15 жовтня трейдери масово фіксували прибуток на суму 1.8 мільярда доларів — це найбільша одноденна хвиля фіксації прибутку з початку літа цього року.
У той же день було зафіксовано 430 мільйонів доларів реалізованих збитків, що підтверджує загальну думку після обвалу на вихідних: імпульс згасає, капітал масово залишає ринок. Станом на 17 жовтня ціна Bitcoin впала нижче 110 тисяч доларів, з початку місяця знизившись більш ніж на 10%.
Це не поступове коригування, а результат швидкого закриття позицій інвесторами, які увійшли на початку 2025 року. Довгострокові власники (з утриманням понад 3 місяці) домінують у продажах, їхній обсяг фіксації прибутку у 6 разів перевищує обсяг короткострокових власників. Навіть під час обвалу вони залишаються в зоні прибутку — це не панічний розпродаж, а раціональне зниження ризиків: при появі слабких сигналів фіксують прибуток, уникаючи ілюзії відскоку.
Історичне попередження: лише під час ведмежого ринку понад 30% обігу опиняється у глибоких збитках. Зараз цей поріг майже досягнуто. Якщо втримати рівень 100 тисяч, базова вартість буде перерахована, і бичачий імпульс відновиться; якщо ж ні — корекція може розширитися до 80 тисяч, що означає відкат на 35% від ATH. Тиск продажу залишається значним.
Стабільність Bitcoin все ще вражає, але ончейн-сигнали прямо вказують: довіра поступово руйнується. Бики тримають оборону, але кожна червона свічка викликає сумніви — купувати на падінні чи ловити падаючий ніж? Далі — багатовимірний аналіз цієї кризи та пошук сигналів для розвороту.
1. Хвиля фіксації прибутку: холоднокровний відступ китів
Вражаючий масштаб продажів:
● 15 жовтня за день було зафіксовано прибуток на 1.8 мільярда доларів, а за жовтень обсяг продажів перевищив 5 мільярдів доларів, що є рекордом кварталу.У той же день на ринку також з’явилося 430 мільйонів доларів реалізованих збитків
Загальний обсяг продажів зріс майже на 70% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, що свідчить про ослаблення бичачого імпульсу. Кити коригують позиції на високих цінах, але за відсутності нових грошей ціна легко втратить ключову підтримку.
Характеристика продавців:
● Довгострокові власники забезпечили 65% обсягу продажів, їхня середня ціна входу — 40-50 тисяч доларів, прибуток перевищує 150%, поточний рівень скорочення позицій лише 20-30%, більшість позицій збережено.
Аналіз поведінки: Ці досвідчені інвестори не виходять повністю, а застосовують хірургічно точне скорочення позицій — контролюють ризики, зберігають капітал і залишають простір для майбутніх покупок на низах.
Проблеми з ліквідністю ринку: На біржах три дні поспіль фіксується чистий відтік, обсяги виведення з Binance і Coinbase зросли на 30%. Капітал масово переміщується в холодні гаманці або DeFi-протоколи, що висмоктує "кров" із ринку — короткострокова ліквідність під серйозною загрозою.
2. Поширення збитків: від точкової до масової кризи
Збільшення обсягу збитків
● Реалізовані збитки досягли 430 мільйонів доларів, співвідношення прибутку та збитку звузилося з 1:3 до 1:2, половина короткострокових власників опинилася у збитках, середня ціна входу — 95 тисяч доларів. Звуження співвідношення прибутку та збитку — це початковий сигнал тривоги. Короткострокові власники — переважно роздрібні трейдери, які купували на піку, і при появі збитків легко запускають ланцюгові стоп-лоси, що може спричинити ефект лавини.
Прискорення нереалізованих збитків
● Поточний обсяг нереалізованих збитків становить 2% від загальної ринкової капіталізації, щоденне зростання — 0.15%. Якщо цей показник перевищить 3%, буде досягнуто історично небезпечного порогу. Стоп-лоси роздрібних інвесторів можуть викликати слідом автоматичні торги, а в зоні кредитного плеча приховані ризики ліквідацій. Частка шортів на ф’ючерсах CME зросла до 45%, індекс страху може різко підскочити з 25 до 50.
Розбіжності в ринкових поглядах
● Pierre Rochard з Glassnode вважає: "Це лише нормальна корекція у бичачому ринку, схожа на ситуацію у березні 2024 року"; Chris Burniske з ARK попереджає: "На початку ведмежого ринку 2022 року збитки у 2% стали першим сигналом".
Ці професійні розбіжності самі по собі відображають невизначеність ринку і є своєрідним термометром емоцій.
