Чи зможе Solana обробити 100 мільйонів користувачів Western Union, які надсилають доларові токени по всьому світу?

Western Union розпочне розповсюдження стейблкоїна на базі Solana серед понад 100 мільйонів своїх клієнтів, починаючи з першої половини 2026 року, поєднуючи федерально регульований випуск від Anchorage Digital Bank із глобальною мережею on/off-ramp, яка конвертує баланси криптогаманців у локальну готівку.

Оголошена 28 жовтня, ця модель кидає виклик стратегіям нейтральної інфраструктури, які використовують Visa та Stripe.

US Dollar Payment Token є тестом того, чи може вертикальна інтеграція забезпечити масове впровадження блокчейн-ремітенсів, де криптонативні протоколи досі не змогли завоювати роздрібний ринок.

Solana обробляє перекази USDC за ціною менше цента та з розрахунком за секунди, однак більшість відправників міжнародних переказів досі використовують традиційних операторів грошових переказів або кореспондентські банківські мережі.

План Western Union вбудовує рельси Solana у брендований продукт із фізичним розповсюдженням, роблячи ставку на те, що контроль над випуском, комплаєнсом і доступом до готівки подолає бар’єри впровадження, які досі обмежували використання стейблкоїнів лише криптокористувачами.

Розрахунок від кінця до кінця проти нейтральних рельсів

Visa та Stripe побудували інфраструктуру для стейблкоїнів як відкриті платформи, що дозволяють третім сторонам випускати токени та здійснювати транзакції через мультичейн-мережі.

Visa інтегрувала розрахунок USDC на Ethereum у 2021 році, а потім розширила підтримку на Solana у 2023 році, дозволяючи еквайєрам, включаючи Worldpay та Nuvei, розраховуватися з Visa у стейблкоїнах.

У липні 2025 року компанія додала підтримку PYUSD, USDG від Paxos, євро-стейблкоїна від Circle, а також мереж Stellar та Avalanche, позиціонуючи свою платформу як розрахунковий рівень під картковими транзакціями, що не випускає власних токенів.

Visa також управляє VTAP — стеком, керованим через API, який дозволяє регульованим банкам емісувати та управляти токенами, забезпеченими фіатом.

Stripe знову ввімкнув криптоплатежі у 2024 році, обробляючи USDC на Ethereum, Solana та Polygon, з автоматичним зарахуванням на баланси Stripe мерчантів.

У 2025 році компанія придбала Bridge і запустила Open Issuance — сервіс білого ярлика, який дозволяє бізнесу випускати стейблкоїни, що відповідають вимогам, із резервним менеджментом та ліквідністю, яку забезпечують партнери.

Bridge подав заявку на отримання банківської ліцензії у США, щоб вбудувати регуляторний комплаєнс у платформу, відображаючи роль Anchorage Digital Bank у плані Western Union, але орієнтуючись на розробників і мерчантів, а не на клієнтів-ремітентів.

Підхід Western Union консолідує випуск, розповсюдження та конвертацію готівки під одним брендом.

USDPT працюватиме на Solana, з Anchorage Digital Bank як емітентом і кастодіаном, і буде розповсюджуватися через партнерські біржі та Digital Asset Network від Western Union.

Мережа з’єднує криптогаманці з агентськими точками Western Union у понад 200 країнах і територіях, дозволяючи клієнтам надсилати USDPT з гаманця та отримувати готівку у місцевій валюті у роздрібного агента.

Western Union також прийматиме інші цифрові активи через цю мережу, позиціонуючи інфраструктуру як рішення останньої милі для будь-якого власника крипти, якому потрібен доступ до фіату.

Економіка цієї вертикальної моделі відрізняється від нейтральної інфраструктури. Visa та Stripe заробляють на комісіях за транзакції, але не отримують прибуток від резервів стейблкоїнів і не контролюють відносини з кінцевим користувачем.

Western Union зароблятиме на емісії USDPT, комісіях за транзакції, валютних спредах і агентських комісіях, акумулюючи дохід по всьому ланцюгу платежів.

Існуюча клієнтська база компанії забезпечує розповсюдження, але для конвертації користувачів, які вже працюють із фіатом, у потік із пріоритетом стейблкоїнів потрібні освіта, довіра та стимули, які традиційне ціноутворення на перекази може не забезпечити.

Чи можуть перекази через Solana стати мейнстрімом?

Western Union обрала Solana для USDPT через пропускну здатність і низьку вартість. Solana обробляє транзакції менш ніж за секунду з комісіями у частках цента, що робить мікроперекази економічно доцільними там, де змінні газові витрати Ethereum створюють тертя.

