Ключові висновки:
Зростаючий попит на опціони put та депозити BTC від майнерів підкреслюють зростаючу обережність серед трейдерів, незважаючи на стійкість ціни біля $108,000.
Аналітики Bitwise стверджують, що глибокі падіння ринкових настроїв часто передують відскокам, розглядаючи корекцію як “контр-трендове вікно для купівлі”.
Bitcoin ( BTC ) впав до $107,600 у четвер, змусивши трейдерів замислитись, чи означає п’ятничний різкий обвал кінець бичачого тренду, який досяг історичного максимуму 6 жовтня. Сигнал попередження на ринку опціонів Bitcoin насторожив трейдерів, особливо на фоні зростаючих відтоків від майнерів, що випробовує міцність рівня підтримки $108,000.
Дельта-ск’ю опціонів Bitcoin піднявся вище 10%, показуючи, що професійні трейдери платять премію за опціони put (продаж), що є типовою ознакою ведмежих настроїв. За нейтральних умов цей індикатор зазвичай коливається між -6% та +6%. Що важливіше, ск’ю погіршився з п’ятниці, що свідчить про зростання сумнівів трейдерів щодо бичачого імпульсу Bitcoin.
Підтвердження президента США Donald Trump про те, що торгова війна з Китаєм триває, також негативно вплинуло на ринкові настрої. Trump пригрозив ще більше обмежити торгівлю з Китаєм після того, як Китай призупинив закупівлі американської сої, згідно з Yahoo Finance. Ще одним фактором тиску є невизначеність щодо економічних даних США на фоні триваючого шатдауну уряду.
Попит на стратегії захисту від зниження на Deribit різко зріс у четвер, оскільки обсяги торгівлі опціонами put перевищили call на 50%, що є ознакою зростаючого стресу на ринку. Індикатор досяг найвищого рівня за понад 30 днів. Трейдери криптовалют зазвичай оптимістичні, тому нейтральне значення співвідношення put-to-call зазвичай становить близько -20%, на користь опціонів call.
Деривативи Bitcoin лише відображають погіршення макроекономіки США
Bitcoin був не єдиним ринком, який постраждав від зміни настроїв інвесторів, що видно з нового історичного максимуму золота у четвер. Попит на короткострокові державні облігації США також різко зріс, навіть попри те, що двоє губернаторів Федеральної резервної системи сигналізували про подальше зниження процентних ставок у жовтні — крок, який зазвичай зменшує привабливість інвестицій з фіксованим доходом.
Дохідність 2-річних казначейських облігацій США впала до найнижчого рівня за понад три роки, що свідчить про готовність інвесторів погоджуватись на менший прибуток в обмін на безпеку активів, гарантованих державою. Тим часом золото піднялося до $4,300, що на 23% більше з вересня, підштовхнувши вартість золотих резервів центральних банків вище їхніх запасів казначейських облігацій США, згідно з Reuters.
Попри позитивні новини у технологічному секторі, включаючи покращений прогноз на 2025 рік від виробника чипів TSMC (TSM) та сильні квартальні результати від Bank of America та Morgan Stanley, S&P 500 впав на 0,9% у четвер. Dow Jones US Select Regional Banks Index знизився на 4,4% після того, як дві фінансові компанії повідомили про збитки на ринку приватного кредитування, згідно з Financial Times.
Дивіться також: SEC chair: US is 10 years behind on crypto, fixing this is ‘job one’
Рухи з адрес, пов’язаних із майнерами Bitcoin, також викликали занепокоєння. Дані CryptoQuant показують, що майнери за останні сім днів внесли на біржі 51,000 BTC (вартістю понад $5.5 мільярдів), що є найбільшим відтоком з липня. Аналіз зазначає, що така поведінка часто передує ослабленню ціни, оскільки майнери історично були одними з найбільших власників Bitcoin.
Хоча попередження з ринку опціонів Bitcoin вказує на страх подальшої корекції, аналітики Bitwise зазначають, що екстремальні падіння настроїв часто “відзначали сприятливі точки входу”, додаючи, що “остання корекція була зумовлена переважно зовнішніми факторами”. Голова дослідницького відділу Bitwise André Dragosch додав, що п’ятнична подія ліквідації створила “контр-трендове вікно для купівлі”.
Подальше зниження Bitcoin залишається можливим, але зростання попиту на опціони put не обов’язково слід розглядати як ознаку стійкого ведмежого імпульсу, оскільки зовнішні фактори просто зробили трейдерів більш схильними до уникнення ризику.
