зниження порогу входу. З огляду на їхню клієнтську базу (включаючи консервативних інвесторів, клієнтів з високим рівнем доходу, клієнтів з управлінням капіталом) та обсяг коштів, це може відкрити більше шляхів для переходу традиційних активів у криптоактиви. Це не поодинокий випадок і може свідчити про колективні дії традиційних фінансових гігантів, наприклад: Інші брокери (як Fidelity, Vanguard): це ринок із загальним обсягом активів понад 10 трильйонів доларів. Наприклад, Fidelity також планує розширити криптосервіси у 2026 році. Банки та кастодіальні сервіси (як Standard Chartered): потенційний інституційний попит на кастодіальні послуги оцінюється у сотні мільярдів доларів. Ми бачимо, що Standard Chartered також планує у січні 2026 року запустити BTC-кастодіальні сервіси, щоб залучити банківський капітал. Більше ETF та індексних фондів: із затвердженням нових ETF, на основі вже існуючих ETF може з’явитися додатковий простір на десятки мільярдів доларів. Водночас такі платформи, як Schwab, можуть ще більше збільшити роздрібний приплив. Пенсійні та корпоративні фонди: сотні мільярдів доларів (IRA/401k рахунки, індивідуальні пенсійні рахунки та пенсійні плани, що надаються роботодавцями), за умови зрілості ринку, ці консервативні кошти також можуть через такі платформи, як Schwab, опосередковано отримати доступ до крипторинку. У нинішній період високої інтенсивності подій на ринку зростає розбіжність у прогнозах щодо подальшої динаміки. Загальна ринкова капіталізація крипторинку наразі становить близько 3.02 трильйонів доларів, але сигнали інституційного прийняття продовжують з’являтися, і очікується, що покращення макроекономічної ситуації ще більше підвищить ліквідність. У середньо- та довгостроковій перспективі поетапне входження таких великих інституцій часто призводить до мультиплікативного ефекту на пізніших етапах. Ринку все ще потрібен час для адаптації. На початку цього року з прийняттям трьох основних законопроєктів регулювання, інституційна участь і комплаєнс синхронізувалися. Але наразі, здається, ми все ще перебуваємо у періоді хаотичного порядку або на етапі перебудови порядку. З іншого боку, «золотий період приросту» користувачів централізованих бірж (CEX) схоже досягнув піку. На ринку з’являється все більше альтернатив: ETF, канали традиційних брокерів, інституційні підписки, накопичення монет публічними компаніями, банківські Crypto-сервіси тощо. Раніше характерні для циклу умови — «дефіцит входу, відсутність регулювання, концентрація трафіку» — вже змінилися.