Участь Anchorage Digital Bank вирішує питання кастоді та управління резервами, забезпечуючи федерально регульовану інфраструктуру, яка відповідає стандартам комплаєнсу США та дозволяє Western Union просувати USDPT як продукт, випущений банком.

Вибір Solana замість мультичейн-підтримки відрізняє стратегію Western Union від Visa та Stripe, які розглядають вибір ланцюга як опцію налаштування, а не стратегічне зобов’язання.

Visa підтримує Ethereum, Solana, Stellar та Avalanche; Stripe підтримує Ethereum, Solana та Polygon.

Запуск Western Union на одному ланцюзі спрощує технічну інтеграцію. Однак це прив’язує компанію до екосистеми Solana, створюючи залежність від продуктивності мережі та обмежуючи інтероперабельність зі стейблкоїнами на інших ланцюгах, якщо Western Union згодом не інтегрує міст для USDPT або не додасть підтримку конкурентних токенів.

Digital Asset Network має вирішити проблему, яку не вирішили криптонативні протоколи: конвертацію блокчейн-балансів у витратну готівку в юрисдикціях, де карткова інфраструктура розвинена слабо, а банківські рахунки рідкість.

Western Union має понад 600 000 агентських точок, багато з яких знаходяться на ринках, де цифрові платежі досі поступаються готівці.

Мережа дозволить користувачам гаманців, включаючи не-клієнтів Western Union, отримати доступ до цієї мережі, конвертуючи USDPT або інші цифрові активи у місцеву валюту з використанням комплаєнс-стека Western Union для управління KYC та AML-вимогами.

Бар’єри впровадження та конкурентний тиск

Western Union стикається з ризиком реалізації на багатьох фронтах. Компанія повинна інтегрувати партнерів-гаманців, навчити клієнтів користуванню стейблкоїнами, підтримувати регуляторний комплаєнс у юрисдикціях із різними крипторегуляціями та конкурувати за ціною як із традиційними операторами грошових переказів, так і з криптонативними сервісами.

Перекази USDC на Solana вже дешевші за тарифи Western Union на напрямках, де і відправник, і отримувач мають криптогаманці. Однак впровадження зосереджене серед криптокористувачів, а не серед основних клієнтів переказів.

Visa та Stripe уникають бар’єрів впровадження, вбудовуючи стейблкоїни у вже знайомі інтерфейси користувачів.

Visa обробляє розрахунки у стейблкоїнах непомітно всередині карткових транзакцій; Stripe дозволяє мерчантам приймати стейблкоїни та отримувати фіат на баланс Stripe без взаємодії з гаманцями чи ланцюгами.

Модель Western Union вимагає, щоб клієнти тримали USDPT у гаманці, а потім ініціювали транзакцію до Digital Asset Network для отримання готівки, додаючи кроки порівняно з поточним мобільним додатком Western Union, який обробляє перекази фіат-у-фіат без залучення блокчейну.

Компанія робить ставку на те, що нижча вартість і швидший розрахунок компенсують цю складність, особливо на напрямках із великим обсягом, де чутливість до ціни визначає поведінку клієнтів.

Конкурентний тиск також надходить від інших операторів переказів, які досліджують інтеграцію стейблкоїнів.

MoneyGram у 2021 році уклав партнерство зі Stellar для забезпечення USDC cash-in та cash-out у роздрібних точках, хоча програма не досягла масштабів основного бізнесу MoneyGram.

Менші фінтех-оператори, включаючи Veem та Pangea Money Transfer, підтримують платежі у стейблкоїнах, позиціонуючи себе як альтернативу традиційним банківським переказам.

Масштаб Western Union дає перевагу, але успіх залежить від реалізації, а не лише від розповсюдження.

Партнерство Western Union з Anchorage гарантує, що USDPT відповідає банківським стандартам США. Однак компанія також повинна орієнтуватися в міжнародних регуляціях, впроваджуючи Digital Asset Network у юрисдикціях із різними правилами щодо стейблкоїнів.

Регулювання ринку криптоактивів у Європейському Союзі накладає вимоги до резервів і прозорості. Юрисдикції, включаючи Індію та Китай, обмежують або забороняють використання стейблкоїнів.

Експертиза Western Union у комплаєнсі традиційних переказів дає основу, але розширення цього досвіду на операції в блокчейні створює нові юридичні та операційні складнощі.

Успіх USDPT покаже, чи може брендована, вертикально інтегрована інфраструктура стейблкоїнів забезпечити масове впровадження там, де відкриті протоколи не змогли.

Результат залежить від того, чи приймуть 100 мільйонів клієнтів Western Union платежі на блокчейні та чи зможе Digital Asset Network забезпечити надійність і економію, необхідні для конкуренції як із традиційними операторами, так і з криптонативними сервісами.