Біткоїн-ETF у США перервали серію відтоків, отримавши у четвер прибуток у 240 мільйонів доларів

Спотові біржові фонди Bitcoin у Сполучених Штатах зафіксували чистий приплив у розмірі 239,9 мільйонів доларів у четвер. Це змінило шестиденну серію відтоків, яка вивела з ринку майже 1,4 мільярда доларів. За даними Cointelegraph, цей розворот настав після тижня фіксації прибутку, спричиненої макроекономічною невизначеністю.

iShares Bitcoin Trust від BlackRock очолив відновлення з новими інвестиціями на суму 112,4 мільйона доларів. Wise Origin Bitcoin Fund від Fidelity додав 61,6 мільйона доларів, а ARK 21Shares Bitcoin ETF забезпечив 60,4 мільйона доларів. GBTC від Grayscale, який зазнавав постійних відтоків з середини жовтня, не показав змін під час торгової сесії в четвер. Шестиденний розпродаж став одним із найрізкіших відкатів з моменту початку торгівлі цими інвестиційними інструментами у січні 2024 року.

ETF на Ether повторювали подібний сценарій у той же період. Спотові продукти на Ethereum зазнали шестиденної серії відтоків на загальну суму близько 837 мільйонів доларів, перш ніж у четвер відновити зростання з прибутком у 12,51 мільйона доларів. ETF на Solana зберігають позитивну динаміку з моменту запуску 28 жовтня, залучивши 322 мільйони доларів чистого припливу без жодного дня відтоку.

Повернення інституційного попиту під час волатильності ринку

Повернення до позитивних потоків демонструє, як інституційні інвестори реагують на корекції Bitcoin. Великі керуючі активами зазвичай використовують зниження цін для нарощування позицій, а не для повного виходу. Припливи у четвер поглинули тиск продажів, який почався після відступу Bitcoin від нещодавніх максимумів. За даними FXStreet, ETF на Bitcoin залучили приблизно 3,43 мільярда доларів у жовтні до початку нещодавнього періоду відтоків.

Домінуюча позиція BlackRock продовжує формувати динаміку ринку. Фонд управляє приблизно 87 мільярдами доларів у Bitcoin, що становить понад половину всіх активів Bitcoin ETF у США. Fidelity займає другу за величиною позицію з понад 22 мільярдами доларів під управлінням. Раніше ми повідомляли, що ETF на Bitcoin зараз генерують від 5 до 10 мільярдів доларів щоденного торгового обсягу, іноді перевищуючи основні криптовалютні біржі за активністю торгів.

Маркетмейкер Wintermute визначив ETF як одну з трьох ключових опор ліквідності криптовалютного сектору. Компанія заявила, що ліквідність залишається основною рушійною силою кожного криптовалютного циклу. Недавнє дослідження Schwab Asset Management показало, що 52 відсотки респондентів планують інвестувати в ETF, а 45 відсотків виявили інтерес саме до продуктів, пов’язаних із криптовалютою.

Ширші ринкові зміни відображають інституційну інтеграцію

Потоки ETF на Bitcoin стали основними індикаторами інституційних настроїв щодо цифрових активів. Зараз ці продукти утримують приблизно 1,34 мільйона BTC, що становить близько 6,5 відсотка загальної пропозиції Bitcoin. Така концентрація у регульованих інструментах перетворила Bitcoin на інституційний клас активів. Пенсійні фонди та страхові компанії, які раніше уникали криптовалюти, тепер можуть отримати доступ через знайомі інвестиційні структури.

Модель відновлення відрізняється від попередньої волатильності, спричиненої ETF. У жовтні ETF на Bitcoin пережили найсильніший місяць з моменту запуску, перш ніж почався нещодавній розпродаж. Лише BlackRock зафіксував 3,93 мільярда доларів прибутку у жовтні, за даними FXStreet. Однак шестиденний період відтоків забрав понад 1,4 мільярда доларів, що демонструє, як швидко може змінитися настрій ринку.

Традиційні фінансові інститути тепер розглядають Bitcoin як постійну складову портфеля, а не як спекулятивну алокацію. Це означає зміну довгострокової ринкової динаміки для криптовалютного сектору. Затвердження ETF у січні 2024 року усунуло операційні бар’єри, пов’язані з кастодіальними послугами та регуляторною невизначеністю. Спеціалізовані моделі зберігання від таких провайдерів, як Fidelity Digital Assets, зробили Bitcoin звичним інституційним активом.

Ця тенденція піднімає питання щодо ризику концентрації у структурі володіння Bitcoin. Величезний розмір BlackRock означає, що потоки фонду непропорційно впливають на механізми формування ціни. Якщо виключити активи BlackRock, екосистема спотових ETF на Bitcoin показала б суттєво інші показники ефективності. Аналітики зазначають, що хоча інституційна участь стабілізувала ринки порівняно з попередніми циклами, залежність від одного керуючого фондом створює потенційні вразливості під час періодів скоординованих викупів.