3. Скорочення позицій досвідченими: стратегічний раціональний відступ
Низька собівартість є природним захистом, а значний прибутковий буфер дозволяє їм спокійно реагувати на волатильність. Таке поступове скорочення позицій — ознака досвіду, спрямована на безпечне збереження портфеля взимку. Подібна ситуація спостерігалася наприкінці ведмежого ринку 2018 року, тоді скорочення позицій заклало основу для бичачого ринку 2020 року. Варто зазначити, що кошти від продажу переважно переходять в ETH або стейблкоїни, формуючи внутрішній цикл, а не повний вихід з ринку.
Переваги довгострокових власників
● Після випробування бичачим ринком 2024 року середня ціна входу лише 42 тисячі доларів; навіть якщо ціна впаде до 80 тисяч, вони зберігають 80% прибутку, а добовий обсяг продажів — близько 5000 монет, темп контрольований.
Тиск макроекономічного середовища
● Доходність держоблігацій США тримається на високому рівні 4.5%, очікування зниження ставки ФРС не виправдалися
● Індекс долара утримується на рівні 105, кореляція BTC з індексом Nasdaq досягає 0.7
● Напруженість на Близькому Сході, традиційне золото знову користується попитом як захисний актив
4. Попередження про виснаження: сигнали жовтневого перелому
Зовнішній вигляд ринку та суть
● На початку місяця ціна швидко зросла з 90 тисяч до 115 тисяч доларів, обсяг торгів перевищив 100 мільярдів. Але співвідношення MVRV впало з 3.2 до 2.8, кількість нових адрес знизилася на 15%, що свідчить про крихкість основи під зовнішнім процвітанням.
Ознаки погіршення
● Продажі не припиняються, залишки на біржах досягли 2.5 мільйона монет, кількість самостійних гаманців різко зросла — це підвищує безпеку, але заморожує ліквідність ринку.
Накопичення каталізаторів
● 15-го числа дані CPI перевищили очікування; слабкість технологічних акцій вплинула на крипторинок; у соцмережах під хештегом #BitcoinFatigue поширюються песимістичні настрої.
5. Технічний аналіз
● Згідно з годинним графіком BTC/USDT, перша ключова лінія оборони знаходиться на рівні 107,400 доларів, а глибша підтримка — на 101,600 доларів.
● Однак кілька технічних індикаторів підтверджують стан "втомленої армії": у MACD (12, 26, 9) значення DIF становить 575 (позитивне), але DEA залишається глибоко в негативній зоні (-679), що свідчить про спробу короткострокового відскоку, але загальна слабкість не змінюється;
● Водночас індикатор OBV (On-Balance Volume) становить -46789, що наочно демонструє недостатню готовність капіталу підтримувати відскок, загалом спостерігається розбіжність між ціною та обсягом у бік відтоку.
● Втім, ринок не позбавлений надії. За індикатором KDJ, значення K (73) і D (65) вже в зоні сили, а J (90) досягла лінії перекупленості, що додає невизначеності. Це сигналізує про можливий технічний відскок на годинному таймфреймі, який може протестувати підтримку на рівні 107,400.
● Однак якщо відскок не буде підкріплений обсягом (OBV) і не закріпиться вище ключової підтримки, ведмеді можуть знову активізуватися,
● Багатоперіодний розподіл капіталу в Bitcoin демонструє явні ознаки структурної реорганізації. На 4-годинному та денному таймфреймах розподіл обсягів (Volume Profile) показує, що ключова зона підтримки зосереджена між 105 і 110 тисячами доларів, де POC (Point of Control) знаходиться близько 110 тисяч, формуючи потужну зону накопичення покупців. Вище, на 117 тисячах, обсяг капіталу перевищує 500 тисяч монет, але вже спостерігається ослаблення, що може спровокувати екстремальну корекцію до 98-104 тисяч доларів.
● Суть цієї стратегії — багаторівневе попередження: золотий хрест підтверджує початок тренду, мертвий хрест сигналізує про фіксацію прибутку, перетин нульової осі вгору посилює сигнал на лонг, вниз — попереджає про скорочення позицій і захист.
Прогноз: "битва на життя і смерть" за рівень 100 тисяч
Бики все ще тримають позиції. Їхня стійкість нагадує впертість ветеранів. Але кожна червона свічка лише посилює сумніви: це можливість для покупки чи гра з ножами?
Ончейн-сигнали невблаганні: довіра зникає, втома посилюється. "Приховане дихання" Bitcoin, можливо, — це затишшя перед бурею. Інвестори, пристебніть ремені — наступний поворот може статися вже цієї ночі.
