«Що очікує Harvard?» — запитує макроаналітик після того, як університет збільшив позицію в IBIT на 257%

Гарвардський університет збільшив свої володіння BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) на 257% порівняно з позицією у червні, маючи 6,813,612 акцій на суму $442.9 мільйона станом на 30 вересня. Раніше цього року обсяг становив 1,906,000 акцій вартістю близько $116 мільйонів.

Той самий звіт SEC показав, що Гарвард також подвоїв свої інвестиції у золото, збільшивши свою частку в GLD ETF на 99% до 661,391 акцій на суму $235 мільйонів.

Масштабна ставка Гарвардського університету на Bitcoin

Як один із найбільших та найпильніше відстежуваних університетських фондів у світі, інвестиційні стратегії Гарварду часто вказують на нові тенденції для інших інституційних інвесторів. Аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас прокоментував значення цього кроку:

“Дуже рідко/важко змусити фонд ендаументу інвестувати в ETF — особливо Гарвард чи Єль, це найкраще підтвердження для ETF.”

Інвестиція університету в IBIT, яка тепер є найбільшим активом у портфелі Гарварду, відбулася на фоні історичної волатильності та рекордних відтоків з Bitcoin ETF.

Гарвардський університет збільшує позицію в IBIT на 257%

13 листопада американські спотові Bitcoin ETF зазнали чистого відтоку в $869 мільйонів — це другий за величиною вихід за всю історію. Це було посилено падінням Bitcoin нижче рівня $100,000 та загальним розпродажем на ринку.​

Однак потоки 14 листопада показали іншу картину. Відтік з ETF різко сповільнився майже до нуля, що свідчить про зростання толерантності до ризику серед інституційних інвесторів або стратегічне перебалансування.

Заява Гарварду про намір, інвестувати майже пів мільярда доларів у Bitcoin, прозвучала на тлі цієї турбулентності й піднімає питання, яке аналітик MacroScope назвав “red-meat question”. Він написав:

“Що бачить Гарвард у майбутньому? Разом із активністю суверенних фондів... це ті важливі довгострокові потоки, які відбуваються з BTC, незважаючи на короткострокові цінові рухи.”

Інші інституційні інвестори також нарощують позиції

Гарвард — не єдиний гігант, який робить великі ставки на Bitcoin через ETF. Останні квартали демонструють інституційну конвергенцію навколо BlackRock’s IBIT: понад 1,300 фондів володіють цим ETF, а серед покупців — Millennium Management ($1.58B), Goldman Sachs ($1.44B), Brevan Howard ($1.39B) та Capula Management ($580M).

Суверенні фонди та хедж-фонди під керівництвом мільярдерів, такі як структура з Абу-Дабі ($500M в IBIT), також збільшують свої інвестиції. ETF IBIT став другим за величиною власником Bitcoin у світі, поступаючись лише адресі Satoshi Nakamoto.​

Що очікують Гарвард та інші гіганти

Чому ці гіганти розміщують капітал, поки роздрібні інвестори виходять, а відтоки з ETF стають новинами? Інвестиційний комітет Гарварду, як і його колеги, ймовірно, аналізує кілька збіжних сигналів.

Довгостроковий дефіцит пропозиції Bitcoin: ETF володіють понад 7% всіх Bitcoin, і інституційні покупці мають реальний вплив на динаміку попиту та пропозиції.​

Подвоєння позиції Гарварду в золоті поряд із Bitcoin також свідчить про ширшу стратегію захисту від інфляції чи валютних ризиків, що знаходить відгук у менеджерів фондів по всьому світу, які інвестують у тверді активи.

Регуляторна та ринкова інфраструктура також досягають зрілості. ETF BlackRock та подібні інструменти знаменують нормалізацію доступу до криптовалют для американських інституцій, знижуючи операційні ризики та бар’єри відповідності.​

У підручнику з управління активами дії Гарварду демонструють впевненість у своїй стратегії, а не спробу вгадати ринок у короткостроковій перспективі. Коли потоки стають негативними, купують лише ті, хто має найдовший горизонт інвестування (і найчіткіші мандати). Як зазначив CEO Bitwise Гантер Хорслі:

“Ваш друг: думає продати свій Bitcoin посеред одного з найбулішніших періодів в історії ринку. Ендаумент Гарварду: подвоює ставку.”

Ендаумент Гарвардського університету залишається у центрі дискусії щодо цифрових активів, навіть коли роздрібні та спекулятивні трейдери реагують на останні цінові коливання. Справжнє питання не лише в тому, що бачить Гарвард; питання в тому, чи уважно спостерігає за цим решта світу.

Публікація ‘What does Harvard see coming?’ asks macro analyst as university ups IBIT position by 257% вперше з’явилася на CryptoSlate.